Mysteel盤點(diǎn)：國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，焦炭開啟第二輪提漲

【煉焦煤】25日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤偏穩(wěn)運(yùn)行今日邢臺(tái)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格計(jì)劃提漲，濕熄焦上調(diào)50元/噸、干熄焦上調(diào)55元/噸調(diào)整后準(zhǔn)一干熄報(bào)價(jià)1530元/噸，出廠價(jià)現(xiàn)金含稅，自4月27日0時(shí)起執(zhí)行，焦炭開啟第二輪提漲區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)比較平穩(wěn)，焦煤供應(yīng)總體穩(wěn)定，煉焦煤價(jià)格小幅調(diào)整需求方面，本周調(diào)研鋼廠鐵水日均產(chǎn)量244.35萬噸，環(huán)比上周增加4.23萬噸，鐵水產(chǎn)量處于年內(nèi)高位，對(duì)原料剛性需求繼續(xù)形成支撐近日美國(guó)關(guān)稅政策或有所松動(dòng)，期貨盤面飄紅，鋼材價(jià)格小幅上漲，但市場(chǎng)走勢(shì)仍需進(jìn)一步觀察下游成材銷售情況。

盤點(diǎn)

Mysteel：4月25日(09:00)呂梁市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

25日呂梁市場(chǎng)煉焦煤震蕩運(yùn)行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)個(gè)別煤礦因搬家倒面產(chǎn)量有所減少，煉焦煤供應(yīng)收緊，線上競(jìng)拍成交價(jià)格小幅下降，流拍率進(jìn)一步上升目前煤礦新增訂單較少，多執(zhí)行前期訂單，庫(kù)存維持低位，降價(jià)銷售意愿較小需求方面，多數(shù)焦企處于盈虧平衡狀態(tài)，下游采購(gòu)原料偏向謹(jǐn)慎，以剛需為主，市場(chǎng)避險(xiǎn)心態(tài)仍較為明顯近日美國(guó)關(guān)稅政策或有所松動(dòng)，雙焦期貨小幅上漲，焦炭第二輪提漲預(yù)期增強(qiáng)，但市場(chǎng)走勢(shì)仍需進(jìn)一步觀察下游成材銷售情況。

日評(píng)

Mysteel：4月24日華東市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

24日華東市場(chǎng)煉焦煤持穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)平穩(wěn)，焦煤供應(yīng)總體穩(wěn)定，多數(shù)礦點(diǎn)發(fā)運(yùn)正常，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行下游方面，上周焦炭第一輪提漲落地之后，焦化廠盈利情況得到一定改善，但焦化企業(yè)前期低價(jià)煤庫(kù)存有一定消耗，臨近五一假期，下游焦鋼企業(yè)或有下一輪補(bǔ)庫(kù)需求暫時(shí)上游礦山端庫(kù)存較低，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，疊加近日美國(guó)關(guān)稅政策或有所松動(dòng)，雙焦期貨有所上漲，積極情緒或?qū)⑾颥F(xiàn)貨端傳導(dǎo)，焦炭第二輪提漲預(yù)期有所增強(qiáng)，但市場(chǎng)走勢(shì)仍需進(jìn)一步觀察下游成材銷售情況。

日評(píng)

Mysteel：4月24日河北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

24日河北煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行近期期貨受美國(guó)政策擾動(dòng)盤面變化幅度大，市場(chǎng)心態(tài)有所影響，整體宏觀市場(chǎng)情緒不穩(wěn)，但政策托底市場(chǎng)，整體市場(chǎng)心態(tài)好轉(zhuǎn)當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)仍較好，原料端需求支撐偏強(qiáng)，但鐵水同比去年高位值已達(dá)頂峰，增量空間有限原料端需求仍在，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍存需密切關(guān)注，成材成交和庫(kù)存情況，以及鋼廠利潤(rùn)政策方向價(jià)格方面：唐山市場(chǎng)主焦煤A<11，S<0.8，G>85報(bào)1365元/噸；中硫肥煤A<11，S<1.2，G>90報(bào)1330元/噸；邢臺(tái)市場(chǎng)市場(chǎng)低硫1/3焦精煤A<9.0，S<0.5，G>85報(bào)1130元/噸；邯鄲市場(chǎng)低硫主焦精煤A<11，S<0.8，G>85報(bào)主焦1250元/噸；低硫肥A<11，S<0.6，G>95報(bào)1330元/噸。

日評(píng)

