廣發(fā)證券：2025年煤價(jià)中樞或有下行，龍頭公司預(yù)計(jì)盈利保持整體穩(wěn)健

廣發(fā)證券研報(bào)表示，4月煤炭行業(yè)需求仍處于淡季，煤價(jià)總體較為弱勢，但后期穩(wěn)增長逆周期調(diào)節(jié)政策力度加大預(yù)期開始增強(qiáng)，且隨著工業(yè)需求回升，產(chǎn)量增長放緩及進(jìn)口煤預(yù)期下降，預(yù)計(jì)煤價(jià)在庫存回落后逐步回升公司方面，2025年煤價(jià)中樞或有下行，考慮龍頭公司長協(xié)價(jià)格相對穩(wěn)定，成本費(fèi)用普遍控制有力，預(yù)計(jì)盈利保持整體穩(wěn)健

原料

龍煤集團(tuán)公司與中為能源公司簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議

龍煤集團(tuán)將拿出最高的效率、最實(shí)的舉措、最優(yōu)的服務(wù)，為合作提供全方位全周期的要素保障希望雙方充分發(fā)揮各自比較優(yōu)勢，按照框架協(xié)議確定的合作內(nèi)容，以高科技新質(zhì)生產(chǎn)力作為核心驅(qū)動力，縱深推進(jìn)煤炭資源安全高效潔凈利用，為中國能源供應(yīng)戰(zhàn)略安全及綠色環(huán)保事業(yè)的發(fā)展作出新貢獻(xiàn)相信雙方的合作一定會取得成功，一定會形成互利共贏、共同發(fā)展的良好局面 汪原理在致辭中對龍煤集團(tuán)作為中國煤炭行業(yè)的“百年老店”，全省“龍頭企業(yè)”，為中國煤炭工業(yè)發(fā)展、為龍江經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展作出的巨大貢獻(xiàn)表示欽佩。

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華泰證券：長協(xié)銷售比例較高的動力煤龍頭下半年或能保持相對較好的盈利

華泰證券研報(bào)表示，受煤價(jià)同比下行拖累，2024年上半年煤炭板塊公司平均歸母凈利潤同比下滑20.7%其中動力煤公司受益于長協(xié)煤銷售，平均歸母凈利潤下降幅度好于受到產(chǎn)銷量和煤價(jià)波動雙重影響的煉焦煤公司預(yù)計(jì)動力煤需求受近期水電對火電擠壓減小和后續(xù)迎峰度冬支撐，而煉焦煤則受鋼鐵行業(yè)利潤不振壓制上游需求影響基于二者供需基本面的分化，長協(xié)銷售比例較高的動力煤龍頭在2024年下半年或能保持相對較好的盈利在美聯(lián)儲降息周期或?qū)㈤_啟、全球宏觀利率或下行的情況下，高股息率的煤炭板塊或重回紅利邏輯。

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重慶公布2024年市級重點(diǎn)項(xiàng)目清單，總投資約4.4萬億元

基建

[PVC]：隆眾早訊--周二版

跌幅方面，菜粕跌超1%‘ 中信證券：持續(xù)看好未來兩年油運(yùn)上行周期 地緣政治事件或進(jìn)一步增加油運(yùn)周期彈性 中信證券：供應(yīng)再現(xiàn)擾動 天然鈾現(xiàn)貨價(jià)格屢創(chuàng)新高 北元集團(tuán)：燒堿產(chǎn)品進(jìn)入傳統(tǒng)銷售淡季 預(yù)期價(jià)格有所回調(diào) 但市場具有不確定性 中金：從四維指數(shù)看行業(yè)景氣度 家用電器等行業(yè)相對更出色 經(jīng)濟(jì)日報(bào)金觀平：調(diào)整優(yōu)化重大生產(chǎn)力布局 漲勢有望延續(xù) 全球最大生產(chǎn)國上調(diào)今年銅價(jià)預(yù)測 煤炭市場供需趨穩(wěn) 行業(yè)龍頭“多業(yè)并舉”謀轉(zhuǎn)型 數(shù)據(jù)顯示紅海油輪運(yùn)輸量因持續(xù)襲擊而下降 國辦印發(fā)《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)增進(jìn)老年人福祉的意見 美國大部分地區(qū)將遭遇創(chuàng)紀(jì)錄低溫 約1億人收到風(fēng)寒警報(bào)】美國肯塔基州、密西西比州、阿肯色州和路易斯安那州已宣布進(jìn)入緊急狀態(tài) 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周二版

