Mysteel：2025年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5481.9萬(wàn)噸 未來(lái)仍有減量預(yù)期

一、需求端恢復(fù)緩慢，進(jìn)口量相較去年稍有不及 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤總量為5481.9萬(wàn)噸，而去年同期進(jìn)口量為5489.4萬(wàn)噸，同比微降0.14%；從數(shù)據(jù)來(lái)看，年初進(jìn)口量依然處于歷史較高水平，但增速已顯現(xiàn)放緩態(tài)勢(shì)1月動(dòng)力煤需求端延續(xù)去年疲態(tài)，僅個(gè)別終端電廠少量采購(gòu)，因此進(jìn)口煤價(jià)格重心始終處于低位；春節(jié)過(guò)后供應(yīng)端率先恢復(fù)生產(chǎn)，但下游復(fù)工情況不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)煤價(jià)走低，進(jìn)口煤價(jià)隨之承壓下行。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：港口動(dòng)力煤庫(kù)存小幅遞增 淡季預(yù)期下少量空單剛需成交

上周產(chǎn)地煤價(jià)整體走勢(shì)基本持穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，多以保障長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平基本穩(wěn)定坑口市場(chǎng)表現(xiàn)平平，下游非電終端剛需補(bǔ)庫(kù)拉運(yùn)為主，市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般，整體采購(gòu)需求冷清，貿(mào)易商及煤廠操作心態(tài)較為謹(jǐn)慎，出貨仍顯乏力，煤價(jià)缺乏有力支撐港口上周市場(chǎng)表現(xiàn)較前期有所活躍，市場(chǎng)情緒稍有好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)可售貨源有限致煤價(jià)形成一定支撐，但需求端表現(xiàn)持續(xù)偏弱，市場(chǎng)整體成交情況表現(xiàn)一般，后隨大秦線檢修煤價(jià)或較為堅(jiān)挺，但整體需求疲軟下市場(chǎng)信心表現(xiàn)不足，港口拉運(yùn)基本延續(xù)剛需為主，整體庫(kù)存變化較小，以下為全國(guó)55港庫(kù)存具體分析。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤產(chǎn)地安檢力度加嚴(yán) 坑口煤價(jià)仍有下跌預(yù)期

本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)462家礦山產(chǎn)能利用率95.6%，環(huán)比增0.9個(gè)百分點(diǎn)；存煤總計(jì)282.6萬(wàn)噸，環(huán)比降11.6萬(wàn)噸進(jìn)入月底以及重要會(huì)議在即，產(chǎn)地個(gè)別煤礦暫時(shí)停產(chǎn)，但整體煤炭供應(yīng)保持高位現(xiàn)階段下游需求提升緩慢、各環(huán)節(jié)庫(kù)存高企，疊加市場(chǎng)預(yù)期走弱影響，動(dòng)力煤市場(chǎng)悲觀氛圍濃厚，礦區(qū)銷售情況依舊欠佳，產(chǎn)地煤價(jià)整體弱穩(wěn)運(yùn)行具體主流市場(chǎng)來(lái)看： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率97.5%，周環(huán)比增4.5%，大部分煤礦保持正常產(chǎn)銷，榆林部分民營(yíng)礦產(chǎn)量已恢復(fù)至正常水平，整體開工有所提升。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：2月動(dòng)力煤需求預(yù)期偏弱 煤價(jià)或?qū)⑾确€(wěn)后跌

進(jìn)入2月，上旬處于春節(jié)假期階段，多數(shù)煤礦停產(chǎn)放假，市場(chǎng)供應(yīng)量持續(xù)收緊，初七過(guò)后煤礦陸續(xù)開工，預(yù)計(jì)放假煤礦將于正月十五左右全面復(fù)產(chǎn)春節(jié)期間全國(guó)大部分地區(qū)氣溫持續(xù)偏低，民用電需求預(yù)期增加，加快終端庫(kù)存消耗，若冷空氣強(qiáng)度及持續(xù)時(shí)間出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，或帶動(dòng)節(jié)后終端采購(gòu)需求有所釋放但部分非電企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度相對(duì)上游煤礦明顯偏緩，下游需求跟進(jìn)不足，2月動(dòng)力煤市場(chǎng)供需仍偏寬松，預(yù)計(jì)中上旬煤價(jià)以穩(wěn)為主，元宵節(jié)過(guò)后煤價(jià)將有回落預(yù)期，總體幅度在20-30元/噸，后期仍需持續(xù)關(guān)注煤礦開工及終端存耗變化。