Mysteel：4月23日華東市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

23日華東市場(chǎng)煉焦煤持穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)平穩(wěn)，焦煤供應(yīng)總體穩(wěn)定，多數(shù)礦點(diǎn)發(fā)運(yùn)正常，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行下游方面，上周焦炭第一輪提漲落地之后，焦化廠盈利情況得到一定改善，但焦化企業(yè)前期低價(jià)煤庫(kù)存有一定消耗，臨近五一假期，下游焦鋼企業(yè)或有下一輪補(bǔ)庫(kù)需求暫時(shí)上游礦山端庫(kù)存較低，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，疊加今日美國(guó)關(guān)稅政策或有所松動(dòng)，對(duì)期貨市場(chǎng)有一定提振作用，積極情緒或?qū)⑾颥F(xiàn)貨端傳導(dǎo)，焦炭第二輪提漲預(yù)期有所增強(qiáng)，但市場(chǎng)走勢(shì)仍需進(jìn)一步觀察下游成材銷售情況。

日評(píng)

Mysteel：4月14日河北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

14日河北煉焦煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行近期期貨受美國(guó)政策擾動(dòng)盤面變化幅度大，市場(chǎng)心態(tài)有所影響，整體宏觀市場(chǎng)情緒不穩(wěn)當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)仍較好，原料端需求支撐偏強(qiáng)，但鐵水同比去年高位值已達(dá)頂峰，增量空間有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍需密切關(guān)注，短期內(nèi)成材成交和庫(kù)存情況，以及鋼廠利潤(rùn)對(duì)市場(chǎng)影響深遠(yuǎn)價(jià)格方面：唐山市場(chǎng)主焦煤A<11，S<0.8，G>85報(bào)1365元/噸；中硫肥煤A<11，S<1.2，G>90報(bào)1330元/噸；邢臺(tái)市場(chǎng)市場(chǎng)低硫1/3焦精煤A<9.0，S<0.5，G>85報(bào)1130元/噸；邯鄲市場(chǎng)低硫主焦精煤A<11，S<0.8，G>85報(bào)主焦1250元/噸；低硫肥A<11，S<0.6，G>95報(bào)1310元/噸。

日評(píng)

“雙焦”重挫，向下空間有多大？

加征關(guān)稅對(duì)當(dāng)前煉焦煤的有效定價(jià)影響不大按照當(dāng)前山東港口美國(guó)產(chǎn)氣肥煤自提價(jià)1060元／噸簡(jiǎn)單計(jì)算，加征關(guān)稅將抬高進(jìn)口美國(guó)煉焦煤成本150元／噸左右 對(duì)于焦煤和焦炭后市，劉慧峰認(rèn)為，春節(jié)長(zhǎng)假之前，焦煤期現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整均較為充分，以2024年10月高點(diǎn)計(jì)算，主流交割品現(xiàn)貨價(jià)格以及期貨主力合約價(jià)格跌幅均超過20%若后續(xù)內(nèi)需政策加碼，鋼材價(jià)格企穩(wěn)，焦煤和焦炭不排除有階段性反彈中期來看，供過于求格局仍將持續(xù)，焦煤和焦炭下行趨勢(shì)難改，焦煤2025年仍有考驗(yàn)1000元／噸支撐的可能。

原料

Mysteel解讀：從內(nèi)外價(jià)差看煉焦煤進(jìn)口邊際變化——海運(yùn)煤期現(xiàn)基差優(yōu)勢(shì)推升套保需求

這種預(yù)期導(dǎo)致終端和貿(mào)易環(huán)節(jié)不斷向上游施壓，以在利潤(rùn)空間受限的情況下獲取更多收益因此，原料現(xiàn)貨的套保需求顯著增加，促使市場(chǎng)參與者更多地利用海運(yùn)煉焦煤的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)進(jìn)行套保操作，從而推動(dòng)了海運(yùn)焦煤進(jìn)口量的上升這種變化在全球鋼鐵市場(chǎng)疲軟、焦煤價(jià)格下行的大環(huán)境下進(jìn)一步加劇了焦煤進(jìn)口格局的調(diào)整 通過計(jì)算各煤種的期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨-期貨）發(fā)現(xiàn)：今年以來，在焦煤價(jià)格下跌期間，澳大利亞、美國(guó)等國(guó)家的海運(yùn)煉焦煤基差大部分時(shí)間處于平水或貼水狀態(tài)，提供了較多的套保機(jī)會(huì)；相比之下，國(guó)內(nèi)煤和蒙古煤基差持續(xù)升水，套利性價(jià)比較弱。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系燃料價(jià)格穩(wěn)中有跌

【進(jìn)口煤炭】26日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)299美金/噸，日環(huán)比下跌1.5美金/噸昨日期貨市場(chǎng)出現(xiàn)階段性小幅反彈，疊加澳洲受降雨天氣影響，供應(yīng)略有收緊，下游企業(yè)對(duì)美國(guó)煉焦煤需求有增，導(dǎo)致價(jià)格小幅走強(qiáng)然全球鋼市仍相對(duì)疲軟，終端企業(yè)對(duì)后市多持看跌心態(tài)，海運(yùn)煉焦煤價(jià)格攀升存在一定阻力綜合來看，海運(yùn)煉焦煤短期內(nèi)將震蕩運(yùn)行 港口煉焦煤方面，貿(mào)易商對(duì)后期市場(chǎng)不樂觀，存拋售心理。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤FOB有跌 港口市場(chǎng)情緒遇冷

