Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（5.6-5.9）

價(jià)格方面，進(jìn)入五月，產(chǎn)地市場(chǎng)依舊延續(xù)了上月末的偏弱走勢(shì)，多數(shù)煤礦存在一定銷售壓力，同時(shí)根據(jù)自身銷售情況調(diào)整煤價(jià)，幅度多為5-10元/噸后續(xù)預(yù)期上，目前下游終端采購(gòu)仍以剛需為主，對(duì)市場(chǎng)資源采買相對(duì)謹(jǐn)慎，補(bǔ)庫(kù)需求較弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)將維持震蕩偏弱趨勢(shì)內(nèi)蒙：區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，上月底完成任務(wù)停產(chǎn)檢修的煤礦基本已恢復(fù)正常產(chǎn)銷，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定。

周評(píng)

百年建筑半年報(bào)：2024上半年京津冀水泥市場(chǎng)回顧及下半年展望

2024年上半年，華北地區(qū)窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率總體符合季節(jié)性市場(chǎng)一季度隨著市場(chǎng)逐步回暖，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率略有提升，隨著四五月份進(jìn)入施工旺季，需求增加，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率隨之增加，部分水泥企業(yè)月均停窯10天 2.3原材料端分析 據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，自年初以來(lái)，煤炭價(jià)格一直保持低位運(yùn)行，自三月開始下滑，四月開始小幅上漲，小幅漲價(jià)一直持續(xù)至六月，后又進(jìn)入小幅下滑趨勢(shì)。

研究報(bào)告

百年建筑：2024上半年江蘇市場(chǎng)水泥回顧及下半年展望

其主要原因還是供需關(guān)系持相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，五月后，隨著天氣回暖，用電量增加，煤炭價(jià)格也保持一定的增長(zhǎng)，后較穩(wěn)運(yùn)行 三、總結(jié) 江蘇省上半年水泥出庫(kù)量均不及去年同期，其主要原因是目前新開工不足，市場(chǎng)需求不及預(yù)期，價(jià)格推漲表現(xiàn)無(wú)力后，穩(wěn)中偏弱運(yùn)行“旺季”表現(xiàn)低迷，終端市場(chǎng)資金暫未得到改善，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈多數(shù)廠家反饋，今年水泥市場(chǎng)需求下滑的趨勢(shì)難以避免，利潤(rùn)不斷壓縮也逐漸成為常態(tài)，近幾年水泥行業(yè)是否能堅(jiān)挺渡過難關(guān)或如何渡過難關(guān)是我們值得持續(xù)關(guān)注的問題。

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20240503-20240509）

油制利潤(rùn)有所修復(fù)供應(yīng)端前期檢修企業(yè)有所恢復(fù)，但五月仍處于企業(yè)集中檢修時(shí)期，短期內(nèi)供應(yīng)端呈現(xiàn)利好態(tài)勢(shì)整體煤炭供應(yīng)較穩(wěn)現(xiàn)階段港口報(bào)價(jià)連續(xù)上漲，下游采購(gòu)和拉運(yùn)增加，產(chǎn)地市場(chǎng)活躍度有所提升，煤礦出貨節(jié)奏較為順暢 動(dòng)力煤市場(chǎng)短期價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，煤制PP利潤(rùn)下滑 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 下周來(lái)看，國(guó)際油價(jià)或?qū)⒊尸F(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，雖有美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降帶來(lái)一定利好，但國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望整體偏空，需求端擔(dān)憂仍在。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20240503-0509）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周油制、甲醇制、丙烯制、PDH制PP利潤(rùn)修復(fù)，煤制PP利潤(rùn)下滑成本端來(lái)看，當(dāng)前國(guó)際局勢(shì)雖有緩和，但國(guó)際需求前景整體偏空，國(guó)際油價(jià)漲跌互現(xiàn)，但均價(jià)下滑。

利潤(rùn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(8.21 - 8.27)

印尼3800卡上周收53美元/噸，持平上周水平中國(guó)電廠因煤炭處于價(jià)格下降周期，補(bǔ)庫(kù)主動(dòng)性下降，以消化本身庫(kù)存為主，庫(kù)存去化速度較快，而迎峰度夏接近尾聲，近期雨水較為充足，電廠方日耗有下行趨勢(shì)，目前以長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)為主中國(guó)港口動(dòng)力煤庫(kù)存以周度計(jì)，連續(xù)十三周降庫(kù)，需求市場(chǎng)的乏力導(dǎo)致印尼煤炭基準(zhǔn)價(jià)格不停下降，近期印尼對(duì)中發(fā)運(yùn)量頻繁在600-800萬(wàn)噸之間震蕩，也折射出中印供需雙方博弈心態(tài)的不停轉(zhuǎn)化本周澳煤價(jià)格依舊強(qiáng)勢(shì)，紐卡斯?fàn)柛?000價(jià)格突破近三個(gè)月底部區(qū)間，回升到五月價(jià)格區(qū)間，澳煤紐卡斯?fàn)?000卡現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比增12美元/噸，環(huán)比增8.5個(gè)百分點(diǎn)。

