【華夏時報】十余家煤企揭曉半年成績單！產(chǎn)品量價齊跌，利潤集體承壓

上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張雯雯向《華夏時報》記者表示，2023年以來，煤炭行業(yè)保供穩(wěn)價成效顯現(xiàn)，疊加煤炭進口量快速增長，對國內(nèi)煤炭的替代作用有所增加，煤炭價格逐步震蕩回落，以動力煤秦皇島港Q5500為例，6月5日為近年來價格最低點，秦皇島港Q5500煤價617元/噸，較2023年高點下降608元/噸，跌幅達49.6% 據(jù)了解，“煤炭一哥”中國神華利潤已連續(xù)10個季度同比下滑；平煤股份利潤同樣連續(xù)10個季度同比下滑；淮北礦業(yè)利潤連續(xù)8個季度同比下滑；冀中能源利潤連續(xù)6個季度同比下滑。

媒體報道

焦煤保持偏強運行

隨著安全生產(chǎn)月結束，煤礦復產(chǎn)預期較強，本周市場消息稱山西部分煤礦正在辦理復產(chǎn)驗收手續(xù)，將陸續(xù)復產(chǎn) 進口方面，1—5月我國煉焦煤進口量總計4371萬噸，同比下降344萬噸，降幅7.3%，減量主要來自蒙古根據(jù)蒙古政府的計劃，2025年煤炭出口目標初步確定為8300萬噸考慮到近年來蒙古煤炭出口一直都是超額完成計劃目標，下半年蒙煤出口存在增量空間 焦煤壓力更多來源于下游維持低庫存策略，以消化庫存為主，投資囤貨和補庫備貨意愿較低，導致上游庫存壓力不斷累積，煤礦端原煤庫存攀升至700萬噸左右，遠超往年同期。

原料

煤價持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

與此同時，需求端呈現(xiàn)相對不足 新能源產(chǎn)業(yè)崛起，沖擊著煤炭行業(yè)近年來，我國風電、水電、核電和太陽能發(fā)電等清潔能源發(fā)展迅猛蒙能集團烏斯太熱電廠分管燃料的副廠長任保國表示，今年以來電廠新能源發(fā)電量持續(xù)攀升，4月達1800萬千瓦時新能源電力的興起，正讓火電在電力結構中的地位從“發(fā)電主力”向“調(diào)峰配角”轉(zhuǎn)變 與此同時，進口煤也對國內(nèi)市場造成不小影響海關總署數(shù)據(jù)顯示，2024年我國煤炭進口量達5.4億噸，同比增加14.4%，創(chuàng)歷史新高。

原料

[操盤必讀]：6月16日亞洲燃料油市場評述

燃料油價格,亞洲燃料油價差,燃料油網(wǎng)

國際燃料油市場

Mysteel早報：南方雨季 預計今日全國焊管價格或穩(wěn)中趨弱

2.產(chǎn)業(yè)熱點 為保障黑龍江、吉林等地供電、冶煉等企業(yè)生產(chǎn)用煤需求，黑龍江省綏芬河鐵路口岸加強進口煤炭通關和運輸組織今年截至目前，綏芬河站累計進口煤炭超170萬噸綏芬河鐵路口岸是黑龍江省最大的陸路口岸近年來，低硫高熱值的進口優(yōu)質(zhì)煤炭深受東北地區(qū)供電、冶煉等企業(yè)歡迎，進口量逐年增加 3.鋼管視點 近日，Φ2032mm×25.2mm×16m螺旋預精焊埋弧鋼管在東宏股份正式下線并實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。

每日分析

綏芬河鐵路口岸進口煤炭量顯著增長

為保障黑龍江、吉林等地供電、冶煉等企業(yè)生產(chǎn)用煤需求，黑龍江省綏芬河鐵路口岸加強進口煤炭通關和運輸組織今年截至目前，綏芬河站累計進口煤炭超170萬噸 綏芬河鐵路口岸是黑龍江省最大的陸路口岸近年來，低硫高熱值的進口優(yōu)質(zhì)煤炭深受東北地區(qū)供電、冶煉等企業(yè)歡迎，進口量逐年增加