【進(jìn)口煤炭】26日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)299美金/噸，日環(huán)比下跌1.5美金/噸昨日期貨市場(chǎng)出現(xiàn)階段性小幅反彈，疊加澳洲受降雨天氣影響，供應(yīng)略有收緊，下游企業(yè)對(duì)美國(guó)煉焦煤需求有增，導(dǎo)致價(jià)格小幅走強(qiáng)然全球鋼市仍相對(duì)疲軟，終端企業(yè)對(duì)后市多持看跌心態(tài)，海運(yùn)煉焦煤價(jià)格攀升存在一定阻力綜合來看，海運(yùn)煉焦煤短期內(nèi)將震蕩運(yùn)行 港口煉焦煤方面，貿(mào)易商對(duì)后期市場(chǎng)不樂觀，存拋售心理。

盤點(diǎn)

市場(chǎng)人士：印度焦煤免稅政策對(duì)我國(guó)市場(chǎng)影響可忽略不計(jì)

中國(guó)煉焦煤進(jìn)口依存度10%上下，在進(jìn)口來源國(guó)中，蒙古、俄羅斯、美國(guó)是現(xiàn)在最主要的煉焦煤供應(yīng)國(guó)，在進(jìn)口量中的占比分別為25.8%、38%、9.6%其中中國(guó)從俄羅斯、美國(guó)的進(jìn)口量遠(yuǎn)超過印度 格林大華煤焦高級(jí)研究員紀(jì)曉云告訴記者，印度降低焦煤進(jìn)口關(guān)稅，有利于促進(jìn)印度焦煤進(jìn)口，降低進(jìn)口成本因我國(guó)目前禁止澳煤進(jìn)口，短期對(duì)中國(guó)影響有限但若未來放開澳煤進(jìn)口，印度進(jìn)口優(yōu)勢(shì)較為明顯 寶城期貨黑色研究員阮俊濤認(rèn)為，印度最主要焦煤來源國(guó)是澳大利亞，占了其2021全年進(jìn)口量的82%；而我國(guó)目前實(shí)施澳煤禁令，當(dāng)前最主要來源國(guó)是俄羅斯和蒙古國(guó)，中、印兩國(guó)煤源重合度有限，預(yù)計(jì)印度焦煤免稅政策對(duì)我國(guó)產(chǎn)生的擠兌效應(yīng)較小。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

進(jìn)口海運(yùn)焦煤方面，進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)詢報(bào)盤熱度高，價(jià)格上行趨勢(shì)不減具體表現(xiàn)為，澳煤受船期貨物供應(yīng)偏緊影響，價(jià)格上升較快；非澳煤在供需雙緊的環(huán)境下，價(jià)格維持增長(zhǎng)具體價(jià)格如下：澳洲進(jìn)口焦煤一類煤報(bào)價(jià)432美元/噸，二類煤報(bào)價(jià)在339美元/噸；進(jìn)口非澳海運(yùn)焦煤方面，進(jìn)口美國(guó)焦煤價(jià)格CFR545美元/噸，進(jìn)口加拿大焦煤報(bào)價(jià)CFR582.5美元/噸；進(jìn)口俄羅斯焦煤報(bào)CFR427美元/噸進(jìn)口蒙煤方面：24日進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)周評(píng)（2021.9.30）

本周進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)發(fā)展呈分化表現(xiàn)，持續(xù)數(shù)周的市場(chǎng)熱度開始回落具體表現(xiàn)為，澳煤由于過去幾周價(jià)格上漲過快，市場(chǎng)暫未消化完畢，當(dāng)前進(jìn)入買方觀望狀態(tài)；非澳煤在國(guó)內(nèi)進(jìn)口需求的支撐下，價(jià)格水平仍有一定程度上升 供應(yīng)端：當(dāng)前澳煤供應(yīng)仍處于偏緊狀態(tài)，尤其是近月船期貨物采購(gòu)難度較大，目前海外市場(chǎng)所發(fā)詢盤的約定船期11、12月較多，一定程度上反映了澳煤供應(yīng)緊張的狀況 非澳煤方面，根據(jù)Mysteel最新發(fā)布的全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)，9月20日至9月26日的一周內(nèi)，美國(guó)煤炭發(fā)運(yùn)較上周小幅增長(zhǎng)，已恢復(fù)至颶風(fēng)“艾達(dá)”之前的正常水平，已本期但對(duì)中國(guó)的發(fā)運(yùn)量為零。

