[隆眾聚焦]：供需兩端影響偏空 聚丙烯制品壓力加大
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導(dǎo)語：政策端預(yù)期持續(xù)轉(zhuǎn)弱，本周聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格下行，加之原料裝置檢修力度減弱，且終端需求薄弱的情況下，塑料制品各企業(yè)壓力加大，對(duì)原料的消化能力有限，看空心態(tài)顯著。塑編、管材行業(yè)近期受極端天氣影響較大，因部分地區(qū)受災(zāi)，施工暫停等因素，需求量下降明顯。塑料薄膜產(chǎn)品處于傳統(tǒng)淡季，且終端需求一直延續(xù)薄弱狀態(tài)，沒有明顯改色。多數(shù)下游包裝行業(yè)需求跟進(jìn)緩慢，供需方面均無利好因素，下游行業(yè)近期心態(tài)謹(jǐn)慎。
1.聚丙烯下游制品市場(chǎng)分析
分類 | 本周概況（20240705-0711） | 綜合評(píng)估 |
塑編 | -本周塑編樣本企業(yè)開工率在41.1%，較上周-0.4% -淡季氛圍愈演愈烈，工農(nóng)業(yè)需求銜接不暢，出現(xiàn)需求空檔，化肥袋訂單成交冷清 -當(dāng)前臨沂、濟(jì)寧等魯南城市暴雨洪澇，局部受災(zāi)嚴(yán)重，部分施工項(xiàng)目部叫停項(xiàng)目，工地提貨需求大幅下降 | ☆☆ |
BOPP | -PP期貨疲態(tài)整理，現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅走跌，膜企出廠價(jià)格部分走跌50-100元/噸 -BOPP需求面持續(xù)低迷，下游維持低庫存運(yùn)行，因市場(chǎng)流通資源穩(wěn)定，場(chǎng)內(nèi)補(bǔ)貨意向偏低 -隨著原料端價(jià)格小幅回調(diào)，膜企成本壓力逐漸減弱，利潤(rùn)較前期小幅好轉(zhuǎn)，但總體利潤(rùn)仍維持在低位徘徊 | ☆☆ |
CPP | -原料市場(chǎng)小幅回調(diào)，成本端給予CPP市場(chǎng)的支撐不足 -終端需求表現(xiàn)低迷，膜企對(duì)原料的消化能力有限，補(bǔ)貨意愿不強(qiáng) -膜企訂單零星，膜企平均開工率持續(xù)下滑 | ☆☆ |
膠帶母卷 | -本周膠帶母卷廠家開工下滑，部分企業(yè)受極端天氣影響開工受阻，市場(chǎng)貨源充足 -近期原料丙烯酸丁酯價(jià)格漲跌互現(xiàn)，BOPP價(jià)格穩(wěn)中松動(dòng)，成本端對(duì)膠帶母卷助力欠佳 -膠帶母卷場(chǎng)內(nèi)人士心態(tài)謹(jǐn)慎，下游企業(yè)訂單偏清淡，維持剛需補(bǔ)貨的狀態(tài) | ☆☆ |
PP無紡布 | -本周PP無紡布企業(yè)開工率下滑，市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定 -PP纖維料市場(chǎng)價(jià)格高位回落，給予PP無紡布支撐降低 -PP無紡布企業(yè)訂單不佳，補(bǔ)庫備貨意愿較低 | ☆☆ |
PP管材 | -周內(nèi)PP管材行業(yè)平均開工率在45.83%，較上周-1% -周內(nèi)PP管材料價(jià)格弱勢(shì)下滑，市場(chǎng)無利好驅(qū)動(dòng)。當(dāng)前部分地區(qū)暴雨洪澇嚴(yán)重，施工項(xiàng)目被迫叫停，管材需求量較前期略有下降 -7月份，高溫雨水天氣持續(xù)出現(xiàn)，管材需求或進(jìn)入季節(jié)性淡季，開工負(fù)荷仍有降低預(yù)期 | ☆☆ |
PP注塑 | -本周薄壁注塑下游開工穩(wěn)中整理，終端企業(yè)訂單情況一般 -薄壁注塑現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走跌，市場(chǎng)缺乏上行驅(qū)動(dòng) -本周薄壁注塑市場(chǎng)偏弱震蕩，新單跟進(jìn)較為緩慢 | ☆☆ |
PP透明 | -本周透明PP下游工廠開工在47.65%，較上周下滑1.50%，下游制品庫存高位，以消化庫存為主 -上游原料持續(xù)陰跌，市場(chǎng)采購氛圍持續(xù)低迷 | ☆☆ |
