導(dǎo)語：近來原油價(jià)格偏弱震蕩運(yùn)行，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)及聚丙烯成本支撐逐步減弱，節(jié)后盡管國(guó)際原油上漲，但累庫及需求壓力下，業(yè)者對(duì)市場(chǎng)前景擔(dān)憂猶存。商家適當(dāng)?shù)蛢r(jià)讓利出貨，原料PP價(jià)格延續(xù)走低態(tài)勢(shì)，給予下游制品行業(yè)成本支撐不足。節(jié)前終端企業(yè)有囤貨意愿，企業(yè)走貨積極向尚可，但假期期間消耗速度放緩，配合接貨意愿不高，累庫現(xiàn)象存在，市場(chǎng)成交氛圍偏淡。

來源：隆眾資訊

原料端：節(jié)前原油持續(xù)走低，成本面對(duì)市場(chǎng)拖累明顯，PP盤面持續(xù)下行。小長(zhǎng)假期間，原油反彈，疊加節(jié)后美聯(lián)儲(chǔ)降息超預(yù)期，盤面探底回升，現(xiàn)貨逐步收窄跌幅。節(jié)后聚丙烯價(jià)格跌勢(shì)放緩，但整體交易氛圍表現(xiàn)冷清。短期PP維持震蕩，下游備貨需求分散，難以提振市場(chǎng)看多，截止9月19日，華東拉絲均價(jià)在7457元/噸，較上周漲10元/噸，漲幅0.13%。

表1 PP制品數(shù)據(jù)一覽表

單位：天、元/噸

來源：隆眾資訊

需求端：美國(guó)颶風(fēng)一度導(dǎo)致供應(yīng)收縮，且美聯(lián)儲(chǔ)4年來首次啟動(dòng)降息，一定程度上提振市場(chǎng)信心，國(guó)際原油窄幅上行，但市場(chǎng)對(duì)需求前景的憂慮難以迅速改善，各大機(jī)構(gòu)對(duì)未來需求前景的展望均不樂觀，利空壓力還將持續(xù)。受宏觀氛圍偏弱以及供強(qiáng)需弱影響，聚丙烯價(jià)格亦弱勢(shì)下滑，成本面對(duì)下游制品行業(yè)指引向下。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，外賣冷飲等消費(fèi)量小幅縮減，而建筑、修路等施工增多，水泥袋用量增加。中秋節(jié)假期提振，部分企業(yè)發(fā)放福利，大米袋，面袋等消耗量提升，臨近國(guó)慶假，禮盒禮袋等包裝增加，但 CPP市場(chǎng)當(dāng)前貨源供應(yīng)較寬松，高價(jià)貨源減少，企業(yè)利潤(rùn)倒掛，旺季氛圍暫未顯現(xiàn)。

來源：隆眾資訊

供應(yīng)端：據(jù)隆眾調(diào)研了解，國(guó)內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)（包括塑編、注塑、BOPP、PP管材、PP無紡布、CPP、PP透明共7個(gè)下游行業(yè)）平均開工呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。周內(nèi)原料聚丙烯價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，盡商家適當(dāng)?shù)蛢r(jià)讓利出貨。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，加之中秋佳節(jié)提振，終端需求逐步向旺季轉(zhuǎn)移，大米袋、面粉袋等包裝類訂單驟增，市場(chǎng)交投氣氛較活躍。除CPP行業(yè)因訂單冷清負(fù)荷下滑以外，其余行業(yè)裝置多平穩(wěn)運(yùn)行。整體而言，PP下游行業(yè)平均開工下跌0.08個(gè)百分點(diǎn)至50.41%，較去年同期低3.58個(gè)百分點(diǎn)（注:平均開工率為PP上述行業(yè)算數(shù)平均）

表2 PP制品行情預(yù)測(cè)表

單位：%、萬噸、天、元/噸

來源：隆眾資訊

未來預(yù)測(cè)：后期伴隨國(guó)慶假期臨近，市場(chǎng)存在節(jié)日經(jīng)濟(jì)與政策導(dǎo)向的支撐預(yù)期，下游終端制品需求或逐漸增加，建筑及秋季備肥正處于旺季，塑編及管材的需求量或增加；雙十一、雙十二電商促銷及禮盒包裝等或能提升CPP、BOPP及無紡布的包裝應(yīng)用；注塑及透明行業(yè)剛需量維持。部分制品行業(yè)十一前后裝置或存檢修計(jì)劃，市場(chǎng)貨源減少，或?qū)?dòng)價(jià)格上行。

加之出于對(duì)原料后期上漲的不確定性及資金壓力，工廠未有強(qiáng)烈的備貨意愿節(jié)。綜上所述，后期下游行業(yè)或逐步轉(zhuǎn)入旺季狀態(tài)，短期各行業(yè)對(duì)原料采購(gòu)仍維持謹(jǐn)慎心態(tài)。

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