Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)拉運(yùn)一般

進(jìn)口蒙煤方面，12日蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行目前鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行需求仍在，煤價(jià)短期仍有支撐，但市場(chǎng)采購(gòu)情緒較差，多按需補(bǔ)庫(kù)，長(zhǎng)期看煉焦煤價(jià)格易跌難漲甘其毛都口岸外調(diào)停止3天，預(yù)計(jì)監(jiān)管區(qū)庫(kù)存會(huì)再度出現(xiàn)累庫(kù)，口岸貿(mào)易商目前堅(jiān)持挺價(jià)，但后續(xù)下行壓力劇增，策克口岸南戈壁A原煤口岸銷(xiāo)售價(jià)格隨坑口價(jià)格下調(diào)，西北某大型鋼廠招標(biāo)降價(jià)成交現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤820，蒙5#精煤1015，蒙4#原煤860，蒙3#精煤970，1/3焦原煤680；河北唐山：蒙5#精煤1195；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

盤(pán)點(diǎn)

多家上市公司公布2025年計(jì)劃煤炭產(chǎn)量

從售價(jià)情況來(lái)看，2024年該公司商品煤綜合售價(jià)同比下降5.43%至1037.23元/噸此外，由于煉焦煤市場(chǎng)總體呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行，報(bào)告期該公司煤炭產(chǎn)品庫(kù)存量達(dá)到194萬(wàn)噸，比年初115萬(wàn)噸增加79萬(wàn)噸，增幅68.7% 根據(jù)年報(bào)所披露的信息，2025年，該公司計(jì)劃生產(chǎn)原煤4600萬(wàn)噸，煉焦精煤1667萬(wàn)噸，此外發(fā)電量計(jì)劃在193億度，焦炭產(chǎn)量350萬(wàn)噸 據(jù)介紹，2024年初，山西焦煤共擁有17座煤礦，煤炭資源儲(chǔ)量65.57億噸。

原料

必和必拓前三財(cái)季鐵礦石銷(xiāo)量微降

2024財(cái)年前三季度煉焦煤銷(xiāo)售價(jià)格 2024財(cái)年前三季度，必和必拓煉焦煤平均銷(xiāo)售價(jià)格為200.12美元/噸，與2023財(cái)年前三季度的272.09美元/噸相比顯著下跌26.5% 2024財(cái)年煉焦煤產(chǎn)量預(yù)測(cè) 由于必和必拓已完成出售Blackwater煤礦和Daunia煤礦的股權(quán)，這兩座煤礦的產(chǎn)量將不再納入今后的年產(chǎn)量目標(biāo)，因此必和必拓將其2024財(cái)年煉焦煤權(quán)益產(chǎn)量目標(biāo)設(shè)定為1650萬(wàn)-1900萬(wàn)噸（按100%股權(quán)計(jì)產(chǎn)量目標(biāo)為3300萬(wàn)-3800萬(wàn)噸）。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel：3月21日(09:00)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel：3月19日(09:00)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)悲觀情緒不減

【進(jìn)口煤炭】14日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR186.0美金/噸，日環(huán)比下降2美金/噸澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)需求基本面弱，報(bào)還差距擴(kuò)大，國(guó)際終端轉(zhuǎn)售價(jià)格下降至FOB174.0美金.俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，礦山多觀望后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)，中間環(huán)節(jié)詢貨意愿稍有回升 進(jìn)口港口方面，14日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行目前焦鋼企業(yè)利潤(rùn)不佳，對(duì)原料端采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，且產(chǎn)地煉焦煤價(jià)格緩慢下降，市場(chǎng)參與者悲觀情緒不減，除部分剛需采購(gòu)報(bào)詢盤(pán)較少，港口煉焦煤為了尋求出貨機(jī)會(huì)，價(jià)格下跌10元/噸不等，短期后續(xù)市場(chǎng)依舊延續(xù)下滑趨勢(shì)。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：3月14日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)詢貨謹(jǐn)慎

【進(jìn)口煤炭】13日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR188.0美金/噸，日環(huán)比下降2.0美金/噸澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)市場(chǎng)需求低迷，國(guó)際終端轉(zhuǎn)售價(jià)格下降至FOB176.0美金，疲態(tài)延續(xù)俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，Low Vol Coking coal type A（K10）截標(biāo)一船，截標(biāo)價(jià)格115美金/噸，截標(biāo)數(shù)量21000噸，船期2025.03.19-2025.03.29。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：3月13日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)庫(kù)存小幅下降

【進(jìn)口煤炭】7日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR195.0美金/噸，日環(huán)比下降1.0美金/噸澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)情緒繼續(xù)走弱，國(guó)際終端轉(zhuǎn)售價(jià)格下降至FOB184.5美金，疲態(tài)延續(xù)俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)詢貨情緒相對(duì)低迷，實(shí)際成交有限 進(jìn)口港口方面，7日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)供應(yīng)端，港口現(xiàn)貨煉焦煤庫(kù)存仍稍顯充沛，各煤種庫(kù)存下降緩慢，遠(yuǎn)期到港船只較少，整體庫(kù)存呈小幅下降趨勢(shì)；需求端，焦炭第十一輪提降愈演愈烈，下游詢盤(pán)壓價(jià)情緒明顯，部分煤種成交不斷下探；情緒端，悲觀情緒影響下，貿(mào)易商出貨稍顯被動(dòng)，為盡快回歸現(xiàn)金流，報(bào)價(jià)仍有下浮。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：3月7日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel：3月4日(17:30)長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

