Mysteel月報：4月需求有待驗證 煉焦煤反彈高度恐將有限

概述：回顧3月的煉焦煤市場，行情迎來了止跌反彈的拐點(diǎn)3月上中旬，煉焦煤市場延續(xù)偏弱，價格繼續(xù)小幅下探，焦炭在此期間迎來第十一輪下跌進(jìn)入下旬之后，隨著鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，焦企利潤雖然下滑，但生產(chǎn)積極性依舊維持高位，對煉焦煤采購需求回升，市場情緒開始回暖，推動投機(jī)需求進(jìn)場煤礦簽單拉運(yùn)情況轉(zhuǎn)好，坑口庫存明顯下滑，煤價順勢反彈20-50元/噸 展望4月的煉焦煤市場，市場預(yù)計將迎來短暫的上漲窗口期。

月評

Mysteel月報：2月煤礦集中復(fù)產(chǎn) 煉焦煤過剩格局難破

概述：回顧1月煉焦煤市場，元旦假期結(jié)束之后，煤礦經(jīng)過短暫的復(fù)產(chǎn)之后，在1月中下旬開始陸續(xù)春節(jié)放假，多數(shù)煤礦春節(jié)期間停產(chǎn)停工，產(chǎn)量下滑而隨著煤礦停產(chǎn)，市場可售資源減少，而終端冬儲也在1月進(jìn)入尾聲的同時也迎來高潮，伴隨著鐵水產(chǎn)量回升，煉焦煤的基本面有一定的改善然而由于煉焦煤2024年下半年以來已經(jīng)進(jìn)入全面過剩的格局，上中游的庫存壓力已經(jīng)在四季度集中爆發(fā)，盡管1月煤礦減產(chǎn)，但過高的庫存導(dǎo)致資源過剩，上游失去議價能力，煤價在1月延續(xù)下跌，不過跌幅較12月有所收窄。

月評

瑞達(dá)期貨：焦煤短線以弱震蕩思路對待

雖然今年煤礦整體放假時長較往年有所增加，但目前多數(shù)煤種仍然過剩，煉焦煤供強(qiáng)需弱的格局尚未改變，價格預(yù)計將繼續(xù)承壓運(yùn)行策略建議：JM2505合約震蕩偏弱，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱收窄，操作上建議短線以弱震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險控制 上周焦炭偏弱運(yùn)行煤礦待假氛圍濃，跌幅收窄，焦炭七輪提降落地，焦企利潤持續(xù)壓縮，多數(shù)廠家按訂單正常發(fā)運(yùn)，少數(shù)焦企有所減產(chǎn)；下游臨近放假工地停工，受宏觀預(yù)期提振鋼坯價格小幅回升，但鋼材庫存仍較高，市場節(jié)前看跌情緒趨緩。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報：12月冬儲開啟 煉焦煤有望實現(xiàn)止跌

回顧11月的煉焦煤市場，全月行情處于價格下行的區(qū)間當(dāng)中市場籠罩在一片悲觀的情緒當(dāng)中，煤價陰跌不止，下游采購消極，各煤種跌幅在90-250元/噸成交情況來看，11月煉焦煤線上成交率降至72.6%，環(huán)比上月下降7.6個百分點(diǎn)進(jìn)入12月，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，春節(jié)假期臨近，下游將逐步進(jìn)入冬儲節(jié)奏，補(bǔ)庫需求進(jìn)一步釋放，有望支撐煤價止跌反彈但從目前焦煤基本面來看，煉焦煤供應(yīng)仍顯寬松，上中游庫存面臨較大壓力，疊加鋼材進(jìn)入淡季，高爐面臨季節(jié)性減產(chǎn)，供需矛盾將進(jìn)一步凸顯，冬儲給到煉焦煤的提振作用預(yù)計有限，煤價反彈高度不宜過分樂觀。

