[隆眾聚焦]：一季度EVA提漲曇花一現(xiàn)，二季度多歧路待破局
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【導語】一季度，EVA市場價格差異化運行，光伏價格低位反彈后堅挺運行，而發(fā)泡價格先漲后跌運行。1-2月市場開啟反彈向上走勢，進入3月市場先穩(wěn)后陷入下跌通道，最終漲勢如同曇花一現(xiàn)，留下一地落寞進入四月。
EVA行業(yè)關鍵數(shù)據(jù)表
項目 | 單位 | 一季度 | 環(huán)比漲跌 | 同比漲跌 | 二季度預測 | 環(huán)比漲跌 |
價格 | 元/噸 | 11190 | -0.61% | -29.51% | 11080 | -0.98% |
新增產(chǎn)能 | 萬噸/年 | 25 | 10.21% | 11.63% | 0 | 0% |
產(chǎn)量 | 萬噸 | 59.22 | 2.02% | 14.97% | 58.52 | -1.18% |
產(chǎn)能利用率 | % | 84.82 | -2.94% | -3.22% | 82.08 | -2.74% |
進口量（E） | 萬噸 | 29.34 | -13.43% | -13.45% | 30.3 | 3.27% |
出口量（E） | 萬噸 | 5.81 | -2.02% | 57.45% | 7.8 | 34.25% |
表觀消費量（E） | 萬噸 | 82.75 | -3.79% | 4.59% | 81.02 | -2.09% |
生產(chǎn)毛利 | 元/噸 | 1889 | -28.07% | -70.13% | 1780 | -5.77% |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
1、一季度EVA行業(yè)分析
1.1一季度EVA行情走勢分析
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
1月，進入春節(jié)前剛需備貨補倉階段，石化方面積極挺漲市場，供應縮量開單，市場現(xiàn)貨資源流通偏緊，中間商惜售捂盤挺漲下游年底備貨集中，光伏采購好轉刺激市場信心，價格一路推高后堅挺運行。2月春節(jié)假期，市場停盤觀望。節(jié)后歸來，光伏需求緩慢好轉，對后市的需求樂觀預期下，石化繼續(xù)上調價格，貿易商謹慎提漲，下游鞋材開工緩慢，部分硬料漲幅較小，市場表現(xiàn)有價無市。3月，月初光伏需求恢復，石化繼續(xù)挺漲推市，市場報盤隨之水漲船高，但傳統(tǒng)下游鞋材、電纜等種類新訂單偏淡，高價采購抵觸，以消化節(jié)前低價原料庫存為主，市場成交遇冷，貿易商轉而讓利促成交，市場報盤隨之滑落，月底隨石化后期裝置檢修計劃增多，供應預期減少，市場趨穩(wěn)運行。
從運行邏輯來看，一季度EVA價格驅動主要是供需驅動，次要因素是市場心態(tài)。一季度市場供應面偏強支撐，而需求面偏結構性、階段性表現(xiàn)，而業(yè)者心態(tài)受供需面變化而對市場預期發(fā)展呈現(xiàn)階段性波動。但整體來看，2023年以來的多數(shù)時間就如同付不起的阿斗，始終處于低谷的徘徊，令EVA貿易及下游從業(yè)者的信心多數(shù)時間處在易不足、難有余的狀態(tài)，而石化廠商信心略顯心有余、而力不足的狀態(tài)。也是導致石化挺價，而市場難以有效撼動的主要原因。
1.2一季度EVA結構性供需平衡
時間 | 產(chǎn)量 | 進口量（E） | 總供應量（E） | 下游消費量（E） | 出口量（E） |
一季度 | 59.22 | 29.34 | 88.56 | 82.75 | 5.81 |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
2024年一季度中國EVA新增裝置統(tǒng)計表
地區(qū) | 企業(yè)簡稱 | 產(chǎn)能（萬噸/年） | 工藝 | 投產(chǎn)時間 |
西北 | 寧夏寶豐 | 25 | 巴塞爾管式 | 2024年2月 |
合計 | - | 25 | - | - |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
一季度來看，2月寧夏寶豐25萬噸EVA裝置投產(chǎn)，國內EVA總產(chǎn)能也從從245萬噸增加至270萬噸，同時產(chǎn)量保持增長，增幅2.02%。進口量和出口量預計環(huán)比下滑，其中進口量預計同比下滑，而出口量預計同比呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢。市場整體供應增加，而下游需求來看，下游光伏需求支撐較好，而發(fā)泡鞋材需求環(huán)比有所減弱，同比更是不甚樂觀，疊加社會原料庫存較高水平，整體供需結構性失衡。
