永泰能源：“煤電聯(lián)營”穩(wěn)業(yè)績，增持回購?fù)癸@投資價值

“上半年，公司電力業(yè)務(wù)發(fā)電量同比增長，動力煤采購成本同比下降，電力業(yè)務(wù)已成為新的利潤增長點(diǎn)”永泰能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過長協(xié)煤簽約全覆蓋、提高長協(xié)煤兌現(xiàn)率、搶發(fā)電量和多供熱、提升調(diào)峰能力等措施，公司電力業(yè)務(wù)經(jīng)營效益持續(xù)提升，帶動公司整體經(jīng)營業(yè)績進(jìn)一步提升，此外，公司煤炭業(yè)務(wù)也保持良好利潤空間 基于永泰能源當(dāng)前業(yè)績增長、盈利前景良好，多家券商研究機(jī)構(gòu)看好公司未來發(fā)展。

爐料

Mysteel2024新春團(tuán)拜會--無煙煤長治站圓滿落幕

接著從動力煤上下游利潤進(jìn)行分析：據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，甲醇企業(yè)完全成本在2186-2200元/噸不等，利潤 -156 元/噸左右；氣化煙煤到廠均價為1023元/噸，利潤399-480元/噸不等；無煙塊煤到廠均價為1079元/噸，利潤200-276元/噸不等煤制甲醇利潤持續(xù)低于贏虧平衡點(diǎn)，尿素企業(yè)雖盈利情況有所下降，但利潤尚佳最后對2024年動力煤市場供需進(jìn)行了展望：2024年產(chǎn)能核增量已經(jīng)注定低于2023年，遠(yuǎn)低于2022年，表外產(chǎn)能除新疆以外，挖潛能力接近極限，增量空間有限；存量產(chǎn)能方面，在長期強(qiáng)保供背景下，部分煤礦已經(jīng)提前完成生產(chǎn)任務(wù)退出年度生產(chǎn)序列，24年長協(xié)覆蓋率降低，供給將維持寬松格局，但供給時段會有所分散。

煤焦

Mysteel：2022年中國進(jìn)口動力煤2.18億噸 同比下降15.9%

進(jìn)口煤作為補(bǔ)充替代資源，進(jìn)口量變化更多取決于價格方面優(yōu)勢另澳煤如若完全放開，或?qū)鴥?nèi)外價格帶來不同程度沖擊整體而言，我國進(jìn)口動力煤市場將隨主產(chǎn)地供應(yīng)增加、長協(xié)覆蓋范圍擴(kuò)大，下游需求得到保障，進(jìn)口量難以增加，將保持在2.2億噸左右

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周報：國內(nèi)動力煤市場一周評述（7.25-7.29）

【陜西】：區(qū)域煤價持續(xù)下行電力行業(yè)中長協(xié)全覆蓋，采購渠道穩(wěn)定，終端市場采購需求較弱，，礦方表示短期煤價仍有下行趨勢神木區(qū)域：煤價呈下跌趨勢，跌幅 20-40元/噸，市場看跌情緒依舊濃厚府谷區(qū)域：府谷區(qū)域內(nèi)動力煤價格弱穩(wěn)運(yùn)行，煤礦正常生產(chǎn)，下游觀望情緒較盛，礦區(qū)銷售情況一般，部分煤礦小幅降價，降幅20元/噸左右，部分煤礦留有庫存榆陽區(qū)域：煤礦沫煤價格維持穩(wěn)定，部分塊煤價格下調(diào)30元/噸，銷售拉運(yùn)較差，坑口庫存有所下降，國企大礦銷售良好，無庫存。