月評

Mysteel：12月晉中市場煉焦煤企穩(wěn)，向上反彈仍受壓制

至10月中旬之后乃至整個11月份，煉焦煤價格持續(xù)下跌，高價成交壓力骨架煤主焦、肥煤價格依舊如此，降幅也已達(dá)到200元/噸以上的水平跌至12月份，部分煤種價格跌至低位，底部價格開始顯現(xiàn)，加之冬季冬儲預(yù)期以及宏觀政策加持，價格跌幅縮小，部分煤價開始止跌，還有個別煤種在競拍表現(xiàn)上得到小幅上漲下面對當(dāng)?shù)卮硇?em class='keyword'>煤種做價格對比介紹： 1、介休市場中硫主焦配精煤（A10.5、S1.3、巖相0.13-0.15） 晉中區(qū)域中硫1.3主焦精煤，具體指標(biāo)為中硫主焦精煤A≤10.5、S≤1.3、V≤25、G≥80、CSR≥65、巖相≤0.15目前出廠現(xiàn)匯含稅1400元/噸，年內(nèi)最高2250元/噸（年初）；年內(nèi)最低為當(dāng)前的1400元/噸，降幅達(dá)到850元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：焦煤短線維持震蕩思路對待

焦煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，煉焦煤線上競拍延續(xù)跌勢，流拍現(xiàn)象不減，入爐成本繼續(xù)下降，使得焦企在現(xiàn)貨三輪提降落地后仍能保持一定盈利，整體開工小幅增加，但多數(shù)下游仍采取觀望態(tài)度，以剛需采購為主需求方面，鋼價震蕩下行，鋼廠盈利不斷擠壓，鐵水產(chǎn)量小幅下降，宏觀提振效果消化后市場交易逐漸回歸理性，基本面矛盾不突出，短期焦煤或維持弱震蕩，多數(shù)煤種跌至年內(nèi)低位后下方空間有所收窄策略建議：JM2501合約沖高回落，日BOLL指標(biāo)顯示日K試探中軌，開口擴(kuò)大，操作上建議短線維持震蕩思路對待，關(guān)注1320附近壓力，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議短線暫以偏空震蕩思路對待

隔夜JM2501合約低位震蕩，焦煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行鐵水產(chǎn)量小幅回落，焦炭二輪提降落地，下游淡季，現(xiàn)貨成交疲軟，煤礦有累庫情況，部分煤種價格仍有小幅下跌考慮到焦鋼企業(yè)已經(jīng)連續(xù)三周主動降庫，煉焦煤可用天數(shù)下滑明顯，部分領(lǐng)跌煤種跌至接近年內(nèi)低位，現(xiàn)貨下方空間或有收窄重大會議結(jié)束，利好兌現(xiàn)，博弈情緒降溫，板塊大幅回落，焦煤創(chuàng)近期新低策略建議：隔夜JM2501合約低位震蕩，日MACD指標(biāo)顯示綠色動能柱持續(xù)擴(kuò)散，操作上建議短線暫以偏空震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：10月12日(17:30)長治市場煉焦煤價格行情

12日長治市場煉焦煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行產(chǎn)地方面，除個別礦因井下原因停減產(chǎn)外，其余多維持正常生產(chǎn)，焦企接連漲價后盈利能力好轉(zhuǎn)，市場采購積極性尚可，競拍市場成交氛圍良好，今日主流大礦煉焦配煤價格上調(diào)90元/噸，煉焦煤整體仍維持漲勢，本月各品種已累漲18-350元/噸，其中部分煤種因指標(biāo)變化漲幅較大；下游方面，當(dāng)下鋼廠利潤尚可且處復(fù)產(chǎn)階段，雙焦支撐較強(qiáng)，焦炭第六輪提漲預(yù)計近日將落地執(zhí)行，整體看長治市場煉焦煤價格將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評

Mysteel：10月12日(09:00)長治市場煉焦煤價格行情

12日長治市場煉焦煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，除個別礦因井下原因停減產(chǎn)外，其余多維持正常生產(chǎn)，焦企接連漲價后盈利能力好轉(zhuǎn)，市場采購積極性尚可，競拍市場成交氛圍良好，煉焦煤整體仍維持漲勢，本月各品種已累漲18-350元/噸，其中部分煤種因指標(biāo)變化漲幅較大；下游方面，近日鋼坯價格出現(xiàn)回落，不過考慮當(dāng)下鋼廠利潤尚可且廠內(nèi)庫存低位，且仍處復(fù)產(chǎn)階段，雙焦支撐較強(qiáng)，焦炭第六輪提漲預(yù)計近日將落地執(zhí)行，整體看長治市場煉焦煤價格將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評

