Mysteel日報：焦煤價格延續(xù)承壓，下游多采取低庫存策略

Mysteel中國煤焦市場日報

Mysteel：晉中市場煉焦煤挺價意愿較強 廠內(nèi)庫存均偏低

16日山西晉中市場煉焦煤暫穩(wěn)運行產(chǎn)地煤礦開工多持穩(wěn)，產(chǎn)量較前期有所增加，然下游焦鋼企業(yè)廠內(nèi)原料煤庫存多出處低位，對性價比較高的資源采購相對積極，對部分煤種有一定支撐，煤礦多挺價為主，部分稍有調(diào)整綜合來看，預計短期內(nèi)晉中市場煉焦煤主流趨穩(wěn)，個別調(diào)整運行 價格方面，低硫肥煤（A10.5S0.9G85）報2200元/噸，中硫主焦（A10.5S1.3G80）報2150元/噸，高硫主焦（A10S1.8G90）報2150元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：晉中市場煉焦煤偏強運行 多數(shù)煤企處于低庫存狀態(tài)

12日晉中市場煉焦煤穩(wěn)中偏強運行山西疫情管控放開后，主產(chǎn)地汽運陸續(xù)轉(zhuǎn)好，拉運車輛較多，下游冬儲補庫采購積極，煤企庫存已降至低位，部分煤礦資源緊俏隨著焦炭第三輪提漲落地，帶動焦炭市場情緒繼續(xù)向好，對焦煤采購積極性不減綜合來看，預計短期內(nèi)國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中向好運行煤焦市場預計短期內(nèi)山西晉中市場煉焦煤穩(wěn)中偏強運行 價格方面，低硫肥煤（A10.5S0.9G85）報2300元/噸，中硫主焦（A10.5S1.3G80）報2350元/噸，高硫主焦（A10S1.8G90）報2353元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：庫存低位 煉焦煤冬儲補庫在即

一、前期煉焦煤下跌主流區(qū)間在200-600元/噸 由于鋼材價格下行，加之前期九十月份煉焦煤價格漲幅較大，11月中下旬煉焦煤進入下跌區(qū)間，下跌時間持續(xù)約3周，下跌幅度主流區(qū)間在200-600元/噸在煤價經(jīng)過一段時間的下跌后，降價風險已得到一定釋放，現(xiàn)在下游焦鋼企業(yè)庫存處于相對低位，采購需求逐步恢復，加之一部分貿(mào)易商已提前入場拿貨，煉焦煤價格已逐步企穩(wěn)，煉焦煤競拍流拍率明顯降低，個別煤種出現(xiàn)小幅探漲。

煤焦熱點

Mysteel：晉中疫情多發(fā) 煉焦煤庫存較低

11日山西晉中市場煉焦煤弱穩(wěn)運行下游鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，終端企業(yè)對焦煤需求較弱，煤礦出貨情況依舊欠佳，部分煤礦主產(chǎn)區(qū)因疫情管控影響，拉運受阻，平遙及靈石地區(qū)陽性病例較多，已開啟靜默管理，煤企焦煤庫存持續(xù)累積，部分煤礦挺價意愿較強，線上競拍開始漲跌互現(xiàn)，調(diào)價幅度有所收窄下游方面，繼焦炭第三輪提降落地，部分焦企利潤仍呈現(xiàn)虧損，市場觀望情緒較濃綜合來看，預計短期內(nèi)晉中市場煉焦煤弱穩(wěn)運行 價格方面，低硫主焦（A10.5S0.8G80）報2100元/噸，中硫主焦（A10.5S1.3G80）報2100元/噸，高硫瘦煤（A9.5S2.8G65）報1800元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel日報：焦炭庫存繼續(xù)低位運行 焦煤市場供應持續(xù)趨緊

2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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Mysteel：晉中市場煉焦煤弱穩(wěn)運行 原料煤庫存均保持低位

28日晉中市場煉焦煤暫穩(wěn)運行隨著重要會議結束，前期部分停、限產(chǎn)煤礦，已開始陸續(xù)恢復生產(chǎn)，產(chǎn)量小幅回升，然主產(chǎn)區(qū)因疫情影響，發(fā)運仍有阻礙，疊加焦煤線上競拍部分煤種多以成交價附近成交，流拍情況較多，市場悲觀情況增加，部分煤種報價有所調(diào)整下游方面，焦鋼終端需求低迷，焦鋼企業(yè)多數(shù)處于虧損狀態(tài)，廠內(nèi)原料煤庫存均保持7-10天左右，焦化環(huán)保檢查人員陸續(xù)駐廠，部分限產(chǎn)量已達50%，預計11月計劃對焦炭進行首輪提降。