周評

Mysteel周報：國內(nèi)動力煤市場一周評述（7.4-7.8）

本周產(chǎn)地動力煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行月初產(chǎn)地表現(xiàn)產(chǎn)銷雙旺，長協(xié)保供份額增加，市場煤比例降低，刺激地銷熱度終端長協(xié)覆蓋率擴(kuò)大，目前剛需采購為主本周北方多地有降水天氣，日耗增漲速度有所減緩；西北地區(qū)至四川高溫天氣延續(xù)，拉動西部省市日耗增長主要省市電廠庫存趨穩(wěn)，沿海地區(qū)庫存可用天數(shù)下降較快據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止7月8日全國154家電廠樣本區(qū)域存煤總計2302.8萬噸，周環(huán)比增加0.1萬噸，日耗121.3萬噸，周環(huán)比增加0.5萬噸，可用天數(shù)19天。

周評

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（7.4-7.8）

現(xiàn)秦皇島Q5500動力煤平倉價900元/噸，Q5000平倉價818元/噸 下游方面，近期多數(shù)地區(qū)電廠日耗保持穩(wěn)定微增，但東部地區(qū)受第3號臺風(fēng)“暹芭”影響，降雨增多，電廠日耗短暫向下震蕩，很快再度回升而北方多地有降水天氣，日耗增漲速度有所減緩，隨著政策端針對電煤長協(xié)的量價政策調(diào)控進(jìn)一步加強(qiáng)，終端長協(xié)覆蓋率擴(kuò)大，目前電廠剛需采購為主據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止7月8日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計1236.9萬噸，周環(huán)比增加56.7萬噸，日耗53.4萬噸，周環(huán)比減少0.3萬噸，可用天數(shù)23.1天，周環(huán)比增加1.2天。

周評

Mysteel鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈月度觀察：六月淡季將至 需求回補(bǔ)待考

當(dāng)下焦炭價格處于下行通道，對焦煤的主動補(bǔ)庫需求并不強(qiáng)烈下跌行情中，主焦煤現(xiàn)貨價格依靠目前高性價比的蒙煤成本支撐：按蒙5煤二季度坑口長協(xié)價125.4美金/噸換算，當(dāng)前2700元/噸的價格錨定國產(chǎn)主焦煤價格 五月以來動力煤價格成為政策引導(dǎo)和關(guān)注的焦點(diǎn)：相關(guān)部門對中長協(xié)保供和覆蓋率以及各環(huán)節(jié)成本價格進(jìn)行頻繁調(diào)查與約談今年海內(nèi)外能源安全形勢十分嚴(yán)峻，在進(jìn)口煤炭資源緊張，價格高企的情況下，充分保障國內(nèi)電廠的煤炭供應(yīng)尤為重要，防止再現(xiàn)“拉閘限電”。

觀點(diǎn)

【英大期貨】從動力煤長協(xié)定價機(jī)制預(yù)判2022年動力煤期現(xiàn)貨市場價格走勢區(qū)間

2.調(diào)整基準(zhǔn)價格 在“征求意見稿”中明確提出調(diào)整煤炭基準(zhǔn)價，即下水煤年度長協(xié)基準(zhǔn)價由535元/噸上調(diào)至700元/噸 3.設(shè)置價格區(qū)間 在“征求意見稿”中明確提出設(shè)置價格區(qū)間，即“設(shè)置了 5500大卡動力煤的價格調(diào)整區(qū)間為550-850元之間” 4.發(fā)電供熱用煤全覆蓋 在“征求意見稿”中明確提出了擴(kuò)大中長期合同的覆蓋范圍，即“要求發(fā)電供熱企業(yè)扣除進(jìn)口煤后實(shí)現(xiàn)中長期合同全覆蓋”。

動力煤

2022年度全國煤炭交易會首批簽約量超2.6億噸

一位電廠燃料部門負(fù)責(zé)人對記者表示，目前正在和相關(guān)煤炭企業(yè)進(jìn)行長協(xié)談判，細(xì)節(jié)還未全部落實(shí)，但預(yù)計煤電雙方基本會遵守近日發(fā)布的《2022年煤炭長期合同簽訂履約方案（征求意見稿）》中的一些最新規(guī)定，例如煤炭中長期合同的供應(yīng)方原則上覆蓋所有核定產(chǎn)能30萬噸/年及以上的煤炭生產(chǎn)企業(yè)，發(fā)電供熱企業(yè)年度用煤扣除進(jìn)口煤后應(yīng)實(shí)現(xiàn)中長期供需合同全覆蓋，下水煤合同基準(zhǔn)價將暫時確定為5500大卡動力煤700元/噸等。

