動力煤市場化價格機(jī)制的功能發(fā)揮與創(chuàng)新應(yīng)用

期貨市場是為相關(guān)品種行業(yè)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展而對沖行業(yè)潛在風(fēng)險的場所，具有保價與救市、穩(wěn)價與平抑市場的作用，同時也為動力煤行業(yè)上下游企業(yè)提供了采購、銷售、避險的渠道和機(jī)會，推動動力煤期現(xiàn)貨市場價格機(jī)制的形成，充分發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，為行業(yè)創(chuàng)新可持續(xù)發(fā)展提供了保障 所以說，期貨市場因投機(jī)而活躍、期貨市場因套利而平穩(wěn)、期貨市場因套期保值而存在動力煤期貨價格形成機(jī)制正在推動動力煤價格市場化機(jī)制的形成。

爐料

張宏出席煤炭鋼鐵行業(yè)交流機(jī)制工作會

9月25日，煤炭鋼鐵行業(yè)交流機(jī)制工作會議在河北雄安召開中國煤炭工業(yè)協(xié)會黨委委員張宏、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍、中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會副理事長石瑛，山西焦煤集團(tuán)、中國寶武鋼鐵集團(tuán)、山東能源集團(tuán)、鞍山鋼鐵集團(tuán)、龍煤集團(tuán)、河北鋼鐵集團(tuán)、淮北礦業(yè)集團(tuán)、湖南鋼鐵集團(tuán)等煤鋼機(jī)制成員企業(yè)參加會議會議由中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長石洪衛(wèi)主持 會上，煤炭和鋼鐵協(xié)會分別介紹了今年1-9月份行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，總結(jié)了動力煤特別是“電煤中長期合同制度與基礎(chǔ)價+浮動價定價機(jī)制”的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，提出了健全完善煉焦煤市場化機(jī)制的思路和建議。

原料

Mysteel有色早讀：歐美央行鷹派加息漸進(jìn)，歐洲能源危機(jī)持續(xù)發(fā)酵 夜盤有色漲跌互現(xiàn)

中央深改委會議：要綜合運(yùn)用好市場化、法治化手段，加快建立體現(xiàn)資源稀缺程度、生態(tài)損害成本、環(huán)境污染代價的資源價格形成機(jī)制 發(fā)改委：國家財政性教育經(jīng)費(fèi)支出占GDP比例連續(xù)10年保持在4%以上，教育成為財政一般公共預(yù)算第一大支出 鄭商所：動力煤期貨2309合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度高于上述標(biāo)準(zhǔn)的，仍按原規(guī)定執(zhí)行。

有色聚焦

期貨和衍生品法助力煤炭儲備能力建設(shè)

完善儲備煤穩(wěn)價機(jī)制要充分發(fā)揮儲備煤穩(wěn)價功能，必須利用期現(xiàn)貨市場和期現(xiàn)結(jié)合定價機(jī)制，秉持“期貨穩(wěn)價在當(dāng)下、增產(chǎn)增供在路上”的市場化理念，充分發(fā)揮期貨價格發(fā)現(xiàn)功能帶來的穩(wěn)價效應(yīng)疊加煤炭儲備“釋儲”帶來的穩(wěn)價效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)貨市場穩(wěn)價的協(xié)同運(yùn)作 創(chuàng)新儲備煤主體市場化運(yùn)作機(jī)制要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)必須在煤炭儲備能力建設(shè)機(jī)制上做出突破和創(chuàng)新，即允許煤炭儲備主體參與期貨套期保值交易；增設(shè)倉單注冊功能，以便獲得低成本融資和沖抵期貨套期保值交易的保證金；科學(xué)化市場化設(shè)置動力煤期貨保證金標(biāo)準(zhǔn)等交易機(jī)制，充分發(fā)揮其價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險功能。

爐料

國家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場價格形成機(jī)制的通知

要立足以煤為主的基本國情，使市場在資源配置中起決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，綜合運(yùn)用市場化、法治化手段，引導(dǎo)煤炭(動力煤，下同)價格在合理區(qū)間運(yùn)行，完善煤、電價格傳導(dǎo)機(jī)制，保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng)，推動煤、電上下游協(xié)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展 二、引導(dǎo)煤炭價格在合理區(qū)間運(yùn)行 煤炭價格由市場形成國家發(fā)展改革委會同有關(guān)方面綜合采取供需銜接、儲備吞吐、進(jìn)出口調(diào)節(jié)、運(yùn)輸協(xié)調(diào)等措施，促進(jìn)煤炭價格在合理區(qū)間運(yùn)行。

