廣發(fā)期貨：煤炭利空出盡，熱軋卷板盤面震蕩反彈修復(fù)基差

【現(xiàn)貨】熱軋卷板 Q235B：4.75mm 樂從價格為 5000 元/噸，環(huán)比-50 元/噸；天津價格為 5080元/噸，環(huán)比-80 元/噸；上海價格為 4950 元/噸，環(huán)比-50 元/噸樂從-天津熱卷價差-80 元/噸；樂從-上海熱卷價差 50 元/噸；上海-天津熱卷價-130 元/噸上海地區(qū)卷螺差 30 元/噸；冷熱價差 950 元/噸 【利潤】華北地區(qū)國營鋼廠熱軋卷板成本 4579 元/噸，利潤 501 元/噸。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：煤炭利空出盡，熱卷盤面震蕩反彈修復(fù)基差

【現(xiàn)貨】熱軋卷板Q235B：4.75mm樂從價格為5000元/噸，環(huán)比-50元/噸；天津價格為5080元/噸，環(huán)比-80元/噸；上海價格為4950元/噸，環(huán)比-50元/噸樂從-天津熱卷價差-80元/噸；樂從-上海熱卷價差50元/噸；上海-天津熱卷價-130元/噸上海地區(qū)卷螺差30元/噸；冷熱價差950元/噸 【利潤】華北地區(qū)國營鋼廠熱軋卷板成本4579元/噸，利潤501元/噸。

機構(gòu)

Mysteel晚餐：鋼坯虧損超百元，煤炭期貨“三兄弟”攜手反彈

◎ 財政部：2021年1-9月，全國發(fā)行地方政府債券56155億元。

資訊

中州期貨：近期盤面有所反彈，但煤炭仍面臨政策和流動性風(fēng)險

主要邏輯： 1.現(xiàn)貨端，近日受價格司、發(fā)改委再度控價措施發(fā)布以及地方政府限價行為影響，市場情緒較為波動，同時部分煤礦電煤價格大幅回落，帶動部分跨界煤種價格或有同步回調(diào)預(yù)期，成本端支撐稍顯乏力，影響焦企漲價信心明顯走弱另外，鋼廠利潤大幅收縮，考慮供暖季限產(chǎn)，鋼廠需求仍有回落預(yù)期，鋼廠采購積極性一般，對焦炭漲價多持觀望態(tài)度整體看政策對市場多有擾動，且成本支撐趨弱，預(yù)計短期焦價漲跌兩難，后期仍需重點關(guān)注政策影響。

機構(gòu)

永安期貨：甲醇下行空間有限

加之今年煤炭供應(yīng)增量有限，供需格局呈現(xiàn)供應(yīng)減少、需求增加的態(tài)勢，煤炭市場格局有望環(huán)比改善，價格或企穩(wěn)反彈 綜合來看，當(dāng)前甲醇2509合約價格下行空間有限，建議等待甲醇價格下降后再擇機買入（作者單位：永安期貨）

市場播報

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場采購放緩

【進口煤炭】8日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR203.9美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場參與者對后續(xù)遠期貨物詢價FOB184-186美金附近，部分終端用戶也積極尋求平替煤種，預(yù)計遠期澳洲焦煤繼續(xù)反彈仍有壓力俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，部分煤種報還盤差距較大，遠期市場性價比優(yōu)勢不明顯，下游接貨較為謹慎 進口港口方面，8日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行。

盤點

【五一專題】：2025年純堿市場五一節(jié)后預(yù)測

熱點聚焦

2025年全國煤焦采購大會·日照站圓滿落幕

對于2025年國內(nèi)行情，他認為煤焦供大于求，國內(nèi)煤礦產(chǎn)能集中釋放，進口煤炭增量明顯其他煤種動力煤供應(yīng)寬松，北港價格目前以跌破長協(xié)，年后是需求淡季，底部支撐暫時未現(xiàn)除了基本面外，焦煤期貨價格已經(jīng)到達歷史偏低位置，國內(nèi)對沖政策階段性的擾動市場整體而言，2025年國內(nèi)行情波動空間有限，盡管短期看不到向上驅(qū)動，但是跌價風(fēng)險已釋放大半，或迎來階段性脈沖式的反彈供應(yīng)端的驅(qū)動沒有，但是從鋼材端的利潤傳導(dǎo)可能發(fā)生。