月評(píng)

Mysteel：電廠日耗不及預(yù)期 動(dòng)力煤市場(chǎng)承壓運(yùn)行

近日動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定隨著北港報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，產(chǎn)地拉運(yùn)動(dòng)力不足，部分煤礦為避免壘庫(kù)持續(xù)下調(diào)煤價(jià)，單次5-10元/噸，坑口煤價(jià)呈震蕩下行的走勢(shì)現(xiàn)階段市場(chǎng)整體供大于求，終端采購(gòu)意愿較低，煤價(jià)支撐不足，后續(xù)市場(chǎng)仍需關(guān)注氣溫變化及庫(kù)存消耗情況 需求方面，目前民用電需求有所提升，日耗已抬升至中位水平，但總體氣溫水平仍較去年同期偏高，對(duì)電廠負(fù)荷形成的拉動(dòng)作用不明顯，大規(guī)模采購(gòu)需求并未出現(xiàn)；后續(xù)新一波冷空氣來(lái)襲，或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性寒潮及雨雪等突發(fā)性天氣過(guò)程，取暖用電需求或會(huì)有一定程度增加，帶動(dòng)電廠日耗上漲，補(bǔ)庫(kù)需求得到進(jìn)一步釋放；非電方面，在市場(chǎng)信心偏弱情況下，水泥、化工等非電終端用戶用煤需求不振，部分終端用戶也推遲采購(gòu)計(jì)劃，以維持剛需庫(kù)存為主。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：冷空氣進(jìn)入節(jié)奏不及預(yù)期 港口動(dòng)力煤庫(kù)存加速上行

上周產(chǎn)地煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行，各區(qū)域內(nèi)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)較為穩(wěn)定市場(chǎng)供需格局偏寬松，坑口拉運(yùn)積極性較差，市場(chǎng)情緒逐日走弱，部分煤礦銷售情況表現(xiàn)較差，煤價(jià)承壓下行，礦內(nèi)庫(kù)存水平有所上升港口上周煤價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行，周累計(jì)下調(diào)5-10元/噸，市場(chǎng)出貨不暢，部分上游低價(jià)出貨意愿增強(qiáng)，但下游采買情緒較差，市場(chǎng)基本觀望為主，實(shí)際成交表現(xiàn)不佳受天氣影響終端日耗未有明顯提升，港口拉運(yùn)積極性一般，庫(kù)存持續(xù)累積現(xiàn)需求端情況明顯不佳，加之進(jìn)口煤市場(chǎng)沖擊，港口現(xiàn)貨銷售情況較差，全國(guó)各港庫(kù)存均有不同幅度上升，以下為55港具體分析。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：9日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 后續(xù)終端電廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期偏強(qiáng)

后期來(lái)看，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)假消耗，部分電廠庫(kù)存或?qū)⒊势退?，疊加冬儲(chǔ)需要，后續(xù)終端電廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期偏強(qiáng) 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價(jià)約為495元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低104.5元/噸；澳煤5500華南到岸價(jià)約為844元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低66元/噸。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：24日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)仍存上漲預(yù)期

下游方面，近期，全國(guó)高溫天氣減退，下游電廠日耗下行趨勢(shì)難逆；但西南水電出力不足，火電頂峰兜底，且今冬冷冬預(yù)期加強(qiáng)，冬儲(chǔ)備煤需求陸續(xù)釋放，下游電廠持續(xù)去庫(kù)驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，部分補(bǔ)庫(kù)和提卡需求釋放 進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行24日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價(jià)約為489元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低110.5元/噸；澳煤5500華南到岸價(jià)約為847元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低63元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：24日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)仍存上漲預(yù)期

下游方面，近期，全國(guó)高溫天氣減退，下游電廠日耗下行趨勢(shì)難逆；但西南水電出力不足，火電頂峰兜底，且今冬冷冬預(yù)期加強(qiáng)，冬儲(chǔ)備煤需求陸續(xù)釋放，下游電廠持續(xù)去庫(kù)驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，部分補(bǔ)庫(kù)和提卡需求釋放 進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行24日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價(jià)約為489元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低110.5元/噸；澳煤5500華南到岸價(jià)約為847元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低63元/噸。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤港口庫(kù)存持續(xù)遞增 節(jié)后需求釋放未到預(yù)期

