Mysteel參考丨2024年煉焦煤市場運行情況回顧

海運煤方面，俄羅斯K4主焦煤溢價值較大，因此波動價差也較大，且低值發(fā)生在11月其余品種如Elga、GJ、K10等品種均以向下窄幅震蕩為主，低值發(fā)生在4月表3所列的進(jìn)口煉焦煤主流現(xiàn)貨品種價差，基本符合國內(nèi)調(diào)整幅度，但K4主焦相比之下攔腰下跌，主要原因在于埃爾加等煤種成交價格過低凸顯了K4性價比劣勢，在四月份跌價之際，K4趁機(jī)大幅下降，且終端需求難以支撐價格回歸，全年向下幅度不斷擴(kuò)大，最終導(dǎo)致價格腰斬。

Mysteel參考

Mysteel：進(jìn)口海運煤金融屬性增強(qiáng)，現(xiàn)貨兌現(xiàn)效率更重要

二、現(xiàn)貨價格與盤面走勢 上文中已經(jīng)討論過，當(dāng)下進(jìn)口海運煤的情況，截止四月份累計，俄羅斯煉焦煤的比例占據(jù)海運進(jìn)口煉焦煤總量的51.97%。

煤焦熱點

Mysteel：策克口岸通關(guān)量持續(xù)上漲，口岸成交仍不樂觀

14日策克口岸進(jìn)口煉焦煤市場偏弱運行本周下游企業(yè)采購情緒稍有好轉(zhuǎn)，但整體來看市場供應(yīng)偏寬松，下游仍以按需補庫為主，煉焦煤價格持續(xù)走弱 據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周策克口岸日均通車464車，環(huán)比上周同期增加15.14%四月份日均通關(guān)車數(shù)416車，環(huán)比上月同期增加54車，漲幅16.53%目前策克口岸集裝箱運輸，散車直通以及AGV(無人運輸車輛），三種運輸同步進(jìn)行，單日通關(guān)量突破7萬噸。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(3.27 - 4.2)

本周各主要煤炭發(fā)運國發(fā)運量普降，美國降幅最大，為32.1%，俄羅斯緊隨其后，為30.1%占比最大的印尼降幅與全球發(fā)運降幅相仿，為12.7%四月份印尼雨季接近尾聲，南半球澳大利亞，南非雨季拉開序幕海運發(fā)貨易受暴雨天氣影響，碼頭開閉受天氣影響較大因此，本周有可能拉開一個海運供給下降的小序幕 本周總體看全球煤炭價格出現(xiàn)分化態(tài)勢，煉焦煤價格依舊走下跌態(tài)勢，而動力煤部分地區(qū)價格企穩(wěn)。

澳洲發(fā)運

Mysteel鋼鐵市場月度觀察：鋼價修復(fù)性反彈空間猶存 但難回三月高點

供應(yīng)端，焦炭產(chǎn)量月環(huán)比基本持平，年同比上漲 3%需求端，三月鐵水增量幅度雖大于焦炭產(chǎn)量增幅，但鋼廠焦炭庫存月環(huán)比小幅累庫，因此鋼廠對原料保持按需采購節(jié)奏，焦炭基本面平衡預(yù)計四月份焦炭基本面依然供應(yīng)寬松，整體價格偏弱下行，但不宜過分悲觀：鐵水產(chǎn)量雖有見頂預(yù)期，但見頂速度有所放緩，或維持小幅增長趨勢，四月鐵水仍存一定生產(chǎn)慣性 焦煤方面，三月煉焦煤價格以下行為主，市場情緒從安檢限產(chǎn)時的過高轉(zhuǎn)為需求回落時的偏弱，競拍成交率下滑。

觀點

Mysteel月報：4月煉焦煤市場謹(jǐn)慎樂觀

2022年進(jìn)口煉焦煤中進(jìn)口數(shù)量排名前三為美國煤、俄羅斯、澳煤，分別占比為26.19%、22.43%、19.53%澳煤進(jìn)口166萬是由于前期滯港陸續(xù)通關(guān)，現(xiàn)在已基本通關(guān)完畢 現(xiàn)在國際煤價依然處于高位，國內(nèi)煤價格處于相對低位，海運煤進(jìn)口利潤倒掛，進(jìn)口海運煤價格不合適，那么三四月份甚至整個二季度進(jìn)口海運煤情況可能更不樂觀。

