Mysteel：鹽城區(qū)域電廠調(diào)研

11日，動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)方面，在長(zhǎng)協(xié)及非電客戶剛需采購(gòu)支撐下，主產(chǎn)區(qū)煤礦銷售稍有好轉(zhuǎn)，部分煤礦產(chǎn)銷平衡，少數(shù)煤礦小幅下調(diào)煤價(jià)后，下游拉運(yùn)意愿提升，暫無庫(kù)存壓力，現(xiàn)階段，下游采購(gòu)意愿稍有提升，礦區(qū)出貨尚可，短期內(nèi)煤價(jià)維穩(wěn)運(yùn)行 港口方面，當(dāng)前下游客戶采購(gòu)積極性持續(xù)走弱，北港錨地船舶數(shù)量已降至低位，疊加下游電廠去庫(kù)緩慢，詢貨不多且繼續(xù)以壓價(jià)為主，賣方在長(zhǎng)時(shí)間出貨不暢情況下，挺價(jià)心態(tài)出現(xiàn)松動(dòng)，港口實(shí)際交割冷清。

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20230324-0330）

陜西市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行目前市場(chǎng)仍以長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)為主，周邊站臺(tái)及下游企業(yè)觀望情緒濃厚，多數(shù)煤礦庫(kù)存壓力不大，煤價(jià)暫時(shí)以穩(wěn)為主基本面看，本周甲醇市場(chǎng)價(jià)格重心走跌，需求平穩(wěn)下、供應(yīng)預(yù)期壓力延續(xù)原料煤炭偏弱背景下，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)彈性大壓制內(nèi)地貿(mào)易商心態(tài)，但產(chǎn)區(qū)庫(kù)存無壓阻礙著工廠的下跌速度沿海區(qū)域因補(bǔ)空需求不多，月底現(xiàn)貨買氣不佳，加之05合約在交割邏輯下表現(xiàn)堅(jiān)守，因此基差走弱國(guó)產(chǎn)送到港口跌后企穩(wěn)，沿江表需周度略有轉(zhuǎn)弱，但整體仍尚算健康。

利潤(rùn)

[甲醇]：11月11日全國(guó)主要城市甲醇價(jià)格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報(bào)價(jià),甲醇成交價(jià)

甲醇

Mysteel日評(píng)：16日動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

產(chǎn)地方面：市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行主流煤礦多積極保供長(zhǎng)協(xié)用戶需求，落實(shí)中長(zhǎng)期合同合理價(jià)格陜西榆林地區(qū)部分煤礦受化工用戶階段性補(bǔ)庫(kù)需求釋放影響，出貨情況好轉(zhuǎn)，到礦拉運(yùn)車輛增加，高熱化工煤資源坑口價(jià)格出現(xiàn)上行 港口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行供貨商報(bào)價(jià)逐漸趨穩(wěn)，但下游采購(gòu)需求增加，接貨價(jià)略有上調(diào)，但交割數(shù)量很少據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至15日環(huán)渤海港口動(dòng)力煤調(diào)入132，調(diào)出,163.6，錨地船只102，預(yù)到船只39，庫(kù)存2147，環(huán)比減61.2。

日評(píng)

2022年1月19日期貨公司滬鋁短線操作建議

國(guó)投安信期貨 隔夜內(nèi)外盤鋁價(jià)延續(xù)震蕩偏強(qiáng)周初國(guó)內(nèi)庫(kù)存延續(xù)錠減棒增，綜合庫(kù)存小增，累庫(kù)時(shí)點(diǎn)將至交割結(jié)束后華東現(xiàn)貨小幅升水，目前庫(kù)存以及基差水平偏中性氧化鋁和動(dòng)力煤呈現(xiàn)回升趨勢(shì)，電解鋁成本階段性見底滬鋁中期震蕩偏強(qiáng)趨勢(shì)未改，短期消費(fèi)轉(zhuǎn)弱價(jià)格或有反復(fù)，暫以高位震蕩對(duì)待 信達(dá)期貨 宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)再度強(qiáng)調(diào) 3 月份加速加息和縮表的必要性，使得市場(chǎng)情緒偏焦灼。

期貨公司評(píng)論

廣發(fā)期貨：政策影響較大，動(dòng)力煤保持觀望為主

【現(xiàn)貨】截止9月2日，CCI5500報(bào)947，周環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，周環(huán)比持平9月2日動(dòng)力煤2201合約收盤價(jià)906元/噸，交割品倉(cāng)單成本952元/噸，期貨貼水46元/噸，貼水比例5.08%鄂爾多斯開始對(duì)煤礦進(jìn)行查價(jià)，部分煤礦坑口價(jià)格大幅回落 【供給】月初部分缺票煤礦恢復(fù)正常，供應(yīng)有所好轉(zhuǎn)，榆林地區(qū)部分煤礦產(chǎn)能核增申請(qǐng)仍在審批中，v>整體供應(yīng)仍處于偏緊狀態(tài)。