行業(yè)動態(tài)

【英大期貨】從動力煤長協(xié)定價機(jī)制預(yù)判2022年動力煤期現(xiàn)貨市場價格走勢區(qū)間

5.擴(kuò)大簽約范圍 在“征求意見稿”中明確提出了擴(kuò)大中長期合同的覆蓋范圍，即“要求覆蓋所有核定產(chǎn)能30萬噸/年以上的煤礦企業(yè)，簽訂的中長期合同數(shù)量達(dá)到自有資源量的80%以上” 可見，2022年動力煤的年度長協(xié)定價機(jī)制的完善，在促進(jìn)動力煤期現(xiàn)貨市場繼續(xù)回歸合理價格區(qū)間的同時，實(shí)現(xiàn)了煤、電、熱等均衡穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)，并將引領(lǐng)煤炭行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型升級，進(jìn)一步發(fā)揮煤炭市場化價格機(jī)制的功能與作用。

動力煤

能源保供工作持續(xù)深化，多地市場化交易電價調(diào)整

”天津一家電廠燃料采購人士表示，除了允許市場化電價機(jī)制疏導(dǎo)成本，電廠還盼望隨著煤礦增產(chǎn)，燃煤成本能夠直接下降 記者從業(yè)內(nèi)證實(shí)，上述呼聲有望得到落實(shí)近日由秦皇島港方面牽頭，與多家煤礦、電廠、運(yùn)輸?shù)绕髽I(yè)簽訂了保供穩(wěn)價誠信經(jīng)營《承諾書》根據(jù)《承諾書》，今冬明春供暖季，相關(guān)企業(yè)承諾在環(huán)渤海港口的5500大卡動力煤裝船下水平倉價格不高于1800元/噸，5000大卡不高于1500元/噸。

爐料

消費(fèi)旺季臨近，現(xiàn)貨煤價保持強(qiáng)勢

政府鼓勵3年及以上量價齊全的長期合同，合同簽訂量不低于中長期合同的30%，規(guī)定大型煤企簽訂的中長期合同量應(yīng)達(dá)到自有資源量的80%以上；2019年以來新核增產(chǎn)能煤礦核增部分簽約應(yīng)達(dá)到90%以上；電力企業(yè)75%不變，而使用進(jìn)口煤的電力企業(yè)簽訂的中長期合同數(shù)量應(yīng)達(dá)到國內(nèi)煤炭采購量的80% 在目前煤炭市場銷售份額70%或75%以上是執(zhí)行長協(xié)定價機(jī)制的基礎(chǔ)上，2021年度長協(xié)合同簽署總量會超過10億噸，伴隨特高壓“西電東送”和“北電南送”的持續(xù)投運(yùn)，市場化貿(mào)易端的煤炭份額在減少，這會使得動力煤的現(xiàn)貨市場表現(xiàn)的更為緊張。

爐料

應(yīng)對多地限電，中國打出“組合拳”保障能源供給

近期，動力煤、焦煤、焦炭價格創(chuàng)下歷史新高，但火電廠對外售電價格又是固定的這導(dǎo)致一些電廠出現(xiàn)了越發(fā)越虧的問題 因此，官方這套組合拳的重點(diǎn)之一，就是增加煤炭供給 國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局負(fù)責(zé)人表示，將在確保安全的前提下推動煤炭全力增產(chǎn)增供，同時適度增加煤炭進(jìn)口 為了解決火電廠利潤倒掛的問題，官方明確燃煤發(fā)電要落實(shí)“基準(zhǔn)價+上下浮動”的市場化價格機(jī)制，讓價格合理反映電力供需和成本變化。

爐料

Mysteel: 印度電廠庫存緊急低位，可用天數(shù)低于7天

部分電廠也因近期進(jìn)口煤價高企持觀望態(tài)度，不積極補(bǔ)庫有政府官員表示，下游電廠以及貿(mào)易商錯過了最佳的購煤時機(jī)、導(dǎo)致庫存緊張但行業(yè)市場化也導(dǎo)致電廠缺乏問責(zé)機(jī)制 —— 供應(yīng)情況 - 印度2020年印度煤炭產(chǎn)量7.57億噸，進(jìn)口煤炭2.16億噸，其中進(jìn)口動力煤1.59億噸。

煤焦熱點(diǎn)

