焦煤供應(yīng)過剩格局暫未扭轉(zhuǎn)

相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日當(dāng)周，全國523家煉焦煤礦精煤日均產(chǎn)量為74.1萬噸，環(huán)比減少0.4萬噸/天，已連續(xù)4周下滑，且較去年同期下降1.8萬噸/天，這表明安監(jiān)、環(huán)保及經(jīng)營壓力引發(fā)國內(nèi)焦煤產(chǎn)量明顯收縮據(jù)悉，目前主產(chǎn)區(qū)暫未有政策性減產(chǎn)的消息，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注安全生產(chǎn)月結(jié)束后焦煤產(chǎn)量的恢復(fù)情況 另一方面，6月3日蒙古國總理辭職后，新總理于6月13日經(jīng)投票表決選出蒙古國政治不確定性加大，一度引發(fā)市場對蒙煤進(jìn)口穩(wěn)定性的擔(dān)憂。

原料

中州期貨：雙焦建議區(qū)間操作

①焦炭3輪提降累積降幅為170-185元/噸需求端鐵水繼續(xù)下行，日均241.61萬噸/天，較上期下降0.19萬噸/天庫存方面，焦炭總庫存累積，鋼廠庫存水平尚可，補(bǔ)庫意愿不足，導(dǎo)致獨(dú)立焦企庫存偏高焦煤方面，本周樣本礦山開始復(fù)產(chǎn)，上游礦山庫存高企，累庫幅度擴(kuò)大，頂庫降價壓力較大目前煤焦供應(yīng)過剩局面未改，上方壓力明顯，但中東局勢繼續(xù)升級，原油上行風(fēng)險加大或帶動煤炭系價格，建議空頭低位止盈避險 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)3632.70萬噸，同比下降3.31%?。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：上行風(fēng)險加大，雙焦空單避險

①焦炭3輪提降累積降幅為170-185元/噸需求端鐵水繼續(xù)下行，日均241.61萬噸/天，較上周下降0.19萬噸/天庫存方面，焦炭總庫存累積，鋼廠庫存水平尚可，補(bǔ)庫意愿不足，導(dǎo)致獨(dú)立焦企庫存偏高焦煤方面，現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)，維持偏弱運(yùn)行，供應(yīng)過剩局面未改，上游礦山庫存高企，頂庫降價壓力較大目前中東局勢繼續(xù)升級，原油上行風(fēng)險加大或帶動煤炭系價格，建議空頭低位止盈避險 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)3632.70萬噸，同比下降3.31%?。

策略研究

Mysteel月報(bào)：6月供需矛盾加劇 煉焦煤下行頹勢難改

由于行情的加速下跌，下游采購消極，貿(mào)易商進(jìn)場意愿較差，煤礦端出貨壓力持續(xù)加大，庫存在坑口端快速累積，煤炭滯銷已經(jīng)影響部分煤礦生產(chǎn)，5月下半月開始原煤產(chǎn)量有所下滑 2.進(jìn)口煉焦煤供應(yīng) 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，4 月中國進(jìn)口煉焦煤 889 萬噸，環(huán)比增加 3.6%，同比下降 17.1%。

月評

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場采買興趣一般

進(jìn)口蒙煤方面，21日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏弱運(yùn)行當(dāng)前焦煤盤面延續(xù)震蕩下行走勢，供應(yīng)端整體較為穩(wěn)定，但鐵水開始下行，需求有走弱預(yù)期，焦煤供需過剩沒有改變，市場情緒偏弱今日進(jìn)口蒙煤市場成交降溫，貿(mào)易商有意挺價止跌，但下游采購壓價力度加大，雙方博弈加劇現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤780，蒙5#精煤970，蒙4#原煤775，蒙3#精煤945，1/3焦原煤640；河北唐山：蒙5#精煤1155；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點(diǎn)

