一、目前聚丙烯行業(yè)變化特征梳理

行業(yè)轉變之一、原料成本波對企業(yè)加工利潤的影響，未來需不斷提升原料話語權。原料價格波動是影響企業(yè)加工利潤變化的主要原因，在原油方面中國話語權仍較弱，阿美公司近幾年加強對華投資引起廣泛關注，中東超級土豪持續(xù)加碼，正在成為中國資本市場上不可忽視的一股力量。當前中國穩(wěn)定的政治環(huán)境、良好的經濟環(huán)境、悠久的人文環(huán)境、安全的社會環(huán)境等等，都是外企包括沙特阿美公司投資考慮的必然因素，中沙雙方就原油采購、原料供應、化學品銷售、精煉化工產品銷售、原油儲存及技術分享等方面進行合作，有望從源頭上減少原油價格波動對生產利潤帶來的風險，從而穩(wěn)定企業(yè)原料供應，實現(xiàn)強強聯(lián)合。

行業(yè)轉變之二、產能擴張潮加速，需求跟進不及產能預期。伴隨著近年來中國聚丙烯產能的繼續(xù)擴張，國內產量也隨之逐年呈現(xiàn)出遞增趨勢，產品國產化率不斷增加。截至2023年年末，我國通用性聚丙烯國產化率已經達到90%以上，并且隨著未來裝置的不斷投產，仍有持續(xù)增加趨勢，預計2026年中國聚丙烯通用料國產化率將達到100%以上。屆時聚丙烯將呈現(xiàn)中低端供應過剩，高端供應不足的結構性問題，目前傳統(tǒng)企業(yè)已經意識到這一問題，加快結構轉型，產品豐富性逐年提升。

行業(yè)轉變之三：全球供應鏈加速重塑，產業(yè)轉移加快，堅定不移的走原料出海戰(zhàn)略。2021年原料才戶口窗口打開后，經過2年的探索，聚丙烯出口區(qū)域從東南亞、南亞拓展到歐美、土耳其、南美等國家，出口品類也由拉絲、注塑不斷增加至薄壁注塑、抗沖共聚、透明等。同時新投產的煉廠一體化企業(yè)多分布在沿海一帶，具備先天的出口便利條件，方便生產企業(yè)實現(xiàn)跨國戰(zhàn)略布局。

二、順應市場發(fā)展，新產品、高端牌號引起注意

在通用產品過剩的背后是中國高端聚丙烯產品保持一定缺口，且市場成長空間良好，為規(guī)避低價競爭，傳統(tǒng)生產企業(yè)加強新產品研發(fā)，在特定產品領域取得一定突破，如：

2024年5月22日，新疆化工聚丙烯新牌號產品M800E首次試生產一次性成功，主要應用于透明注塑件，如筆芯、筆桿、文具盒、透明整理箱等小型家居制品等生產領域，為公司實現(xiàn)高端化、多元化、低碳化發(fā)展目標奠定了堅實基礎。

2024年5月30日，海南煉化聯(lián)合北化院開發(fā)耐應力發(fā)白聚丙烯新牌號PPB-M30-L，廣泛用于汽車零部件、家居、家電等領域。應力發(fā)白是聚丙烯在生產和使用過程中常見的外觀瑕疵之一，給家電、家居、包裝等行業(yè)客戶帶來困擾。目前，國內耐應力發(fā)白聚丙烯全部依賴進口或經過高成本改性獲得，價格較普通聚丙烯高5%～10%。為打破進口依賴，海南煉化聯(lián)合北化院組建新產品開發(fā)團隊，多次深入研討，針對生產過程中的技術難題持續(xù)攻關，利用國產催化劑的獨有特性和反應控制條件實現(xiàn)了產品的特有性能。

2024年5月30日，撫順石化乙烯部聚丙烯裝置成功生產出新材料防水卷材SA10A，標志著乙烯部在創(chuàng)新之路上又邁出了堅實一步。聚丙烯防水卷材SA10A是高附加值聚丙烯產品，它在-40℃下仍具有柔韌性、在較高溫度下能保持機械強度，其耐高低溫的優(yōu)良特性是建設地下室、高速公路以及其它領域所必需的建筑材料，具有廣泛的應用前景，在聚丙烯高端專用料中占有重要地位。

2024年6月8日，廣州石化均聚聚丙烯新產品H1005分析結果出爐，試產的300噸產品均達到優(yōu)級品出廠標準。均聚聚丙烯H1005是廣州石化1號聚丙烯裝置在原有板材料基礎上成功研發(fā)的又一新產品，具有制品韌性好、強度高，加工性能優(yōu)異等特點，主要用于承重板材的生產。

