Mysteel：鋼價(jià)何時(shí)能走出“徘徊”？——鐵水增產(chǎn)下的后市推演

247家鋼鐵企業(yè)煉焦煤目前可用天數(shù)在12.06天，焦炭可用天數(shù)12.72天，進(jìn)口礦可用天數(shù)在24.32天，1-3月鋼廠平均備料天數(shù)持續(xù)縮短在供應(yīng)趨寬下，焦炭完成十一輪提降，煉焦煤均價(jià)也有所下移，61.5%PB粉（日照港）價(jià)格向下突破800元/噸以下，鐵水成本明顯下降 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （3）鋼材表觀消費(fèi)量修復(fù)性增加 受利潤(rùn)推動(dòng)，年后鋼廠快速?gòu)?fù)產(chǎn)，五大品種供應(yīng)量?jī)H在2月底就突破840萬(wàn)噸水平，進(jìn)入三月供應(yīng)量持續(xù)增加，截至目前增至869.5萬(wàn)噸水平。

主編視角

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.3.24）

截止2025年3月14日，美國(guó)2025年煤炭產(chǎn)量共計(jì)9932.68萬(wàn)噸，同比下降3.4% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.印度 據(jù)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)（The Economic Times）3月21日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，印度鋼鐵管理局有限公司（SAIL）位于恰爾肯德邦的塔斯拉（Tasra）煉焦煤礦項(xiàng)目近日披露進(jìn)展，預(yù)計(jì)將于2026年下半年投產(chǎn)，其設(shè)計(jì)年產(chǎn)能400萬(wàn)噸將有望提高國(guó)內(nèi)煉焦煤在總消費(fèi)量中的比例。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：2月Mysteel中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降9.05%

截止2月28日，五大鋼材品種周產(chǎn)量，周消費(fèi)量和總庫(kù)存分別為842.26萬(wàn)噸（月環(huán)比+4.40%，年同比+2.7%）、827.28萬(wàn)噸（月同比+33.1%，年同比+4.1%）、1879.12萬(wàn)噸（月環(huán)比+19.7%，年同比-24.5%）成本端，鐵礦石和廢鋼月末小幅上移，但煉焦煤和焦炭下跌明顯，鋼材整體成本下滑對(duì)成材價(jià)格形成負(fù)反饋效應(yīng)，進(jìn)而拖累鋼價(jià)截止2月28日，Mysteel普鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)為3591.26元/噸，較1月末下降20.48元/噸；國(guó)內(nèi)五大品種鋼材價(jià)格指數(shù)：螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板月環(huán)比分別降29.72、33.27、13.55、14.10、40.84元/噸。

指數(shù)分析

中國(guó)焦煤焦化品牌集群成立

組織成立中國(guó)焦煤焦化品牌集群，大的背景是焦煤焦化產(chǎn)業(yè)在國(guó)家整體發(fā)展格局中的重要戰(zhàn)略地位我國(guó)擁有全球最全的煉焦煤品種，是全球最大的煉焦煤生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，2023年全球煉焦精煤產(chǎn)量約10.5億噸，我國(guó)產(chǎn)量約5.5億噸我國(guó)煉焦煤產(chǎn)量約占全球的53%，約占全球消費(fèi)量的62%豐富的煉焦煤資源是支撐國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不可替代的稀缺資源，是鋼鐵工業(yè)不可或缺的寶貴“糧食”目前，全球約有112個(gè)國(guó)家和地區(qū)消費(fèi)焦炭，約有80個(gè)國(guó)家生產(chǎn)焦炭。