日評

Mysteel日報：焦炭庫存維持低位 焦煤價格繼續(xù)探漲

2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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中州期貨：原料庫存低位，焦煤焦炭震蕩偏強運行

①焦炭經(jīng)過一輪提降，降幅為100元/噸，下游高爐依然處于復產(chǎn)階段，鐵水持續(xù)上升，前期廠內(nèi)庫存較低，原料存在較強補庫需求目前焦企焦化利潤有所下降，開工積極性受到影響，雖然焦企焦煤庫存較低，但部分煤種價格下調(diào)，焦企仍按需補庫，觀望情緒較濃煉焦煤上周競拍市場暫穩(wěn)，但進口蒙煤方面因貿(mào)易商挺價意愿較強導致成交較少，蒙煤通關量保持高位，日均通關量維持600車左右，進口量高位暫穩(wěn)運行，供需基本平衡 ②8月社會融資規(guī)模增量為2.43萬億元，比上年同期少5571億元。

機構

Mysteel月報：低庫存支撐下 6月煉焦煤價格有望企穩(wěn)探漲

低庫存使得煉焦煤價格就有一定的抗跌性，隨著疫情得到控制，上海等地已經(jīng)解封，鋼材需求環(huán)比改善，市場信心略有好轉(zhuǎn)，下游稍微加大一點對煉焦煤采購力度，煉焦煤價格就能企穩(wěn)不過價格能否就此反彈則由下游鋼材價格表現(xiàn)決定，當前煤礦利潤相對豐厚，且供需矛盾已逐步緩解，那么煉焦煤價格反彈的必要條件是下游具有一定的利潤，而當前下游焦、鋼企業(yè)處于盈虧平衡線上，鋼材需求雖環(huán)比改善，但面臨著高庫存的壓力 總體上看煉焦煤價格已經(jīng)接近底部，上旬在鋼材市場需求好轉(zhuǎn)情況下疊加部分低庫存企業(yè)對煉焦煤的補庫需求，煉焦煤價格能夠?qū)崿F(xiàn)企穩(wěn)，但對于反彈高度不必過于期待，重點關注后期鋼材的真實需求。

月評

Mysteel日報：焦企廠內(nèi)庫存維持低位 焦煤市場主穩(wěn)個調(diào)

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國泰君安期貨：焦煤焦炭低庫存強需求，偏強震蕩

螺紋鋼：情緒回暖，短線反彈 熱軋卷板：情緒回暖，短線反彈 硅鐵：供需矛盾不足，弱勢震蕩 錳硅：成本支撐明顯，寬幅震蕩 焦炭：低庫存強需求，偏強震蕩 焦煤：低庫存強需求，偏強震蕩

機構

瑞達期貨：優(yōu)質(zhì)資源庫存低位，焦煤市場偏強運行

盤面情況：JM2109合約震蕩下跌，最高報1789.5，最低報1752.0，收盤1757.0，較上一交易日-1.60%；持倉135010手，+12936，基差-137，+27；JM9-5月價差138，-4.5 消息：2021年1-3月，煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入5621.1億元，同比增長29.6%；煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)利潤總額808.8億元，同比增長94.3%，較前兩月收窄110.1個百分點；煤炭開采和洗選業(yè)營業(yè)成本3787.9億元，同比增長22%。

機構

中州期貨：焦煤逢低買入，焦炭關注焦企庫存拐點

主要邏輯： 1.焦煤方面，（1）供給緊張進口澳煤仍未放開，蒙煤近期受蒙古疫情影響，通關明顯受限，恢復時間未知，31日甘其毛都口岸23車減4車，策克口岸0車平，兩口岸總通關車數(shù)較上周同期減292車，且近期產(chǎn)地環(huán)保檢查趨嚴，供給端明顯收縮（2）需求增加新增焦爐產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，且焦化利潤雖持續(xù)下降但仍有一定利潤，焦企生產(chǎn)多保持正常（3）可交割貨物較為有限，進口煤受限，產(chǎn)地煤趨緊張，或存在交割貨物緊張可能。

