導(dǎo)語：2025年5月12日中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明的發(fā)布，以“雙方取消91%加征關(guān)稅、90天內(nèi)稅率降至10%”的突破性成果，為全球市場注入強(qiáng)心劑。紙漿作為關(guān)稅戰(zhàn)的“影子品種”，其期現(xiàn)貨價格在政策反轉(zhuǎn)中上演過山車行情——從恐慌性拋售到報復(fù)性反彈，再到理性回調(diào)，反應(yīng)出市場從情緒驅(qū)動向基本面回歸的邏輯。復(fù)盤4月9日關(guān)稅沖擊：商品市場系統(tǒng)性崩跌與市場情緒踩踏表1 …