Mysteel：8月臨汾市場(chǎng)煉焦煤回顧及9月份展望

概述：回顧8月，臨汾煉焦煤先跌后漲，但整體漲幅有限，8月上旬市場(chǎng)以下行為主，月末開始逐步反彈。

煤焦熱點(diǎn)

黑色期貨漲跌互現(xiàn)，鋼價(jià)或漲勢(shì)受阻

鞍鋼、本鋼、凌鋼同步上調(diào)9月份產(chǎn)品價(jià)格 近期國內(nèi)煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏依然緩慢，不過下游采購積極性也在降低，煉焦煤市場(chǎng)線上競(jìng)拍成交價(jià)格漲跌互現(xiàn)，炒漲情緒有所消退近期宏觀面、產(chǎn)業(yè)面均有利好消息，刺激周初鋼市投機(jī)性需求回升不過，淡季下游終端需求改善有限，隨著高價(jià)資源成交表現(xiàn)不佳，短期鋼價(jià)漲勢(shì)放緩，或窄幅調(diào)整運(yùn)行

期評(píng)

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)一周概覽（8.4-8.8）

本周澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，買賣雙方多持觀望態(tài)度，由于9月份裝船貨物的供應(yīng)較8月份裝船貨物較為緊張，且需求放緩，市場(chǎng)參與者多密切關(guān)注潛在的價(jià)格走勢(shì) 印度終端目前并未積極為9月季風(fēng)后補(bǔ)庫，認(rèn)為價(jià)格目前還處于較高水平，實(shí)際需求不及市場(chǎng)預(yù)期，即使在遠(yuǎn)月貨物供應(yīng)緊張的判斷下，也更傾向與購買港口較為便宜的庫存國內(nèi)市場(chǎng)方面，隨著進(jìn)口煤供應(yīng)回升，煉焦煤供應(yīng)或邊際改善需求端鋼材淡季累庫壓力有所顯現(xiàn)，同時(shí)遠(yuǎn)期鋼材出口訂單收縮，再加上成本驅(qū)動(dòng)階段性轉(zhuǎn)弱，鋼廠利潤開始收縮，進(jìn)口焦煤仍舊偏向加拿大及澳大利亞二線焦煤。

周評(píng)

Mysteel：7月31日華東市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

31日華東市場(chǎng)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦出貨順暢，無庫存壓力華東區(qū)域本輪價(jià)格上漲行情相比山西主產(chǎn)地價(jià)格上漲幅度較小，性價(jià)比凸顯，下游拉運(yùn)較為積極，礦山去庫明顯下游焦炭第五輪提漲預(yù)計(jì)短期內(nèi)全面落地，疊加8月份區(qū)域內(nèi)主流國有大礦長協(xié)價(jià)有上調(diào)預(yù)期，短期內(nèi)預(yù)計(jì)華東市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 價(jià)格方面，山東主流大礦氣煤報(bào)價(jià)940-945元/噸，1/3焦煤報(bào)價(jià)990-1050元/噸，江蘇主流大礦1/3焦煤1000元/噸。

日評(píng)

Mysteel：從焦鋼企業(yè)生產(chǎn)庫存情況看焦炭近期走勢(shì)

從7月份中旬以來，主流鋼廠對(duì)焦炭價(jià)格總計(jì)進(jìn)行了五輪上調(diào)，分別在7月17日、7月23日、7月25日、7月29日，8月4日，濕熄焦累計(jì)漲幅250元/噸，干熄焦累計(jì)漲幅275元/噸8月8日焦企再次提漲第六輪，當(dāng)前鋼廠暫無回應(yīng)，焦鋼進(jìn)入博弈階段那么第六輪焦炭提漲能否落地？以及近期焦炭市場(chǎng)將有何走勢(shì)？我們來從焦鋼企業(yè)的生產(chǎn)庫存情況來進(jìn)一步分析一下 一、焦企開工小幅增加，焦炭延續(xù)去庫節(jié)奏 本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為74.03% 增 0.34%；焦炭日均產(chǎn)量65.10 增 0.29 ，焦炭庫存69.73 減 3.89 ，煉焦煤總庫存987.92 減 4.81 ，焦煤可用天數(shù)11.4天 減 0.11 天。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：7月30日華東市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

