東盟大宗商品“入市”中國，線上通道日益順暢

在中國—馬來西亞欽州產業(yè)園區(qū)，煤炭、進口錳礦、鋁錠、泰國碎米、棕櫚油等大宗商品交易信息，每天都在北部灣(廣西)大宗商品交易平臺的電子屏上實時滾動顯示截至今年6月30日，該平臺已累計完成交易額876億元人民幣、現貨交收量2190.1萬噸，來自中國和東盟的400余家企業(yè)成為該平臺注冊會員企業(yè) “壯美廣西·全面深化改革調研行”主題采訪活動采訪團，9日走進中國—馬來西亞欽州產業(yè)園區(qū)，感受北部灣(廣西)大宗商品交易平臺的制度創(chuàng)新成果。

原料

Mysteel：7月7日國內市場化工煤價格行情

7日國內市場化工煤價格偏穩(wěn)運行主產區(qū)多數煤礦維持正常生產銷售，整體煤炭供應量基本穩(wěn)定；近幾日受高溫天氣影響，下游用電負荷增長，采購積極性增加，疊加主產區(qū)暴雨預警，產地周邊煤廠、貿易商現貨拉運增加，個別煤礦根據自身銷售情況窄幅調整價格5元/噸左右下游方面，今日國內甲醇市場偏弱運行，內地供應減量，但下游對高價抵觸，港口市場可流通量或有增量，但庫存低位且累庫速度較慢，預計近期國內甲醇市場震蕩整理；周末至今國內尿素企業(yè)報盤多穩(wěn)定為主，市場跟進相對謹慎，局部區(qū)域開始出現松動跡象，目前買賣雙方博弈加劇，市場或將進入一段相對膠著的調整期。

日評

[數據分析]:中國LNG樣本套利數據分析（20250627-0704）

1.本周LNG套利分析 本周(20250627-0704）5個套利窗口處于開啟狀態(tài)，數量較上周穩(wěn)定本周LNG價格波動幅度較小，原有套利窗口保持。

數據分析

煤價持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

在能源安全與低碳轉型的“雙重命題”下，煤炭行業(yè)正以改革創(chuàng)新為筆，書寫從“資源依賴”到“價值創(chuàng)造”的新答卷 多因素影響煤炭價格波動 今年以來，我國煤炭產量持續(xù)釋放，煤炭市場呈現供大于求的格局，煤炭行業(yè)整體承壓運行 中國煤炭工業(yè)協(xié)會數據顯示，截至5月底，環(huán)渤海港口5500大卡煤炭現貨交易價格（CCI指數）為620元/噸，較去年同期下降263元/噸，降幅29.8%，低于電煤長協(xié)基準價675元/噸。

原料

5月份國際鋼材市場價格普跌承壓

現貨需求疲軟制約提價：法國軋鋼廠受板坯降價及電價回調影響下調報價，但未提振成交量；意大利60億歐元那不勒斯-巴里高鐵項目提供區(qū)域支撐；德國鋼廠關注5000億歐元基建計劃，但政策效應預計2025年顯現 中歐面臨新增供應壓力波蘭琴斯托霍瓦鋼廠復產提產，現承租人波蘭國有煤炭出口商Weglokoks正與政府協(xié)商所有權轉讓波蘭總理強調其國防工業(yè)戰(zhàn)略價值，國防部（MON）啟動收購程序但存在估值分歧。

鋼材

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：黑色商品仍處于“慢跌”通道

宏觀情緒改善疊加基本面邊際修復，煤焦期現市場出現階段性企穩(wěn)跡象海外伊以沖突持續(xù)推升國際能源價格，加之夏季用電負荷上升帶動火電發(fā)力邊際增強，煤炭板塊整體情緒回暖與此同時，前期焦煤作為黑色系中跌幅較大的品種，在主產地供應持續(xù)下滑背景下，期貨價格率先反彈，帶動現貨市場情緒改善，對價格下行壓力形成階段性緩沖 上周焦煤現貨價格跌幅明顯收窄，部分地區(qū)競拍已現試探性小幅探漲，焦鋼企業(yè)低價補庫意愿增強。

觀點

Mysteel：動力煤市場整體供需寬松格局未改 終端電廠耗煤量環(huán)比有所增長

非電方面，目前煤炭市場延續(xù)區(qū)間震蕩走勢，水泥、化工等非電終端用戶采購則按需進行為主，對市場觀望情緒濃厚，需求端整體難以對現貨市場形成有力支撐，以維持現有庫存為主本文將對上周終端電廠樣本數據進行解讀，同時對于近期市場以及后續(xù)影響需求的因素進行簡要分析 據Mysteel統(tǒng)計，截止6月13日全國462家電廠樣本日耗煤344.0萬噸，環(huán)比增20.8萬噸，廠內存煤總計9177.9萬噸，環(huán)比增16.8萬噸，可用天數26.7天，環(huán)比減1.7天。

