【隆眾聚焦】原油煤炭雙跌 乙二醇創(chuàng)年內(nèi)新低

導(dǎo)語(yǔ)：近期國(guó)際原油與煤炭持續(xù)處于下跌過(guò)程中，帶動(dòng)乙二醇上游原料成本明顯下滑影響市場(chǎng)心態(tài)，乙二醇收盤(pán)價(jià)格創(chuàng)2025年新低 截止2025年3月5日，華東市場(chǎng)日收盤(pán)均價(jià)在4612，為2025年新低，相對(duì)于2025年開(kāi)盤(pán)價(jià)格下跌230元/噸，跌幅在4.73%.，相對(duì)于聚酯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品來(lái)看，乙二醇的跌幅明顯靠前。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel快訊：印度公用事業(yè)公司9月煤炭進(jìn)口量創(chuàng)逾7年新低 俄羅斯Vanino碼頭失火事故后煤炭裝船活動(dòng)完全恢復(fù)

印度公用事業(yè)公司9月煤炭進(jìn)口量創(chuàng)逾7年新低 根據(jù)印度政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，盡管政府呼吁增加出貨量以遏制嚴(yán)重的煤炭短缺，但由于價(jià)格高企，印度公用事業(yè)公司9月份的煤炭進(jìn)口量下降了73%以上，至七年多以來(lái)的最低水平 9月印度公用事業(yè)的進(jìn)口量降至108萬(wàn)噸，而2020年同期為403萬(wàn)噸，2019年9月為523萬(wàn)噸 2014年4月之前的進(jìn)口數(shù)據(jù)無(wú)法獲得。

快訊

秦港存煤創(chuàng)10個(gè)月來(lái)新低 煤炭價(jià)格繼續(xù)保持堅(jiān)挺

截止目前，我國(guó)主要煤炭樞紐港—秦皇島港存煤降至397萬(wàn)噸，創(chuàng)去年六月份以來(lái)存煤最低紀(jì)錄受電廠補(bǔ)庫(kù)影響，貿(mào)易商報(bào)價(jià)持續(xù)上探，下游對(duì)于高卡煤價(jià)格接受度提高，煤價(jià)有望保持堅(jiān)挺進(jìn)口方面，正值印尼齋月，盡管終端對(duì)于進(jìn)口煤招標(biāo)增多，但進(jìn)口商惜售，抬高報(bào)價(jià)，低卡煤一貨難求，國(guó)內(nèi)煤炭仍為拉運(yùn)重點(diǎn) 1.煤炭市場(chǎng)需求好 我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，帶動(dòng)煤炭需求呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

爐料

哥倫比亞煤炭產(chǎn)量創(chuàng)16年來(lái)新低

據(jù)BNAmericas網(wǎng)站報(bào)道，世界第五大煤炭出口國(guó)哥倫比亞2020年煉焦煤和動(dòng)力煤出口量為5410萬(wàn)噸該國(guó)能礦部的數(shù)據(jù)顯示，這一數(shù)字較2019年的8030萬(wàn)噸下降了32.6% 2020年產(chǎn)量數(shù)據(jù)官方將在本月晚些時(shí)候公布但是，一些公司已經(jīng)公布數(shù)據(jù)，德拉蒙德（Drummond）、塞雷洪（Cerrejon）和普羅德科（Prodeco）的產(chǎn)量分別為2930萬(wàn)噸、1240萬(wàn)噸和240萬(wàn)噸。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

15日全球煤炭快訊：第二季度哥倫比亞煤炭產(chǎn)量減半 7月美國(guó)動(dòng)力煤出口量創(chuàng)近4年新低

由于不利的經(jīng)濟(jì)條件，Prodeco要求繼續(xù)暫停運(yùn)營(yíng)，但這一請(qǐng)求上個(gè)月被監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕 除此之外，蒙德蒙德（Drummond），哥倫比亞最大的煤炭公司，產(chǎn)量減少140萬(wàn)噸，CNR產(chǎn)量也減少了一半以上 基于上半年的產(chǎn)量，預(yù)計(jì)2020年下半年哥倫比亞生產(chǎn)5840萬(wàn)噸煤炭，低于去年的8430萬(wàn)噸 信息來(lái)源：coalshastra 7月美國(guó)動(dòng)力煤出口量創(chuàng)近4年新低 根據(jù)美國(guó)人口普查局的數(shù)據(jù)，7月美國(guó)出口了148萬(wàn)噸動(dòng)力煤，同比下降42.3％，環(huán)比下降18.4％，創(chuàng)下2016年9月以來(lái)的最低水平。