Mysteel解讀：1-3月份煉焦煤進(jìn)口總量2743.39萬噸，同比上漲2.02%

蒙古、俄羅斯等陸路進(jìn)口的穩(wěn)定性與成本優(yōu)勢成為支撐總量的關(guān)鍵，而海運(yùn)煤份額收縮則凸顯國際貿(mào)易環(huán)境對供應(yīng)鏈的深刻影響國內(nèi)對高灰分煤種進(jìn)口限制趨嚴(yán)，推動進(jìn)口結(jié)構(gòu)向蒙古、俄羅斯中低灰分煤種傾斜印度對低灰分焦炭實(shí)施進(jìn)口配額，分流部分海運(yùn)煉焦煤需求；歐盟碳關(guān)稅（CBAM）壓制歐洲鋼廠采購俄煤，促使俄礦商加大對華出口 三、2季度進(jìn)口煉焦煤展望 2025年2季度中國煉焦煤進(jìn)口預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“?總量收縮、結(jié)構(gòu)分化?”特征，核心制約來自?國內(nèi)供應(yīng)寬松、海運(yùn)煤成本倒掛及蒙古口岸庫存壓力?。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：本周蒙古國電子競拍成交回溫，成交占比過半

市場觀望情緒偏重，價格難有大幅上漲趨勢，焦煤供應(yīng)寬松情況仍會持續(xù)一段時間，煤價上漲支撐力不足后期若需求端無顯著改善，煉焦煤價格或維持窄幅波動，流拍現(xiàn)象可能延續(xù)，部分煤種或進(jìn)一步下調(diào)起拍價 目前市場總體心態(tài)不穩(wěn)，情緒驅(qū)動現(xiàn)貨市場較大，且需求端表現(xiàn)趨弱，實(shí)際成交情況不佳，宏觀方面預(yù)期風(fēng)險再度加大，市場整體觀望情緒濃厚進(jìn)口蒙煤市場貿(mào)易商多維持前期報(bào)價，但成交降溫，下游采購原料煤重回謹(jǐn)慎，以終端剛需采購為主。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場整體去庫緩慢

進(jìn)口蒙煤方面，10日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏弱運(yùn)行昨日一輪焦炭提漲未順利落地，線上競拍漲跌互現(xiàn)，成交一般，鋼坯價格震蕩下行，宏觀方面預(yù)期風(fēng)險再度加大，市場整體觀望情緒濃厚進(jìn)口蒙煤市場貿(mào)易商多維持前期報(bào)價，但成交降溫，下游采購原料煤重回謹(jǐn)慎，以終端剛需采購為主現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤840，蒙5#精煤1085，蒙4#原煤870，蒙3#精煤995，1/3焦原煤680；河北唐山：蒙5#精煤1245；策克口岸：馬克A555，馬克西595，歐斯克A440，歐斯克B550，南戈壁A750，南戈壁B410，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤830，巴音低硫氣肥精煤800；滿都拉口岸：主焦精煤800，氣原煤570；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：焦炭震蕩偏弱運(yùn)行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤1064.0，下跌1.39%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數(shù)報(bào)1090，下跌10元/噸宏觀面，能源局提出增強(qiáng)海外資源供應(yīng)保障能力，鞏固拓展與煤炭資源大國合作，1-2月煤炭進(jìn)口同比增長基本面，110家洗煤廠精煤庫存同期高位，上游煤礦節(jié)后生產(chǎn)正?；謴?fù)，本期下游鋼材需求回升，庫存迎來拐點(diǎn)市場方面，下游焦企經(jīng)10輪降價后，虧損加大，且焦炭仍然有進(jìn)一步提降預(yù)期技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩偏弱運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場多以去庫為主

進(jìn)口蒙煤方面，4日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏弱運(yùn)行安全檢查力度加大，供應(yīng)減少可能導(dǎo)致短期煤價有支撐，部分超跌煤種出貨好轉(zhuǎn)，庫存壓力有所緩解，但由于下游目前多維持剛需采購，多數(shù)煤種仍以下跌為主進(jìn)口蒙煤口岸市場成交冷清，蒙5#原煤價格880-900元/噸左右，短期難止跌價趨勢現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤880，蒙5#精煤1085，蒙4#原煤900，蒙3#精煤1010，1/3焦原煤750；河北唐山：蒙5#精煤1270；策克口岸：馬克A590，馬克西620，歐斯克A490，歐斯克B690，南戈壁A750，南戈壁B480，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤840，氣原煤580；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點(diǎn)