會議報道

中國煤炭運銷協(xié)會：當(dāng)前焦煤供需形勢雖偏弱，但利好因素正在逐步累積

中國煤炭運銷協(xié)會20日發(fā)布2月上旬的旬報稱，2月上旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈處于節(jié)后恢復(fù)階段，煤鋼焦分化運行，鋼材價格持續(xù)微升，焦炭、焦煤價格承壓下行環(huán)比上一旬，重點煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)量維持低位，庫存仍偏高；下游鋼焦企業(yè)生產(chǎn)基本恢復(fù)，焦煤去庫成果較為明顯；主要進口煤接卸港煉焦煤庫存緩慢回落，國際煉焦煤市場延續(xù)弱勢，焦煤期貨主力合約波動反彈 具體數(shù)據(jù)顯示，2月上旬，30家煤炭企業(yè)焦精煤產(chǎn)銷量分別完成483萬噸和445萬噸，旬度日均產(chǎn)量環(huán)比持平，比上月同期降幅11.1%，同比去年降幅0.6%。

原料

中國煤炭運銷協(xié)會：1月中旬鋼材價格止跌回升，焦煤價格降幅收窄

中國煤炭運銷協(xié)會24日發(fā)布煉焦煤市場運行監(jiān)測旬報1月中旬，即將春節(jié)，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈整體走勢趨穩(wěn)，鋼材價格止跌回升，焦炭價格不變，焦煤價格降幅收窄環(huán)比上一旬，重點煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)量略有恢復(fù)，庫存相對較高；下游鋼焦企業(yè)耗煤基本持平，焦煤庫存微幅增加；主要進口煤接卸港煉焦煤庫存高位下調(diào)，國際煉焦煤市場小幅陰跌，焦煤期貨觸底反彈，主力合約上行

資訊

Mysteel：1月14日國內(nèi)主流市場無煙煤價格行情

Mysteel煤焦：14日主要市場無煙煤價格持穩(wěn)運行春節(jié)臨近，煤礦計劃停產(chǎn)放假增多，整體日產(chǎn)下降，去庫速度加快，供應(yīng)有所收緊，現(xiàn)各大煤企均無銷售壓力疊加個別煤礦放假較早，臘月十五即開始停產(chǎn)，挺價情緒較濃尿素期貨市場突然反彈上漲，部分工廠開始試探性少量采購；民用需求零星釋放，部分石灰企業(yè)有冬儲提庫跡象，部分企業(yè)為防止后續(xù)天氣影響煤炭拉運，釋放少量補庫需求，不過對價格支撐有限整體來看，預(yù)計短期內(nèi)無煙煤價格窄幅震蕩運行。

日評

Mysteel：1月13日國內(nèi)主流市場無煙煤價格行情

Mysteel煤焦：13日主要市場無煙煤價格震蕩運行春節(jié)臨近，煤礦計劃停產(chǎn)放假增多，整體日產(chǎn)下降，去庫速度加快，供應(yīng)有所收緊，現(xiàn)各大煤企均無銷售壓力疊加個別煤礦放假較早，臘月十五即開始停產(chǎn)，挺價情緒較濃尿素期貨市場突然反彈上漲，部分工廠開始試探性少量采購；民用需求零星釋放，部分石灰企業(yè)有冬儲提庫跡象，部分企業(yè)為防止后續(xù)天氣影響煤炭拉運，釋放少量補庫需求，不過對價格支撐有限整體來看，預(yù)計短期內(nèi)無煙煤價格窄幅震蕩運行。

日評

Mysteel年報：2025年噴吹煤價格重心繼續(xù)下移

9月遠期噴吹煤價格偏穩(wěn)運行在俄羅斯制裁的背景仍然持續(xù)，9月俄羅斯鐵路檢修恢復(fù)通暢，俄羅斯噴吹煤出口中國的價格有所恢復(fù)，國內(nèi)俄羅斯煤炭貨量顯著增多中秋、國慶假期因素，下游囤貨動作對噴吹煤價格有所帶動，貿(mào)易商情緒逐步帶動，信心高漲近日國家強力出臺利好政策，對煤焦鋼情緒具有前所未有的帶動，期貨頻頻漲停，預(yù)計10月上旬將維持穩(wěn)步態(tài)勢，并將迎來全年難得的黃金時期，大多數(shù)品種本輪反彈幅度將超過今年上半年反彈階段的表現(xiàn)，鋼廠利潤也會有所修復(fù)，政策延續(xù)性的特點將拉長鋼價反彈時長。