供需雙弱的情況下，下游制品均表現(xiàn)一般。從供應(yīng)端來看，大部分下游制品企業(yè)開工率延續(xù)走低態(tài)勢(shì)，開工下滑主要受天氣、傳統(tǒng)淡旺季等因素影響。從需求端來看，塑編、注塑受極端天氣和季節(jié)因素等影響，需求明顯下滑；需求下滑，致使各行業(yè)對(duì)原料采買的積極性下滑，原料、成品庫存等方面均表現(xiàn)平平；整體訂單情況也處于下滑的態(tài)勢(shì)。原料價(jià)格雖處高位，但未帶動(dòng)各行業(yè)的積極性，多數(shù)行業(yè)維持穩(wěn)態(tài)為主。終端需求薄弱目前成為主旋律，各下游行業(yè)處于僵持不前局面。
2.聚丙烯下游制品數(shù)據(jù)分析
單位：%、萬噸、天、元/噸
項(xiàng)目 | 本周 | 上周 | 環(huán)比 | 同比 | 下周預(yù)估 |
聚丙烯下游平均開工率 | 49.08% | 49.61% | -0.53% | 0.47% | 48.67% |
塑編 | 41.10% | 41.50% | -0.40% | -3.64% | 40.00% |
注塑 | 56.41% | 56.37% | 0.04% | -0.01% | 56.50% |
BOPP | 64.77% | 64.74% | 0.03% | 1.59% | 64.77% |
管材 | 45.83% | 46.83% | -1.00% | -8.97% | 45.00% |
PP無紡布 | 29.38% | 29.50% | -0.12% | -1.57% | 29.00% |
CPP | 58.43% | 59.18% | -0.75% | 2.80% | 58.43% |
PP透明 | 47.65% | 49.15% | -1.50% | -- | 47.00% |
膠帶母卷 | 40.79% | 42.32% | -1.53% | -0.22% | 42.46% |
聚丙烯下游原料消耗量 | 40.22 | 40.16 | 0.15% | -11.58% | 38.59 |
塑編 | 21.5 | 21.71 | -0.97% | -8.12% | 20.00 |
BOPP | 10.33 | 10.32 | 0.10% | 12.77% | 10.33 |
CPP | 1.49 | 1.51 | -1.32% | 6.43% | 1.48 |
PP無紡布 | 4.85 | 4.87 | -0.41% | -11.48% | 4.78 |
PP管材 | 2.05 | 1.75 | 17.14% | -19.92% | 2.00 |
聚丙烯下游原料庫存 | 10.34 | 10.26 | 0.78% | -3.54% | 10.16 |
塑編 | 6.09 | 6.22 | -2.09% | 6.10% | 6.00 |
BOPP | 7.84 | 7.6 | 3.16% | 9.96% | 7.71 |
CPP | 5.84 | 5.84 | 0.00% | 1.39% | 5.80 |
PP無紡布 | 25.48 | 25.1 | 1.51% | -9.90% | 25.00 |
PP透明 | 6.44 | 6.56 | -1.83% | -- | 6.30 |
膠帶母卷 | 3.62 | 3.53 | 2.55% | -28.88% | 4.20 |
聚丙烯下游成品庫存 | 7.24 | 7.24 | 0.00% | -9.05% | 7.19 |
塑編 | 6.46 | 6.55 | -1.37% | -6.24% | 6.00 |
BOPP | 10.85 | 10.69 | 1.50% | -23.16% | 11.00 |
CPP | 5.91 | 5.95 | -0.67% | -2.96% | 5.80 |
PP無紡布 | 4.48 | 4.4 | 1.82% | -43.44% | 4.70 |
PP透明 | 8.5 | 8.63 | -1.51% | -- | 8.45 |
膠帶母卷 | 5.36 | 5.71 | -6.13% | 41.80% | 4.83 |
聚丙烯下游訂單天數(shù) | 6.42 | 6.46 | -0.62% | 20.68% | 6.28 |
塑編 | 6.22 | 6.29 | -1.11% | 19.85% | 6.00 |
BOPP | 7.3 | 7.26 | 0.55% | 16.06% | 7.00 |
CPP | 5.69 | 5.7 | -0.18% | 7.16% | 5.60 |
PP無紡布 | 6.78 | 6.85 | -1.02% | 29.67% | 6.70 |
PP透明 | 6.13 | 6.19 | -0.97% | -- | 6.10 |