原料

2025Mysteel煤焦?全球行-俄羅斯調(diào)研邀請函

中國進口俄煤占據(jù)重要地位，且近年來俄羅斯愈加重視中國市場，積極開發(fā)遠東鐵路與港口，新建的太平洋鐵路預計給25年增加3000萬噸的鐵路運力，以及正在建設的埃爾加煤炭碼頭，預計初期吞吐能力3000萬噸。

日評

【沁源縣鑫源昌】節(jié)后煤焦市場情緒仍待修復

進口量方面，近年來，我國煤炭進口量大幅增加，特別是蒙煤、俄煤等進口來源國的供應量穩(wěn)定增長 預計2025年煤炭進口量將繼續(xù)保持高位，其中煉焦煤進口量也將維持平穩(wěn)增長 需求端分析來看： 鋼鐵行業(yè)是煤焦的主要下游需求領域。

焦炭

【唐山和方實業(yè)】節(jié)后焦煤仍然偏空，期現(xiàn)尋求正套機會

與俄羅斯艾爾西（原西伯利亞無煙煤集團）長期戰(zhàn)略合作伙伴，年度長協(xié)貿(mào)易量 80 萬噸/年，主要進口低灰、低硫、高卡無煙煤（具體指標 A≤8%、V≤3%、S≤0.3%）落地港口包括京唐港、曹妃甸港、廣州港近年來，和國內(nèi)的貿(mào)易商及工廠形成了良好的合作關系，包括九江線材、唐鋼、天柱鋼鐵、津西鋼鐵、中潤煤化工等2021 年進口各類煤炭 190 萬噸，國內(nèi)煤貿(mào)易量 64 萬噸，累計營業(yè)額 386556 萬元2022 年進口各類煤炭 170 萬噸，國內(nèi)煤 62 萬噸，全年累計營業(yè)額 311309 萬元。

煉焦煤

【江蘇蘇美達】預計2025年國內(nèi)煉焦煤供需缺口將收窄

受訪人信息：蘇美達華北物資事業(yè)部 李子龍 客戶觀點：從國內(nèi)供需看，進口煤仍是國內(nèi)煉焦煤市場的重要補充 2025 年中國國內(nèi)煉焦煤需求繼續(xù)下滑，而煉焦煤供應或小幅增加，低灰低硫強粘結煉焦煤資源仍較為稀缺，仍需要進口煉焦煤補充國內(nèi)供應缺口；整體來看，國內(nèi)煉焦煤供需缺口將收窄 進口方面， 蒙煤和俄煤性價比優(yōu)勢明顯， 中國煉焦煤進口格局維持“蒙煤+俄煤”為主格局；近年來，印度對澳煤的強勁需求推高澳煤價格，中澳焦煤價差長期倒掛制約澳煤進口，隨著山西省煤炭供應恢復，預計 2025 年澳煤進口將承壓。

煉焦煤

2025年甲醇價格重心或上移

預計2025年在中國新增煤礦產(chǎn)能釋放，進口充裕，需求被風、光新能源替代之下，煤價中樞進一步下移，或同比略低于2024年，對甲醇的成本支撐減弱 2024年，國內(nèi)原煤產(chǎn)量和進口量均至近年來最高水平，產(chǎn)量由于前幾年產(chǎn)能釋放進入高增速階段，預計2025年產(chǎn)量仍維持偏高水平 2024年，煤炭價格重心逐漸下移，甲醇成本端基本維持窄幅波動，導致煤制甲醇裝置利潤接近盈虧線，好于往年水平，這也是導致煤制甲醇裝置開工率高位的主要原因之一。

