Mysteel：8月天津鋼絞線市場(chǎng)回顧與展望

首先從圖中來看，3月份由于黑色系期貨下跌市場(chǎng)情緒低落，鋼絞線原料價(jià)格跟跌，鋼絞線市場(chǎng)價(jià)格跟隨其后，鋼絞線成品價(jià)格弱勢(shì)下行，期間各廠家調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃合理規(guī)劃庫存4月底鋼廠開始檢修，5月天津市場(chǎng)原料供應(yīng)量減少，各廠家?guī)齑媪烤邢禄r(jià)意愿強(qiáng)烈，成品價(jià)格回升趨穩(wěn)，進(jìn)入7月利好信息頻出，市場(chǎng)價(jià)格還是震蕩上行但這期間市場(chǎng)弱需求背景下，價(jià)格偶爾有下跌，但幅度有限 二、季節(jié)性影響，需求釋放緩慢 如圖全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)周度出庫量，2023年自2月份開始出庫量呈上漲走勢(shì)，2024年自3月份開始一直處于出庫量逐漸增加的走勢(shì)；同比2023/2024年度，2025年自2有月份水泥出庫量開始穩(wěn)步上升逐漸趨穩(wěn)，7、8月份雨水增多，部分施工企業(yè)暫緩施工，水泥出庫量小幅下跌；預(yù)計(jì)進(jìn)入9月天氣情況緩解，下游項(xiàng)目開工，水泥需求量會(huì)得到提升。

金屬制品

[隆眾聚焦]：需求回暖遇政策助力 聚丙烯制品行情開啟上行通道

導(dǎo)語：2025年全球經(jīng)濟(jì)增速趨緩，供需矛盾持續(xù)凸顯，中國聚丙烯制品行業(yè)在政策引導(dǎo)與市場(chǎng)博弈的雙重作用下穩(wěn)步前行。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑半年報(bào)：2025上半年湖南水泥市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，下半年短期內(nèi)或繼續(xù)承壓

供應(yīng)端來看，行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)已成常態(tài)，雖然企業(yè)庫存水平總體可控，但在供應(yīng)充足的背景下，行業(yè)整體盈利能力持續(xù)承壓需求端呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢(shì)：基建投資發(fā)揮托底作用，但房地產(chǎn)新開工持續(xù)低迷；疊加雨季施工受限等季節(jié)性因素影響，短期采購需求受到抑制價(jià)格走勢(shì)方面，盡管煤炭等原材料價(jià)格回落使得成本支撐減弱，但受制于終端需求疲軟，水泥價(jià)格上行空間有限 二、下半年湖南省水泥市場(chǎng)展望 2.1、2025年湖南省水泥消費(fèi)量展望 2.1.1、房地產(chǎn)宏觀政策利好 （1）湖南省房地產(chǎn)開發(fā)投資完成情況-辦公樓增長3.5% 從各類型房屋來看，2025年1—5月湖南省商品住宅、辦公樓及商業(yè)營業(yè)用房開發(fā)投資完成情況分別為：847.8億平方米、22.5億平方米、110萬平方米，同比增速：下降17.6%、增長3.5%、下降0.6%。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：?PP制品上半年供需博弈承壓筑底 下半年旺季引擎賦能開工攀升

2025年上半年BOPP與聚丙烯市場(chǎng)走勢(shì)偏離，塑編市場(chǎng)多受終端需求變動(dòng)引起的訂單量影響，水泥袋、飼料袋等下游產(chǎn)品季節(jié)性淡旺季明顯，成本端影響相對(duì)較弱，呈區(qū)間震蕩之勢(shì)，波動(dòng)范圍有限，因此塑編與聚丙烯價(jià)格相關(guān)性偏低。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東水渣抗跌性較強(qiáng)穩(wěn)定整理為主

20日山東水渣、礦渣微粉市場(chǎng)暫穩(wěn)整理，鋼廠水渣出廠價(jià)報(bào)26-30元/噸左右，礦渣微粉出廠價(jià)報(bào)85-110元噸/左右，實(shí)單出貨高位存一定讓利空間 鋼廠方面：區(qū)域內(nèi)鋼廠檢修增多，整體供給維持收縮趨勢(shì)，水渣價(jià)格支撐李素加強(qiáng)，礦渣微粉受限于終端需求不濟(jì)，整體走勢(shì)趨于弱勢(shì)，高位有實(shí)單讓利趨勢(shì)需求方面：當(dāng)前水泥市場(chǎng)處于“弱現(xiàn)實(shí)”與“弱預(yù)期”交織階段，短期難改頹勢(shì)，季節(jié)性回補(bǔ)難以扭轉(zhuǎn)全年下行趨勢(shì)。

