[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250124-0206）

利潤方面，煤制甲醇周度平均利潤（根據(jù)完全成本折算）為-54.10元/噸，較上周下跌14元/噸，環(huán)比-34.91%；煤制甲醇周度平均利潤（根據(jù)現(xiàn)金流成本折算）為345.90元/噸，較上周下跌14元/噸，環(huán)比-3.89%；焦爐氣制甲醇周度平均利潤為406.25元/噸，較上周下跌20.75元/噸，環(huán)比-4.86%；天然氣制甲醇周度平均利潤為-30元/噸，較上周下跌34元/噸，環(huán)比-850.00% 二、樣本趨勢預測分析 當前部分放假煤礦雖陸續(xù)恢復生產，但煤礦全面復工基本在元宵節(jié)過后，短期內市場供應及發(fā)運仍偏緊，而假期期間終端采購基本停滯，以消耗自身庫存為主，加之非電行業(yè)正月十五過后加快復產，短期內或有短暫集中采購需求，節(jié)后預計動力煤價格或維持堅挺。

利潤

Mysteel：化工煤市場表現(xiàn)僵持 報價漲跌互現(xiàn)

本周外礦報價雖有下調但市場主流報價FOB51.5-52美元/噸，終端用戶在后期走勢尚未明朗情況下，僅維持低價剛需采購預計短期內進口煤價或將暫穩(wěn)運行，后續(xù)需關注外礦報價及庫存消耗情況 化工行業(yè)耗煤維持常態(tài) 市場需求釋放有限 據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至30日，國內甲醇市場開工94.41%，較環(huán)比降2.44%，區(qū)域內部分裝置停車，市場供應有所縮減；利潤方面，據(jù)2日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為730元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：高庫存、高進口量壓制化工煤價上漲幅度

近期華南區(qū)域電廠Q3800實際接貨價圍繞504- 512元/噸，交貨期為9月及10月中上旬雖在高溫天氣下電廠日耗有所提升，庫存小幅去化，采購意愿有所增加，但補庫并無緊迫性，下游對價格接受度仍然較低，投標價或延續(xù)低位運行，進口貿易商對后市預期悲觀情緒難改預計短期內進口煤價格或將弱穩(wěn)運行，后續(xù)需關注電廠日耗及庫存消耗情況變化 化工行業(yè)耗煤維持常態(tài) 市場需求釋放有限 據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至19日，國內甲醇市場開工89.31%，較上周降3.68%，近日內地市場多套裝置計劃重啟，市場整體供應或有所增加；利潤方面，據(jù)17日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為740元/噸。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20240712-0718）

一、樣本趨勢定性分析 本周煤制、甲醇制、丙烯制PP利潤有所下滑，油制、PDH制利潤有所修復，本周國際油價漲跌互現(xiàn)，前期受需求前景看空影響，油價連續(xù)下調，油制成本端支撐有所減弱。

利潤分析

Mysteel：甲醇企業(yè)原料煤到廠價呈現(xiàn)震蕩下行走勢

以國內煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應方面，近期國內甲醇市場整體開工維持平穩(wěn)，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日，國內甲醇市場開工100.88%，較上周減0.5%；需求方面，目前甲醇價格漲跌互現(xiàn)，下游市場采購積極性一般，短期依舊消耗庫存為主；原料煤方面，據(jù)12日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，河南區(qū)域甲醇企業(yè)原料煤到廠價格平均為990元/噸，存煤可用天數(shù)5天左右。

日評

Mysteel：供需迎來修復 甲醇企業(yè)原料煤到廠價呈現(xiàn)震蕩下行走勢

以國內煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應方面，近期國內甲醇市場整體開工維持平穩(wěn)，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，國內甲醇市場開工101.38%，較上周減0.07%；需求方面，部分區(qū)域下游需求逐步恢復，但考慮到目前下游企業(yè)庫存充裕，短期內需求端對甲醇消耗依舊維持剛需；原料煤方面，據(jù)27日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內蒙古區(qū)域甲醇企業(yè)原料煤到廠價格平均為800元/噸，存煤可用天數(shù)5-7天左右。

日評

Mysteel：供應緩慢恢復 甲醇企業(yè)原料煤到廠價延續(xù)漲勢

以國內煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應方面，近期國內甲醇市場整體開工維持平穩(wěn)，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日，國內甲醇市場開工101.45%，較上周持平；需求方面，目前終端下游市場需求恢復較為緩慢，節(jié)后整體補貨積極性一般，市場成交放量有限；原料煤方面，據(jù)20日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，山西區(qū)域甲醇企業(yè)原料煤到廠價格平均為849元/噸，較上周漲30-50元/噸，節(jié)日期間企業(yè)以消耗現(xiàn)有庫存為主，存煤可用天數(shù)3天左右。