市場播報

【柳鋼集團】預計2025年焦炭價格重心下移風險增高

受訪人信息： 廣西柳州鋼鐵集團有限公司 集團公司總經(jīng)理助理 熊小明 客戶觀點：經(jīng)歷過2021年保電煤事件后，國家開始鼓勵煤礦企業(yè)生產(chǎn)，近年來全國煤炭產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，2024年預計達48億噸幾乎同一時期，進口焦煤數(shù)量也逐年創(chuàng)新高，2024年預計達1.2億噸，增量彌補了國內(nèi)主焦煤等品種的供應缺口同時，2022年后來全國焦化產(chǎn)能也步入過剩狀態(tài)，2024年焦化產(chǎn)能仍在擴張，凈增產(chǎn)能超千萬噸。

焦炭

Mysteel：12月31日蒙東市場動力煤價格行情

31日蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷狀態(tài)，部分煤礦臨近年底停產(chǎn)停銷，煤炭供應量有所收緊，依舊長協(xié)保供為主現(xiàn)階段下游長協(xié)補庫為主，對市場煤需求一般，疊加有部分進口煤的補充，產(chǎn)地市場煤銷售情況一般，煤價支撐力度有限，價格暫無較大調(diào)整，上下窄幅波動 。

日評

Mysteel：12月份噴吹煤市場堅挺運行

回顧12月噴吹煤市場，12月噴吹煤市場弱穩(wěn)運行，今年冬季來的雖早，但行情并未跟隨季節(jié)一塊到來，是少有的旺季下跌的行情，主要源于煤炭庫存高位，且冬儲接近尾聲，臨近年底煤礦生產(chǎn)積極性依然較高，供需失衡，但相對于焦煤與動力煤，噴吹煤價格較為堅挺，噴吹煤在此前的上漲行情中，價格并未跟隨市場出現(xiàn)大幅上漲，在下跌行情中也表現(xiàn)出了優(yōu)秀的抗跌品質(zhì)，在國內(nèi)行情弱勢時，進口供應也出現(xiàn)緊缺，對國內(nèi)行情影響減小，多方因素影響下使得噴吹煤在12月相對堅挺。

煤焦熱點

Mysteel月報：1月噴吹煤市場或?qū)⑾鹊蠓€(wěn)

市場概述：回顧12月噴吹煤市場，12月噴吹煤市場弱穩(wěn)運行，今年冬季來的雖早，但行情并未跟隨季節(jié)一塊到來，是少有的旺季下跌的行情，主要源于煤炭庫存高位，且冬儲接近尾聲，臨近年底煤礦生產(chǎn)積極性依然較高，供需失衡，但相對于焦煤與動力煤，噴吹煤價格較為堅挺，噴吹煤在此前的上漲行情中，價格并未跟隨市場出現(xiàn)大幅上漲，在下跌行情中也表現(xiàn)出了優(yōu)秀的抗跌品質(zhì)，在國內(nèi)行情弱勢時，進口供應也出現(xiàn)緊缺，對國內(nèi)行情影響減小，多方因素影響下使得噴吹煤在12月相對堅挺 一、噴吹煤價格 國內(nèi)產(chǎn)地煤噴吹煤價格 從國內(nèi)主要大礦噴吹煤掛牌價調(diào)整情況表可以看出，截至1月1日，主流大礦噴吹煤價格下跌70-80元/噸，12月大礦價格未進行調(diào)整，1月初價格補跌，1月預計大礦噴吹煤跌后持穩(wěn)運行。

月評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤偏弱運行，港口煉焦煤市場庫存仍處高位

【進口煤炭】30日煉焦煤遠期市場偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR200.0美金/噸，日環(huán)比下降1美金澳大利亞遠期煉焦煤市場報還盤差距高達8美金，買賣雙方難以匹配，現(xiàn)貨報價暫時穩(wěn)，成交稀少俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，個別煤種礦山報盤維持不變，買家詢盤稍有下降，整體采買意愿較為謹慎 進口港口方面，30日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運行庫存端，前期冬儲預期，貿(mào)易商采購遠期貨源陸續(xù)到港，港口庫存變量多進少出，整體庫存仍在高位；需求端，焦炭第五輪落地，疊加臨近年關，多數(shù)鋼廠檢修減產(chǎn)計劃在即，實際采買意愿不佳；情緒端，貿(mào)易商為減少虧損，報價多有下調(diào)，整體成交下浮10-40元/噸不等。