月評

Mysteel：3月16日(17:30)山西市場煉焦煤價格行情

16日煉焦煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運行產(chǎn)地方面，山西地區(qū)礦點生產(chǎn)均為正常，部分煤礦訂單已執(zhí)行至四月份，內(nèi)蒙地區(qū)受到環(huán)保檢查影響，產(chǎn)量較少近期市場多持有恐高情緒，高價煤種出現(xiàn)小幅回調(diào)，個別煤種仍有小幅上漲，但上漲幅度較小，均價在100-200左右，部分煤種仍有挺價的意愿競拍方面，多數(shù)煤種以底價成交，個別煤種出現(xiàn)流拍，競拍情緒低落，觀望情緒濃厚需求方面，焦鋼企業(yè)受到疫情影響，出貨不暢，利潤有所壓縮，采購節(jié)奏放緩，焦炭第四輪已全面落地，短期煉焦煤價格仍以穩(wěn)中偏強(qiáng)運行。

日評

Mysteel：110家洗煤廠周度調(diào)研數(shù)據(jù)匯總（2021.05.19）

四月份煉焦煤價格迅速回升，市場普遍漲幅在100-200元/噸左右，優(yōu)質(zhì)煤種漲幅在250元/噸左右，后續(xù)或仍有一定的上漲空間煉焦煤需求穩(wěn)中有增，后期鋼鐵限產(chǎn)政策走向?qū)⒊蔀橛绊?em class='keyword'>煉焦煤需求的重要因素，但考慮到鋼材下游需求增量，出臺“一刀切”限產(chǎn)政策可能性不大

周評

Mysteel焦煤月報：4月焦煤市場整體穩(wěn)中向好 個別煤種仍有走弱風(fēng)險

概論：回顧三月焦煤市場，上旬由于下游市場悲觀情緒影響，采購節(jié)奏放緩，兩會結(jié)束后，產(chǎn)地限產(chǎn)煤礦基本復(fù)工，主產(chǎn)地煤礦開工水平相對回升，短期國內(nèi)產(chǎn)地供應(yīng)充足，煉焦煤價格延續(xù)跌勢，三月下旬，山西晉中靈石、太原古交地區(qū)部分煤礦復(fù)產(chǎn)驗收進(jìn)度緩慢，區(qū)域性供應(yīng)稍有收縮，焦煤降價幅度也有所收窄，逐步止跌企穩(wěn)進(jìn)入四月份，由于焦煤庫存階段性去化后，采購需求逐步釋放加之新投產(chǎn)能帶動，煉焦煤需求預(yù)計將有相對明顯的回升，疊加長協(xié)價格預(yù)期有上漲可能，市場煤報價已呈現(xiàn)小幅上調(diào)走勢，焦煤市場情緒逐步轉(zhuǎn)好，預(yù)計四月份焦煤市場整體穩(wěn)中向好，不排除個別配焦煤種承壓小幅下調(diào)。

月評

Mysteel焦炭半年報：下半年焦炭價格窄幅波動

概述：2020上半年焦炭走出了一波過山車行情，一、二月份焦炭價格相對平穩(wěn)，三、四月份焦炭價格連跌五輪，五六月份在供給出現(xiàn)擾動、需求旺盛的情況下連漲六輪，而目前焦炭價格又進(jìn)入了下跌通道展望下半年，焦化去產(chǎn)能繼續(xù)，新增產(chǎn)能也陸續(xù)投產(chǎn)，總體看來焦炭供應(yīng)緊張局面將緩解，預(yù)計下半年焦炭平均利潤小幅下滑，供需總體上平衡，焦炭價格波動幅度也將減小 一、上半年焦炭基本面情況回顧 1、價格走勢及盈利情況 ①價格走勢：由于春節(jié)及疫情的原因，1月及2月上中旬焦炭價格穩(wěn)定運行，而后由于煉焦煤供應(yīng)緊張局面很快得到緩解，焦企產(chǎn)能利用率回升較快，但當(dāng)時由于疫情的原因，工地停工、鋼廠停產(chǎn)，下游鋼材需求銳減，鋼廠鋼材庫存積壓，市場普遍悲觀，在這種情況下鋼材價格持續(xù)下跌，而當(dāng)時焦炭供應(yīng)比較寬松，作為原料端的焦炭也隨著鋼材一路下跌，主流焦炭市場下跌5輪累計250元/噸。

月評