上周產(chǎn)地煤價(jià)整體走勢(shì)震蕩運(yùn)行，區(qū)域內(nèi)拉運(yùn)情況正常，煤礦基本維持正常生產(chǎn)，供應(yīng)水平基本穩(wěn)定個(gè)別民營(yíng)煤礦根據(jù)拉運(yùn)情況窄幅調(diào)整煤價(jià)，拉運(yùn)節(jié)奏稍有緩慢受市場(chǎng)成交不暢影響，多數(shù)煤礦及貿(mào)易商持謹(jǐn)慎觀望態(tài)勢(shì)，報(bào)價(jià)基本延續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行港口上周市場(chǎng)煤價(jià)基本延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，節(jié)后市場(chǎng)交投表現(xiàn)冷清，需求端未有明顯釋放，下游采買意愿不佳，港口報(bào)價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商信心受挫，拉運(yùn)節(jié)奏維持剛需節(jié)后市場(chǎng)需求釋放情況不及預(yù)期，港口庫(kù)存消耗速度遲緩，市場(chǎng)基本觀望運(yùn)行為主，以下為55港具體分析。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：節(jié)后市場(chǎng)預(yù)期偏悲觀 產(chǎn)地動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行

受國(guó)慶假期及進(jìn)入用煤淡季影響，終端用戶以長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)為主，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性下降，市場(chǎng)交投氛圍冷清，煤廠及貿(mào)易商多謹(jǐn)慎觀望，主要站臺(tái)發(fā)運(yùn)量偏低，僅剛需終端用戶零星拉運(yùn)，煤礦普遍出貨緩慢，產(chǎn)地煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行后期產(chǎn)地市場(chǎng)走勢(shì)如何？本文將對(duì)周度動(dòng)力煤礦山調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)要解讀，具體如下： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率94.6%，周環(huán)比降1.0%，大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因倒面、安檢等因素影響停產(chǎn)或減產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)稍有收縮。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：9日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 后續(xù)終端電廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期偏強(qiáng)

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)銷售逐步恢復(fù)至正常水平，以保供長(zhǎng)協(xié)為主，整體煤炭供應(yīng)較為穩(wěn)定節(jié)后市場(chǎng)情緒多以觀望為主，貿(mào)易商及煤廠拉運(yùn)積極性一般，產(chǎn)地煤礦銷售平淡，煤礦整體價(jià)格以穩(wěn)居多，部分調(diào)價(jià)煤礦幅度在5-15元/噸左右現(xiàn)階段需求端釋放仍不明顯，下游操作謹(jǐn)慎多以觀望為主，預(yù)計(jì)產(chǎn)地價(jià)格跌幅有限；陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因倒工作面停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定今日調(diào)價(jià)煤礦較少，多數(shù)坑口煤價(jià)持穩(wěn)，拉運(yùn)情況良好，個(gè)別煤礦反映塊煤相對(duì)熱銷。

盤點(diǎn)

Mysteel：港口動(dòng)力煤庫(kù)存變化較小 需求預(yù)期暫不明朗

上周產(chǎn)地動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行部分地區(qū)出現(xiàn)連續(xù)性降雨現(xiàn)象，整體煤炭供應(yīng)及外運(yùn)受限發(fā)運(yùn)倒掛下市場(chǎng)采購(gòu)積極性不高，煤礦銷售情況一般，延續(xù)剛需拉運(yùn)為主個(gè)別煤礦小幅降價(jià)，但無(wú)明顯影響，各礦銷售情況表現(xiàn)一般，整體庫(kù)存有所累積港口市場(chǎng)表現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行，需求釋放困難，部分報(bào)價(jià)小幅下調(diào)5元/噸，市場(chǎng)交投氛圍表現(xiàn)冷清，詢貨問(wèn)價(jià)現(xiàn)象減少，整體成交表現(xiàn)較差現(xiàn)階段市場(chǎng)觀望情緒仍然較濃，需求預(yù)期暫不明朗，港口調(diào)度受之影響，全國(guó)各港庫(kù)存變化不一，以下為55港具體分析。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：20日動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 各環(huán)節(jié)對(duì)后市均持悲觀預(yù)期

