1.本月核心關(guān)注點(diǎn)

1）特氣項(xiàng)目動(dòng)態(tài)：新立項(xiàng)（環(huán)評(píng)）：13項(xiàng)、開工1項(xiàng)、竣工2項(xiàng)。

2）本月光伏級(jí)特氣價(jià)格小幅下修，半導(dǎo)體級(jí)價(jià)格有上探趨勢(shì)。

3）本月新投產(chǎn)項(xiàng)目增多，部分特氣面臨產(chǎn)能過剩壓力。

4）半導(dǎo)體市場(chǎng)DDR4價(jià)格漲幅明顯。

2.特氣市場(chǎng)簡(jiǎn)述

本月特氣市場(chǎng)價(jià)格仍有較明顯波動(dòng)，甲硅烷、一氧化二氮及超純氨光伏級(jí)市場(chǎng)價(jià)格仍延續(xù)弱勢(shì)，甲硅烷價(jià)格下行態(tài)勢(shì)放緩；半導(dǎo)體級(jí)價(jià)格同樣出現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，只有超純氨價(jià)格出現(xiàn)小幅上探趨勢(shì)。具體來看：

光伏市場(chǎng)在新能源政策切換與搶裝潮結(jié)束的雙重影響下，呈現(xiàn)供需雙弱、價(jià)格持續(xù)承壓、結(jié)構(gòu)性分化加劇的態(tài)勢(shì)，全產(chǎn)業(yè)鏈陷入去庫(kù)存周期，終端需求因集中式項(xiàng)目壓價(jià)與分布式搶裝退潮出現(xiàn)斷崖式下滑，帶動(dòng)組件頭部廠商排產(chǎn)收縮。光伏行業(yè)的萎靡，使得特氣市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，甲硅烷基本處于成本線，價(jià)格筑底后6月份價(jià)格下行速度放緩，月環(huán)比下跌2.37%；超純氨價(jià)格均價(jià)下行至6元/kg，環(huán)比下跌13.46%，一氧化二氮亦出現(xiàn)7.41%的跌幅。

半導(dǎo)體市場(chǎng)6月呈現(xiàn)供需結(jié)構(gòu)性分化的特征，行業(yè)在AI需求爆發(fā)與政策支持的雙重驅(qū)動(dòng)下進(jìn)入復(fù)蘇通道，但地緣政治風(fēng)險(xiǎn)壓力依然存在。存儲(chǔ)芯片成為市場(chǎng)最大亮點(diǎn)，DDR4 價(jià)格因原廠減產(chǎn)出現(xiàn)罕見倒掛。但是，目前DDR4市場(chǎng)占有率較低，其價(jià)格上漲對(duì)特種氣體大部分產(chǎn)品影響較小，甲硅烷、一氧化二氮等受制于供應(yīng)端充足，價(jià)格面臨較大下行壓力。其中，甲硅烷6月份均價(jià)為350.5元/kg，環(huán)比下跌8.8%，7月份市場(chǎng)均價(jià)預(yù)計(jì)繼續(xù)回落至290元/kg左右；超純氨市6月中下旬價(jià)格同樣有下探態(tài)勢(shì)，但受益于月初價(jià)格堅(jiān)挺，月均價(jià)成環(huán)比小幅上漲4.24%。分產(chǎn)品來看：

6月光伏級(jí)甲硅烷價(jià)格繼續(xù)下探，但跌勢(shì)較前期放緩，月均價(jià)回落至39.97元/kg，環(huán)比下跌5.42%。6月份光伏市場(chǎng)因市場(chǎng)需求利空較為明顯，行業(yè)仍面臨庫(kù)存出清問題，難以對(duì)對(duì)光伏級(jí)甲硅烷起到支撐，但是目前其價(jià)格幾近跌至成本線，價(jià)格繼續(xù)大幅下行概率較小，市場(chǎng)價(jià)格多以小幅調(diào)整為主。其中，河南地區(qū)光伏級(jí)甲硅烷均價(jià)下跌幅度收斂之3.44%。其余地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格多于1-2%之間震蕩整理。

6月國(guó)內(nèi)光伏級(jí)一氧化二氮市場(chǎng)延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，月均價(jià)為12元/噸，環(huán)比下跌3.63%。本月光伏級(jí)一氧化二氮市場(chǎng)暫無明顯波動(dòng)，市場(chǎng)供需趨于穩(wěn)定，由于月初價(jià)格處較低位置，使本月均價(jià)水平有所下跌。光伏市場(chǎng)6月份雖然仍處下行周期，但部分工藝對(duì)光伏級(jí)笑氣需求有剛需支撐，5月底價(jià)格下行后，市場(chǎng)維持較穩(wěn)態(tài)勢(shì)，6月份價(jià)格下行幅度較小。

6月半導(dǎo)體級(jí)超純氨整體價(jià)格圍繞 22-23元/kg 震蕩整理。其中，半導(dǎo)體級(jí)超純氨因下游產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)產(chǎn)能利用率回升，疊加廠商主動(dòng)控量保價(jià)，中國(guó)、江蘇、浙江等地價(jià)格環(huán)比分別上漲 4.01%、2.10%，6.04%，市場(chǎng)筑底企穩(wěn)，短期續(xù)跌空間收窄；光伏級(jí)超純氨受需求疲軟拖累，價(jià)格環(huán)比下跌13.08% ，供需矛盾凸顯。當(dāng)前行業(yè)處庫(kù)存去化關(guān)鍵期，半導(dǎo)體端支撐較強(qiáng)，光伏端壓力待解。

3.后市展望

7月特氣市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)仍呈分化趨勢(shì)，光伏級(jí)價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)低位徘徊態(tài)勢(shì)，半導(dǎo)體價(jià)格回歸平穩(wěn)概率較大。具體來看：7月光伏行業(yè)在政策切換與技術(shù)迭代的雙重沖擊下，難有上行動(dòng)力，下游需求不佳疊加庫(kù)存高企、使得價(jià)格再次出現(xiàn)探底征兆，因此光伏級(jí)特氣價(jià)格仍延續(xù)弱勢(shì)，但是由于部分特氣價(jià)格幾近成本線，價(jià)格繼續(xù)大幅下行概率較小，光伏級(jí)特氣價(jià)格多以小幅調(diào)整為主，光伏級(jí)甲硅烷7月份價(jià)格預(yù)計(jì)回落1.5%。半導(dǎo)體市場(chǎng)則需要關(guān)注DDR4市場(chǎng)，若其高位價(jià)格回落，DDR5滲透率或進(jìn)一步加深，半導(dǎo)體市場(chǎng)對(duì)高純特氣需求預(yù)計(jì)進(jìn)一步增加，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)目前以成熟制程為主，AI或DDR5市場(chǎng)帶動(dòng)的需求，對(duì)甲硅烷市場(chǎng)影響較小，目前產(chǎn)品主要面臨的是供應(yīng)端壓力，7月份甲硅烷價(jià)格預(yù)計(jì)回落至290元/kg，環(huán)比下跌17.26%。