Mysteel：3月4日(17:30)蒙古國進(jìn)口煉焦煤價格行情

4日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏弱運(yùn)行臨近兩會，安全檢查力度加大，供應(yīng)減少可能導(dǎo)致短期煤價有支撐，部分超跌煤種出貨好轉(zhuǎn)，庫存壓力有所緩解，但由于下游目前多維持剛需采購，多數(shù)煤種仍以下跌為主進(jìn)口蒙煤口岸市場成交冷清，蒙5#原煤價格880-900元/噸左右，短期難止跌價趨勢現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤880，蒙5#精煤1085，蒙4#原煤900，蒙3#精煤1010，1/3焦原煤750；河北唐山：蒙5#精煤1270；策克口岸：馬克A590，馬克西620，歐斯克A490，歐斯克B690，南戈壁A750，南戈壁B480，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤840，氣原煤580；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

【華夏時報(bào)】焦炭價格九連跌！累計(jì)降幅超450元/噸，行業(yè)何時觸底？

另外，目前煉焦煤市場國內(nèi)供應(yīng)充足，且周邊蒙古煤、俄羅斯煤對中國市場出口意向較大，進(jìn)口量呈增加趨勢，煉焦煤供應(yīng)寬松，對價格形成利空 對于后續(xù)焦炭價格走勢，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，第十輪提降或難避免楊昊表示，第十輪降價的可能性較大，焦炭供應(yīng)依然充足，需求端未見明顯改善，價格下行壓力依然存在隨著價格持續(xù)下跌，焦炭企業(yè)虧損壓力加大，但尚未觸發(fā)大規(guī)模減產(chǎn)，供應(yīng)端收縮力度不足。

媒體報(bào)道

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場庫存下降緩慢

進(jìn)口蒙煤方面，13日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏弱運(yùn)行目前終端對市場煤采購詢貨雖有增加，但大都在壓價還盤，進(jìn)口蒙煤市場交投氛圍冷清，貿(mào)易商、洗煤廠等中間環(huán)節(jié)用戶看不清市場走勢，紛紛保持觀望，報(bào)價維穩(wěn)運(yùn)行，線上競拍流拍率居高不下，且隨著國內(nèi)產(chǎn)地陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，市場供大于求壓力加大，煤價仍有下行可能現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤910，蒙5#精煤1155，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1025，1/3焦原煤780；河北唐山：蒙5#精煤1320；策克口岸：馬克A650，馬克西680，歐斯克A550，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤580；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點(diǎn)

Mysteel：2月13日(17:30)蒙古國進(jìn)口煉焦煤價格行情

13日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏弱運(yùn)行目前終端對市場煤采購詢貨雖有增加，但大都在壓價還盤，進(jìn)口蒙煤市場交投氛圍冷清，貿(mào)易商、洗煤廠等中間環(huán)節(jié)用戶看不清市場走勢，紛紛保持觀望，報(bào)價維穩(wěn)運(yùn)行，線上競拍流拍率居高不下，且隨著國內(nèi)產(chǎn)地陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，市場供大于求壓力加大，煤價仍有下行可能現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤910，蒙5#精煤1155，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1025，1/3焦原煤780；河北唐山：蒙5#精煤1320；策克口岸：馬克A650，馬克西680，歐斯克A550，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤580；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel：蒙煤競拍不容樂觀，年后下行壓力不減

進(jìn)口端港口方面遠(yuǎn)期貨物春節(jié)期間正常到港，口岸方面已于昨日（2月1日）恢復(fù)通關(guān)疊加春節(jié)后一季度各地政府都有“開門紅”的預(yù)期，煉焦煤供應(yīng)預(yù)計(jì)快速恢復(fù)，并且提升到較高水準(zhǔn)而需求端下游焦鋼企業(yè)春節(jié)期間庫存充足，可用天數(shù)普遍在半個月左右，春節(jié)后短期內(nèi)不會再集中補(bǔ)庫，轉(zhuǎn)為正常按需采購考慮到傳統(tǒng)旺季尚未來臨，鐵水產(chǎn)量在2月份難以快速上漲，整體而言煉焦煤價格下行壓力加大，口岸各煤種價格仍將承壓下行