快訊

2日全球煤炭快訊：印尼9月煤炭基準(zhǔn)價(jià)格創(chuàng)歷史新低 印度煤炭公司8月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.1%

印尼9月煤炭基準(zhǔn)價(jià)格創(chuàng)歷史新低 由于主流市場(chǎng)需求減弱，印尼將9月煤炭基準(zhǔn)價(jià)格定在歷史最低水平 印尼能源和礦產(chǎn)資源部表示，政府將煤炭基準(zhǔn)價(jià)格定為49.42美元/噸，低于上個(gè)月的50.34美元/噸 9月迎來(lái)了煤炭基準(zhǔn)價(jià)格連續(xù)第六個(gè)月下降，煤炭基準(zhǔn)價(jià)格用于印尼這個(gè)全球最大的動(dòng)力煤出口國(guó)的現(xiàn)貨交易中 能源部發(fā)言人表示，疫情導(dǎo)致中國(guó)的煤炭進(jìn)口量下降了20％，而印度的需求尚未恢復(fù)。

快訊

下半年煤炭價(jià)格或“旺季反彈、中樞下移”

今年上半年，我國(guó)煤炭市場(chǎng)在供需格局變化、政策調(diào)控以及國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)等多重因素交織影響下，動(dòng)力煤價(jià)格整體呈下降趨勢(shì)且波動(dòng)運(yùn)行 進(jìn)入下半年，煤炭價(jià)格將何去何從？業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，市場(chǎng)整體供需失衡格局仍未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，下半年煤炭價(jià)格將繼續(xù)區(qū)間震蕩的走勢(shì)，價(jià)格中樞較上半年將略有下移 供大于求，上半年煤炭價(jià)格刷新數(shù)年新低 回顧上半年煤炭價(jià)格走勢(shì)，雖然煤價(jià)整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)再震蕩的態(tài)勢(shì)，但在供大于求的局面影響下，煤炭行業(yè)交出一份復(fù)雜答卷：動(dòng)力煤價(jià)格觸及5年低點(diǎn)，焦煤和焦炭?jī)r(jià)格創(chuàng)下8年來(lái)的新低。

原料

Mysteel：政策 “甘霖” 難解淡季干涸，不銹鋼市場(chǎng)突破待尋

另外，廢不銹鋼被替代明顯（溢價(jià)35元/鎳），鎳鐵經(jīng)濟(jì)性遠(yuǎn)高于廢不銹鋼 鉻鐵方面，由于煤炭價(jià)格提漲，鉻礦期貨價(jià)格平盤(pán)，鉻鐵成本托底企穩(wěn)，8月太鋼、青山鋼廠采購(gòu)價(jià)接連下調(diào)100-200元，目前鉻鐵價(jià)格弱穩(wěn)，后市受鉻鐵鋼廠采購(gòu)價(jià)跌勢(shì)影響，現(xiàn)貨仍存小幅回調(diào)空間但短期零售鐵價(jià)格變動(dòng)較小，工廠多交訂單為主 二、政策影響下不銹鋼盤(pán)面震蕩反彈，后市觀望情緒加劇 自6月下旬不銹鋼期貨價(jià)格創(chuàng)下五年新低后，反內(nèi)卷、淘汰落后產(chǎn)能密集發(fā)聲，不銹鋼期貨價(jià)格震蕩反彈，最高觸及12,875元/噸，較此輪價(jià)格低點(diǎn)上漲超500元每噸，隨后在 12,700元附近震蕩調(diào)整。