市場(chǎng)分析

Mysteel：供需寬松延續(xù)三季度煤炭價(jià)格難言樂觀

一季度在基建支撐、錯(cuò)峰生產(chǎn)及行業(yè)自律作用下，價(jià)格先抑后揚(yáng)二季度需求有望季節(jié)性好轉(zhuǎn)，價(jià)格穩(wěn)中有漲但從全年看，房地產(chǎn)持續(xù)低迷等因素仍會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生一定抑制，整體呈波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)6月10日，散裝水泥均價(jià)356元/噸，環(huán)比上漲1元/噸，同比下跌8.4% 2025年尿素價(jià)格走勢(shì)先抑后揚(yáng)再下行上半年受裝置檢修、春耕備肥及煤炭價(jià)格上行影響，價(jià)格先抑后揚(yáng)，6月或達(dá)年內(nèi)高點(diǎn)下半年新增產(chǎn)能釋放、農(nóng)需淡季疊加出口疲軟，價(jià)格下行，年底或至低點(diǎn)，全年價(jià)格中樞較2024年下移。

煤焦熱點(diǎn)

百年建筑：雨季抑制采購，湖南省水泥市場(chǎng)繼續(xù)承壓

新開工項(xiàng)目少，商混企業(yè)采購意愿低 民用市場(chǎng)季節(jié)性影響顯著，當(dāng)前雨季疊加農(nóng)忙，包裝水泥需求收縮，工地施工進(jìn)度延緩 價(jià)格走勢(shì)：成本支撐vs需求疲軟，穩(wěn)中偏弱 據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至6月5日，湖南水泥均價(jià)362.62元/噸，月環(huán)比下跌2.56%，同比下跌4.19%。

熱點(diǎn)文章

Mysteel日評(píng)：24日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 進(jìn)口煤價(jià)格重心陸續(xù)下調(diào)

隨沿海電廠日耗季節(jié)性回落，采購進(jìn)口煤價(jià)格重心陸續(xù)下調(diào)，疊加內(nèi)貿(mào)煤價(jià)陰跌難改，外礦方面報(bào)價(jià)同樣有所松動(dòng)，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船型FOB主流報(bào)價(jià)圍繞51美元/噸窄幅震蕩，市場(chǎng)交投氛圍一般；目前來看金三銀四的非電需求仍不及預(yù)期，難有大幅增量，現(xiàn)澳煤Q5500港提報(bào)價(jià)730-735元/噸，個(gè)別水泥廠壓價(jià)剛需采購，實(shí)際成交數(shù)量有限在傳統(tǒng)淡季及看空情緒影響下，短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)或繼續(xù)承壓，重點(diǎn)需關(guān)注內(nèi)貿(mào)走勢(shì)變化及終端補(bǔ)庫節(jié)點(diǎn)。

日評(píng)

本周（1月27日-2月8日)市場(chǎng)需求降至冰點(diǎn)，建材價(jià)格持續(xù)下行

總產(chǎn)量比去年農(nóng)歷同期低8.1萬噸與節(jié)前兩周數(shù)據(jù)對(duì)比，螺紋總庫存累積增速達(dá)到46%，略超過去兩年同期均值水平（40%）當(dāng)前大多數(shù)建筑工地尚未復(fù)工，預(yù)計(jì)終端需求將在正月十五后逐步恢復(fù)整體看，螺紋鋼季節(jié)性累庫，但由于低產(chǎn)量，庫存水平依然偏低，需求尚未啟動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 表一：建筑材料價(jià)格指數(shù)對(duì)比圖 圖一：全國水泥、混凝土、螺紋鋼價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖 。

建材指數(shù)評(píng)述

百年建筑：2025年西北水泥春節(jié)期間市場(chǎng)運(yùn)行情況

在 2025 年 1 月期間，西北地區(qū)水泥市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)總體呈現(xiàn)出穩(wěn)中偏弱的態(tài)勢(shì)從區(qū)域角度來看，水泥價(jià)格大體維持穩(wěn)定運(yùn)行格局，然而部分地區(qū)出現(xiàn)了價(jià)格小幅下滑的情況究其原因，下游市場(chǎng)需求整體未達(dá)預(yù)期水平，同時(shí)受到季節(jié)性因素的顯著影響，持續(xù)的雨雪天氣給工程項(xiàng)目的正常推進(jìn)帶來了諸多阻礙，各地紛紛出現(xiàn)項(xiàng)目提前停工的現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致水泥采購量相應(yīng)減少隨著年關(guān)的臨近，工地陸續(xù)進(jìn)入停工狀態(tài)，水泥價(jià)格基本保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

日評(píng)