30日華東市場(chǎng)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行昨日山東區(qū)域地方煤礦價(jià)格多數(shù)上漲30元/噸，多數(shù)煤礦出貨順暢，無庫存壓力華東區(qū)域本輪價(jià)格上漲行情相比山西主產(chǎn)地價(jià)格上漲幅度較小，性價(jià)比凸顯，下游拉運(yùn)較為積極，礦山去庫明顯下游焦炭第四輪提漲今日已經(jīng)發(fā)起，預(yù)計(jì)短期內(nèi)可落地疊加8月份區(qū)域內(nèi)主流國有大礦長協(xié)價(jià)有上調(diào)預(yù)期，短期內(nèi)預(yù)計(jì)華東市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 價(jià)格方面，山東主流大礦氣煤報(bào)價(jià)940-945元/噸，1/3焦煤報(bào)價(jià)990-1050元/噸，江蘇主流大礦1/3焦煤1000元/噸。

日評(píng)

Mysteel：7月29日華東市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

29日華東市場(chǎng)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行今日山東區(qū)域地方煤礦價(jià)格多數(shù)上漲30元/噸，多數(shù)煤礦出貨順暢，無庫存壓力華東區(qū)域本輪價(jià)格上漲行情相比山西主產(chǎn)地價(jià)格上漲幅度較小，性價(jià)比凸顯，下游拉運(yùn)較為積極，礦山去庫明顯下游焦炭第四輪提漲預(yù)計(jì)今日全面落地，疊加8月份區(qū)域內(nèi)主流國有大礦長協(xié)價(jià)有上調(diào)預(yù)期，短期內(nèi)預(yù)計(jì)華東市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 價(jià)格方面，山東主流大礦氣煤報(bào)價(jià)940-945元/噸，1/3焦煤報(bào)價(jià)990-1050元/噸，江蘇主流大礦1/3焦煤1000元/噸。

日評(píng)

Mysteel：7月長治市場(chǎng)煉焦煤強(qiáng)勢(shì)上漲 部分突破年內(nèi)高點(diǎn)

18港港口焦炭庫存270.9萬噸，較上個(gè)月末增加19.01萬噸7月份焦企庫存去化明顯，從而也支撐了焦炭能持續(xù)上漲，目前焦炭第五輪提漲暫未落地，焦鋼雙方正處博弈狀態(tài) 市場(chǎng)展望 8月長治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格將呈現(xiàn)高位震蕩特征。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：1-6月份煉焦煤進(jìn)口總量5282.23萬噸，同比下降7.36%

分國別來看，蒙古國方面，6月份蒙古國進(jìn)口煉焦煤較5月份上漲35.33萬噸，6月份實(shí)際通關(guān)天數(shù)較5月份多回顧6月份整體市場(chǎng)情況，以甘其毛都口岸蒙5#原煤為例，6月底期現(xiàn)企業(yè)大量進(jìn)場(chǎng)拿貨，緩解口岸貿(mào)易企業(yè)庫存壓力，各貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)提高開始挺價(jià)，且隨著盤面走勢(shì)偏強(qiáng)，蒙5#原煤價(jià)格小幅上漲6月份市場(chǎng)焦炭總計(jì)兩輪提降，國內(nèi)煤焦市場(chǎng)月底小幅反彈，市場(chǎng)情緒有所回暖，部分上下游企業(yè)開始試探性采購澳大利亞方面，6月印度市場(chǎng)補(bǔ)庫結(jié)束后，疊加終端轉(zhuǎn)售澳煤資源，澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)轉(zhuǎn)好，為尋求出貨，報(bào)價(jià)水平不斷降低，導(dǎo)致指數(shù)價(jià)格不斷走低，國內(nèi)到貨量上漲明顯，較5月份上漲552.90萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：7月7日華東市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

7日華東市場(chǎng)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，安徽市場(chǎng)三季度長協(xié)價(jià)較4月份下調(diào)100-130元/噸不等供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦產(chǎn)量保持穩(wěn)定，近期礦方出貨有好轉(zhuǎn)現(xiàn)象，庫存下降較多需求方面，目前鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量保持高位，不過淡季背景下，多數(shù)焦鋼企業(yè)對(duì)原料維持剛需采購，市場(chǎng)采購增量以貿(mào)易商投機(jī)需求為主，焦煤價(jià)格持續(xù)上漲動(dòng)力并不強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期華東市場(chǎng)煉焦煤維穩(wěn)運(yùn)行 價(jià)格方面，山東主流大礦氣煤報(bào)價(jià)910-985元/噸，1/3焦煤報(bào)價(jià)990-1060元/噸，江蘇主流大礦1/3焦煤1000元/噸。

日評(píng)

