Mysteel：3月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得170.49點，環(huán)比上升24.51%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年3月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為170.49點，同比上升9.44%，環(huán)比上升24.51%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，基本面來看，3月焦煤產(chǎn)量恢復緩慢，庫存同比上升，供應偏寬松，煉焦煤市場延續(xù)偏弱，價格繼續(xù)小幅下探，但隨著鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，對煉焦煤采購需求回升，加之先前價格超跌回調(diào)，下旬焦煤價格有所反彈。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得136.93點，環(huán)比下降9.05%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年2月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為136.93點，同比上升14.52%，環(huán)比下降9.05%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，2月煉焦煤呈現(xiàn)供需雙弱格局，但供應的恢復明顯好于需求，上游庫存累庫壓力逐漸體現(xiàn)，月初春節(jié)期間市場本身成交冷清，產(chǎn)地處于有價無市，春節(jié)假期結束后，供應端快速恢復，需求啟動速度較弱，在庫存壓力暫未有效緩解下，煤價中樞繼續(xù)下移；動力煤方面，隨著煤礦價格及站臺大戶采購價雙向多頻下調(diào)，多數(shù)煤礦銷售并無明顯起色，庫存壓力有所增加，冶金、化工等剛需壓價減量采購，終端電廠庫存高企，需求端整體支撐力度不足，動力煤市場供需格局寬松加劇，價格承壓偏弱運行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：1月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得150.56點，環(huán)比下降7.71%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為150.56點，同比上升6.26%，環(huán)比下降7.71%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，1月因春節(jié)假期影響供應減少，冬儲疊加鐵水產(chǎn)量回升，煉焦煤需求面有所好轉(zhuǎn)，但過高的庫存導致資源過剩，1月煤價延續(xù)下跌；動力煤方面，1月以來，中下游環(huán)節(jié)煤炭庫存維持高位，需求端缺乏有效支撐，壓制港口煤價跌落長協(xié)區(qū)間內(nèi)，隨著春節(jié)假期臨近，市場逐步進入休市狀態(tài)，且在供需寬松格局下，動力煤價呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：10月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得153.43點，環(huán)比上升3.01%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年10月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為153.43點，同比上升7.21%，環(huán)比上升3.01%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，10月煉焦煤價格先揚后抑，上旬價格受需求拉動以及宏觀情緒影響，煉焦煤價格表現(xiàn)偏強，下旬由于鋼價走低以及焦炭提降聲音出現(xiàn)，煤價有所松動；動力煤方面，10月主產(chǎn)區(qū)保持相對高節(jié)奏生產(chǎn)，全社會庫存始終處于偏高水平，基于多地氣溫下行通道開啟，日耗較高峰期減量明顯，電煤補庫需求較有限。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：9月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得148.95點，環(huán)比上升5.39%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年9月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為148.95點，同比上升4.12%，環(huán)比上升5.39%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，9月事故及其他安全因素干擾情況減弱，煉焦煤產(chǎn)量較為平穩(wěn)，而9月鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加支撐煉焦煤需求，加之國慶節(jié)前補庫需求釋放，煉焦煤需求小幅增加，價格震蕩偏強運行；動力煤方面，9月煤炭整體供應水平較為穩(wěn)定，需求方面，南方高溫天氣即將結束，民用電負荷有一定回落，而北方將迎來“迎峰度冬”用煤旺季，部分地區(qū)電廠開始釋放冬儲需求，進煤節(jié)奏加快，對需求有一定支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：8月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得141.33點，環(huán)比下降1.74%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年8月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為141.33點，同比上升1.01%，環(huán)比下降1.74%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，8月煉焦煤供應寬松，整體生產(chǎn)較為穩(wěn)定，但需求較為低迷，供增需減下，市場庫存較高，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑對原料價格有力打壓，價格整體偏弱運行；動力煤方面，8月上中旬煤炭開工率窄幅波動變化，產(chǎn)地拉運情況較為冷清，實際市場成交偏少，價格上行驅(qū)動不足。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：7月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得143.83點，環(huán)比下降9.0%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年7月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為143.83點，同比上升4.95%，環(huán)比下降9.00%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，7月煉焦煤價格震蕩偏弱運行。

產(chǎn)業(yè)分析

張宏：促進煤炭產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈融合發(fā)展，確保國家能源安全穩(wěn)定供應