晨報速遞

中州期貨：焦煤逢低買入，焦炭關注焦企庫存拐點

主要邏輯：焦煤方面，1.供給緊張，進口澳煤仍未放開，蒙煤近期受蒙古疫情影響，通關明顯受限，恢復時間未知，且近期產(chǎn)地環(huán)保檢查趨嚴，供給端明顯收縮2.需求增加，新增焦爐產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，且焦化利潤雖持續(xù)下降但仍有一定利潤，焦企生產(chǎn)多保持正常3.可交割貨物較為有限，進口煤受限，產(chǎn)地煤趨緊張，或存在交割貨物緊張可能焦炭方面，焦炭落實第八輪降價累計800元/噸1.供給雖保持高位但近期邊際收緊新增焦爐產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，但一方面近期焦化利潤持續(xù)下降，個別焦企存在限產(chǎn)行為，多數(shù)焦企在有一定利潤情況下生產(chǎn)多保持正常水平。

機構

瑞達期貨：煤礦庫存整體偏低，焦煤看漲情緒濃厚

盤面情況：JM2105合約回調(diào)整理，最高報1731.0，最低報1673.5，收盤1698.0，較上一交易日-0.06%；持倉109442手，+914，基差-198，+11.5；JM9-5月價差-64，+12.5 消息：山西焦煤集團消息，為不斷以高效、優(yōu)質(zhì)的服務增強客戶黏性，1月1日，山西焦煤公路煤提貨單業(yè)務全面實現(xiàn)線上運行。

機構

瑞達期貨：煤礦廠內(nèi)庫存較低，焦煤價格或有支撐

盤面情況：JM2101合約震蕩下跌，最高報1369.5，最低報1334.5，收盤1336.0，較上一交易日-2.09%；持倉111082手，+1401，基差-16，+29.5；JM5-1月價差-80，+16.5 消息：2020年1-9月，協(xié)會直報大型煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量完成19.9億噸，同比增加1840.9萬噸，增長0.9%；營業(yè)收入（含非煤）為26297.0億元，同比下降1.5%；利潤總額（含非煤）為929.6億元，同比下降25.0%。

機構

Mysteel：2025年國慶期間煉焦煤市場高位震蕩

【華北煉焦煤市場】國慶期間山西市場煉焦煤價格整體持穩(wěn)，其中呂梁市場交投氛圍冷清，以執(zhí)行現(xiàn)有訂單為主柳林中陽部分煤礦國慶期間停產(chǎn)2-8天，離石部分煤礦僅白班生產(chǎn)，夜班不出煤，假期期間煤礦生產(chǎn)多以安全為主，煉焦煤供應偏緊，煤礦庫存低位水平節(jié)內(nèi)價格偏穩(wěn)，煤礦多執(zhí)行前期訂單，新成交訂單較少，貿(mào)易企業(yè)多觀望心態(tài)，采購較少焦炭提漲于10月1日落地，后期繼續(xù)提漲難度較大下游焦鋼企業(yè)以消耗現(xiàn)有庫存為主，原料煤庫存低位，節(jié)后仍有補庫預期。

日評

Mysteel：9月大宗商品價格指數(shù)下跌，后期漲跌空間或不大

展望10月的焦煤市場，9月的焦煤漲勢主要原因還是在于焦鋼企業(yè)集中補庫造成采購擁堵，使得本就產(chǎn)量與庫存偏低的煤礦趁勢上漲而10月之后下游補庫結束，煉焦煤需求下滑，鋼材消費又未見持續(xù)好轉(zhuǎn)的情況下，煉焦煤行情恐將重回陰跌走勢 9月份有色金屬價格指數(shù)為903.03，環(huán)比上漲0.64%，同比上漲3.39%。

指數(shù)分析

Mysteel月報：10月考驗需求韌性 煉焦煤行情恐將承壓

展望10月的焦煤市場，9月的焦煤漲勢主要原因還是在于焦鋼企業(yè)集中補庫造成采購擁堵，使得本就產(chǎn)量與庫存偏低的煤礦趁勢上漲而10月之后下游補庫結束，煉焦煤需求下滑，鋼材消費又未見持續(xù)好轉(zhuǎn)的情況下，煉焦煤行情恐將重回陰跌走勢 一、煉焦煤價格 （1）產(chǎn)地煉焦煤價格 9月國產(chǎn)煉焦煤價格先跌后漲，前半月由于下游減產(chǎn)去庫，需求低迷，不過由于之前煤礦預售訂單充足，庫存也得以良好去庫。

月評