導(dǎo)語：金九旺季需求出現(xiàn)回暖，下游訂單受到節(jié)日影響增加，周內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息，一定程度上提振市場信心，國際油價(jià)呈現(xiàn)上漲走勢，成本支撐尚可，本周?聚丙烯市場走勢反彈。而新擴(kuò)能即將投放，供應(yīng)壓力升級(jí)之下，聚丙烯是否能延續(xù)漲勢？

圖1?國內(nèi)PP企業(yè)裝置產(chǎn)能利用率走勢

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本周期（2024年9月13日-9月19日）聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.19%至77.32%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比上升1.80%至82.27%，本周國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量69.02萬噸，相較上周的69.27萬噸減少0.25萬噸，跌幅0.36%。相較去年同期的63.88萬噸增加5.14萬噸，漲幅8.05%。新增停車檢修、重啟裝置不多，裝置檢修損失量變化不大。受旺季預(yù)期影響，裝置開工負(fù)荷略有上漲，降負(fù)損失量出現(xiàn)回落，整體本周國內(nèi)裝置損失量數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落。短期來看，受旺季預(yù)期影響，國內(nèi)聚丙烯裝置檢修意愿下降，且多數(shù)裝置在前三季度已經(jīng)完成就檢修計(jì)劃，未來計(jì)劃內(nèi)檢修裝置不多，因此預(yù)計(jì)國內(nèi)裝置檢修損失量未來仍有下行可能，但受部分新增產(chǎn)能影響，降負(fù)損失量或有上漲。臨時(shí)性故障停車裝置是關(guān)注重點(diǎn)。

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圖2 2022-2024年P(guān)P下游行業(yè)平均開工走勢對(duì)比圖

本周PP下游企業(yè)整體開工率在50.41%，較上周下降0.08%，9月份開始，市場需求明顯好轉(zhuǎn)，終端囤貨意愿增加，加之中秋佳節(jié)提振，企業(yè)新增訂單較多，塑編來看，雖然聚丙烯現(xiàn)貨交投氛圍偏軟，對(duì)于行情驅(qū)動(dòng)能力有限，但進(jìn)入消費(fèi)旺季，低價(jià)企業(yè)或謹(jǐn)慎試多，下游訂單及開工緩慢恢復(fù)，建筑用水泥袋及管材需求向好，BOPP來看，中秋假期下游多放假，場內(nèi)人士不多，節(jié)后歸來，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格偏疲整理，下游觀望情緒較濃，多消耗自身庫存為主，新單跟進(jìn)維持小單，補(bǔ)貨意向謹(jǐn)慎。

因此下周供應(yīng)預(yù)測如下：

短期來看，中秋假期期間，上游石化企業(yè)庫存累積，因此節(jié)后歸來本周生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比上漲，貿(mào)易商樣本企業(yè)庫存同樣出現(xiàn)小幅上漲，后期隨著金誠石化等新投產(chǎn)裝置逐步放量，市場供應(yīng)壓力不減，下游需求回暖得益于節(jié)日性剛性訂單增加，需求略有向好，宏觀利好帶動(dòng)下，聚丙烯市場或小幅上漲。