Mysteel：6月臨汾市場(chǎng)煉焦煤回顧及7月份展望

展望7月份，此次市場(chǎng)回暖情緒是否可實(shí)際轉(zhuǎn)化為開啟新一輪焦炭提漲，仍然需要謹(jǐn)慎看待，后續(xù)需密切關(guān)注7月份煤礦復(fù)產(chǎn)情況以及下游鋼廠生產(chǎn)及終端鋼材消費(fèi)等情況，接下來我們從以下幾個(gè)方面做簡(jiǎn)要回顧和展望 一、6月臨汾煉焦煤市場(chǎng)回顧 （1）價(jià)格回顧 6月份臨汾地區(qū)煉焦煤價(jià)格整體呈震蕩下行趨勢(shì)，但到6月下旬部分品種因局部供應(yīng)擾動(dòng)出現(xiàn)階段性反彈總體來看，跌幅較多的為高硫主焦及高硫肥煤，比如堯都區(qū)高硫主焦較月初跌90元/噸，高硫肥煤較月初跌70/噸；此外洪洞低硫1/3焦煤較月初下跌50元/噸，而安澤低硫主焦下跌幅度較小，較月初下跌10元/噸，低硫瘦煤方面，由于鄉(xiāng)寧主流大礦6月份停產(chǎn)影響，供應(yīng)量減少價(jià)格基本持穩(wěn)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：6月晉中市場(chǎng)煉焦煤跌后企穩(wěn)，7月支撐依舊有限

回顧：6月份已基本結(jié)束，整月晉中市場(chǎng)煉焦煤呈現(xiàn)下跌走勢(shì)臨近月底，焦炭跌完第四輪之后，繼續(xù)下跌風(fēng)險(xiǎn)走弱，焦煤市場(chǎng)信心也得到修復(fù)隨著月底終端階段性補(bǔ)庫以及部分焦煤礦頻頻出現(xiàn)減產(chǎn)、停產(chǎn)消息，市場(chǎng)情緒受此影響，焦煤交投氛圍轉(zhuǎn)好，線下拉運(yùn)增多部分瘦煤、主焦煤資源在競(jìng)拍上率先漲價(jià)，高價(jià)漲幅在50-60元/噸，其余煤種底部價(jià)格也出現(xiàn)，前期部分超跌煤種小幅反彈晉中地區(qū)肥煤資源近日也出現(xiàn)10-20元/噸的漲價(jià)，且煤礦拉運(yùn)增多，介休瘦煤資源目前報(bào)價(jià)持穩(wěn)，接下來也有探漲趨勢(shì)，1.3中硫主焦煤目前也穩(wěn)定報(bào)價(jià)在930元/噸的含稅出廠價(jià)。

煤焦熱點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：雙焦震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤，焦煤2509合約收盤813.5，下跌0.55%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)737，下跌3元/噸宏觀面，今年1-5月份，全國粗鋼產(chǎn)量4.32億噸，同比下降1.7%折合國內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)3.8億噸，同比下降4%基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫存開始去庫，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫存下降，6月安全生產(chǎn)月過去，市場(chǎng)預(yù)期山西煤礦供應(yīng)恢復(fù)，關(guān)注后續(xù)煤礦端開工情況技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：焦煤供需難調(diào)利潤擠壓---宏觀邏輯下的產(chǎn)業(yè)邏輯回顧

前言： 6月以來，焦煤期現(xiàn)價(jià)格下跌幅度放緩但跌勢(shì)依舊，產(chǎn)業(yè)內(nèi)基本面矛盾并沒有明顯改觀。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月呂梁煉焦煤市場(chǎng)偏弱，6月價(jià)格將繼續(xù)探底

據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月線上掛牌共計(jì)241萬噸，成交143萬噸，成交率達(dá)59.3%，流拍增多本月參與掛牌的煤種主要以主焦煤、瘦煤、肥煤、焦原煤和1/3焦煤為主，呂梁地區(qū)作為山西焦煤主產(chǎn)地，線上掛拍煤種種類較多，主焦煤占比達(dá)53%，瘦煤占比19%，肥煤占比15%競(jìng)拍流拍率波動(dòng)較大，本月市場(chǎng)競(jìng)拍以跌為主，全月成交率較低 三、煉焦煤供應(yīng)及庫存 5月份產(chǎn)地煤礦出貨不佳，庫存持續(xù)累積，個(gè)別煤礦因頂庫有減產(chǎn)，截止5月29日Mysteel統(tǒng)計(jì)523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為85.5%，環(huán)比減0.8%。

日評(píng)