原料

冀中能源：煤價(jià)下滑、盈利高位回落，推進(jìn)深層煤礦開(kāi)采實(shí)驗(yàn)儲(chǔ)量有望提升

隨著近兩年國(guó)內(nèi)鋼鐵表觀消費(fèi)量連續(xù)下滑，焦煤等原燃料需求與價(jià)格隨之下降，煤炭開(kāi)采企業(yè)的盈利能力較過(guò)去兩年明顯回落面對(duì)煤炭行業(yè)當(dāng)前形勢(shì)，冀中能源也做出應(yīng)對(duì)措施公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，公司正在通過(guò)推進(jìn)深部開(kāi)采實(shí)驗(yàn)提高優(yōu)質(zhì)焦煤儲(chǔ)量以及尾煤壓濾提高煤泥售價(jià) 周期回落疊加進(jìn)口增長(zhǎng)煤炭業(yè)務(wù)盈利下降 在我國(guó)低碳發(fā)展戰(zhàn)略下，今年國(guó)內(nèi)水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電量明顯提升，而火電發(fā)電量提升速度明顯放緩，動(dòng)力煤需求增量也隨之降低；而煉焦煤也在下游鋼鐵行業(yè)的終端房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)磨底的情況下，需求也出現(xiàn)回落；而同期國(guó)內(nèi)煤炭進(jìn)口量則在不斷增加，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供需格局逐漸寬松，國(guó)內(nèi)煤價(jià)進(jìn)入周期性回落。

原料

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)概覽（9.23-9.27）

本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)端，本周煉焦煤礦山與洗煤廠數(shù)據(jù)均小幅上漲，山西個(gè)別煤礦產(chǎn)量有所回升，開(kāi)工率提升明顯隨著降準(zhǔn)降息出臺(tái)，焦炭第二輪提漲落地，鋼焦企業(yè)國(guó)慶節(jié)前對(duì)煉焦煤補(bǔ)庫(kù)疊加投機(jī)情緒活躍，市場(chǎng)價(jià)格上漲，煉焦煤庫(kù)存明顯向下游轉(zhuǎn)移，煤礦生產(chǎn)銷(xiāo)售壓力較小需求方面，本周日均鐵水產(chǎn)量224.86萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.03萬(wàn)噸，鋼材表觀消費(fèi)量913.37萬(wàn)噸，環(huán)比增加68.87萬(wàn)噸，為5月底以來(lái)高點(diǎn)，焦煤即期需求小幅上漲，預(yù)期需求向好。

周評(píng)

Mysteel解讀：印度直接還原鐵產(chǎn)量何以居世界首位？

根據(jù)印度煤炭部統(tǒng)計(jì)，印度煉焦煤進(jìn)口依賴(lài)度（進(jìn)口量/表觀消費(fèi)量）自2017年以來(lái)長(zhǎng)期保持在50%左右，反映了印度本土煉焦煤自給能力不足的困境 總體而言，印度國(guó)內(nèi)煉焦煤資源的匱乏，限制了其長(zhǎng)流程煉鋼的規(guī)?；l(fā)展。

主編視角

Mysteel：5月20日(09:00)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

20日太原市場(chǎng)煉焦煤行情暫穩(wěn)近期宏觀政策不斷釋放利好，黑色盤(pán)面價(jià)格拉漲，市場(chǎng)情緒升溫，成材消費(fèi)量價(jià)齊升但終端市場(chǎng)利好暫未對(duì)煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有效刺激，目前焦炭現(xiàn)貨仍有兩輪提降預(yù)期，本周首輪提降大概率落地，下游對(duì)煉焦煤拿貨謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒偏消極，貿(mào)易商進(jìn)場(chǎng)積極性不高，短期煤價(jià)仍以弱穩(wěn)為主。

日評(píng)

Mysteel：5月20日(17:30)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

20日太原市場(chǎng)煉焦煤行情暫穩(wěn)近期宏觀政策不斷釋放利好，黑色盤(pán)面價(jià)格拉漲，市場(chǎng)情緒升溫，成材消費(fèi)量價(jià)齊升但終端市場(chǎng)利好暫未對(duì)煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有效刺激，目前焦炭現(xiàn)貨仍有兩輪提降預(yù)期，本周首輪提降大概率落地，下游對(duì)煉焦煤拿貨謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒偏消極，貿(mào)易商進(jìn)場(chǎng)積極性不高，短期煤價(jià)仍以弱穩(wěn)為主現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價(jià)1911元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報(bào)價(jià)1650元/噸。