煤焦熱點

[操盤必讀]：6月4日亞洲燃料油市場評述

燃料油價格,亞洲燃料油價差,燃料油網

國際燃料油市場

Mysteel：6月6日(17:30)進口動力煤價格行情

6日進口市場動力煤價格弱勢運行國內電廠招投標方面，據悉華南區(qū)域某電廠Q3800最低投標價已降至385元/噸，再度刷新年內低價，進口貿易商為出貨對8月市場做空預期增強，價格下行通道尚未閉合本周內貿煤價表現僵持，而國內進口煤降價加速，按當前價格核算低卡進口貨盤價格優(yōu)勢明顯，但進口貿易商倒掛風險仍存現貨市場方面，近期南方雨水增多，華南區(qū)域港口庫存累積至高位，水泥企業(yè)煤炭周轉天數延長，化工行業(yè)開工率下降，整體需求頹勢難改，市場交投氣氛較為冷清，現澳煤Q5500港提報價區(qū)間705-710元/噸，實際成交稀少。

日評

Mysteel：動力煤市場呈現企穩(wěn)跡象 燃煤電廠耗煤量環(huán)比增加

非電方面，目前煤炭市場漲跌互現，水泥、化工等非電終端用戶采購則按需進行為主，對市場觀望情緒濃厚，需求端整體難以對現貨市場形成有力支撐，以維持現有庫存為主本文將對上周終端電廠樣本數據進行解讀，同時對于近期市場以及后續(xù)影響需求的因素進行簡要分析 據Mysteel統(tǒng)計，截止5月23日全國462家電廠樣本日耗煤341.6萬噸，環(huán)比增5.3萬噸，廠內存煤總計8788.1萬噸，環(huán)比增210.1萬噸，可用天數25.7天，環(huán)比增0.2天。

煤焦熱點

Mysteel：化工煤市場表現疲軟 下游需求無明顯回升

總結其原因：一、供應高位：進口煤數量的減少，在一定程度上緩解了國內煤炭市場供過于求的矛盾，但由于國內煤炭產量增長且全社會庫存仍處于高位，短期難以扭轉供應寬松的局面；二、需求疲軟：電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)采購多以剛需為主，難以對現貨市場形成有力支撐三、庫存高企：電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續(xù)走低。

煤焦熱點

Mysteel：化工煤市場延續(xù)弱勢 工廠庫存控制仍處于偏低值

總結其原因：一、供應高位：進口煤數量的減少，在一定程度上緩解了國內煤炭市場供過于求的矛盾，但由于國內煤炭產量增長且全社會庫存仍處于高位，短期難以扭轉供應寬松的局面；二、需求疲軟：電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)采購多以剛需為主，難以對現貨市場形成有力支撐三、庫存高企：電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續(xù)走低。

煤焦熱點

Mysteel：4月21日國內市場化工煤價格行情

21日國內市場化工煤價格弱穩(wěn)運行近期主產區(qū)大部分煤礦正常生產銷售，整體煤炭供應量基本穩(wěn)定；周末兩日產地周邊拉運情況不佳，整體庫存量有所累積，多數煤礦在銷售壓力下陸續(xù)下調煤價，幅度5-20元/噸現階段供強需弱的市場格局較難改變，傳統(tǒng)電煤淡季下僅靠非電需求明顯支撐力不足，短期內煤價或將持續(xù)承壓下游方面，今日甲醇市場窄幅整理，五一節(jié)前部分下游或仍存?zhèn)湄浶枨?，?em class='keyword'>現貨市場存支撐，但在供應增加的預期下，或心態(tài)仍較為謹慎，預計近期國內甲醇市場震蕩整理運行；今日尿素市場報價僵持運行，周末至今國內尿素工廠收單逐漸降溫，下游提貨積極性表現不佳，企業(yè)挺價動力有限，多數企業(yè)短時出貨無壓，報價暫穩(wěn)延續(xù)，下游工業(yè)剛需逢低跟進，農業(yè)暫時無進展，市場穩(wěn)中僵持運行。

日評

Mysteel：國內化工煤市場滯漲回落 下游采購節(jié)奏放緩

供給端，大秦線春季檢修使環(huán)渤海主要港口日均煤炭調入量下降，港口庫存減少，部分現貨資源集港效率降低，存在結構性供給偏少問題；但北方港口大風封航又使庫存有所回升，且當前環(huán)渤海港口庫存仍較去年同期偏高需求端，電廠日耗下行、庫存高位，非電行業(yè)需求釋放緩慢，下游用煤企業(yè)多觀望，僅維持剛需采購3 月全國進口煤及褐煤同比下滑，進口煤價格優(yōu)勢收窄促使部分終端轉向內貿煤，對國內市場有一定支撐產地方面，性價比較高的煤礦出貨順暢，挺價意愿濃，但煤價上行后下游抵觸情緒升溫。