（三）煤焦鋼產(chǎn)業(yè)以市場化機制為先導，邁上了戰(zhàn)略協(xié)同發(fā)展的新步伐煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈是現(xiàn)代鋼鐵產(chǎn)業(yè)的重要組成部分煉焦煤是我國優(yōu)勢稀缺資源，資源儲量僅占20~25%，且“骨架煤”—主焦煤和肥煤儲量僅占10%左右為充分利用好煉焦煤資源，煤焦鋼企業(yè)不斷研究提高資源回采率、精煤回收率，提高焦炭質(zhì)量，增加噴吹煤用量等技術、工藝和裝備，煉焦煤資源利用效率大幅提高高爐綜合焦比由2014年的672千克/噸下降到566千克/噸，高爐碰吹比由147千克/噸提高到154千克/噸；噸鋼綜合能耗由584.7千克標準煤下降到557.1千克標準煤，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排效果明顯。

爐料

Mysteel：6月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為158.05點，環(huán)比上升2.92%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年6月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為158.05點，同比上升6.13%，環(huán)比上升2.92%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，6月煉焦煤價格偏弱運行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：5月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為153.56點，環(huán)比上升3.65%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年5月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為153.56點，同比上升6.72%，環(huán)比上升3.65%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，5月煉焦煤市場整體行情呈現(xiàn)先漲后跌再漲的“N”字型趨勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：4月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為148.15點，環(huán)比下降4.9%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年4月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為148.15點，同比上升2.6%，環(huán)比下降4.9%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，4月煉焦煤市場先弱后強，整體呈現(xiàn)觸底反彈行情，中下旬反彈節(jié)奏加快，市場拿貨積極性均有所上升，主要表現(xiàn)下游補庫明顯以及貿(mào)易環(huán)節(jié)投機備貨量增多；動力煤方面，受市場交易整體需求不振影響，煤礦庫存不斷增加，礦方考慮到減輕庫存壓力，選擇跟降刺激銷售，下游終端均放緩采購節(jié)奏，市場整體交易偏冷清，價格窄幅震蕩。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：3月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為155.79點，環(huán)比上升30.29%【2024年3月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年3月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為155.79點，同比下降3.97%，環(huán)比上升30.29%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，3月雙焦剛需出現(xiàn)小幅下滑，而由于鐵水產(chǎn)量下滑及焦炭價格的下跌，焦企虧損之下，各地焦企紛紛開始限產(chǎn)，市場情緒持續(xù)悲觀，煉焦煤價格呈下跌趨勢；動力煤方面，現(xiàn)階段正處用煤淡季，電廠日耗持續(xù)回落，且整體庫存處于偏高水平，在淡季背景下，終端基本無補庫壓力，加上北港部分煤種再次降價，終端觀望情緒繼續(xù)升溫，整體采購意愿并不強烈，僅維持少量剛需拉運，同時主力煤企外購價格連續(xù)下調(diào)，產(chǎn)地市場觀望情緒升溫，礦區(qū)拉煤車減少，整體出貨偏緩，動力煤價格有所回落。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得119.57點，環(huán)比下降15.61%【2024年2月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年2月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為119.57點，同比下降1.87%，環(huán)比下降15.61%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，2月，煉焦煤市場成交冷清，價格震蕩下行，隨著節(jié)后煤礦陸續(xù)復工復產(chǎn)，產(chǎn)地端確定新增量明顯，而需求端依舊偏弱，鋼廠暫無明顯復產(chǎn)預期，供強需弱下，上游壓力傳導更明顯；動力煤方面，2月中上旬因春節(jié)到來，市場煤炭供應整體收緊，且需求端表現(xiàn)疲軟，補庫采購節(jié)奏放緩，市場情緒階段性低迷，整體供需格局呈現(xiàn)雙弱態(tài)勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：1月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為141.69點，環(huán)比下降3.22%【2024年1月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年1月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為141.69點，同比上升1.38%，環(huán)比下降3.22%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，1月煤礦陸續(xù)復產(chǎn)，因鋼廠虧損加劇，對原料端壓價意愿較強，焦炭連續(xù)提降兩輪，但下游加快冬儲補庫節(jié)奏，煤礦銷售狀況改善，煤價開始止跌反彈，整體來看，煉焦煤價格先跌后漲；動力煤方面，主產(chǎn)地供應維持常態(tài)，需求端延續(xù)剛需采購，煤炭市場供需關系仍偏寬松，加之終端庫存處于高位以及暖冬格局未改，需求并未大范圍釋放，動力煤價格震蕩偏弱。