澳洲發(fā)運(yùn)

百年建筑早報(bào)：5月百城新房?jī)r(jià)格止?jié)q轉(zhuǎn)跌，全國(guó)砂石發(fā)貨量周環(huán)比下降2.2%

加息已進(jìn)入“最后階段” ◎中指研究院：5月百城新房?jī)r(jià)格止?jié)q轉(zhuǎn)跌，二手房跌幅擴(kuò)大 ◎前五月地方債發(fā)行3.54萬(wàn)億：廣東居首，5省份超2000億 ◎中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)組織召開煤鋼行業(yè)市場(chǎng)研討會(huì)：煤鋼焦市場(chǎng)處于明顯下行趨勢(shì) 【公司】 ◎據(jù)彭博，哪吒汽車正在考慮6月份申請(qǐng)10億美元的香港IPO。

日評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(11.14 - 11.20)

海外煤炭價(jià)格本周再度走出分化趨勢(shì)，動(dòng)力煤企穩(wěn)，反彈上升煉焦煤繼續(xù)回落，受國(guó)際各國(guó)高通脹影響，以鋼鐵產(chǎn)業(yè)為代表的的需求方需求疲軟以印度為例，自五月下旬起減免了焦煤的進(jìn)口關(guān)稅，帶來(lái)的直接后果是國(guó)內(nèi)焦煤累庫(kù)，鋼鐵因?yàn)闋t料端成本原因接貨意愿一直不高上周起印度鋼廠開始售賣焦煤，也讓國(guó)際焦煤市場(chǎng)價(jià)格受到一定壓力 與上周相同，雖然歐洲迎來(lái)了今年的第一波寒潮，動(dòng)力煤價(jià)格有所回升，但回溯過往歷史，今年基本可以確定各地都將處于歷史的一個(gè)平均氣溫高點(diǎn)。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel：進(jìn)口蒙煤2022上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

回顧上半年進(jìn)口蒙煤市場(chǎng)行情，三大主要進(jìn)口口岸通關(guān)車數(shù)整體呈上升趨勢(shì)，供應(yīng)得到保障，一季度鋼廠鐵水產(chǎn)量逐步提升，對(duì)進(jìn)口蒙煤需求增加，利潤(rùn)逐漸向上游轉(zhuǎn)移；二季度伊始國(guó)內(nèi)疫情蔓延，終端市場(chǎng)煤炭調(diào)運(yùn)受阻，蒙煤價(jià)格受到波及；進(jìn)入五月份鋼材需求減弱，鋼價(jià)持續(xù)下跌，市場(chǎng)進(jìn)入負(fù)反饋運(yùn)行邏輯，下游向原料端討要利潤(rùn)；六月份中上旬國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)提漲兩輪，對(duì)蒙煤價(jià)格有提振作用，但隨之市場(chǎng)再度進(jìn)入負(fù)反饋邏輯，至今仍未結(jié)束 （二）2022年上半年基本面情況回顧 1.供應(yīng)情況 據(jù)國(guó)家海關(guān)總署最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-6月我國(guó)從蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量為749.13萬(wàn)噸，比2021年同期的834.59萬(wàn)噸減少85.46萬(wàn)噸，降幅10.24%。

月評(píng)

Mysteel：5月進(jìn)口煉焦煤456萬(wàn)噸，同比增33.8%

五月進(jìn)口量表現(xiàn)來(lái)看，蒙煤的進(jìn)口量高于俄煤10萬(wàn)噸，增量的來(lái)源其一，策克口岸經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間閉關(guān)，五月底正式恢復(fù)運(yùn)行通關(guān)，平均日通關(guān)車數(shù)維持在60車不等，其二，隨著疫情的緩和，5月甘其毛都口岸通關(guān)車數(shù)穩(wěn)步上升，整體增量突破前期水平，日通關(guān)車數(shù)維持在370車不等 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 展望六月進(jìn)口煤市場(chǎng)，蒙煤和俄羅斯煤大概率保持穩(wěn)定的增量，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒走低，整體價(jià)格重點(diǎn)仍有繼續(xù)下移空間，而國(guó)際加拿大、俄羅斯煤仍處高位，經(jīng)進(jìn)口成本核算，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)暫未體現(xiàn)，國(guó)內(nèi)貿(mào)易流通量或有繼續(xù)減少可能，5月加拿大煤環(huán)比四月減少4萬(wàn)噸，而美煤涉及前期發(fā)運(yùn)數(shù)量的兌現(xiàn)，存在小幅增量，當(dāng)下澳大利亞針對(duì)煤炭出口實(shí)行新的累進(jìn)稅率，此舉對(duì)國(guó)際煤價(jià)影響較大，部分進(jìn)口煤量或有減少趨勢(shì)，蒙煤、俄煤資源保持小幅增加態(tài)勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel：伊旗動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行