煤焦熱點

中辦、國辦：防止經營者以低于成本的價格開展惡性競爭

進一步完善成品油定價機制，深化天然氣價格市場化改革加快完善煤炭市場價格形成機制鼓勵供需雙方按照市場化原則協(xié)商確定水利工程供水價格，積極推進新建水利工程提前明確量價條件放開具備競爭條件的民航國內航線旅客運輸價格 （二）加快重點領域市場建設推進重要商品現貨、期貨市場建設，優(yōu)化期貨品種上市、交易、監(jiān)管等規(guī)則，夯實市場形成價格的基礎有序發(fā)展油氣、煤炭等交易市場完善多層次電力市場體系，健全交易規(guī)則和技術標準，推進電力中長期、現貨、輔助服務市場建設，培育多元化競爭主體。

國內

Mysteel：2025年3月中國氧化鋁成本分析及預測

北方氧化鋁4月存投產計劃，但備貨均已結束，大輻度支撐市場漲價有一定難度，需關注價格降至低位后非鋁的需求情況 煤炭方面，展望4月，電煤消費將進入高峰期，采購需求環(huán)比有所好轉，再加上現貨煤價已跌入長協(xié)合理區(qū)間，性價比優(yōu)勢凸顯，終端對國內市場煤的采購意愿增加，支撐煤價止跌企穩(wěn)我網預判動力煤市場基本面將繼續(xù)維持相對寬松格局，價格或維持偏穩(wěn)小幅震蕩走勢

成本分析

Mysteel早報：臨近假期出貨放量 今日無縫管價格盤整運行

◎4月2日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3402元/噸平均利潤虧損109元/噸，谷電利潤虧損3元/噸 ◎中辦、國辦印發(fā)《關于完善價格治理機制的意見》《意見》提出，加快重點領域市場建設推進重要商品現貨、期貨市場建設，優(yōu)化期貨品種上市、交易、監(jiān)管等規(guī)則，夯實市場形成價格的基礎有序發(fā)展油氣、煤炭等交易市場。

每日分析

Mysteel：3月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為54.1% 5個月以來第一次站在榮枯線以上

今年國內鋼鐵產業(yè)供給雙降，市場基本達成共識，壓減消息傳聞甚囂塵上，導致鐵礦石價格有所下跌，煤炭供應充足，導致焦炭價格并不堅挺，第11輪焦炭提降落地是明顯例證，廢鋼價格下跌，導致電爐鋼廠成本微降30元/噸左右，整個原燃料價格水平有所下降 專家觀點： 對于2025年3月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI數據，從鋼材現貨市場來看，供給端：鋼廠利潤水平尚可，接單情況較好，紛紛加大復產增產力度，壓減傳聞擾動市場心態(tài)；需求端：傳統(tǒng)的“金三”成色不足，需求尚未證偽，仍有延遲發(fā)力的預期，但是今年需求水平較去年低位運行已成行業(yè)共識。

鋼鐵PMI調查

Mysteel：港口動力煤庫存壓力增加 市場缺乏反彈動力

上周產地煤價延續(xù)弱穩(wěn)運行區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，整體煤炭供應水平較為穩(wěn)定下游采購積極性偏弱，坑口拉運需求基本以非電終端剛需為主，貿易商觀望情緒濃厚，囤貨意愿不強，市場實際成交有限上周港口市場整體走勢震蕩偏弱運行，需求端仍表現不佳，下游采買意愿不足，詢貨多以問價為主且壓價情況較為嚴重，基于成本壓力下現貨貿易商低價出貨困難，市場交投僵持現狀難改，成交不暢當前隨季節(jié)性升溫影響下終端日耗走低，市場用煤淡季下多以剛需采購為主，港口拉運積極性較弱，庫存變化較小，以下為全國55港具體分析。

煤焦熱點

興仁市發(fā)布新建50萬噸電解鋁項目招商情況

目前貴州、廣西合計形成約465萬噸電解鋁產能，氧化鋁產能1860萬噸，氧化鋁未當地消納余量800萬噸根據全國氧化鋁現貨價格統(tǒng)計，南方地區(qū)氧化鋁綜合價格比中原地區(qū)便宜80元/噸 產業(yè)條件： 興仁市依托煤炭資源、地方電網、水利資源等優(yōu)勢，著力打造“以煤帶電、以電強網、以網促鋁、以鋁帶電、以電促煤”的“煤電網鋁+”循環(huán)經濟產業(yè)鏈，先后引進多12戶鋁及鋁加工相關企業(yè)落戶巴鈴鎮(zhèn)重工業(yè)園區(qū)聚集發(fā)展，產業(yè)互聯、企業(yè)互惠、利益互動的產業(yè)鏈條已初具規(guī)模，上中下游產業(yè)項目還在不斷聚集，發(fā)展勢頭強勁。

國內資訊