本周（12月27日-1月3日)市場(chǎng)需求持續(xù)萎縮，建材價(jià)格持續(xù)下行

氣溫進(jìn)一步降低，導(dǎo)致下游工地停緩工現(xiàn)象增多，部分項(xiàng)目逐步收尾受此影響，本周螺紋表需大幅下滑22.3萬噸至197.3萬噸，再創(chuàng)近四年新低，隨著螺紋鋼需求的季節(jié)性特征愈發(fā)突出，總庫存重回累庫狀態(tài)建筑鋼材供需雙弱，但庫存水平依然偏低，支撐價(jià)格 表一：建筑材料價(jià)格指數(shù)對(duì)比圖 圖一：全國水泥、混凝土、螺紋鋼價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖 。

建材指數(shù)評(píng)述

寶城期貨：螺紋鋼下行空間有限

而全國主要貿(mào)易商建材每日成交量最新周均值為11.18萬噸，環(huán)比下降9.88%，再度回落此外，兩者仍是近年來同期最低，較去年同期分別下降15.80%、26.35%，降幅依然顯著水泥和混凝土出貨量數(shù)據(jù)同樣維持低位，也進(jìn)一步佐證了建筑相關(guān)品種需求較為疲弱目前來看，房地產(chǎn)基本面仍在修復(fù)，在季節(jié)性因素?cái)_動(dòng)下，預(yù)計(jì)需求疲弱仍將抑制鋼價(jià)走勢(shì) 低庫存帶來支撐 螺紋鋼低庫存格局未變，給予價(jià)格一定支撐。

鋼材

[隆眾聚焦]：檢修高位存支撐 聚丙烯價(jià)格偏強(qiáng)整理

而季節(jié)性淡季下，需求表現(xiàn)不佳，工廠剛需采購為主，場(chǎng)內(nèi)交投謹(jǐn)慎，貨源向下流通不暢，社會(huì)庫存下降緩慢，疊加成本高位，以及冬季環(huán)保因素，生產(chǎn)企業(yè)降負(fù)減產(chǎn)意愿較強(qiáng)前期故障檢修裝置部分恢復(fù)，但受多數(shù)仍維持停車狀態(tài)，裝置檢修損失量較上周出現(xiàn)小幅上漲降負(fù)損失量來看，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格上漲，利潤空間略有恢復(fù)，部分維持開工的企業(yè)負(fù)荷出現(xiàn)上漲，降負(fù)損失量數(shù)據(jù)較上周回落綜合來看，本周國內(nèi)聚丙烯裝置損失量數(shù)據(jù)微幅走低 圖2 2022-2024PP下游行業(yè)平均開工走勢(shì)對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 從下游整體開工率來看，PP下游行業(yè)平均開工上漲0.17個(gè)百分點(diǎn)至52.64%，需求端而言，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，建筑項(xiàng)目陸續(xù)開啟淡季模式，水泥袋訂單冷清，塑編行業(yè)原料庫存天數(shù)較小幅減少。

熱點(diǎn)聚焦

上峰水泥：四季度是水泥傳統(tǒng)旺季，整體對(duì)下半年依然偏樂觀

二、提問環(huán)節(jié) 1、因7月份看到華東區(qū)域水泥價(jià)格上升了一點(diǎn)，但到了8月份價(jià)格又下跌了，請(qǐng)問華東區(qū)域未來水泥價(jià)格走勢(shì)如何？ 答：在行業(yè)經(jīng)營壓力的整體背景下，企業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)低價(jià)搶分額的情況在減少，水泥價(jià)格在7月份有所提升，但二季度總體需求不振和雨水季節(jié)因素，8月份部分區(qū)域價(jià)格仍有所回落目前即將進(jìn)入傳統(tǒng)的旺季，供需矛盾有所緩解，華東區(qū)域市場(chǎng)水泥價(jià)格有望逐漸恢復(fù)和上升，請(qǐng)關(guān)注近期的價(jià)格變化情況。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

百年建筑：多重因素影響，京津冀水泥價(jià)格偏弱運(yùn)行

1-6月與去年同期走勢(shì)相比，跌幅收窄，漲跌頻次增加，整體價(jià)格走勢(shì)呈微增狀態(tài)進(jìn)入七月，受季節(jié)性高溫降雨影響，需求持續(xù)走弱，幾次價(jià)格推漲，均落實(shí)難度較大，部分廠家為量降價(jià)，大部分地區(qū)水泥價(jià)格均出現(xiàn)下跌情況 三、下游調(diào)研反饋 貿(mào)易商：受資金影響，墊資壓力大，部分建材用量都有受影響。

日評(píng)