日評(píng)

Mysteel：1月8日(09:00)臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

8日臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格偏弱上周五大鋼材庫(kù)存環(huán)比增幅1.9%，消費(fèi)量降幅1.8%，供應(yīng)量降幅1.1%，無(wú)論是供應(yīng)還是需求都是呈現(xiàn)疲軟跡象臨近歲末，宏觀預(yù)期平穩(wěn)，鋼廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期使得原料端提供成本支撐，而成材本身矛盾積累不足，對(duì)處于消費(fèi)淡季的鋼材價(jià)格漲跌兩難仍然是主旋律。

日評(píng)

大有期貨：焦煤階段頂部已現(xiàn)

值得注意的是，當(dāng)前雖仍處于鋼材“金九銀十”消費(fèi)旺季，但終端需求表現(xiàn)較為疲弱，鋼材五大品種的表觀消費(fèi)量明顯弱于去年同期，處于近5年偏低水平由此預(yù)計(jì)，在減產(chǎn)預(yù)期形成至鋼材產(chǎn)量實(shí)質(zhì)性下降之前，鋼價(jià)在需求端并沒(méi)有較強(qiáng)的支撐因素，而減產(chǎn)預(yù)期施壓原料可能導(dǎo)致鋼材成本松動(dòng)，進(jìn)而引發(fā)成材與原料的階段性負(fù)反饋 總體而言，臨近11月份，煤炭消費(fèi)旺季漸行漸近，在保供穩(wěn)價(jià)優(yōu)先級(jí)越來(lái)越高的背景下，煤礦安全檢查對(duì)供應(yīng)的影響趨弱，近期國(guó)內(nèi)煉焦煤礦的開(kāi)工及產(chǎn)量已開(kāi)始回升，前期推動(dòng)焦煤強(qiáng)勢(shì)上漲的核心動(dòng)力正在消退，部分產(chǎn)地價(jià)格開(kāi)始回落。

爐料

Mysteel：2023上半年山西煉焦煤市場(chǎng)回顧及下半年展望

根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，今年上半年鋼材消費(fèi)量與往年相比，消費(fèi)趨勢(shì)明顯不同，從3月份開(kāi)始，鋼材表現(xiàn)消費(fèi)量環(huán)比上月均在下滑，這從價(jià)格方面就有體現(xiàn)；以唐山鋼坯為例，3月中旬價(jià)格最高達(dá)到4070元/噸，隨后震蕩下跌，直到5月中下旬跌到谷底3300元/噸，累計(jì)降770元/噸進(jìn)入6月價(jià)格觸底反彈，以震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)向上，直到30號(hào)價(jià)格漲到3540元/噸，上漲240元/噸，煉焦煤價(jià)格平均上漲185元/噸 再看鐵水產(chǎn)量，6月30號(hào)Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率82.36%，環(huán)比上周持平，同比去年下降1.47個(gè)百分點(diǎn)；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.93%，環(huán)比增加0.80個(gè)百分點(diǎn)，同比增加0.67個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率34.20%，環(huán)比增加0.87個(gè)百分點(diǎn)，同比下降14.28個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量241.52萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.16萬(wàn)噸，同比增加0.64萬(wàn)噸；與去年同期相比，今上半年鐵水日均產(chǎn)量高出10.86萬(wàn)噸，如果按照一噸鐵水需要0.35噸焦炭，一噸焦炭需要1.3噸焦煤的配比測(cè)算，上年半累計(jì)消耗的煉焦煤量同比去年多889.4萬(wàn)噸，根據(jù)上文提到的1-5月份國(guó)內(nèi)煉焦煤精煤同比去年增加198萬(wàn)噸，進(jìn)口煤增加1678.8萬(wàn)噸，需要注意的是這部分增量還不包括6月份的，因此相比鐵水增加對(duì)煉焦煤的增量仍是小于市場(chǎng)整體供應(yīng)量的。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2023年1月至5月庫(kù)茲巴斯煤炭產(chǎn)量下降1.4%

