【導(dǎo)語(yǔ)】節(jié)后油價(jià)大漲，成本帶動(dòng)聚乙烯價(jià)格開(kāi)盤(pán)暴漲400元/噸左右。據(jù)隆眾測(cè)算，油價(jià)波動(dòng)5美元，聚乙烯成本波動(dòng)約350元/噸。此波上漲原油功不可沒(méi)。

2010-2022年原油與聚乙烯價(jià)格對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

原油作為聚乙烯的主要原料，其對(duì)聚乙烯產(chǎn)品的影響可大可小。長(zhǎng)周期來(lái)看，原油與聚乙烯相關(guān)系數(shù)在0.73，相關(guān)性相對(duì)較強(qiáng)（見(jiàn)上圖）。短周期來(lái)看，原油通常作為情緒的因素影響聚乙烯產(chǎn)品，因?yàn)橛绊懏a(chǎn)品走勢(shì)的因素眾多，原油與聚乙烯相關(guān)性減弱也屬正?，F(xiàn)象。

但節(jié)后油價(jià)大漲，其對(duì)于聚乙烯價(jià)格的影響由情緒因素的支撐轉(zhuǎn)為成本面的支撐。據(jù)隆眾測(cè)算油價(jià)波動(dòng)5美元，聚乙烯成本波動(dòng)約350元/噸，在加上情緒面的刺激，促使節(jié)后聚乙烯盤(pán)面大漲。

下面一起來(lái)看看歷年不同油價(jià)與聚乙烯價(jià)格的對(duì)應(yīng)情況吧。

2010-2022年原油與聚乙烯價(jià)格對(duì)比表

單位：美元/桶、元/噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

從上表可以很明顯的看出，隨著行業(yè)的成熟化發(fā)展聚乙烯產(chǎn)品價(jià)格重心呈下降態(tài)勢(shì)，再加上14年油價(jià)攔腰砍半，20年疫情及國(guó)內(nèi)大幅度擴(kuò)能等因素影響，聚乙烯價(jià)格一度跌至6000元/噸左右，萬(wàn)元以上的線型已變得遙不可及。21年9月底受煤炭暴漲帶動(dòng)，線型價(jià)格一路上揚(yáng)，成功漲破萬(wàn)元關(guān)口。

春節(jié)期間油價(jià)沖至90美元/桶以上，市場(chǎng)認(rèn)為此油價(jià)對(duì)于市場(chǎng)的影響或大于煤炭大漲帶來(lái)的刺激。從原料的角度來(lái)看，煤炭基本屬于中國(guó)特色的原料來(lái)源，其對(duì)于中國(guó)化工品起到一定的帶動(dòng)作用。但原油面向全球，全球范圍內(nèi)的化工品處于高成本狀態(tài)，因此接下來(lái)成本將對(duì)于聚乙烯產(chǎn)品起到較強(qiáng)的支撐作用。

歷年90-95美元/桶的油價(jià)對(duì)應(yīng)的聚乙烯均價(jià)如下：

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

由于此番油價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，因此后續(xù)需要重點(diǎn)關(guān)注原油價(jià)格走勢(shì)。對(duì)于聚乙烯產(chǎn)品而言，一季度成本支撐較強(qiáng)，走勢(shì)或相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注進(jìn)口貨源供應(yīng)情況。