不銹鋼頭條

【時(shí)代傳媒】13家煤炭企業(yè)預(yù)虧約30億！鋼鐵、火電“吃飽”，柳鋼股份凈利預(yù)增超530%

今年上半年，動(dòng)力煤價(jià)格從年初高位持續(xù)下行，在二季度創(chuàng)近五年新低，焦炭、焦煤現(xiàn)貨領(lǐng)先價(jià)格跌超20%，這讓不少煤炭企業(yè)遭遇了虧損 在已經(jīng)披露業(yè)績(jī)預(yù)告的煤炭企業(yè)中，13家上市公司預(yù)計(jì)上半年合計(jì)虧損至少約30億元，其中5家首虧、5家增虧，美錦能源（000723.SZ）、云煤能源（600792.SH）、安泰集團(tuán)（600408.SH）預(yù)計(jì)同比虧損收窄；而寶泰隆（601011.SH）或靠投資收益實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

媒體報(bào)道

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)金屬鎂市場(chǎng)庫(kù)存低位下價(jià)格窄幅震蕩

整體來(lái)看上半年硅鐵市場(chǎng)預(yù)期較差，在一定程度上跌破了基本面應(yīng)有表現(xiàn) 煤炭： 2025年上半年動(dòng)力煤市場(chǎng)受高供應(yīng)、弱需求、高庫(kù)存三重壓力影響下，價(jià)格從年初高位持續(xù)下行，二季度創(chuàng)近五年新低。

研究報(bào)告

焦煤供應(yīng)過(guò)剩格局暫未扭轉(zhuǎn)

但經(jīng)過(guò)分析，我們認(rèn)為，蒙煤通關(guān)量短期繼續(xù)下滑的空間有限當(dāng)前蒙煤進(jìn)口主要由長(zhǎng)協(xié)和蒙交所線上競(jìng)拍兩部分構(gòu)成，除四大貿(mào)易商主導(dǎo)的長(zhǎng)協(xié)部分外，線上競(jìng)拍的實(shí)際成交量較為有限數(shù)據(jù)顯示，2025年1—5月蒙古國(guó)礦產(chǎn)品交易所累計(jì)成交礦產(chǎn)品490萬(wàn)噸，包含約200萬(wàn)噸煤炭其中，5月份僅成交15.2萬(wàn)噸礦產(chǎn)品，創(chuàng)歷史新低這表明當(dāng)前蒙煤進(jìn)口主要依賴長(zhǎng)協(xié)支撐，而這部分進(jìn)口量相對(duì)堅(jiān)挺此外，蒙古國(guó)煤炭出口高度依賴中國(guó)市場(chǎng)，而蒙煤對(duì)中國(guó)而言并非不可替代。

原料

Mysteel周報(bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格整體小幅下跌 預(yù)計(jì)下周價(jià)格或企穩(wěn)運(yùn)行

其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為61%，自4個(gè)月高位回落0.01個(gè)百分點(diǎn)，房建項(xiàng)目資金到位率則續(xù)降0.66%至49.19%，達(dá)兩個(gè)月低位，對(duì)建筑鋼材需求支撐并不十分強(qiáng)勁 整體供應(yīng)方面，由于煤炭價(jià)格持續(xù)下跌，247家鋼廠盈利率微降至58.44%，減產(chǎn)并不積極本周鋼廠高爐開(kāi)工率環(huán)降0.15%至83.41%，高爐煉鐵產(chǎn)能利用率環(huán)降0.07%至90.58%，日均鐵水產(chǎn)量241.61萬(wàn)噸，僅較上周減少0.19萬(wàn)噸，較去年同期增加2.3萬(wàn)噸，漲幅收窄至0.96%，創(chuàng)逾半年新低。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅下跌 預(yù)計(jì)明日價(jià)格或震蕩運(yùn)行