爐料

晉蒙陜增產(chǎn)起量，煤炭供需正往平衡方向發(fā)展

晉蒙陜長期位列全國各大產(chǎn)煤省區(qū)煤炭產(chǎn)量前三甲連日來，山西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、陜西省多措并舉，推動煤炭價格理性回歸，發(fā)電供熱企業(yè)直供長協(xié)全覆蓋取得積極進(jìn)展，全社會煤炭庫存明顯提高，重點(diǎn)企業(yè)煤炭供應(yīng)大幅好轉(zhuǎn)，煤炭市場供需格局正在向平衡方向發(fā)展多個大型煤炭公司也積極響應(yīng)煤炭經(jīng)營企業(yè)開展今冬明春環(huán)渤海港口動力煤保供穩(wěn)價誠信承諾，共同解燃“煤”之急。

聚焦

Mysteel調(diào)研：十月陜西榆林動力煤產(chǎn)地調(diào)研報告

三、總結(jié)： Mysteel調(diào)研分析，隨著主產(chǎn)區(qū)煤礦產(chǎn)能的加快釋放，煤炭產(chǎn)能增產(chǎn)增供政策效果逐漸顯現(xiàn)，在實(shí)施保供穩(wěn)價政策影響下，大型煤、電企業(yè)加快優(yōu)質(zhì)資源對接，力爭對發(fā)電和供暖企業(yè)長協(xié)兌現(xiàn)率實(shí)現(xiàn)全覆蓋，供暖期到來，隨著需求的回升和電廠日耗的恢復(fù)性上升，煤炭需求將進(jìn)一步增加，但在有關(guān)部門的市場指導(dǎo)下，動力煤市場價格將逐步回歸理性。

日評

燃煤電價擴(kuò)大浮動空間后，后市走勢如何？

繼國內(nèi)宣布擴(kuò)大燃煤電價浮動空間后，周三（10月13日）動力煤期貨價格日內(nèi)出現(xiàn)巨幅震蕩市場人士指出，電價逐步市場化，提高了電廠對煤價上漲的容忍度，動力煤期貨仍有上漲空間 市場行情顯示，周二夜盤動力煤主力期貨一度漲近10%，周三早間開盤后轉(zhuǎn)跌，最低跌超2%，10點(diǎn)30分后重拾升勢，收盤上漲逾5% 中信建投期貨研究員趙永均對財聯(lián)社表示，當(dāng)前港口現(xiàn)貨價格超過2，000元/噸，遠(yuǎn)升水于盤面價格，長協(xié)煤炭對煤電供熱企業(yè)的全覆蓋，反而擠壓到了市場煤的量，市場煤供不應(yīng)求。

爐料

長協(xié)供應(yīng)全覆蓋，煤價或承壓

據(jù)國家發(fā)改委9月13日消息，近日，國家發(fā)改委辦公廳向各地方和有關(guān)企業(yè)發(fā)出通知，就抓緊做好發(fā)電供熱企業(yè)直保煤炭中長期合同全覆蓋工作做出安排，要求推動煤炭中長期合同對發(fā)電供熱企業(yè)直保并全覆蓋，確保發(fā)電供熱用煤需要，守住民生用煤底線；發(fā)電供熱企業(yè)和煤炭企業(yè)在今年已簽訂中長期合同基礎(chǔ)上，再簽訂一批中長期合同，將發(fā)電供熱企業(yè)中長期合同占年度用煤量的比重提高到100% 從政策導(dǎo)向來看，目前的重要方向是進(jìn)一步發(fā)揮煤電長協(xié)作為動力煤壓艙石的作用，針對重點(diǎn)的民生剛需環(huán)節(jié)進(jìn)行全面保障。

爐料