市場(chǎng)人士表示，今年以來(lái)澳洲焦煤價(jià)格大幅下跌，目前是買(mǎi)入焦煤的好時(shí)機(jī) 7月份澳大利亞煤炭供應(yīng)將趨緊，這也支撐了澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤價(jià)格的上漲市場(chǎng)認(rèn)為，這種趨勢(shì)并不明確，只有鋼價(jià)上漲才能維持然而，由于鋼材消費(fèi)量低和鋼鐵制造商利潤(rùn)率低，需求受到抑制，目前的報(bào)價(jià)對(duì)消費(fèi)者仍然缺乏吸引力 信息來(lái)源：GMK Center JSW集團(tuán)探索在海外市場(chǎng)收購(gòu)煉焦煤礦的可能性 JSW 集團(tuán)正在探索收購(gòu)莫桑比克、澳大利亞等離岸市場(chǎng)焦煤礦的可能性，以實(shí)現(xiàn)自營(yíng)目的。

日評(píng)

唐祖君：2023年鋼鐵行業(yè)面臨的外部環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，但總體態(tài)勢(shì)有望穩(wěn)中向好

對(duì)如何加強(qiáng)鋼焦合作，共建產(chǎn)業(yè)鏈“生態(tài)圈”，唐祖君提出四點(diǎn)建議一是加強(qiáng)鋼焦產(chǎn)業(yè)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)煉焦行業(yè)需要高度關(guān)注鋼鐵行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，努力調(diào)控總量、淘汰落后，把握好發(fā)展節(jié)奏，與鋼鐵企業(yè)保持良性互動(dòng)，避免出現(xiàn)大的波動(dòng)二是煉焦行業(yè)要合理配置資源，充分依靠創(chuàng)新和質(zhì)量提升更好地滿足下游需求隨著鋼鐵消費(fèi)量的下降和新技術(shù)的應(yīng)用，鋼鐵行業(yè)對(duì)于焦炭的需求將呈下降趨勢(shì)，對(duì)焦炭質(zhì)量的要求也會(huì)越來(lái)越高，優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源也更加緊缺。

鋼材

Mysteel：2022年全球煉焦煤供需回顧與2023年展望

澳大利亞是全球最大煉焦煤出口國(guó)，其煉焦煤產(chǎn)量高，需求低，煉焦煤基本用來(lái)出口2021年澳大利亞高爐生鐵產(chǎn)量375萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2022年370萬(wàn)噸，折算煉焦煤消費(fèi)量約225萬(wàn)噸其次是俄羅斯，2021年俄羅斯高爐生鐵產(chǎn)量5377.5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2022年0.51億噸，折算煉焦煤消費(fèi)量約3100萬(wàn)噸加拿大主要出口為煉焦煤，2022年加拿大出口煤炭約3750萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約18%，煉焦煤出口量相應(yīng)增加2022年美國(guó)冶金煤出口量預(yù)計(jì)4600萬(wàn)短噸，同比增加0.22%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2022年山西市場(chǎng)煉焦煤回顧及2023年展望

2022價(jià)格走勢(shì)先揚(yáng)后抑，尤其是剛進(jìn)入第二季度煉焦煤價(jià)格達(dá)到本年度峰值，對(duì)應(yīng)的平均鐵水產(chǎn)量236.88萬(wàn)噸也是最高從鐵水產(chǎn)量分析，2022平均產(chǎn)量減少2.06萬(wàn)噸，全年減少751.9萬(wàn)噸而煉焦煤全年消費(fèi)量為57095萬(wàn)噸，同比下降219萬(wàn)噸 二、2023展望 1、供應(yīng)方面 從國(guó)內(nèi)和進(jìn)口兩方面闡述。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2022年進(jìn)口蒙煤市場(chǎng)回顧及2023年展望