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦生產(chǎn)銷售維持常態(tài)化，以保供長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)上站為主，整體煤炭供應(yīng)水平保持正常目前電力企業(yè)庫(kù)存仍處中高位，下游需求釋放有限，市場(chǎng)采購(gòu)情緒低迷，坑口僅維持剛需拉運(yùn)，多數(shù)煤礦表示銷售情況一般，疊加大型集團(tuán)站臺(tái)外購(gòu)價(jià)下調(diào)最高15元/噸，市場(chǎng)對(duì)后市信心減弱，為防止庫(kù)存累積，部分煤礦下調(diào)煤價(jià)5-15元/噸；陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因倒工作面停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：20日動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 各環(huán)節(jié)對(duì)后市均持悲觀預(yù)期

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦生產(chǎn)銷售維持常態(tài)化，以保供長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)上站為主，整體煤炭供應(yīng)水平保持正常。

日評(píng)

Mysteel日評(píng)：25日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 多因素致電廠日耗有回落預(yù)期

進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為504元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低95.5元/噸；進(jìn)口印尼Q4500電廠最低投標(biāo)價(jià)為654元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低56元/噸；近兩周來(lái)進(jìn)口煤電廠投標(biāo)價(jià)始終保持低位，而內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)略顯僵持，此背景下進(jìn)口煤繼續(xù)保持價(jià)格優(yōu)勢(shì)；港口現(xiàn)貨方面維持少量出庫(kù)，在夏季高溫預(yù)期下，貿(mào)易商對(duì)電廠需求預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：25日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 多因素致電廠日耗有回落預(yù)期

下游方面，目前終端日耗高位，水電及新能源發(fā)電持續(xù)出力，多數(shù)電廠庫(kù)存水平仍然偏高，補(bǔ)庫(kù)多以拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)煤為主，市場(chǎng)煤采購(gòu)意愿偏低，僅部分終端存在采購(gòu)需求；未來(lái)隨著臺(tái)風(fēng)不斷靠近，江南華南高溫有望緩解，電廠日耗大概率也會(huì)出現(xiàn)回落，整體去庫(kù)速度放緩，終端觀望情緒仍存，其階段性補(bǔ)庫(kù)拉運(yùn)基本結(jié)束 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為504元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低95.5元/噸；進(jìn)口印尼Q4500電廠最低投標(biāo)價(jià)為654元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低56元/噸；近兩周來(lái)進(jìn)口煤電廠投標(biāo)價(jià)始終保持低位，而內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)略顯僵持，此背景下進(jìn)口煤繼續(xù)保持價(jià)格優(yōu)勢(shì)；港口現(xiàn)貨方面維持少量出庫(kù)，在夏季高溫預(yù)期下，貿(mào)易商對(duì)電廠需求預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：19日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)仍存旺季上漲預(yù)期

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定入伏之后高溫天氣持續(xù)，電廠日耗持續(xù)拉高，下游采購(gòu)需求有小幅增加，貿(mào)易商拉運(yùn)積極性提高，坑口出貨壓力減輕，庫(kù)存積壓減少，多數(shù)煤礦報(bào)價(jià)暫穩(wěn)由于水力發(fā)電替代良好，中下游高庫(kù)存尚待去化，煤價(jià)旺季上漲行情仍將受到制約；陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別民營(yíng)煤礦因井下設(shè)備檢修等原因停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：19日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)仍存旺季上漲預(yù)期

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)供需雙弱 旺季預(yù)期暫未兌現(xiàn)

但下游電廠在長(zhǎng)協(xié)煤及進(jìn)口煤補(bǔ)充下，對(duì)內(nèi)貿(mào)煤采購(gòu)有限；化工、水泥等非電企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，開工率上升速度緩慢，煤炭采購(gòu)以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，對(duì)市場(chǎng)煤價(jià)難以形成有力支撐外貿(mào)市場(chǎng)方面表現(xiàn)活躍度一般，華南進(jìn)口動(dòng)力煤庫(kù)存高位，降水增量水電高發(fā)，擠占火力發(fā)電，部分電廠已陸續(xù)停機(jī)檢修；且對(duì)遠(yuǎn)期貨源采購(gòu)量明顯減少，海外煤價(jià)有回調(diào)趨勢(shì) 綜上，目前在國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤供需雙弱，電廠負(fù)荷增長(zhǎng)緩慢，需求釋放有限，市場(chǎng)煤價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，旺季預(yù)期暫未兌現(xiàn)。

煤焦熱點(diǎn)