燒堿漲超4%，焦煤、甲醇漲超2%，焦炭、熱卷、純堿、聚丙烯（PP）、紙漿、玻璃漲超1%；跌幅方面，豆二、豆粕跌超1% 房地產(chǎn)稅立法或?qū)壕?專家：長遠(yuǎn)看有望擇機(jī)開征 地產(chǎn)用鋼需求下降 鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化 經(jīng)濟(jì)日報(bào)：人民幣對美元匯率貶值壓力主要是短期的、階段性的 美國國債總額首超33萬億美元 政府或面臨停擺危機(jī)！加拿大專家：美國面臨國債市場可能崩潰的威脅 國泰君安：煤炭板塊有望優(yōu)先修復(fù) 成為順周期龍頭板塊 。

早間提示

挖機(jī)7月銷量降幅或收窄，工程機(jī)械走出“低谷”尚需時(shí)日

這或是當(dāng)下挖機(jī)短期供需市場一個(gè)剪影 三一重工相關(guān)人士認(rèn)為，按規(guī)劃中未來行業(yè)年均若保持5%增速，國內(nèi)龍頭公司仍可保持穩(wěn)健增長，一是隨著產(chǎn)品競爭力增強(qiáng)，國內(nèi)市場份額在提升；二是海外市場增速是比較快的短周期看，太平洋證券最新觀點(diǎn)認(rèn)為，目前來看，7月份挖機(jī)整體銷量同比會改善，近期大挖需求出現(xiàn)爆發(fā)跡象，主要原因是用煤需求大增，煤炭供應(yīng)吃緊隨著基建、房地產(chǎn)等項(xiàng)目落地，9-10月份旺季挖機(jī)的需求可能會超預(yù)期。

機(jī)械

煤炭期現(xiàn)接力，券商持續(xù)看好

安信證券認(rèn)為煤炭價(jià)格進(jìn)入上升周期，盈利大幅提升 煤炭板塊基金持倉回升明顯與2020年四季度相比，2021年一季度公募基金煤炭板塊持倉市值由43.35億元提升至105.93億元，增幅144.34%；同時(shí)持倉市值占比由0.18%提升至0.42%，環(huán)比提升0.23個(gè)百分點(diǎn) 板塊上市公司分紅比率提升，龍頭公司維持高比例分紅：2020年煤炭板塊32家樣本上市公司中，分紅比率超過50%的共有10家，占比近三成，股息率超過5%的共有6家，占比近20%。

爐料

大宗商品提前開啟跨年行情 商品ETF迎配置良機(jī)

南方有色金屬ETF基金經(jīng)理崔蕾表示，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、通脹起步、庫存減少三因素共振之下，再加上外部需求和企業(yè)利潤同步改善，有色金屬價(jià)格具備持續(xù)上漲的動力中長期來看，隨著全球消費(fèi)的持續(xù)復(fù)蘇，有色金屬逐步進(jìn)入庫存周期中的主動補(bǔ)庫存階段因此，繼今年“供給驅(qū)動”的上漲之后，有色金屬明年上半年有望開啟“需求驅(qū)動”的上漲行情 以有色金屬為龍頭，四季度以來原油、鋼鐵、煤炭、豆粕等紛紛上漲，為這一輪大宗商品牛市“添磚加瓦”。

鋼材