機(jī)構(gòu)

【硅鐵】05月28日期貨收盤評(píng)述

近期交割庫(kù)及社庫(kù)出貨較為順暢，鋼材產(chǎn)量維系同比高增速將支撐鋼廠硅鐵采購(gòu)需求考慮到供給剛性，5月全國(guó)硅鐵產(chǎn)量環(huán)比增量或相對(duì)有限，考慮到今年夏天煤炭供應(yīng)緊張、華南地區(qū)缺水情況難以扭轉(zhuǎn)，不排除生產(chǎn)旺季的限電舉措成為常態(tài)，則本已偏緊的貨源或出現(xiàn)明顯的供給缺口南方鋼廠6月鋼招提價(jià)較為明顯，側(cè)面印證了粗鋼去產(chǎn)量要求放寬后，鋼廠對(duì)爐料庫(kù)存可用天數(shù)進(jìn)行回補(bǔ)的需求較為強(qiáng)烈前期鎂價(jià)波動(dòng)連帶75#硅鐵大起大落，72#暫未受影響；且因蘭炭?jī)r(jià)格受動(dòng)力煤價(jià)格拖累，硅鐵生產(chǎn)成本有所下移。

期貨評(píng)述

廣發(fā)期貨：焦炭供給收縮逐漸落地，多單可繼續(xù)持有

期現(xiàn)：截止4月15日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1850元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2050元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2250元/噸，環(huán)比增70元/噸4月15日動(dòng)力煤2105合約收盤價(jià)754.4元/噸，交割品倉(cāng)單成本752元/噸，期貨升水2.4元/噸，升水比例0.32%隨著貿(mào)易商投機(jī)需求加大采購(gòu)，企業(yè)出貨情況好轉(zhuǎn)，多數(shù)焦企表示暫無庫(kù)存壓力 供給：孝義市關(guān)停當(dāng)?shù)?家焦化企業(yè)4.3米焦?fàn)t，共計(jì)產(chǎn)能145萬噸，焦炭供給寬松局面逐漸改善，供給收縮預(yù)期持續(xù)加強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

動(dòng)力煤期貨去年總交割量創(chuàng)新高達(dá)618萬噸

“動(dòng)力煤期貨的交割制度貼近現(xiàn)貨貿(mào)易機(jī)制，交割品品質(zhì)較高實(shí)體企業(yè)通過期貨交割，既可以優(yōu)化港口的庫(kù)存結(jié)構(gòu)、周轉(zhuǎn)效率，也可以保質(zhì)保量完成下游供應(yīng)2020年，鄭商所還減免了動(dòng)力煤期貨交割手續(xù)費(fèi)，幫助我們實(shí)體企業(yè)更好地參與到期貨交割環(huán)節(jié)中”物產(chǎn)環(huán)能期現(xiàn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理朱天南告訴記者 朱天南介紹，由于動(dòng)力煤現(xiàn)貨購(gòu)銷周期較短，用傳統(tǒng)的奇數(shù)月合約進(jìn)行保值，有可能出現(xiàn)現(xiàn)貨交易和期貨交割時(shí)間不一致的情況，基差風(fēng)險(xiǎn)較大。

爐料

動(dòng)力煤春節(jié)行情即將到來？

一方面，供給側(cè)改革已經(jīng)由總量性去產(chǎn)能轉(zhuǎn)為結(jié)構(gòu)性調(diào)整，經(jīng)過2019年以來優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能加速釋放，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)能力已經(jīng)明顯增強(qiáng)；另一方面，動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)日漸成熟，自交割品質(zhì)要求提高以來，更為貼近現(xiàn)貨市場(chǎng)，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)此外，非主力合約活躍性增加，促使期價(jià)與現(xiàn)價(jià)走勢(shì)更為貼近，不合理價(jià)差逐漸被消除 從歷史走勢(shì)規(guī)律性來看，以5月合約基差為例，春節(jié)前后30個(gè)交易日基差走勢(shì)呈現(xiàn)明顯下挫，節(jié)后基差回歸將是大概率事件。