其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為61%，自4個(gè)月高位回落0.01個(gè)百分點(diǎn)，房建項(xiàng)目資金到位率則續(xù)降0.66%至49.19%，達(dá)兩個(gè)月低位，對(duì)建筑鋼材需求支撐并不十分強(qiáng)勁 整體供應(yīng)方面，由于煤炭價(jià)格持續(xù)下跌，247家鋼廠盈利率微降至58.44%，減產(chǎn)并不積極本周鋼廠高爐開(kāi)工率環(huán)降0.15%至83.41%，高爐煉鐵產(chǎn)能利用率環(huán)降0.07%至90.58%，日均鐵水產(chǎn)量241.61萬(wàn)噸，僅較上周減少0.19萬(wàn)噸，較去年同期增加2.3萬(wàn)噸，漲幅收窄至0.96%，創(chuàng)逾半年新低。

日?qǐng)?bào)

電煤消費(fèi)有望呈現(xiàn)季節(jié)性上升

4日發(fā)布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于669元／噸，環(huán)比持平分析認(rèn)為，隨著利好因素的逐漸顯現(xiàn)，煤炭市場(chǎng)供需矛盾有所緩解，上下游進(jìn)入短期博弈階段，疊加恰逢端午假期，市場(chǎng)貿(mào)易活躍度偏低，煤價(jià)波動(dòng)缺乏活性，本周期環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行 中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)持續(xù)去庫(kù)存，供需矛盾有所緩解周期內(nèi)，主要集港鐵路運(yùn)量偏低運(yùn)行，而下游繼續(xù)增派船舶拉運(yùn)，進(jìn)出作業(yè)持續(xù)失衡下，港口去庫(kù)節(jié)奏逐漸加快，截至6月4日，環(huán)渤海九港庫(kù)存連續(xù)兩日降至3000萬(wàn)噸以下，創(chuàng)近三個(gè)月來(lái)新低，船貨失衡局面得到明顯緩解。

原料

焦煤領(lǐng)銜創(chuàng)8年新低，產(chǎn)業(yè)鏈困局何解

”東海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰說(shuō) 焦煤創(chuàng)8年新低的原因是什么？陳為昌告訴記者，主要是供需失衡所致國(guó)內(nèi)煤礦在春節(jié)后快速?gòu)?fù)產(chǎn)，1—2月煤炭產(chǎn)量同比增長(zhǎng)9%在火電發(fā)電量同比下降5.8%的背景下，煤炭整體供過(guò)于求的矛盾非常突出目前523家樣本礦山焦精煤日產(chǎn)量已升至75.9萬(wàn)噸，明顯高于去年同期同時(shí)，進(jìn)口焦煤繼續(xù)放量，1—2月進(jìn)口量達(dá)1885萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.3%，進(jìn)口低價(jià)資源繼續(xù)沖擊市場(chǎng)。

原料

山東齊盛期貨：過(guò)剩格局未改，焦煤缺乏向上動(dòng)力

近期，焦煤價(jià)格呈現(xiàn)出較為明顯的下行態(tài)勢(shì)，主力合約一度跌至1000元／噸大關(guān)，盤(pán)中最低價(jià)格更是創(chuàng)下2017年以來(lái)的新低，焦煤市場(chǎng)的疲軟表現(xiàn)引發(fā)了廣泛關(guān)注 從焦煤市場(chǎng)整體走勢(shì)來(lái)看，煤礦高供應(yīng)以及焦化廠、鋼廠較低的補(bǔ)庫(kù)需求對(duì)焦煤價(jià)格形成明顯抑制根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，1—2月全國(guó)原煤產(chǎn)量達(dá)7.7億噸，同比增長(zhǎng)7.7%，日均產(chǎn)量為1297萬(wàn)噸，處于近5年來(lái)同期的高位水平 政策層面，國(guó)家對(duì)煤炭的高產(chǎn)量持積極態(tài)度。

