【導語】：春節(jié)假期歸來，受原油價格強勢帶動，聚乙烯進口市場價格漲幅較大，而后由于需求跟進不足，價格有所回落，目前價格基本回歸年前水平。

（一）春節(jié)前后價格變化

表1 廣州聚乙烯進口市場價格

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

春節(jié)假期過后，聚乙烯進口市場價格均有所上調，以廣州進口市場為例，漲幅在100-450元/噸。由于美國商業(yè)原油庫存下降，且美國嚴寒天氣可能導致部分油井停產，疊加地緣局勢緊張氣氛仍未緩和等影響，原油價格大幅上漲，給予聚乙烯成本面支撐，市場價格隨之上漲，但由于下游工廠復工有限，價格開始回落。

（二）供應方面

圖1 國內聚乙烯產量走勢圖

來源：隆眾資訊

國內聚乙烯供應量維持高位，本周國內企業(yè)聚乙烯總產量在53.69萬噸，較去年同期增長15.73%。目前國內聚乙烯檢修裝置不多，且多為短期檢修，檢修影響量較少。隨著鎮(zhèn)海煉化及浙江石化新裝置正常生產，供應預計有所增加。進口貨源方面，進口料裝船日期多集中于二月份，預計到港日期在三月下旬，目前進口市場現貨貨源可交易量有限。

（三）需求方面

圖2 聚乙烯下游開工走勢圖

來源：隆眾資訊

據隆眾資訊統(tǒng)計，本周聚乙烯下游整體開工率在25.5%，較節(jié)前上漲5.1%。其中農膜整體開工率較上周期上漲5.4%，目前下游工廠復工有限，多集中于正月十五后開工，需求將逐步增加，而華北地區(qū)工廠或受冬奧會環(huán)保政策影響，延遲開工，需求或增長緩慢。

（四）內外盤價差方面

表2 聚乙烯內外盤價差對比

來源：隆眾資訊

內外盤價差對比來看，線型薄膜及低壓注塑品種持續(xù)倒掛，目前僅高壓膜料、低壓薄膜價格可見套利空間，但套利空間較為有限。

綜合來看，上游原油價格維持高位，成本面存有支撐。供應方面，目前進口貨源方面目前仍有偏緊預期，但國內聚乙烯裝置多正常生產，供應壓力預計增加。需求方面，隨著正月十五后下游工廠多數復工，需求將有所提升。預計下周聚乙烯進口市場價格或將震蕩偏強調整。