廣州石化3號聚丙烯裝置成功完成300噸高抗沖聚丙烯新產品K9910的試產任務，他們在原有同系列產品K9930的基礎上，優(yōu)化調整性能指標，制定試產方案，并結合裝置生產實際研發(fā)出新產品K9910。該產品具有良好的耐老化性、韌性、剛性和抗沖擊性能，被廣泛應用于汽車制造領域。

湖南石化60多噸食品級聚丙烯新產品奶茶杯專用料PPD-MN60分批次出廠至“兩湖”地區(qū)下游生產企業(yè)，為當地即將到來的暑期奶茶銷售高峰備足高端綠色原料。該產品生產的各類奶茶杯無色無味，韌性好，是多種飲品綠色健康包裝的理想材料。

面對日益競爭的市場環(huán)境，煉化企業(yè)緊跟市場需求，突破卡脖子桎梏，及時調整優(yōu)化開發(fā)路線，不斷研發(fā)新方向、新產品，有效滿足市場及用戶需求，進一步豐富聚丙烯產品結構。

三、常規(guī)到高端化發(fā)展，聚丙烯行業(yè)的現(xiàn)在與未來

3.1、未來消費刺激將帶動聚丙烯釋放積極信號

受益于汽車、家用電器、消費、包裝、消費電子、醫(yī)療器械等行業(yè)的增長，國內塑料制品需求保持穩(wěn)定增長中國是全球塑料消費的最大市場，擁有全球最完整的塑料加工產業(yè)鏈，龐大的國內市場需求對聚丙烯行業(yè)支撐明顯。聚丙烯屬于多數行業(yè)的后端產品，體現(xiàn)時間存在周期性及延遲性，在充分競爭與錯位發(fā)展并存的環(huán)境下，下游應用領域不斷延展將進一步推動上游行業(yè)迎來更大的發(fā)展機遇。

當前高光聚焦家電汽車行業(yè)“以舊換新”政策，家電行業(yè)增量與存量并存，更新?lián)Q代需求與潛力兼?zhèn)洌谝咔槠陂g壓制的需求釋放，以及存量市場在補貼政策刺激下，按照中觀/樂觀預期假設，報廢量中有30%-40%的份額需要進行以舊換新，預計將帶來近30萬噸的原料消耗，有望提振零部件廠對原材料的需求量。隨著后續(xù)政策落地，且上輪政策期已售家電進入換新周期，政策刺激有望進一步提升更新需求。

3.2、油轉化背景下，材料時代來臨

在油轉化背景下，中國聚丙烯產業(yè)正處于一個機遇與挑戰(zhàn)并存的時期，未來發(fā)展高端聚丙烯成為差異化競爭的主要手段，目前多數高端行業(yè)仍處于中試或小批量生產，工業(yè)化生產較少，低端行業(yè)競爭壓力的加大，正倒逼一部分有資金、有能力、有技術的龍頭企業(yè)加快轉型。通過技術創(chuàng)新、產業(yè)升級以及政策支持，中國的聚丙烯產能和自主生產能力將逐步提高，產品品質也將得到顯著提升，未來聚焦產業(yè)升級和技術創(chuàng)新，將是中國聚丙烯產業(yè)繼續(xù)快速發(fā)展的關鍵所在。

材料時代已來，化工新材料產業(yè)“十四五”發(fā)展指南提出，2025年高端聚烯烴塑料自給率力爭提升至70%附近。我國新材料產業(yè)正處于由中低端產品自給自足向中高端產品自主研發(fā)、進口替代的過渡階段；國內高端新材料技術和生產偏弱，近年來產能雖有顯著提高，但未能滿足國內高端產品需求，材料強國之路任重而道遠。當前解決產業(yè)卡點、突破核心技術成為高質量發(fā)展的首要任務。盡管材料的周期長、難度大，國內廣大民營企業(yè)家不斷加大研發(fā)投入，做行業(yè)的價值創(chuàng)造者，為中國各個產業(yè)鏈的強鏈、補鏈做貢獻。

3.3、行業(yè)轉型新思路

高端化市場成為企業(yè)競相追逐的焦點所在，整體來看，國內聚丙烯市場已逐漸從產品結構性過剩向產能絕對過剩階段過渡，但其在管材/型材、醫(yī)用耗材、車用材料、家電用材料、包裝材料、紡絲制品等領域仍存在較大缺口，尤以汽車、家電、電子、建筑等領域?！盎A+高端”化發(fā)展齊頭并進，聚丙烯行業(yè)變革將至，未來在高端領域提供服務與實際解決方案一體化，以客戶需要為導向，提供一攬子解決方案。在傳統(tǒng)領域，要注重老舊裝置淘汰落后、降低成本、提質增效，同時積極探索向下游延伸，在發(fā)展模式方面要注重差異化、服務化。