原料

創(chuàng)近五年新低，“雙焦”后市何去何從？

后期關(guān)注煤焦實(shí)際供應(yīng)節(jié)奏的變化 “近期焦煤和焦炭創(chuàng)出新低后，跌勢(shì)有所放緩，后期或反復(fù)震蕩筑底，繼續(xù)關(guān)注供需變化和利潤(rùn)變化”程小鵬說(shuō) 在劉慧峰看來(lái)，鑒于焦炭市場(chǎng)目前的行業(yè)格局，價(jià)格更多跟隨鋼材和焦煤價(jià)格走勢(shì)接下來(lái)一段時(shí)間，鋼材需求恢復(fù)的情況至關(guān)重要目前五大品種鋼材庫(kù)存自3月第一周見(jiàn)頂后，已累計(jì)回落49.5萬(wàn)噸考慮到季節(jié)性因素，3月中旬到4月上旬，鋼材需求大概率改善另外，近期關(guān)于煤炭供應(yīng)邊際收縮的消息逐漸增多，在煤炭價(jià)格大幅下跌的背景下，存在一定的可能性。

原料

2025年2月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

下旬，我國(guó)大部分地區(qū)氣溫震蕩下降，并轉(zhuǎn)為較往年同期偏低的狀態(tài)，居民用電需求小幅增加，加之下游企業(yè)復(fù)工，電廠整體負(fù)荷增加，庫(kù)存消耗較前期增多煤炭價(jià)格方面，節(jié)后，多數(shù)煤礦恢復(fù)正常產(chǎn)銷(xiāo)，鐵路運(yùn)量增加，北方港口調(diào)入量持續(xù)上升，下游需求尚處恢復(fù)階段，加之在長(zhǎng)協(xié)保供和進(jìn)口補(bǔ)充下，終端電廠庫(kù)存持續(xù)偏高，補(bǔ)庫(kù)壓力較小，調(diào)出不及調(diào)入，北方港口煤炭庫(kù)存明顯增加，但受發(fā)貨成本偏高影響，部分上游仍存挺價(jià)心態(tài)，成交僵持 下旬，主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)步入正軌，煤炭供給持續(xù)增加，沿海煤炭市場(chǎng)價(jià)格加速下行，創(chuàng)下自2021年9月以來(lái)的新低。

船舶

國(guó)元期貨：PVC短期不具備反彈動(dòng)能

成本支撐力度有限 當(dāng)前，我國(guó)PVC供應(yīng)仍以電石法為主，占比在七成以上，乙烯法占據(jù)其余份額從成本端來(lái)看，春節(jié)后至今煤炭板塊整體表現(xiàn)較差，和動(dòng)力煤相關(guān)性較高的焦煤和焦炭?jī)r(jià)格在2月17日創(chuàng)下近期新低雖然18日焦煤和焦炭?jī)r(jià)格有所反彈，但今年春節(jié)多數(shù)煤礦放假時(shí)間較短，目前大部分煤礦已經(jīng)陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)小幅增長(zhǎng)，供應(yīng)寬松的格局將延續(xù)，因此反彈的持續(xù)性和高度有待觀察，短期對(duì)電石法PVC的成本支撐力度有限。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel月報(bào)：2月焦炭市場(chǎng)仍存在降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

臨近春節(jié)，鋼焦企業(yè)補(bǔ)庫(kù)概念一再弱化，市場(chǎng)看降情緒較濃，加之并未出現(xiàn)大面積雨雪天氣影響，鋼廠對(duì)焦炭采取按需補(bǔ)庫(kù)策略，需求較弱；然焦企在微利狀況下，生產(chǎn)節(jié)奏大都維持之前限產(chǎn)幅度，焦炭供應(yīng)資源較為充足，部分焦企場(chǎng)地有所累庫(kù)，焦炭供應(yīng)相對(duì)寬松原料端來(lái)看，1月煤炭市場(chǎng)，基本面延續(xù)寬松，焦煤價(jià)格再創(chuàng)新低，安澤主焦煤本月跌50元/噸，目前售價(jià)1400元/噸月中旬個(gè)別煤礦競(jìng)拍價(jià)格有超跌反彈的情況，但這一現(xiàn)象并未延續(xù)，在高庫(kù)存低需求影響下，本月整體煤價(jià)依然延續(xù)弱勢(shì)走勢(shì)。

月評(píng)