產(chǎn)業(yè)分析

【EWR】預計節(jié)后進口動力煤市場或有上漲空間

企業(yè)簡介：EWR成立于2014年，作為新加坡獨立的實物商品交易所之一，在跨地區(qū)大宗商品交易中一直處于前列該公司商品涉及動力煤、煉焦煤、鐵礦石、鋅、銅等，其中動力煤主要供應美國出口的高熱值煤，同時還供應來自澳大利亞、哥倫比亞、菲律賓、印度尼西亞和俄羅斯等國的煤炭

動力煤

Mysteel：12月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為146.40點，環(huán)比上升1.09%【2023年12月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年12月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為146.40點，同比上升1.83%，環(huán)比上升1.09%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，12月煉焦煤受產(chǎn)地事故影響供應減少，加之需求端季節(jié)性淡季，鋼廠檢修減產(chǎn)逐漸釋放，供需雙弱下，價格震蕩運行為主，不同品種煉焦煤價格漲跌互現(xiàn)；動力煤方面，12月以來煤礦開工環(huán)比下降，長協(xié)煤發(fā)運穩(wěn)定，社會庫存始終處于偏高水平。

產(chǎn)業(yè)分析

首鋼股份新建多條產(chǎn)線，明年陸續(xù)投產(chǎn)

鐵礦石主要以長協(xié)方式采購，以鐵礦石指數(shù)進行定價，貿(mào)易礦比例較低煉焦煤、噴吹煤等煤炭資源有穩(wěn)固的長協(xié)采購渠道，長協(xié)比例約50%，采取年度定量定期調(diào)價的方式公司聚焦主業(yè)主責，持續(xù)推進以電工鋼、汽車板、鍍錫(鉻)板、中厚板為重點的高端產(chǎn)品開發(fā)，不斷提升高技術含量、高附加值、綠色低碳的鋼鐵材料制造服務水平和運行效益2014年公司進行重大資產(chǎn)重組時首鋼集團承諾以公司為平臺整合其境內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)及上游鐵礦資源2022年收購上游礦產(chǎn)企業(yè)首鋼礦業(yè)的球團燒結資產(chǎn)，也為公司后續(xù)整合上游鐵礦資源奠定了基礎。

鋼材

Mysteel：9月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為143.06點，環(huán)比上升2.25%【2023年9月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年9月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為143.06點，同比下降2.18%，環(huán)比上升2.25%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，9月份，受到政策端利好影響，全品種煉焦煤均呈現(xiàn)出強勢上漲的旺市行情，加之“金九銀十”旺季特征明顯，市場成交氛圍火熱，下游拿貨積極性較高，推動煉焦煤價格上漲；動力煤方面，9月市場因安全檢查市場預期供應減量，推動煤價快速上漲，處于年內(nèi)次高水平運行，但現(xiàn)階段需求本處于季節(jié)性用煤淡季，難以支撐價格持續(xù)上漲，最終價格回歸弱現(xiàn)實。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：8月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得139.91點，環(huán)比上升2.09%【2023年8月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年8月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為139.91點，同比上升1.69%，環(huán)比上升2.09%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，8月份，隨著煤礦事故頻繁發(fā)生，煉焦煤供應收縮不減，相比需求而言，供應矛盾更為突出，雖情緒降溫，下游拉貨積極性不高，在剛性需求下，價格震蕩下行；動力煤方面，8月上旬市場表現(xiàn)疲態(tài)，加之臺風天氣擾動，市場交易整體處于供需兩弱狀態(tài)，中下旬港口現(xiàn)貨報價小幅探漲，疊加坑口事故影響，進一步提振市場情緒，傳導至產(chǎn)地煤價出現(xiàn)小幅回升。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel: 澳大利亞煤礦調(diào)研活動報告

另外，隨著未來印尼及越南等國冶金焦炭的投產(chǎn)，煉焦煤未來市場存在增長前景 企業(yè)E：2014年成立的煤礦，擁有煤炭儲量5.27億噸，90%以上都是煉焦煤，單品種儲量在澳洲排名第三，僅排在峰景、貢耶拉之后目前煤礦還處在開發(fā)階段，預計2022年12月份可以出煤，第一階段配備600萬噸洗煤廠，預計到2024年精煤產(chǎn)量將達到400萬噸，2027年的時候精煤產(chǎn)量將達到800萬噸。

煤焦熱點