[隆眾聚焦]：供應“瘦身”VS需求下降 硫酸銨沖高走勢何時終結(jié)？
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近期市場主要受美國關(guān)稅政策影響明顯，近日美國關(guān)稅政策多變，對大宗商品價格及市場情緒影響較大，己內(nèi)酰胺市場成本波動加劇，且需求情緒謹慎，己內(nèi)酰胺市場跟隨承壓，整體開工處于偏低水平。
己內(nèi)酰胺及下游產(chǎn)品中美直接貿(mào)易量較小? 但后期紡織服裝負反饋或逐步向上傳導。
2024年2024年中國紡織服裝對部分國家和地區(qū)出口數(shù)據(jù)及占比表（億美元）
時間 | 出口額 | 出口占比 |
美國 | 509.6 | 16.9% |
歐盟 | 400.4 | 13.3% |
東盟 | 532.9 | 17.7% |
從己內(nèi)酰胺及下游產(chǎn)品與美國貿(mào)易量來看，己內(nèi)酰胺、PA6、錦綸長絲及錦綸織物等對美國的進口量和出口量占比均較小，美國高額關(guān)稅對己內(nèi)酰胺及下游產(chǎn)品的直接影響較小。但終端紡織服裝出口依存度較高，且美國占一定比重。受到關(guān)稅政策影響，終端紡織服裝部分外貿(mào)訂單暫緩，下游織造、印染等部分企業(yè)降負，錦綸相關(guān)行業(yè)擔憂后期外貿(mào)需求繼續(xù)減量影響，下游企業(yè)原料采購多有減緩。
己內(nèi)酰胺裝置變動情況（單位：萬噸/年）
企業(yè)名稱 | 產(chǎn)能 | 裝置動態(tài) |
滄州旭陽 | 45 | 一期15萬噸前期停車檢修，聽聞已重啟。 |
山西潞寶 | 10 | 己內(nèi)酰胺裝置計劃重啟。 |
山西陽煤 | 24 | 正常生產(chǎn)。 |
山西蘭花 | 14 | 負荷6-7成。 |
魯西化工 | 65 | 一期裝置停車檢修中，整體負荷8成附近。 |
東明旭陽 | 30 | 3月27日起檢修，聽聞近期計劃重啟。 |
南京東方 | 40 | 3月31日起停車檢修，聽聞一條線已重啟。 |
巴陵恒逸 | 45 | 4月17日起整體負荷降至5成。 |
浙江巨化 | 10 | 正產(chǎn)生產(chǎn)。 |
福建天辰 | 35 | 負荷8.5成。 |
福建申遠 | 80 | 正常生產(chǎn)。 |
永榮科技 | 65 | 正常生產(chǎn)。 |
平煤神馬 | 38 | 正常生產(chǎn)。計劃4月底二期技改。 |
湖南石化 | 60 | 負荷8成附近。 |
湖北三寧 | 54 | 正常生產(chǎn)。 |
華魯恒升 | 40 | 正常生產(chǎn)。 |
魯南化工 | 35 | 負荷7成附近。 |
綜合總計 | 690 | 4月17日負荷87.51%，本周周均負荷87.48%。 |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
從己內(nèi)酰胺企業(yè)盈利情況來看，行業(yè)虧損依然較重。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，己內(nèi)酰胺生產(chǎn)毛利平均-1503元/噸，己內(nèi)酰胺裝置毛利平均-3元/噸。
近期國內(nèi)硫酸銨市場走勢強勁，連續(xù)大漲。進入本周下半周后，主產(chǎn)區(qū)漲幅有所收窄。目前國際市場依舊相對冷靜，國內(nèi)外的價格差已經(jīng)明顯倒掛，且南美市場尚未啟動，市場還缺乏需求端的提振。隨著國內(nèi)價格不斷推高，業(yè)者觀望情緒漸重，在沒有新的利好推動下，難以繼續(xù)推高價格。且隨著己內(nèi)酰胺工廠月底陸續(xù)恢復生產(chǎn)，供應有所增加，加上臨近五一，工廠需要提前銷售貨量，預計下周市場整體震蕩運行，不排除回調(diào)可能。