爐料

Mysteel早讀：國(guó)常會(huì)新規(guī)便利企業(yè)擔(dān)保融資，鐵礦石夜盤重返1000

◎ 鄭商所發(fā)布通知，自12月18日結(jié)算時(shí)起，動(dòng)力煤期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為8%，漲跌停板幅度調(diào)整為6%，其中動(dòng)力煤期貨2101合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為20% ◎ 鄭商所發(fā)布通知，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，經(jīng)研究決定，免收2021年全年全部期貨品種套保開倉(cāng)、交割和倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)（含期轉(zhuǎn)現(xiàn)中倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓）。

資訊

易盛能化趨勢(shì)性走強(qiáng)

畢竟2020年二季度之后一線地產(chǎn)的強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張，人民幣匯率升值等因素已是現(xiàn)實(shí)，這種現(xiàn)實(shí)目前仍然沒有看到成交方面的證偽信號(hào)當(dāng)然需要注意的是，2020年的特殊情況使得地產(chǎn)強(qiáng)勢(shì)可以容忍，但是2021年其強(qiáng)勢(shì)程度可能會(huì)弱化四季度玻璃現(xiàn)貨難跌，當(dāng)然也難以大幅上漲，暫時(shí)仍是振蕩市，期貨上漲核心在補(bǔ)貼水，隨著時(shí)間逐步走向交割，市場(chǎng)會(huì)逐步縮小貼水空間 動(dòng)力煤方面，電廠耗煤量維持高位，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，沿海八省電廠煤炭消耗維持高位，并顯著高于去年同期水平，市場(chǎng)對(duì)于需求的預(yù)期出現(xiàn)了明顯改觀。

市場(chǎng)播報(bào)

動(dòng)力煤及煤化工為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)貢獻(xiàn)期貨力量

自2013年上市以來，動(dòng)力煤期貨價(jià)格權(quán)威、連續(xù)，交易活躍、高效，標(biāo)的清晰、明確，流程透明、規(guī)范，交割港口布局合理，規(guī)則體系緊貼現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際不斷完善這些都為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)積極參與期貨市場(chǎng)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，動(dòng)力煤期貨已經(jīng)逐漸成為煤電市場(chǎng)的“穩(wěn)定器” 動(dòng)力煤期貨的發(fā)展緊密伴隨著我國(guó)煤炭行業(yè)市場(chǎng)化改革進(jìn)程，鄭商所不斷完善規(guī)則、制定標(biāo)準(zhǔn)和優(yōu)化交割布局，在助力煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務(wù)國(guó)家宏觀調(diào)控政策等方面發(fā)揮了積極作用，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)了期貨力量。

爐料

動(dòng)力煤期貨緩解電廠燃“煤”之急

期貨加持業(yè)務(wù)模式更多元 隨著近年煤電產(chǎn)業(yè)一體化的深入推進(jìn)，長(zhǎng)協(xié)占比快速提高，煤炭貿(mào)易商的生存空間變得比較有限國(guó)內(nèi)最大的煤炭貿(mào)易企業(yè)瑞茂通為應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)中的敞口風(fēng)險(xiǎn)，自動(dòng)力煤期貨上市起便積極參與期貨市場(chǎng)，期貨持倉(cāng)長(zhǎng)期維持在1萬手（折合現(xiàn)貨100萬噸）以上，高峰時(shí)達(dá)到3萬手（折合現(xiàn)貨300萬噸），累計(jì)交割和期轉(zhuǎn)現(xiàn)量近100萬噸 “瑞茂通根據(jù)市場(chǎng)行情和自身情況參與期貨市場(chǎng)，實(shí)際操作以套期保值為主，同時(shí)也開展套利交易、基差交易和實(shí)物交割（包括期轉(zhuǎn)現(xiàn)），幫助自身擺脫困境、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，同時(shí)還為產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易伙伴提供合作套保交易。

爐料

Mysteel每日煤焦市場(chǎng)簡(jiǎn)訊匯總（2020.8.14）

焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，大礦庫(kù)存仍有積壓，銷售平淡，預(yù)計(jì)焦煤價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 【動(dòng)力煤市場(chǎng)】主產(chǎn)地榆林地區(qū)煤市略顯積極，礦上出貨順暢，部分礦價(jià)格有小幅上調(diào)10-15元/噸；晉北地區(qū)整體銷售情況無明顯變化，大礦仍保供長(zhǎng)協(xié)煤和站臺(tái)發(fā)運(yùn)為主，煤價(jià)較為堅(jiān)挺；鄂爾多斯地區(qū)銷售情況轉(zhuǎn)差，煤管票限制嚴(yán)格，部分礦因生產(chǎn)證件不齊全有關(guān)停，區(qū)域內(nèi)煤價(jià)弱勢(shì)穩(wěn)定為主 港口方面，當(dāng)前北港庫(kù)存中高位震蕩，市場(chǎng)交投情緒稍有所回暖，加之受期貨盤面強(qiáng)勢(shì)上行和市場(chǎng)供需缺口預(yù)期等影響，下游詢價(jià)較前期略增，貿(mào)易商挺價(jià)意愿偏強(qiáng)，但實(shí)際成交變化不明顯 ，繼續(xù)觀察后續(xù)階段性需求恢復(fù)以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)情況。