膠帶母卷 | 2.03 | 1.96 | 3.57% | -54.48% | 2.50 |
聚丙烯下游行業(yè)利潤(rùn) | 222.01 | 196.58 | 12.94% | -43.71% | 220 |
塑編 | 157.2 | 148.08 | 6.16% | -67.60% | 150 |
BOPP | 171.43 | 131.43 | 30.43% | -23.08% | 180 |
CPP | 270 | 270 | 0.00% | -48.47% | 250 |
PP無紡布 | 289.4 | 236.8 | 22.21% | -44.61% | 300 |
膠帶母卷 | -200 | -230 | 13.04% | -100.00% | -180 |
本周國(guó)內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)（包括塑編、注塑、BOPP、PP管材、PP無紡布、CPP、PP透明共7個(gè)下游行業(yè)）平均開工呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。周內(nèi)政策端預(yù)期持續(xù)轉(zhuǎn)弱，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格下行，加之原料裝置檢修力度減弱，供應(yīng)壓力增加，下游市場(chǎng)成交情況一般。據(jù)調(diào)研了解，多數(shù)下游制品平均開工呈下滑趨勢(shì)?？傮w而言，下游行業(yè)多處于淡季，且利空因素偏多，例如：政策影響轉(zhuǎn)弱、極端天氣等等，市場(chǎng)心態(tài)偏悲觀；整體而言，PP下游行業(yè)平均開工下降0.53個(gè)百分點(diǎn)至49.08%，較去年同期高0.47個(gè)百分點(diǎn)。（注:平均開工率為PP上述行業(yè)算數(shù)平均）
3.后市預(yù)測(cè)
單位：%、萬噸、天、元/噸
項(xiàng)目 | 本周 | 下周預(yù)估 | 環(huán)比 | 第二周 | 第三周 |
聚丙烯下游平均開工率 | 49.08% | 49.61% | -0.53% | 48.67% | 48.67% |
塑編 | 41.10% | 41.50% | -0.40% | 40.00% | 40.00% |
注塑 | 56.41% | 56.37% | 0.04% | 56.50% | 56.50% |
BOPP | 64.77% | 64.74% | 0.03% | 64.77% | 64.77% |
管材 | 45.83% | 46.83% | -1.00% | 45.00% | 45.00% |
PP無紡布 | 29.38% | 29.50% | -0.12% | 29.00% | 29.00% |
CPP | 58.43% | 59.18% | -0.75% | 58.43% | 58.43% |
PP透明 | 47.65% | 49.15% | -1.50% | 47.00% | 47.00% |
膠帶母卷 | 40.79% | 42.32% | -1.53% | 42.46% | 42.46% |
聚丙烯下游原料消耗量 | 40.22 | 38.59 | -4.05% | 38.59 | 38.59 |
聚丙烯下游原料庫存 | 10.34 | 10.16 | -1.74% | 10.02 | 10.02 |
聚丙烯下游成品庫存 | 7.24 | 7.19 | -0.69% | 7.19 | 7.25 |
聚丙烯下游訂單天數(shù) | 6.42 | 6.28 | -2.18% | 6.28 | 6.28 |
聚丙烯下游行業(yè)利潤(rùn) | 222.01 | 220 | -0.91% | 220 | 220 |
整體而言，當(dāng)前下游制品市場(chǎng)多處淡季模式，且近期季節(jié)因素影響，多地受極端天氣影響。預(yù)期短期內(nèi)，塑編、管材市場(chǎng)多延續(xù)弱勢(shì)。BOPP、CPP、膠帶母卷因天氣炎熱，快消品消化較慢，需求或持續(xù)偏淡。透明、注塑或因天夏季假期到來后，外賣餐盒領(lǐng)域進(jìn)入使用旺季，從而對(duì)于原料存有一定帶動(dòng)；而無紡布制口罩、尿不濕等需求或存下滑趨勢(shì)。居民室內(nèi)裝修或增加，對(duì)于家電需求預(yù)期將增加。綜上所述，后期下游行業(yè)或受季節(jié)因素影響較大，需求短期內(nèi)難有較大起色。