假期熱點(diǎn)匯總：美將鋼鋁關(guān)稅提高至50%，中汽協(xié)發(fā)布重要倡議

6月份計(jì)劃排產(chǎn)量649.5萬噸，計(jì)劃出口量17.6萬噸 ◎ 5月份河南省鋼鐵行業(yè)PMI為51.7%，環(huán)比下降5.5個(gè)百分點(diǎn)，保持在榮枯線以上 ◎ 5月煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)下跌國產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)從月初的1085.1元/噸跌至月末1005.4元/噸，跌幅接近80元/噸以安澤為例，月初1300元/噸，當(dāng)前1180元/噸，該價(jià)格已破2017年以來的最低價(jià)格，且未來一個(gè)月仍有下跌預(yù)期。

資訊

Mysteel：蒙5#原煤價(jià)格較上月累計(jì)跌幅達(dá)15.06%，各煤種價(jià)格均逐周下滑

5月份蒙古國礦方掛牌61場(chǎng)，合計(jì)168.96萬噸，流拍57場(chǎng)合計(jì)163.84萬噸，流拍比96.97% 本周蒙古國煤炭競(jìng)拍市場(chǎng)呈現(xiàn)底部震蕩特征，動(dòng)力煤局部出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但煉焦煤需求尚未觸底ER公司的主焦精煤以及ER中煤依舊延續(xù)全面流拍態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)反應(yīng)冷淡KH公司1/3焦精煤也于5月23日以605元/噸成交后，現(xiàn)已連續(xù)流拍兩場(chǎng)值得注意的是，ETT公司風(fēng)化煤在6月6日實(shí)現(xiàn)小幅突破，3.2萬噸掛牌量以34.9美元/噸成交，1.28萬噸掛牌量以35美元/噸成交，較起拍價(jià)微漲0.3-0.4美元/噸，成為本周唯一成交案例，顯示市場(chǎng)需求存在明顯波動(dòng)性。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月大宗商品價(jià)格指數(shù)下跌，后期跌勢(shì)或放緩

2025年5月份，山東獨(dú)立煉廠成品油月均價(jià)格汽柴均跌，國六 92#汽油月均價(jià)格為 7443 元/噸，環(huán)比下跌 4.76%；國六 0#柴油月均價(jià)格為 6414 元/噸，環(huán)比下跌 2.21%5月中上旬市場(chǎng)心態(tài)不佳，多觀望看空為主，汽柴油價(jià)格持續(xù)下跌，至下旬汽柴價(jià)格逐漸跌至部分中下游心理價(jià)位，柴油價(jià)格先于汽油反彈，汽油月末止跌小幅反彈 5月國產(chǎn)煉焦煤價(jià)格繼續(xù)回落，五一假期過后由于焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫結(jié)束，且市場(chǎng)看降情緒濃厚，焦炭累積降價(jià)兩輪100-110元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：4月進(jìn)口煉焦煤累計(jì)同比減少百萬噸，美國煤到港幾近停滯

同比2024年來看，除印尼外，其余進(jìn)口量較2024年同月均呈降幅環(huán)比3月來看，俄羅斯、加拿大及美國環(huán)比進(jìn)口量有減少，其余國家呈不同程度增漲增漲較為明顯的為澳大利亞進(jìn)口煉焦煤， 漲幅達(dá)131.68%，3月產(chǎn)地主力煤種先行跌至底部，焦炭隨之跌至見底后，止跌企穩(wěn)，部分終端企業(yè)于今年簽訂澳洲礦山長協(xié)，于3-4月開啟常規(guī)月度到港到量蒙古國方面，2025年一季度國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)需求減弱，鋼廠終端需求疲軟，房地產(chǎn)及基建領(lǐng)域開工不及預(yù)期，下游降低蒙煤采購積極性，監(jiān)管區(qū)外運(yùn)減少導(dǎo)致周轉(zhuǎn)效率下降，倉儲(chǔ)長期處于超飽和狀態(tài)，2025年整年計(jì)劃對(duì)華出口煉焦煤增長至6000-6500萬噸水平，當(dāng)前整體進(jìn)口規(guī)模較預(yù)期目標(biāo)進(jìn)度滯后，且5月面臨假期，蒙古國通過修改蒙煤競(jìng)拍規(guī)則，啟動(dòng)嘎順蘇海圖-甘其毛都口岸跨境鐵路建設(shè)工程等以促進(jìn)出口，4月份進(jìn)口量環(huán)比上漲9.42%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月19日(17:30)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

17日太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格有跌市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，中間環(huán)節(jié)暫緩采購，下游焦企按需補(bǔ)庫，部分繼續(xù)壓縮廠內(nèi)原料庫存，整體延續(xù)低庫存策略，煤礦庫存繼續(xù)積壓，價(jià)格弱勢(shì)下行，部分已跌破3月份低點(diǎn)現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價(jià)1164元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報(bào)價(jià)1000元/噸 。

日評(píng)