日評(píng)

分析人士：動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)短期高點(diǎn)在580—590元/噸

對(duì)于后市，王闖認(rèn)為，目前階段，產(chǎn)業(yè)的主要矛盾是“保市場(chǎng)和保供應(yīng)鏈重構(gòu)”，預(yù)計(jì)將維持到7月中旬短期市場(chǎng)節(jié)奏方面，雖然7月中上旬貿(mào)易模式基本恢復(fù)，但近期動(dòng)力煤期貨2007合約面臨交割，140萬噸交割量的硬性需求對(duì)現(xiàn)貨將有一定沖擊不過，動(dòng)力煤期貨2007合約交割對(duì)行情的影響僅為階段性，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格最高點(diǎn)在580—590元/噸 “隨著產(chǎn)業(yè)矛盾的轉(zhuǎn)移，供應(yīng)鏈趨于穩(wěn)定，貿(mào)易模式回歸，在迎峰度夏末期需求會(huì)有所下降。

煤焦

160萬噸！動(dòng)力煤期貨再創(chuàng)國(guó)內(nèi)商品期貨交割紀(jì)錄

大型煤電企業(yè)間兌現(xiàn)的長(zhǎng)協(xié)煤以5000大卡及以下的中低熱值動(dòng)力煤為主因此，通過期貨交割接貨高熱值動(dòng)力煤成為提高燃煤發(fā)電效率、降低煤耗的重要途徑同時(shí)，期貨交割的剛性兌付也能夠幫助企業(yè)高效管理庫(kù)存 年初起，受疫情影響，動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)運(yùn)受限，煤炭供應(yīng)階段性緊張，靈活運(yùn)用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、保障生產(chǎn)原料供應(yīng)，成為煤電企業(yè)打贏“抗疫復(fù)工戰(zhàn)”的關(guān)鍵舉措之一 參與此次動(dòng)力煤2005合約交割量最大的浙江浙能富興燃料有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，“疫情期間，浙能富興利用動(dòng)力煤期貨買入套保，建立虛擬庫(kù)存，動(dòng)態(tài)配合現(xiàn)貨庫(kù)存變化，在動(dòng)力煤期貨2001、2005合約交割接貨152萬噸，幫助母公司浙能集團(tuán)及時(shí)補(bǔ)充了庫(kù)存，有效保障了疫情下浙江省電煤的穩(wěn)定供應(yīng)和居民的正常用電。

煤焦

五月份煤市分析及六月份展望

五月份，動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格總體呈快速上漲態(tài)勢(shì)；從月初的469元/噸上漲至月末的548元/噸，累計(jì)上漲了79元/噸從現(xiàn)貨交割數(shù)量來看，上中旬較往年同比同期出現(xiàn)增加，帶動(dòng)煤價(jià)出現(xiàn)上漲 五月份，隨著國(guó)內(nèi)疫情的好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，工業(yè)企業(yè)開工率逐步上升；且南方高溫較往年有所提前，民用電、工業(yè)用電雙雙發(fā)力而特高壓線路檢修，也影響了西電東送數(shù)量，沿海地區(qū)火電壓力加大；使得電廠日耗處于相對(duì)偏高的狀態(tài)，沿海六大電廠日耗合計(jì)一度逼近70萬噸，采購(gòu)欲望明顯提高。

煤焦

煤價(jià)上漲方興未艾 下跌更是猝不及防

五月份，動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性波動(dòng)的行情，呈現(xiàn)先穩(wěn)、后漲、再穩(wěn)、即將下跌的行情需求方面，在南方氣溫大幅攀高、水電不及預(yù)期、特高壓線路檢修、工業(yè)領(lǐng)域生產(chǎn)積極性顯著增加等多頭因素共振下，沿海電廠日耗同比有負(fù)轉(zhuǎn)正，同比增幅多達(dá)20%左右；而港口在電廠集中采購(gòu)以及05合約160萬噸大體量交割、鎖定部分貨源等因素影響下，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性煤種短缺問題各環(huán)節(jié)庫(kù)存快速消化，需求集中釋放，貿(mào)易商捂貨惜售，一時(shí)間港口部分煤種一煤難求，港口平倉(cāng)價(jià)出現(xiàn)兩位數(shù)的上漲。

煤焦