2、二季度EVA行業(yè)預測
2.1二季度EVA產(chǎn)品預計供應減少，需求維穩(wěn)
2.1.1 二季度國內EVA行業(yè)有效產(chǎn)能維持在270萬噸/年
二季度國內暫無擬建企業(yè)投產(chǎn)，新增產(chǎn)能無，國內EVA行業(yè)有效產(chǎn)能維持在270萬噸/年。
二季度是石化企業(yè)的傳統(tǒng)集中檢修季節(jié)，據(jù)隆眾調研，二季度常規(guī)檢修的企業(yè)大型檢修增多、中期檢修增多，涉及檢修產(chǎn)能130萬噸/年，檢修損失量預計在10萬噸左右。二季度石化檢修帶來的損失量明顯。
企業(yè)名稱 | 檢修產(chǎn)能 | 檢修開始時間 | 檢修結束時間 | 檢修損失量（噸） | 備注 |
浙江石化 | 30 | 2024/4/8 | 2024/4/20 | 10660 | 常規(guī)性檢修 |
寧波臺塑 | 10 | 2024/4/15 | 2024/5/15 | 8100 | 常規(guī)性檢修 |
中科煉化 | 10 | 2024/3/23 | 2024/5/20 | 18000 | 常規(guī)性檢修 |
燕山石化 | 20 | 2024/4/8 | 2023/4/30 | 10000 | 轉高壓+常規(guī)性檢修 |
中化泉州 | 10 | 2024/4/20 | 2024/4/30 | 4000 | 常規(guī)性檢修 |
天利高新 | 20 | 2024/5/20 | 2024/6/30 | 29900 | 常規(guī)性檢修 |
延長榆林 | 30 | 2024/5/20 | 2024/6/20 | 24000 | 常規(guī)性檢修 |
合計 | 130 | - | - | 104660 |
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預計二季度國內EVA行業(yè)產(chǎn)量在58.52萬噸，較一季度減少1.18%，同比2023年增加13.6%。國內石化企業(yè)大檢修和中修集中在二季度，預計二季度行業(yè)平均產(chǎn)能利用率將在80.29%，環(huán)比下降6.29個百分點，同比下降4.7個百分點。但因產(chǎn)能基數(shù)同比去年增加，整體產(chǎn)量同比仍將呈現(xiàn)增長。
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2.1.2 凈進口預測
預計二季度中國EVA行業(yè)凈進口量將達到22.5萬噸，環(huán)比一季度-4.37%，或保持下滑態(tài)勢。主要是因為國內市場低迷不振，進口或有所下滑，而國內市場供應或承壓，出口仍將保持溫度增長，因此EVA凈進口或將保持窄幅下滑。
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2.1.3 下游表觀消費預測
二季度預計中國EVA產(chǎn)品表觀消費量將達到81.03萬噸，環(huán)比下滑2.07%，同比增長3.59%。主要是因為：下游光伏膠膜行業(yè)和線纜消費將穩(wěn)定增長，光伏組件整體4月開工仍將整體維持在50%水平，其他發(fā)泡行業(yè)拖鞋的訂單進入淡季，需求有所萎縮，整體需求或將有窄幅縮減。
2.2 二季度上游產(chǎn)品價格走勢及對本產(chǎn)品影響預測
二季度，國內EVA上游產(chǎn)品乙烯或震蕩下行，醋酸乙烯或將以先漲后跌走勢，EVA受成本面支撐減弱，但其受成本面影響本身偏弱，主要看自身供應和下游需求。
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2.3 二季度產(chǎn)品價格預測
二季度，市場依舊多歧路，破局或仍充滿變數(shù)，預計EVA市場硬料價格在10500-11500元/噸之間波動。供應方面，受多套EVA裝置檢修集中影響，整體供應量預計較一季度有所減少；需求方面，國內需求下游光伏需求偏穩(wěn)定支撐，其他下游需求或趨于遲緩狀態(tài)難改，心態(tài)方面，石化心態(tài)較為堅挺，但下游發(fā)泡工廠心態(tài)難有較好提振，多根據(jù)訂單情況剛需備貨，貿易商心態(tài)實屬疲累，操盤心態(tài)仍圍繞謹慎。整體來看，二季度EVA市場基本面盤中博弈，預計EVA價格或窄幅區(qū)間整理為主。
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