Mysteel：10月11日(17:30)長治市場煉焦煤價格行情

11日長治市場煉焦煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行產(chǎn)地方面，除個別礦因井下原因停減產(chǎn)外，其余多維持正常生產(chǎn)，昨日市場開啟焦炭第六輪提漲，漲幅50-55元/噸，焦企接連漲價后盈利能力好轉(zhuǎn)，市場采購積極性尚可，競拍市場成交氛圍良好，煉焦煤整體仍維持漲勢，本月各品種已累漲18-350元/噸，其中部分煤種因指標(biāo)變化漲幅較大；下游方面，近日鋼坯價格出現(xiàn)回落，不過考慮當(dāng)下鋼廠利潤尚可且廠內(nèi)庫存低位，且仍處復(fù)產(chǎn)階段，本周鋼廠日均鐵水產(chǎn)量233.08萬噸環(huán)比增加5.06萬噸，短期雙焦剛需支撐較強(qiáng)，整體看長治市場煉焦煤價格將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評

瑞達(dá)期貨：焦炭市場偏弱運(yùn)行

隔夜JM2501合約探底回升，焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行陜西前期停產(chǎn)煤礦逐步復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)地煉焦煤煤礦報價上探，中間環(huán)節(jié)投機(jī)情緒增加，洗煤廠開工率明顯提升，線上競拍掛拍煤種較多，成交漲跌互現(xiàn)，下游焦鋼企業(yè)前期集中補(bǔ)庫，短期需求釋放空間不多，貿(mào)易企業(yè)信心不足，口岸成交冷清，焦炭八輪提降落地，鐵水產(chǎn)量反彈乏力，焦企虧損限產(chǎn)增加，煉焦煤成交疲軟，市場信心不足策略建議:隔夜JM2501合約探底回升，日MACD指標(biāo)顯示綠色動能柱擴(kuò)散，操作上建議短線延續(xù)弱震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭建議短線以弱震蕩思路對待

本周來看：陜西前期停產(chǎn)煤礦逐步復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)地煉焦煤煤礦報價上探，中間環(huán)節(jié)投機(jī)情緒增加，洗煤廠開工率明顯提升，線上競拍掛拍煤種較多，成交漲跌互現(xiàn)，下游焦鋼企業(yè)前期集中補(bǔ)庫，短期需求釋放空間不多，貿(mào)易企業(yè)信心不足，口岸成交冷清，部分地區(qū)有焦炭提漲消息，但由于主流焦企信心不足，市場八輪提降預(yù)期抬升旺季預(yù)期尚存，且后續(xù)假期煤礦或減產(chǎn)，不宜關(guān)注鋼廠利潤修復(fù)情況及終端成交，短期煤價預(yù)計震蕩持穩(wěn)策略建議：JM2501合約大幅下挫，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱變?yōu)榫G色動能柱，多空博弈，操作上建議日內(nèi)短線交易，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報：8月供強(qiáng)需弱 但煉焦煤仍有反彈機(jī)會

概述：回顧7月煉焦煤市場，前半月行情總體平穩(wěn)，價格窄幅震蕩后半月受終端成材加速下跌影響，煤焦市場情緒悲觀，焦炭提降預(yù)期強(qiáng)烈，煉焦煤行情急轉(zhuǎn)直下，尤其在7月最后一周，價格進(jìn)入快速下跌通道，焦炭首輪提降落地之后快速開啟次輪提降，煉焦煤市場快速降溫，交投氛圍冷清，行情下跌明顯，骨架煤種普遍下跌50-150元/噸不等展望8月行情，短期內(nèi)行情預(yù)計仍將延續(xù)弱勢行情，焦炭預(yù)計會有2-3輪提降，煤價也將跟隨下跌。

月評

Mysteel：7月24日(09:00)長治市場煉焦煤價格行情

24日長治市場煉焦煤價格整體弱穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，部分礦井因井下工作面問題產(chǎn)量有所減少，主要涉及煤種為優(yōu)質(zhì)瘦主焦煤，其余多維持正常生產(chǎn)，近日區(qū)域煉焦配煤線上成交價多有下跌或流拍，周邊洗煤廠實際成交價也小幅下跌，多執(zhí)行1260-1280元/噸的合同，個別貧瘦煤礦因指標(biāo)變化價格小幅下跌30元/噸，其余優(yōu)質(zhì)主焦煤價格目前持穩(wěn)；下游方面，近日鋼坯價格接連下跌，焦炭提降預(yù)期逐步增強(qiáng)，市場采購情緒偏弱，整體看短期煉焦煤價格震蕩偏弱運(yùn)行。

