1.本周國(guó)內(nèi)腈綸市場(chǎng)行情回顧

圖1 國(guó)內(nèi)華東腈綸市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

?來源：隆眾資訊

本周期（20220225-0303）腈綸市場(chǎng)價(jià)格窄幅上揚(yáng)，截止收盤，華東地區(qū)腈綸短纖、絲束、毛條市場(chǎng)周均價(jià)分別為18278元/噸、18260元/噸、19400元/噸，與前一周期分別上漲0.32%、0.19%、0.00%。

本周，原油強(qiáng)勢(shì)給予化工品支撐，丙烯腈周內(nèi)漲幅擴(kuò)大，提振市場(chǎng)信心，華東主流工廠3月指導(dǎo)價(jià)上調(diào)200元/噸，市場(chǎng)低位補(bǔ)漲，終端針織市場(chǎng)打樣訂單開始落單，單量多以急單、小單為主大單匱乏，整體市場(chǎng)成交仍顯僵持，腈綸工廠側(cè)重承接新單，多數(shù)工廠上調(diào)報(bào)價(jià)受限。

截止3月3日收盤，腈綸短纖主流市場(chǎng)在17800-18700元/噸，腈綸絲束主流市場(chǎng)價(jià)在17700-18500元/噸，腈綸毛條主流市場(chǎng)價(jià)在19400-19600元/噸。

2.?本周腈綸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格匯總

表1 華東市場(chǎng)腈綸價(jià)格表

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

3.?利潤(rùn)分析

圖2?國(guó)內(nèi)腈綸理論生產(chǎn)利潤(rùn)圖?

來源：隆眾資訊

本交易周期內(nèi)（20220225-0303），依據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，國(guó)內(nèi)腈綸理論生產(chǎn)成本：0.93丙烯腈+4500元/噸（11月份加工費(fèi)上調(diào)500元/噸）估算，腈綸理論生產(chǎn)現(xiàn)金流為3323元/噸，較上周下跌109元/噸，環(huán)比-3.18%。本周國(guó)內(nèi)腈綸工廠短纖周均價(jià)為18278元/噸，環(huán)比+0.32%，丙烯腈現(xiàn)貨市場(chǎng)周均價(jià)為11242元/噸，較上周上漲179元/噸。國(guó)內(nèi)腈綸工廠生產(chǎn)成本周均在14455元/噸，較上周上漲167元/噸，腈綸現(xiàn)金流延續(xù)壓縮。

4.供應(yīng)分析

圖3?國(guó)內(nèi)腈綸行業(yè)周度開工率走勢(shì)

來源：隆眾資訊

隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截止2月24日（周期2022年2月18日-2月24日），國(guó)內(nèi)腈綸工廠平均開工負(fù)荷約為72.48%，較上周提升6.89%，行業(yè)開工率處于年內(nèi)高位，上海石化北裝置處于檢修狀態(tài)，吉林化纖旗下工廠負(fù)荷維持90-95%，杭州灣、中新維持滿負(fù)荷生產(chǎn)。

?5.需求分析

圖4 國(guó)內(nèi)腈綸紗線市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

來源：隆眾資訊

毛紡訂單略優(yōu)于棉紡訂單，工廠多以交付前期預(yù)售訂單為主，節(jié)后訂單跟進(jìn)有限，多以零星小單為主，市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分化漲跌互現(xiàn)。腈綸固體（渦流紡）紗30S報(bào)價(jià)在25800-26300元/噸，腈綸固體（環(huán)錠紡）紗32S/1報(bào)價(jià)在25000-26000元/噸，腈綸膨體826/828價(jià)格在25800-27000元/噸。

6.后市分析及展望

??? 供應(yīng)預(yù)測(cè)：供應(yīng)方面，吉林化纖、杭州灣腈綸廠、寧波中新開工負(fù)荷維持高位，齊魯石化裝置25日重啟投料，周內(nèi)暫無新增檢修計(jì)劃，成本上漲加工費(fèi)壓縮，腈綸主流工廠訂單逐步交付，腈綸庫存維持低位，開工負(fù)荷運(yùn)行平穩(wěn)，隆眾預(yù)計(jì)開工維持在70%附近水平。

?? 需求預(yù)測(cè)：織造生產(chǎn)基地局部存升溫趨勢(shì)，多為國(guó)內(nèi)小批量夏季訂單為主。近日上游紡織原料隨成本支撐逐步上移，然終端行情依然一般，疊加新單下達(dá)數(shù)量仍有限，加重了下游用戶的觀望情緒。據(jù)悉，部分圓機(jī)企業(yè)手內(nèi)新單以少量下單為主，但打樣、報(bào)價(jià)客戶居多，然實(shí)際成交大貨下達(dá)并不理想，當(dāng)前原料價(jià)格波動(dòng)下，客戶下單采購(gòu)謹(jǐn)慎，后道接受能力仍謹(jǐn)慎。

? 成本預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)下周丙烯腈市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)推漲，成本壓力持續(xù)，廠商報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)仍有上調(diào)空間，同時(shí)結(jié)算也有看漲預(yù)期下。另外，高成本一定程度上將抑制生產(chǎn)量繼續(xù)增加，減產(chǎn)預(yù)期也給予市場(chǎng)推漲動(dòng)力。不過社會(huì)庫存充裕，市場(chǎng)拉漲節(jié)奏仍偏理性，漲幅亦難擴(kuò)大。預(yù)計(jì)下周丙烯腈市場(chǎng)價(jià)格或至12000元/噸上下水平。

? 小結(jié)：原料丙烯腈市場(chǎng)成本承壓下或繼續(xù)走強(qiáng)，給予腈綸市場(chǎng)一定支撐，下游針織市場(chǎng)市場(chǎng)需求開始轉(zhuǎn)暖，少量新單逐步補(bǔ)入大單匱乏，需求支撐有限，目前腈綸加工費(fèi)處于微利區(qū)間且開工處于年內(nèi)高位，限制其上行空間，預(yù)計(jì)市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)中走暖，短纖市場(chǎng)在17800-18700元/噸區(qū)間運(yùn)行。