盤點

Mysteel年報：2025年噴吹煤價格重心繼續(xù)下移

中國對俄羅斯無煙煤進口量縮水主要由于2024年2月，美國將俄羅斯煤炭公司西伯利亞煤炭能源公司（SUEK）和米歇爾集團（Mechel）納入制裁名單，以擴大美國對俄羅斯能源、采礦和冶金領域的制裁 二、噴吹煤需求 2018—2021年生鐵產(chǎn)量從7.71億噸增長到8.89億噸，2021年出現(xiàn)拐點，回落至8.69億噸；2022年下降至8.64億噸，23年生鐵產(chǎn)量為8.71億噸，生鐵產(chǎn)量呈小幅上升趨勢；根據(jù)主流鋼廠噴煤比約150kg/t推測出2023年噴吹煤消耗量約為1.30億噸；近年來隨著鋼鐵工藝成熟，噴吹煤消費量基本維持在1.3億噸左右。

煤焦熱點

Mysteel周報：銅價偏弱運行 滬粵升水價差收窄明顯(12.13-12.20)

下周來看，臨近年底，料下游企業(yè)仍存資金壓力，采購需求難有回升空間，但目前冶煉廠年度長單談判博弈，國產(chǎn)品牌貨源到貨亦增量有限，因此現(xiàn)貨升水或維持區(qū)間運行為主 五、一周熱點 1.進口銅精礦混礦業(yè)務“前移” 12月5日，海關總署綜合業(yè)務司副司長林少濱表示，此次出臺的《進一步優(yōu)化口岸營商環(huán)境 促進企業(yè)通關便利十六條措施》包含支持擴大進口的措施，針對能礦等大宗商品進口，重點推出了穩(wěn)步擴大進口礦產(chǎn)品目的地檢驗范圍，穩(wěn)妥推進進口銅精礦“保稅混礦”試點，復制推廣進口煤炭檢驗結果采信等措施。

周報

Mysteel：河北地區(qū)進口煤采購企業(yè)調(diào)研報告

蒙古國作為我國第一大煉焦煤進口來源國的地位未來3-5年內(nèi)難以改變，并且蒙古國內(nèi)也有煤炭出口增長的計劃，但煤炭質(zhì)量下滑，主要煤種性價比優(yōu)勢不足將是進口量增長中不可忽視的問題預計2025年蒙古國煉焦煤進口量維持增長，但是增量十分有限俄羅斯受地緣政治影響，出口中國煤炭近年來有所增長但由于其產(chǎn)地遠離港口和口岸，俄羅斯境內(nèi)運輸又有運力方面的限制再加上俄烏沖突未來有降級甚至?；鸬目赡埽?025年俄羅斯煉焦煤進口量大致持平。

煤焦熱點

[乙二醇周評]：缺少持續(xù)利好支撐 乙二醇沖高回落 （2024.12.13-12.19）

4、下周乙二醇市場預測 小結（↘）：近期乙二醇上游原料表現(xiàn)分化，石腦油、乙烯、甲醇等原料出現(xiàn)窄幅整理，但煤炭價格持續(xù)走弱，煤制成本下滑明顯，乙二醇總體成本呈現(xiàn)一定下滑趨勢，對市場形成一定利空影響，供需格局來看，目前國產(chǎn)開工率保持相對較高位置，但是進口貨的縮量抵消了供應端壓力，加上港庫存處于近年來低位，使的總體供應情況短期偏樂觀，需求端來看，目前聚酯工廠庫存普遍偏低，開工負荷維持同期較水平下，短期市場偏強趨勢仍將延續(xù)，預計下周華東市場現(xiàn)貨自提價格在運行區(qū)間在4700-4800區(qū)間。

周/月評