4日長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格偏弱運(yùn)行產(chǎn)地方面，煤礦多維持正常生產(chǎn)，自主流大礦煉焦配煤價(jià)格下調(diào)后，周邊同煤種礦點(diǎn)價(jià)格同步跟降20-30元/噸，部分瘦焦煤礦點(diǎn)因較長(zhǎng)時(shí)間未對(duì)外銷(xiāo)售價(jià)格下跌幅度較大，考慮下游焦企仍以剛需采購(gòu)為主，中間貿(mào)易及洗煤環(huán)節(jié)多離市觀望，焦炭累跌十輪后，市場(chǎng)仍有進(jìn)一步看降預(yù)期，整體看短期長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格將繼續(xù)窄幅調(diào)整 價(jià)格方面，低硫瘦主焦煤（A8，S0.5，G65）執(zhí)行1243元/噸跌17元/噸；低硫貧瘦煤（A10.5，S0.5，G15）執(zhí)行車(chē)板940元/噸跌20元/噸；低硫貧煤（A10.5，S0.5，G5）執(zhí)行車(chē)板870元/噸跌30元/噸；高硫瘦煤（A7，S3.0，G60）執(zhí)行900元/噸。

日評(píng)

【證券日?qǐng)?bào)】供需格局整體偏寬松，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下行

研報(bào)顯示，2024年，國(guó)內(nèi)煤炭供需格局整體偏寬松，各煤種價(jià)格重心均有下行，其中動(dòng)力煤均價(jià)同比下跌10.26%，煉焦煤均價(jià)同比下跌10.92%，無(wú)煙煤均價(jià)同比下跌23.11% 進(jìn)入2025年，煤價(jià)下行壓力依舊不減除動(dòng)力煤外，焦炭、焦煤等煤種價(jià)格也承壓下行中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，2月上旬，焦肥煤品種綜合售價(jià)為1374元/噸，比上月同期下降63元/噸，降幅為4.4%；與去年同期相比下降810元/噸，降幅高達(dá)37.1%。

媒體報(bào)道

必和必拓上半財(cái)年鐵礦石產(chǎn)銷(xiāo)量微增

2024財(cái)年上半年煉焦煤銷(xiāo)售價(jià)格 2024財(cái)年上半年，必和必拓煉焦煤平均銷(xiāo)售價(jià)格為206.37美元/噸，與2023財(cái)年上半年的266.43美元/噸相比顯著下跌22.5%，與2023財(cái)年下半年的265.71美元/噸相比也顯著下滑22.3% 2024財(cái)年煉焦煤產(chǎn)量預(yù)測(cè) 由于必和必拓已完成出售Blackwater煤礦和Daunia煤礦的股權(quán)，這兩座煤礦的產(chǎn)量將不再納入今后的年產(chǎn)量目標(biāo)，因此必和必拓將其2024財(cái)年煉焦煤權(quán)益產(chǎn)量目標(biāo)設(shè)定為1650萬(wàn)-1900萬(wàn)噸（按100%股權(quán)計(jì)產(chǎn)量目標(biāo)為3300萬(wàn)-3800萬(wàn)噸）。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

山鋼股份1月份生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局

1月份，煉焦煤通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)、引進(jìn)新資源、搶抓商機(jī)等措施，實(shí)現(xiàn)降本300余萬(wàn)元營(yíng)銷(xiāo)端堅(jiān)決錨定高端化、差異化、品牌化發(fā)展方向，拓展新產(chǎn)品、新用戶、新市場(chǎng)，完善用戶地圖，強(qiáng)化定制化服務(wù)，提升終端直供比例，搶抓高端高效訂單1月份，成功中標(biāo)多個(gè)重點(diǎn)工程項(xiàng)目，濟(jì)南鋼城基地產(chǎn)品售價(jià)超額完成預(yù)算指標(biāo)其中，型鋼重點(diǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)量同比提升62.7%，創(chuàng)近年來(lái)新高 聚焦效率提升，樹(shù)牢極致思維，生產(chǎn)制造高效穩(wěn)定。

經(jīng)營(yíng)管理

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：安澤低硫主焦降至1430元/噸，國(guó)門(mén)煉焦煤延續(xù)弱勢(shì)