日評

Mysteel：甲醇企業(yè)節(jié)后釋放少量補庫需求

以國內煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應方面，近期國內甲醇市場整體開工維持平穩(wěn)，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日，國內甲醇市場開工101.45%，較上周持平；需求方面，假期結束后，下游市場存一定補貨需求，需求的釋放或對市場氣氛有所提振；原料煤方面，據(jù)16日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，樣本內甲醇企業(yè)原料煤到廠價格平均為832元/噸，較上周降0.3元/噸，節(jié)日期間企業(yè)以消耗現(xiàn)有庫存為主，存煤可用天數(shù)10天左右。

日評

Mysteel：煤炭下行通道開啟 甲醇企業(yè)利潤或可回升

甲醇方面，甲醇價格漲跌互現(xiàn)，市場情緒表現(xiàn)依舊僵持，下游短暫拿貨，帶動甲醇價格波動近期西北、新疆地區(qū)裝置均存重啟預期，供應增加而需求端暫無明確刺激，下游MTO重啟消息未確切落地，市場觀望情緒顯著，參與積極性不強國內甲醇日產量保持在20萬噸左右，整體供應寬松，需求偏弱，甲醇市場或以震蕩盤整為主 煤炭方面，港口庫存消耗緩慢，下游和貿易商拿貨意愿寥寥，持續(xù)觀望市場，報價逐日下探，日跌幅度在10-30元，Q5500動力煤港口報價已至830-860元/噸。

日評

Mysteel調研：2023年春節(jié)期間動力煤礦山放假安排及后市預判

臨近年底煤礦放假減產較多，甲醇企業(yè)積極補庫，采購積極性較高，原料煤庫存保持高位，隨著年后煤炭產能的不斷釋放，煤炭供給能力將繼續(xù)增強，甲醇企業(yè)原料煤庫存將回升至正常水平尿素企業(yè)春節(jié)期間消耗一定庫存，節(jié)后一般補庫需求釋放，整體庫存小幅波動 三、節(jié)后動力煤市場預判 綜上所述，節(jié)前煤礦放假多為民營企業(yè)，約占樣本煤礦總產能的四分之一，預計影響量約為1089萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：多重因素共振 主產地化工煤價格走勢研判

隨煤價上漲，甲醇企業(yè)虧損幅度有所擴大，同時下游部分烯烴企業(yè)受利潤影響處于降負或停車狀態(tài)，企業(yè)開工處于低位，主力下游對甲醇消耗有限，甲醇需求端支撐進一步縮減據(jù)26日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為1050元/噸，周環(huán)比增加10.5%今日內蒙甲醇市場低端價格為2270元/噸，在此測算下內蒙煤質甲醇理論利潤在-290元/噸 三、國內高溫天氣范圍減小，迎峰度夏臨近尾聲 隨著月末冷空氣南下，國內高溫范圍及強度將明顯縮減，因夏季天氣因素帶動的電煤需求將逐步轉弱，終端高煤耗狀況將逐步緩解。

煤焦熱點

東吳期貨：甲醇逢高空配為宜

沿海地區(qū)新興需求雖有邊際好轉預期，但支撐力度有限內地大唐多倫46萬噸/年MTP裝置恢復運行，但相繼有青海鹽湖30萬噸/年和中煤榆林60萬噸/年MTO裝置停車檢修，天津渤化60萬噸/年MTO裝置雖已運行，但負荷不高，并且前期有部分外采，對甲醇消耗量有限，內地需求將大幅轉弱 成本尚有支撐但需警惕風險 在2020年以前，甲醇對煤價的變化其實并不敏感，與動力煤價格的相關系數(shù)僅在0.5左右，二者走勢的貼合度并不高，更多是跟隨原油等能源價格而波動，所以在很長一段時間內有“小原油”之稱。

市場播報

利空消化甲醇筑底企穩(wěn)

通過供需平衡表推算，11月和12月外采MTO裝置消耗甲醇用量分別為67.63萬噸和87.71萬噸，且冬季取暖將支撐傳統(tǒng)甲醇下游需求 中長期看，隨著國家保供穩(wěn)價措施進一步實施，動力煤期價下方空間或較為有限，原料端影響可能逐漸弱化隨著甲醇自身供需基本面改善，甲醇價格經歷一段時間振蕩筑底后有望企穩(wěn)反彈，但短期內受原料端影響較大風險點在于烯烴裝置恢復以及中東甲醇裝置情況 近期MTO裝置經濟性開始回升，開工率也同步提升。

市場播報