1.本月核心關注點

1）特氣項目動態(tài)：新立項（環(huán)評）：11項、環(huán)境驗收3項、試生產(chǎn)1項、投產(chǎn)2項。

2）本月光伏級特氣價格小幅下修，半導體級價格有上探趨勢。

3）本月新投產(chǎn)項目增多，部分特氣面臨產(chǎn)能過剩壓力。

4）半導體市場存儲器方面需求稍有回落，IC芯片跌勢亦有放緩趨勢。

2.特氣市場簡述

本月特氣市場價格波動幅度較大，光伏級市場價格仍延續(xù)弱勢，甲硅烷價格下行明顯；半導體級價格出現(xiàn)不同程度上探，市場成交氛圍尚可。具體來看：

光伏市場近期仍處筑底階段，五月份開始已有部分電池片廠家開始陸續(xù)減產(chǎn)，由于近期市場價格緊貼生產(chǎn)成本，廠家難以長期支撐，其中光伏級甲硅烷月均價回落至40.56元/kg，環(huán)比下跌19.07%，光伏級超純氨及一氧化二氮亦出現(xiàn)0.5-0.9%的跌幅。

半導體市場近期市場表現(xiàn)尚可，5月份隨著終端買家?guī)齑嬷饾u降至健康水位，需求有所改善，部分產(chǎn)品市場價格觸底反彈，加上國際形勢變化促使部分下游廠商積極拉貨，帶動需求進一步上行，其中半導體級超純氨月均價為21.82，環(huán)比上漲0.31%。分產(chǎn)品來看：

5月光伏級甲硅烷延續(xù)下行態(tài)勢，月均價回落至40.56元/kg，環(huán)比下跌19.07%。隨著光伏行業(yè)相關政策結(jié)束，市場供應充足矛盾較為突出，下游入市采購積極性不佳，5月份部分生產(chǎn)企業(yè)開始進行減產(chǎn)計劃，以應對目前行業(yè)困境。各地市場價格均有不同程度回落，跌幅較上月相似。其中，河南地區(qū)光伏級甲硅烷均價下跌幅度在15%左右。安徽及浙江地區(qū)跌幅較大，跌幅在20% 左右。

5月國內(nèi)光伏級一氧化二氮市場月均價為12.60元/噸，環(huán)比下跌0.53%。光伏級一氧化二氮市場經(jīng)過短期回穩(wěn)后，再次出現(xiàn)下行態(tài)勢，主要是光伏市場近期失去政策支撐后，市場再次進入筑底整理階段，對光伏級一氧化二氮市場整理較弱，價格缺乏持續(xù)上行動力，上游總體供應較為穩(wěn)定，市場供需呈弱平衡態(tài)勢。

5月超純氨市場呈穩(wěn)中上行態(tài)勢，全月價格于22元/kg附近震蕩整理。國內(nèi)主要半導體產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)月均價表現(xiàn)堅挺，市場整體呈現(xiàn)筑底企穩(wěn)特征。當前行業(yè)正處于庫存去化關鍵階段，隨著下游半導體產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能利用率穩(wěn)步回升，疊加主流廠商主動調(diào)控供給，短期價格繼續(xù)深跌空間已有限。當月市場環(huán)比微升0.31%。

3.后市展望

6月特氣市場價格預計仍有不同程度波動，光伏級價格預計延續(xù)低位徘徊態(tài)勢，半導體價格回歸平穩(wěn)概率較大。具體來看：光伏市場預計延續(xù)弱勢，隨著政策利好政策的結(jié)束，下游備貨積極性不佳，終端需求熱度顯著降溫，需求利空導致整體市場短期內(nèi)缺乏價格反彈支撐，部分廠家選擇調(diào)整開工率及排產(chǎn)計劃來抗衡下行壓力，6月份排產(chǎn)預計繼續(xù)下修。其中光伏級甲硅烷月均價預計回落至39元/kg，環(huán)比下跌3.84%。半導體市場預計呈向好態(tài)勢，AI帶動下HBM市場仍有強勁發(fā)展動力，下月半導體級特氣預計延續(xù)穩(wěn)中上行走勢，其中半導體級一氧化二氮月均價預計可達30元/kg，環(huán)比上漲1.12%。