【煉焦煤】31日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤偏弱運(yùn)行臨近年關(guān)，煤礦為保安全產(chǎn)量有所減少，市場(chǎng)庫(kù)存整體高位，在焦煤供需基本面呈寬松的格局下，煤價(jià)支撐較弱，下游冬儲(chǔ)行情落空，高庫(kù)存迫使煤價(jià)繼續(xù)下跌再創(chuàng)新低，沁源優(yōu)質(zhì)瘦主焦煤目前售價(jià)1350元/噸；安澤低硫主焦目前售價(jià)1400元/噸（4年來(lái)新低）；下游方面，焦炭基本面較為寬松，終端鋼廠利潤(rùn)欠佳，成材價(jià)格震蕩偏弱，焦炭市場(chǎng)仍有進(jìn)一步看降預(yù)期整體看，短期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格延續(xù)偏弱運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：12月31日(17:30)長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

31日長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格偏弱運(yùn)行產(chǎn)地方面，臨近年關(guān)，煤礦為保安全產(chǎn)量有所減少但區(qū)域整體減量并不明顯，市場(chǎng)庫(kù)存整體高位，在焦煤供需基本面呈寬松的格局下，煤價(jià)支撐較弱，回顧12月長(zhǎng)治煉焦煤市場(chǎng)，下游冬儲(chǔ)行情落空，高庫(kù)存迫使煤價(jià)繼續(xù)下跌再創(chuàng)新低，沁源優(yōu)質(zhì)瘦主焦本月跌幅253元/噸目前售價(jià)1350元/噸（4年來(lái)新低），而以低硫貧瘦煤為主的煉焦配煤相對(duì)來(lái)說(shuō)價(jià)格反而要堅(jiān)挺一些，主流大礦月底最后一天降價(jià)120元/噸至1090元/噸（近兩年新低）；下游方面，焦炭基本面較為寬松，終端鋼廠利潤(rùn)欠佳，成材價(jià)格震蕩偏弱，焦炭市場(chǎng)仍有進(jìn)一步看降預(yù)期，整體看短期長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格延續(xù)偏弱運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：12月長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤回顧及1月展望市場(chǎng)

展望1月，長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格延續(xù)小幅下跌走勢(shì)產(chǎn)地端煤礦于下旬陸續(xù)停產(chǎn)放假，鋼廠方面在環(huán)保要求及自身年檢的雙重影響下，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)步下降，剛需進(jìn)一步回落，在下游焦鋼冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求支撐下，煉焦煤價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限 一、產(chǎn)地價(jià)格 回顧12月長(zhǎng)治煉焦煤市場(chǎng)，下游冬儲(chǔ)行情落空，高庫(kù)存迫使煤價(jià)繼續(xù)下跌再創(chuàng)新低，沁源優(yōu)質(zhì)瘦主焦本月跌幅253元/噸目前售價(jià)1350元/噸（4年來(lái)新低），而以低硫貧瘦煤為主的煉焦配煤相對(duì)來(lái)說(shuō)價(jià)格反而要堅(jiān)挺一些，主流大礦月底最后一天降價(jià)120元/噸至1090元/噸（近兩年新低）。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：供需面寬松，焦炭市場(chǎng)仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)

另外一個(gè)因素在于下游終端需求偏弱，且鋼廠正處于季節(jié)性淡季，鋼材銷(xiāo)售價(jià)格以及成交一般，鋼廠檢修計(jì)劃陸續(xù)發(fā)布，鐵水產(chǎn)量仍在下跌，焦炭需求依舊承壓為主疊加當(dāng)前下游鋼廠焦炭庫(kù)存多在中高位，鋼廠后續(xù)冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)空間并不是很大，現(xiàn)階段多維持剛需補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，焦炭采購(gòu)積極性一般因而，在成本支撐走弱疊加下游需求一般的情況下，焦炭?jī)r(jià)格在近期持續(xù)走低 二、焦企開(kāi)工較為平穩(wěn)，焦炭供應(yīng)略顯寬松 本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為73.25% 增 0.15%；焦炭日均產(chǎn)量65.94 增 0.14 ，焦炭庫(kù)存93.28 增 2.14 ，煉焦煤總庫(kù)存1054.03 減 0.52 ，焦煤可用天數(shù)12.0天 減 0.03 天。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤偏弱運(yùn)行，線上流拍資源明顯

【煉焦煤】20日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤偏弱運(yùn)行產(chǎn)地端，年底煤礦安監(jiān)形勢(shì)嚴(yán)峻，主抓安全生產(chǎn)部分煤礦已完成年定生產(chǎn)任務(wù)，后期以去庫(kù)為主主產(chǎn)地山西主流礦點(diǎn)對(duì)周三流拍資源再次競(jìng)拍，但焦炭提降預(yù)期走強(qiáng)，市場(chǎng)情緒悲觀，所以今日成交表現(xiàn)仍較冷清，流拍比上升明顯側(cè)面也反應(yīng)下游終端需求較弱，未見(jiàn)明顯的采購(gòu)需求釋放，且鋼廠正處于季節(jié)性淡季，鋼材銷(xiāo)售價(jià)格以及成交一般，鋼廠檢修計(jì)劃陸續(xù)發(fā)布，鐵水日均產(chǎn)量下降明顯，短期對(duì)煉焦煤的支撐較弱，煤價(jià)繼續(xù)延續(xù)跌勢(shì)。

盤(pán)點(diǎn)