產(chǎn)地方面，月末伊旗區(qū)域礦山煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，下游需求季節(jié)性減弱，礦方降庫(kù)意向較強(qiáng)，市場(chǎng)普遍觀望五月新出政策，預(yù)計(jì)煤價(jià)弱勢(shì)下行；港口方面，成交較少，疊加政策調(diào)控，港庫(kù)的回升，終端弱需壓價(jià)，整體交易氛圍較弱，貿(mào)易商與電廠五月合同續(xù)簽采購(gòu)時(shí)間多定于5月5號(hào)至8號(hào)；下游方面，隨著氣溫回暖，電廠機(jī)組春檢完畢，日耗回拉，五月采購(gòu)力度將有所上漲，當(dāng)前多持觀望態(tài)度，暫緩采購(gòu) 煤礦A：看政策的消息，趨勢(shì)是降，但是保供煤的力度還是有一定局限性，市場(chǎng)的價(jià)格還要靜待觀望，現(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)不只是供需面的問題了，還要考慮形勢(shì)，今年迎峰度夏會(huì)是一波搶購(gòu)熱潮。

日評(píng)

百年建筑網(wǎng)：回款艱難 下半年福建地區(qū)混凝土價(jià)格何時(shí)止跌回升

2021年上半年走勢(shì)可看出，二月份受傳統(tǒng)春節(jié)的影響，多數(shù)工地及攪拌站基本處于停工狀態(tài)，僅絕少部分春節(jié)趕工工程仍在采購(gòu)混凝土，因此攪拌站產(chǎn)能利用率低3月開始，產(chǎn)能利用率逐漸回升，價(jià)格也是出現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢(shì)，而五月開始，市場(chǎng)淡季，因此產(chǎn)能利用率逐步降低，價(jià)格偏弱運(yùn)行 五、下半年福建省混凝土行情-或止跌回升 據(jù)目前福建地區(qū)混凝土各原材料來(lái)看，水泥方面，下半年依舊有偏強(qiáng)趨勢(shì)，主要由于煤炭等原材料價(jià)格依舊堅(jiān)挺偏強(qiáng)，且下半年9-12月為施工集中趕工期，市場(chǎng)需求爆發(fā)階段，因此水泥價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行；礦渣粉方面，市場(chǎng)需求逐步回升，且水泥價(jià)格偏強(qiáng)會(huì)帶動(dòng)該品種價(jià)格偏強(qiáng)；而砂石方面，后期環(huán)保督查組或進(jìn)駐福建，整體資源開采逐漸緊俏，因此資源供應(yīng)方面得不到保證，市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

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部分電廠仍在等 煤價(jià)新一輪上漲已在路上

由此看來(lái)，“迎峰度夏”前的補(bǔ)庫(kù)工作依然艱巨，煤炭市場(chǎng)需求預(yù)期整體向好 整體來(lái)看，預(yù)計(jì)五月中下旬到六月上旬這一個(gè)月的時(shí)間里，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤供需格局會(huì)延續(xù)緊平衡態(tài)勢(shì)，煤價(jià)或以高位偏強(qiáng)運(yùn)行為主即使煤價(jià)漲漲停停，但總體趨勢(shì)依然向上；受煤價(jià)起點(diǎn)高、下游需求強(qiáng)、產(chǎn)地支撐等因素影響，預(yù)計(jì)本月下旬的煤價(jià)上漲更猛烈，持續(xù)時(shí)間也會(huì)更長(zhǎng)

爐料

Mysteel煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)周評(píng)（2020.6.12）

受四月超預(yù)期訂貨量影響，五月澳方預(yù)售規(guī)模有所下降，進(jìn)而導(dǎo)致六月出貨量相應(yīng)減少 國(guó)際市場(chǎng)方面，本月初南亞地區(qū)迎來(lái)雨季，生產(chǎn)運(yùn)輸活動(dòng)節(jié)奏開始放緩在印度，受天氣和疫情因素疊加影響，煤炭進(jìn)口需求將大大受到抑制根據(jù)往年情況，6月至9、10月期間，夏季風(fēng)控制下的南亞地區(qū)煤炭進(jìn)口量一般維持在極低水平，主要消耗季風(fēng)前期的囤貨儲(chǔ)備 總體來(lái)看，鑒于通關(guān)政策趨緊和海運(yùn)市場(chǎng)價(jià)格吸引的相互作用，短期內(nèi)進(jìn)口煉焦煤價(jià)格將維持震蕩趨勢(shì)。

周評(píng)