煤焦熱點

[合成氨周評]：主產(chǎn)區(qū)合成氨市場先跌后漲（20241129-1205）

本周合成氨價格行情,本周液氨行情綜述,液氨行情走勢

周/月評

[隆眾聚焦]：情緒推倒現(xiàn)貨，尿素守價艱難

化肥,隆眾聚焦,尿素,隆眾視點

熱點聚焦

[尿素周評]：期貨價格下跌 現(xiàn)貨成交走弱（20241129-20241205）

本周尿素行情綜述,尿素價格,尿素行情走勢

周/月評

Mysteel月報：9月噴吹煤價格觸底迎來反彈行情，節(jié)后市場幾何

在俄羅斯制裁的背景仍然持續(xù)，9月俄羅斯鐵路檢修恢復(fù)通常，俄羅斯噴吹煤出口中國的價格有所恢復(fù)，國內(nèi)俄羅斯煤炭貨量顯著增多中秋、國慶假期因素，下游囤貨動作對噴吹煤價格有所帶動，貿(mào)易商情緒逐步帶動，信心高漲近日國家強力出臺利好政策，對煤焦鋼情緒具有前所未有的帶動，期貨頻頻漲停，預(yù)計10月上旬將維持穩(wěn)步態(tài)勢，并將迎來全年難得的黃金時期，大多數(shù)品種本輪反彈幅度將超過今年上半年反彈階段的表現(xiàn)，鋼廠利潤也會有所修復(fù)，政策延續(xù)性的特點將拉長鋼價反彈時長。

月評

Mysteel: 9月30日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：30日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，俄羅斯鐵路檢修逐步恢復(fù)，進口煤量逐步增多，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)保持正常，整體煤炭供應(yīng)水平較為穩(wěn)定，經(jīng)調(diào)研，部分煤礦國慶期間停產(chǎn)1-3天宏觀政策提振市場信心，今日期貨頻頻漲停需求方面，節(jié)前鋼廠補庫需求釋放接近尾聲，房地產(chǎn)利好政策或?qū)⒊雠_后續(xù)落地政策，延續(xù)性強的特點將拉長鋼價反彈周期，疊加10月建筑工地傳統(tǒng)旺季的來臨，節(jié)后鋼廠盈利狀況或?qū)⑦M一步改善，有望對煤價形成支撐。

日評

Mysteel盤點：29日動力煤市場暫穩(wěn)運行 港口成交重心稍有上移

近日在電廠招標(biāo)競價中，即期貨盤稀少且價格偏高，參與度較低，遠期貨盤部分貿(mào)易商投標(biāo)價小幅回調(diào)，市場情緒稍有好轉(zhuǎn)國內(nèi)市場內(nèi)貿(mào)煤價上漲明顯，進口煤價格優(yōu)勢擴大，后續(xù)需關(guān)注外礦報價及電廠實際拿貨情況 目前煤炭市場供需關(guān)系偏寬松，價格反彈持續(xù)性略顯不足，水泥、化工等非電行業(yè)持觀望態(tài)度，暫無囤貨意愿，主要交投仍以剛需為主

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場多以按需補庫為主

【進口煤炭】2日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳洲遠期海外煉焦煤一線主焦CFR214.5美金/噸，日環(huán)比下降1美金/噸澳大利亞遠期煉焦煤市場國際終端采購需求有限，購買意愿偏低，短期內(nèi)澳洲煉焦煤反彈仍存壓力俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，整體交投氛圍一般，接貨端接貨情緒不溫，多等待后市走向，后期需關(guān)注俄煤發(fā)運量及到港量相關(guān)情況 進口港口方面，2日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行目前終端市場鋼材銷售不佳，期貨市場不斷走弱，終端采購訂單有限且按需補庫為主，市場參與者較為謹慎，投機貿(mào)易需求減少，部分煤種出售減緩，價格下跌10元/噸，后續(xù)還需保持理智態(tài)度，追高仍有風(fēng)險。

盤點