導(dǎo)語：聚乙烯終端即將迎來“金九銀十”需求旺季，下游開工存提升預(yù)期，9月LDPE供應(yīng)預(yù)計小幅縮減，在需求帶動下，預(yù)計LDPE價格依舊高位整理，月均價環(huán)比走高。

8月LDPE月均價環(huán)比走低，同比仍是高位

8月國內(nèi)LDPE月均價環(huán)比下跌，月初由于地緣政治影響，市場炒作伊朗資源存減少預(yù)期，國內(nèi)LDPE價格上漲，然終端需求一般，開工提升有限，炒作氛圍減弱，價格窄幅震蕩為主。下旬浙石化LDPE裝置提前檢修，帶動華東區(qū)域價格上漲，后期隨著中海殼牌和齊魯石化裝置停車，市場資源供應(yīng)有限，價格震蕩走高。8月華北LDPE薄膜月均價10109元/噸，環(huán)比-1.97%；華東LDPE薄膜月均價10193元/噸，環(huán)比-1.08%；華南LDPE薄膜月均價10140元/噸，環(huán)比-1.80%。

進(jìn)入9月，市場對經(jīng)濟(jì)和需求前景的擔(dān)憂情緒持續(xù)發(fā)酵，且利比亞原油供應(yīng)受阻問題有望恢復(fù)，國際原油價格出現(xiàn)年內(nèi)新低，成本支撐減弱，聚乙烯盤面跟隨走低，然國內(nèi)華北地區(qū)LDPE資源不多，市場跌幅有限，仍舊維持高位，截止9月5日，華北大慶2426H市場價格10350元/噸。

“金九銀十”旺季即將到來，后面LDPE走勢如何？

華北地區(qū)國內(nèi)LDPE資源有限

9月國內(nèi)LDPE裝置僅有齊魯石化停車，預(yù)計10日左右開車。但是新疆天利高新裝置由LDPE轉(zhuǎn)產(chǎn)EVA產(chǎn)品，自然日環(huán)比減少1天，預(yù)計LDPE產(chǎn)量28.5萬噸，環(huán)比-2.03%。

華北地區(qū)資源來看，大慶石化20萬噸裝置產(chǎn)2426K，國能榆林產(chǎn)2220H，國能新疆產(chǎn)2420D，燕山石化20萬噸裝置產(chǎn)EVA，齊魯石化LDPE裝置停車，僅有中天100PC市場資源正常。雖然下周齊魯石化裝置開車，但就現(xiàn)在生產(chǎn)情況來看，后期2426H資源依舊偏緊。

社會庫存壓力不大

截至2024年8月30日，中國LDPE社會樣本庫存量：9.31萬噸，環(huán)比降1.68%，同比低40.16%左右。8-9月進(jìn)口資源預(yù)計環(huán)比減少，終端行業(yè)迎來需求旺季，促使市場逢低采買行為增加，成交情況略有改善，庫存仍有下跌預(yù)期。

終端開工預(yù)計環(huán)比提升

8月LDPE下游開工率34%，環(huán)比上漲3個百分點(diǎn)。9月進(jìn)入“金九銀十”需求旺季，開工存提升預(yù)期。

9月包裝膜預(yù)計環(huán)比+3.0%左右。隨“金九銀十”到來，交易氛圍有一定利好改善，疊加中秋國慶節(jié)假日消費(fèi)意向增加，部分包裝制品訂單天數(shù)有所延長，需求改善支撐開工提升，預(yù)計9月份開工呈上行走勢。

9月農(nóng)膜預(yù)計環(huán)比+18%左右。農(nóng)膜逐漸進(jìn)入需求旺季，訂單不斷跟進(jìn)，農(nóng)膜企業(yè)開工逐步提升。9月北方棚膜需求旺季，中大型企業(yè)預(yù)計提升明顯。而地膜仍處于需求淡季，但9月大蒜地膜生產(chǎn)旺季，預(yù)計亦能帶動地膜整體開工率。

預(yù)測：9月LDPE價格或仍高位整理

供應(yīng)方面，新疆天利高新裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)EVA產(chǎn)品，國內(nèi)產(chǎn)量環(huán)比走低。需求面，終端行業(yè)迎來“金九銀十”需求旺季，雖然開工同比偏低，但是開工較前段時間提升，農(nóng)膜開工預(yù)計+18%，包裝膜隨著節(jié)日帶動，開工預(yù)計+3%，需求支撐較前期走強(qiáng)。宏觀面，國際油價或有反彈契機(jī)，OPEC+決定推遲原定增產(chǎn)計劃和美聯(lián)儲降息預(yù)期帶來利好支撐。綜合來看，預(yù)計9月國內(nèi)LDPE價格或高位整理，華北大慶2426H價格波動區(qū)間10250-10400元/噸，月均價環(huán)比上漲。