周評(píng)

Mysteel煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)周評(píng)（2021.9.24）

本周進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)維持上升趨勢(shì)，價(jià)格水平較上周有較大幅度提升具體表現(xiàn)為，澳煤供應(yīng)偏緊的狀況沒有改善，市場(chǎng)缺乏近月船期貨物，買方采購(gòu)積極性較高；非澳煤維持供需雙緊態(tài)勢(shì)，但由于近期價(jià)格漲幅較大，國(guó)內(nèi)觀望情緒開始顯現(xiàn)，導(dǎo)致本周價(jià)格漲幅較上周明顯收窄 供應(yīng)端：當(dāng)前澳煤供應(yīng)偏緊的情況持續(xù)存在，市場(chǎng)采購(gòu)有一定難度；同時(shí)賣方看漲心理偏強(qiáng)，所給報(bào)價(jià)較高，而對(duì)買方所出詢盤接受度較低 非澳煤方面，美國(guó)目前已基本擺脫前期颶風(fēng)“艾達(dá)”帶來的影響，煤炭發(fā)運(yùn)逐步恢復(fù)。

周評(píng)

Mysteel煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)周評(píng)（2021.9.17）

本周進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)熱度較高，價(jià)格水平上升較明顯具體表現(xiàn)為，澳煤由于近月船期貨物供應(yīng)偏緊，市場(chǎng)詢盤情緒較好，價(jià)格基本面得到進(jìn)一步穩(wěn)固；非澳煤在供應(yīng)偏緊和國(guó)內(nèi)進(jìn)口成交的推動(dòng)下，漲幅較為明顯 供應(yīng)端：澳煤近月船期貨物供應(yīng)偏緊的現(xiàn)狀未有改觀，從報(bào)盤來看，10月船期貨物大都已被預(yù)訂，當(dāng)前已有不少市場(chǎng)詢盤所報(bào)船期已延伸至12月 非澳煤方面，美國(guó)在颶風(fēng)“艾達(dá)”撤離后，整體煤炭出口有所恢復(fù)，但根據(jù)Mysteel最新的全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)，9月6日至9月12日美國(guó)對(duì)中國(guó)煤炭出口規(guī)模連續(xù)第二周零，預(yù)計(jì)恢復(fù)至正常水平仍需一定時(shí)間。

周評(píng)

Mysteel煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)周評(píng)（2021.9.10）

本周進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)維持較高熱度，價(jià)格水平繼續(xù)上升具體表現(xiàn)為，澳煤受近月船期貨物供應(yīng)偏緊影響，價(jià)格上升較快；非澳煤在供需雙緊的環(huán)境下，價(jià)格維持增長(zhǎng) 供應(yīng)端：海外澳煤供應(yīng)偏緊的情況仍在持續(xù)，近月船期貨物較為緊張，目前市場(chǎng)已有不少12月船期的詢盤 非澳煤方面，近期美國(guó)東部地區(qū)受到颶風(fēng)“艾達(dá)”影響，煤炭發(fā)運(yùn)和出口活動(dòng)受到影響，目前隨著颶風(fēng)的消退，煤炭出口活動(dòng)預(yù)計(jì)將逐步恢復(fù)。

周評(píng)

全球煉焦煤市場(chǎng)供需格局分析

我們認(rèn)為后期影響煉焦煤內(nèi)外價(jià)差的因素主要有兩方面：一是中國(guó)放開澳煤通關(guān)，澳煤進(jìn)口上升首先會(huì)帶動(dòng)澳煤價(jià)格向上修復(fù)價(jià)差，其次澳煤進(jìn)口導(dǎo)致國(guó)內(nèi)焦煤供應(yīng)環(huán)比上升，影響焦煤期貨下跌，最后期貨向下錨定澳煤現(xiàn)貨價(jià)格二是海外鋼廠復(fù)產(chǎn)結(jié)合前文對(duì)國(guó)外鋼廠生產(chǎn)的梳理，可以發(fā)現(xiàn)印度和韓國(guó)復(fù)產(chǎn)情況較好，日本、美國(guó)、歐盟鋼廠還有一定的增產(chǎn)空間明年如果疫苗上市，全球鋼廠恢復(fù)正常生產(chǎn)，將影響煉焦煤需求增加在中國(guó)對(duì)澳煤通關(guān)停滯的假設(shè)下，海外鋼廠復(fù)產(chǎn)將帶動(dòng)澳煤價(jià)格上升，在當(dāng)前澳煤價(jià)格遠(yuǎn)低于期貨價(jià)格的背景下，預(yù)計(jì)對(duì)國(guó)內(nèi)煉焦煤期貨影響不明顯，主要影響澳煤價(jià)格，促使內(nèi)外價(jià)差收斂。

爐料