日評

Mysteel：7月19日(17:30)長治市場煉焦煤價格行情

19日長治市場煉焦煤價格整體持穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，本周復(fù)產(chǎn)礦井一座，核定產(chǎn)能120萬噸，此外部分礦井因井下工作面問題產(chǎn)量有所減少，主要涉及煤種為優(yōu)質(zhì)瘦主焦煤，其余多維持正常生產(chǎn)，本周區(qū)域線上成交價整體跌多漲少，部分煤種因指標(biāo)變化較大，漲跌幅度較大118-171元/噸，其余多在合理區(qū)間波動，礦方線下成交也一般，報價目前多持穩(wěn)；下游方面，鋼廠目前產(chǎn)量高位，本周鋼廠日均鐵水產(chǎn)量239.65萬噸，環(huán)比增加1.36萬噸，但近日鋼坯價格接連下跌，淡季鋼材需求延續(xù)疲弱態(tài)勢，市場參與者對焦炭多有降價預(yù)期，整體看短期煉焦煤價格窄幅震蕩運(yùn)行。

日評

Mysteel：7月1日山西市場入爐煤價格行情

1日山西市場入爐煤暫穩(wěn)運(yùn)行原料端，煉焦煤價格基本持穩(wěn)，部分競拍煤種上周整體表現(xiàn)小幅震蕩，入爐煤供應(yīng)商根據(jù)對應(yīng)焦炭指標(biāo)以及配煤成分，入爐煤成本略有差異，整體來看，短期入爐煤成本依舊難降，各家報價基本平穩(wěn)下游方面，上周末，唐山遷安普方坯出廠含稅價格持穩(wěn)，報3300元/噸焦炭價格上漲后，鋼廠的利潤進(jìn)一步壓縮，對原料剛需補(bǔ)庫，高價資源采購仍偏謹(jǐn)慎，焦化企業(yè)對入爐煤的采購也維持剛需采購價格方面，現(xiàn)介休準(zhǔn)一級濕熄焦入爐煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、CSR≥60、MT≤8出廠價現(xiàn)金含稅1490元/噸。

日評

Mysteel：港口煉焦煤庫存去庫緩慢，但市場關(guān)注度依舊不減

本周港口煉焦煤價格弱勢運(yùn)行，價格持續(xù)回落港口方面，市場觀望情緒較濃，貿(mào)易商報價整體較為平穩(wěn)，下游需求疲軟，采購意愿較差成交冷清。

日評

Mysteel：本周山東煉焦煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，后市不宜過分悲觀

一、本周山東市場煉焦煤概述 本周山東市場煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，煉焦煤價格多數(shù)上漲30-60元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議以震蕩思路對待

本周來看：供應(yīng)方面，近期煤礦出貨順暢，煉焦煤線上競拍熱度抬升，煤價易漲難跌，新簽煤種價格較高，下游焦炭雖首輪提漲落地，但仍處虧損，開工變動不大，焦炭短期將維持供需偏緊格局目前個別焦企已進(jìn)行焦炭二輪提漲，市場較為積極，港口貿(mào)易氛圍回暖，蒙煤進(jìn)口企業(yè)有惜售心理盤面來看連續(xù)上漲后05合約仍有小幅貼水，市場對后市的樂觀預(yù)期在期價上或已部分兌現(xiàn)，注意后續(xù)回調(diào)風(fēng)險策略建議：JM2409合約大幅上行，日MACD指標(biāo)顯示紅動能柱擴(kuò)散，操作上建議以震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

周報回顧

Mysteel2024新春團(tuán)拜會--煤焦邯鄲站圓滿落幕

首先，他進(jìn)行了蒙煤現(xiàn)狀介紹隨著我國焦炭凈產(chǎn)能的日益增長，焦煤需求量也隨之日益加大蒙古已經(jīng)成為了中國進(jìn)口煉焦煤市場的主力供應(yīng)國其煤種包括主焦煤、1/3焦煤、肥煤等煤種隨著國內(nèi)煤炭資源保護(hù)政策的日益深入，政府對安全生產(chǎn)的日益重視，國內(nèi)煤炭開采增量嚴(yán)重受限我國對進(jìn)口煤炭的需求量不斷加大蒙古煉焦煤有低硫低灰，成煤年代較晚的特點(diǎn)其原煤理化指標(biāo)中硫分普遍低于1，全灰分低于20，為國內(nèi)高灰高硫的原煤洗選做了補(bǔ)充搭配，使經(jīng)濟(jì)成本得到了有效的控制。

煤焦