百年建筑：繼續(xù)推漲？華東水泥市場(chǎng)分析

綜合來看，漲少跌多，整體綜合價(jià)格基本持穩(wěn) 【需求】新開工補(bǔ)充，需求逐步弱改善 1、據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：截至8月28日，華東地區(qū)樣本水泥出庫量年同比下降47.89%，周環(huán)比上回升1.58%，連續(xù)3周回升 從出庫量走勢(shì)來看，受年內(nèi)新開工不足、資金短缺、雨水高溫的季節(jié)性影響，整體需求自4月下旬后連續(xù)走弱且同比降幅持續(xù)擴(kuò)大。

日評(píng)

百年建筑半年報(bào)：2024上半年福建市場(chǎng)水泥回顧及下半年展望

從上半年價(jià)格走勢(shì)來看，2024年的水泥價(jià)格低于去年同期，2月18日水泥價(jià)格第一輪推漲，但是由于今年開工較晚，需求恢復(fù)后置，導(dǎo)致漲價(jià)沒有落實(shí)，與此同時(shí)，今年雨季“提前”且降水量明顯增多，下游需求受抑，水泥價(jià)格長期處于偏弱運(yùn)行狀態(tài)；而6月1日新國標(biāo)執(zhí)行后，水泥企業(yè)生產(chǎn)成本提升，水泥價(jià)格出現(xiàn)抬頭，上漲20元/噸，但由于受季節(jié)性因素影響，漲價(jià)落實(shí)難度較大。

研究報(bào)告

Mysteel參考丨2024年上半年河南省水泥市場(chǎng)運(yùn)行情況與三季度展望

6月多數(shù)企業(yè)計(jì)劃增加停窯天數(shù)，供應(yīng)仍會(huì)處于弱勢(shì)，但隨著高溫季節(jié)的臨近，市場(chǎng)需求難有提升，水泥價(jià)格整體上漲難度仍然較大，預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)仍以震蕩調(diào)整為主 圖6：河南省P.O42.5散裝水泥均價(jià)走勢(shì)（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)、百年建筑 三、河南省三季度水泥市場(chǎng)展望 1.水泥市場(chǎng)需求或難有較大提升 今年1-3月河南省房地產(chǎn)投資額累計(jì)為970.57億元，同比下降9%，其中住宅投資額823.54億元，同比下降8.8%。

Mysteel參考

百年建筑：2024年三北水泥春節(jié)期間市場(chǎng)運(yùn)行情況

西北、華北、東北區(qū)域水泥價(jià)格基本處于平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)，部分地區(qū)價(jià)格小幅下跌下游整體需求不及預(yù)期，加之季節(jié)性因素影響，雨雪天氣持續(xù)，不利于項(xiàng)目正常推進(jìn)，各地都有提前停工的現(xiàn)象，水泥采購量因此隨之下降臨近年關(guān)，工地陸續(xù)停工，水泥價(jià)格基本持穩(wěn) 據(jù)百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2月9日，華北水泥價(jià)格指數(shù)為360.45元/噸，月環(huán)比下跌2.14%，年同比下降15.13%；西北水泥價(jià)格指數(shù)為382.13元/噸，月環(huán)比下跌0.75%，年同比下降13.13%；東北水泥價(jià)格指數(shù)為340.34元/噸，月環(huán)比下跌1.54%，年同比下降16.13%；從兩年價(jià)格指數(shù)走勢(shì)來看，去年價(jià)格指數(shù)遠(yuǎn)高于今年同期，主要原因是整體市場(chǎng)需求遠(yuǎn)不及去年，過剩的水泥產(chǎn)能難與市場(chǎng)的實(shí)際需求相匹配。

日評(píng)

【證券時(shí)報(bào)】水泥行業(yè)全年產(chǎn)量創(chuàng)近13年新低，專家預(yù)測(cè)明年降幅或收窄

“過去十年的數(shù)據(jù)顯示，水泥價(jià)格波動(dòng)具有一定的季節(jié)性特征，2022—2023年需求持續(xù)減少，水泥市場(chǎng)淡旺季特征已經(jīng)明顯弱化，2024年將延續(xù)這一趨勢(shì)，且水泥價(jià)格大概率也呈下跌走勢(shì)”王琦表示，水泥、熟料產(chǎn)能過剩是長期存在的問題，而在需求不足的局面下，常態(tài)化錯(cuò)峰生產(chǎn)對(duì)化解產(chǎn)能過剩矛盾的作用已經(jīng)十分有限從產(chǎn)能和錯(cuò)峰生產(chǎn)方面來看，供應(yīng)收縮已經(jīng)做到了極致，需求持續(xù)疲軟的預(yù)期下，2024年預(yù)計(jì)全行業(yè)庫存水平仍然保持中高位運(yùn)行。

媒體報(bào)道