2022年全年我國(guó)煉焦煤消費(fèi)量為57095萬(wàn)噸，同比下降219萬(wàn)噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止至12月30日230家獨(dú)立焦化企業(yè)產(chǎn)能利用率為73.96%，同比上漲4.24%，漲幅為6.08%；2022年全年230家獨(dú)立焦化企業(yè)產(chǎn)能利用率平均值為74.42%，同比下降7.94%，降幅9.64%，其中一季度產(chǎn)能利用率平均值為73.84%，二季度產(chǎn)能利用率平均值為79.97%，三季度產(chǎn)能利用率平均值為73.54%，四季度產(chǎn)能利用率平均值為70.36%。

月評(píng)

Mysteel：2022年煉焦煤市場(chǎng)回顧與2023年展望

2022年我國(guó)煉焦煤消費(fèi)量為57095萬(wàn)噸，同比下降219萬(wàn)噸 四、2023年煉焦煤市場(chǎng)展望 未來(lái)煉焦煤新增產(chǎn)能非常有限一是煉焦煤主要用于“煤焦鋼”產(chǎn)業(yè)鏈，成本可以向下游傳導(dǎo)，政策層面對(duì)煉焦煤供給沒(méi)有太多的支持傾向，自2019年以來(lái)能源局和發(fā)改委幾乎沒(méi)有批復(fù)過(guò)新產(chǎn)能，且煤炭保供核增等也只作用于動(dòng)力煤，政策層面對(duì)煉焦煤新批產(chǎn)能支撐較少；二是煉焦煤資源相對(duì)稀缺，且由于煤化程度和地質(zhì)等原因，礦井多為埋藏較深的井工礦，新資源較少，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源相對(duì)稀缺；三是在碳中和大背景下，煤企對(duì)井工礦新投產(chǎn)意愿較弱。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：12月28日(17:30)山西市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

28日山西市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)廠礦方面，煤炭產(chǎn)量正從疫情沖擊之下恢復(fù)，停產(chǎn)減產(chǎn)現(xiàn)象較上周有所減少，但是距離春節(jié)已不足一個(gè)月，個(gè)別煤礦一開(kāi)始安排放假事宜往年受疫情防控政策影響，多數(shù)煤礦安排曠工就地過(guò)年，而今年管控放開(kāi)，部分礦點(diǎn)也有增加工人假期的打算，煤礦產(chǎn)量近期或?qū)⒁?jiàn)頂下游方面，焦企經(jīng)過(guò)多輪提漲之后，利潤(rùn)回歸，多數(shù)已經(jīng)開(kāi)始滿產(chǎn)生產(chǎn)，焦炭出貨較為順暢而鋼廠方面由于原料上漲以及成材消費(fèi)量的走低，本周虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，鐵水產(chǎn)量增加的概率不大，原料漲價(jià)難度不低。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

11月17日國(guó)產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格上漲,全國(guó)生鐵價(jià)格部分上調(diào)，成交一般動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，蘭炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)下行鐵合金方面：硅錳成交尚可，價(jià)格表現(xiàn)一般；工業(yè)硅弱勢(shì)，需求端消費(fèi)量不足；特種合金方面，17日原料價(jià)格拉漲，鉬鐵價(jià)格繼續(xù)上行 【國(guó)產(chǎn)礦】11月17日國(guó)產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格上漲唐山精粉價(jià)格上漲2元/噸，遷安精粉價(jià)格上漲15元/噸，寬城精粉價(jià)格上漲20元/噸，灤平精粉價(jià)格上漲20元/噸，沙河精粉價(jià)格上漲15元/噸，武安精粉價(jià)格上漲15元/噸，繁昌精粉價(jià)格上漲10元/噸，廬江精粉價(jià)格上漲20元/噸。

盤(pán)點(diǎn)