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場成交情緒冷清

【進(jìn)口煤炭】20日煉焦煤遠(yuǎn)期市場暫穩(wěn)運(yùn)行澳洲遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR219.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場供應(yīng)相對充足，而國際終端采購意愿趨弱，供需偏寬松情況下，價格難言支撐俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，部分市場參與者對后市預(yù)期仍呈下行，接貨意愿并不強(qiáng)烈，繼續(xù)等待價格走勢進(jìn)一步明朗 進(jìn)口港口方面，20日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運(yùn)行港口貿(mào)易商持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，下游原料采購多維持剛需，市場呈買方市場，港口成交情緒較為清淡；后續(xù)也需繼續(xù)關(guān)注成材成交情況，淡季鋼材需求表現(xiàn)疲弱，鋼市供需壓力有所加大，庫存開始累庫，基本面存在一定壓力，后續(xù)仍需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場去庫效率放緩

進(jìn)口蒙煤方面，29日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)今日焦炭第七輪提降落地，焦企利潤壓力加大，限產(chǎn)力度不斷增加，短期內(nèi)需求回漲難度大進(jìn)口蒙煤市場市場情緒好轉(zhuǎn)，但成交氛圍有所降溫現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1165，蒙5#精煤1470，蒙4#原煤1150，蒙3#精煤1350；策克口岸：馬克A925，馬克西980，歐斯克A690，歐斯克B830，南戈壁A960，南戈壁B560，泰拉原煤1420，巴音低硫肥煤950，巴音低硫氣肥煤860；滿都拉口岸：主焦精煤1160，氣原煤780；均為口岸貨場提貨含稅現(xiàn)金價。

盤點(diǎn)

Mysteel：8月29日(17:30)蒙古國進(jìn)口煉焦煤價格行情

29日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)今日焦炭第七輪提降落地，焦企利潤壓力加大，限產(chǎn)力度不斷增加，短期內(nèi)需求回漲難度大進(jìn)口蒙煤市場市場情緒好轉(zhuǎn)，但成交氛圍有所降溫現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1165，蒙5#精煤1470，蒙4#原煤1150，蒙3#精煤1350；策克口岸：馬克A925，馬克西980，歐斯克A690，歐斯克B830，南戈壁A960，南戈壁B560，泰拉原煤1420，巴音低硫肥煤950，巴音低硫氣肥煤860；滿都拉口岸：主焦精煤1160，氣原煤780；均為口岸貨場提貨含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)建筑鋼材價格延續(xù)漲勢 市場信心有所提振

2、中鋼協(xié)：2024年7月，各品種采購成本環(huán)比以下降為主，進(jìn)口鐵礦降幅較大1-7月，煉焦煤采購成本同比下降5.04% 3、央行等八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好金融支持長江經(jīng)濟(jì)帶綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》充分運(yùn)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持綠色低碳發(fā)展用足用好碳減排支持工具等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對長江經(jīng)濟(jì)帶綠色發(fā)展、低碳轉(zhuǎn)型等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度，鼓勵社會資金更多投向綠色低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。

日報(bào)

Mysteel：8月19日(09:00)蒙古國進(jìn)口煉焦煤價格行情

19日晨間蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏弱運(yùn)行在下跌行情下，鋼材價格連續(xù)下跌，企業(yè)虧損加大，焦鋼企業(yè)對原料煤謹(jǐn)慎采購，短期內(nèi)下游需求回漲難度大，且市場有進(jìn)一步提降計(jì)劃進(jìn)口蒙煤市場貿(mào)易氛圍冷清，成交不佳現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1200，蒙5#精煤1490，蒙4#原煤1280，蒙3#精煤1350；策克口岸：馬克A940，馬克西995，歐斯克A700，歐斯克B810，南戈壁A970，南戈壁B570，泰拉原煤1470，巴音低硫肥煤950，巴音低硫氣肥煤860；滿都拉口岸：主焦精煤1160，氣原煤790；均為口岸貨場提貨含稅現(xiàn)金價。

日評