動力煤價格快速回落，后市如何演繹？

第三，市場表現(xiàn)積極有效一是期現(xiàn)價格應(yīng)聲回落，動力煤現(xiàn)貨價格已經(jīng)由1月中旬的1150元/噸跌至目前的755元/噸，且有繼續(xù)下跌跡象，期貨主力2105合約從738元/噸跌至610元/噸；二是煤炭消費(fèi)端85%—90%是以長協(xié)價格執(zhí)行的，貿(mào)易端不足15%的市場份額主要是貿(mào)易商和游資所為，這也是煤炭價格市場化機(jī)制形成過程中的具體表現(xiàn)；三是期現(xiàn)嚴(yán)重背離，1月20日的基差為369.5元/噸，在增產(chǎn)、擴(kuò)大進(jìn)口、保供、穩(wěn)價的舉措下，迅速回歸至2月5日的98.1元/噸。

爐料

實(shí)探產(chǎn)煤大省：煤價飆漲幾時休

引入市場化激勵機(jī)制建立履約率與資源開發(fā)、運(yùn)力保障、電價獎勵等激勵措施掛鉤的機(jī)制，對履約率高的企業(yè)給予正向激勵，形成獎優(yōu)懲劣的市場環(huán)境 出臺多措施穩(wěn)煤價 為穩(wěn)定市場，有關(guān)部門近期在保供應(yīng)、穩(wěn)煤價方面出臺多項(xiàng)措施 在產(chǎn)地方面，增發(fā)煤管票，增加產(chǎn)量在鐵路運(yùn)輸方面，協(xié)調(diào)路局車皮計(jì)劃，優(yōu)先保證重點(diǎn)企業(yè)電煤的運(yùn)輸增加明年長期合同簽訂數(shù)量，讓長期合同進(jìn)一步發(fā)揮動力煤價格“壓艙石”的作用。

爐料

Mysteel參考丨《煤炭法》修訂草案出臺對煤炭定價機(jī)制的影響

因此，2002年起，國家停止發(fā)布電煤政府指導(dǎo)價格，煤炭定價機(jī)制步入市場化改革的探索階段，但在市場化改革初期電煤價格雙軌制以及電煤由政府指導(dǎo)定價的形勢仍然沒有根本性改變，每年的煤炭訂貨會上仍會發(fā)布一個參考性的協(xié)調(diào)價格 由于國際主要煤炭生產(chǎn)、消費(fèi)國大多已建立了煤炭價格指數(shù)，我國在這一領(lǐng)域尚屬空白國內(nèi)首個國家部委授權(quán)的煤炭類商品價格指數(shù)-環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)（BSPI）于2010年9月發(fā)布，作為國內(nèi)動力煤價格的參照體系，素有“煤炭價格風(fēng)向標(biāo)”之稱。

Mysteel參考

動力煤期權(quán)在鄭商所正式掛牌交易

熊軍：有利于進(jìn)一步完善煤炭價格形成機(jī)制，更好服務(wù)煤電市場化改革 6月30日，動力煤期權(quán)在鄭商所正式掛牌交易（更多報道見2版），成為在鄭商所上市的第6個期權(quán)品種當(dāng)日的上市儀式以現(xiàn)場和網(wǎng)絡(luò)直播結(jié)合的“云上市”形式開展動力煤期權(quán)的上市將進(jìn)一步豐富和完善煤炭行業(yè)風(fēng)險管理體系，更好地服務(wù)煤炭和電力市場化改革 煤炭是我國具有兜底保障性質(zhì)的重要能源，也是重要的工業(yè)原料，其價格的平穩(wěn)運(yùn)行關(guān)乎國計(jì)民生和國家能源安全。

煤焦

動力煤期權(quán)在鄭商所掛牌交易 煤炭行業(yè)風(fēng)險管理再添新工具

“希望煤炭上下游企業(yè)要正確認(rèn)識，合理運(yùn)用期權(quán)工具，在建立健全相關(guān)內(nèi)控和風(fēng)險管理制度基礎(chǔ)上，積極探索企業(yè)風(fēng)險管理新途徑和新模式，提高企業(yè)綜合發(fā)展能力和發(fā)展質(zhì)量，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合、金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)” 鄭商所理事長熊軍表示，動力煤期權(quán)作為價格的保險，是對動力煤期貨的有益補(bǔ)充，有利于引導(dǎo)更多產(chǎn)業(yè)客戶、機(jī)構(gòu)客戶參與交易，優(yōu)化市場投資者結(jié)構(gòu)，不斷提升市場運(yùn)行質(zhì)量，增強(qiáng)市場韌性；有利于豐富風(fēng)險管理工具，更好滿足產(chǎn)業(yè)企業(yè)多樣化精細(xì)化避險需求，助力保障相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈穩(wěn)定；有利于進(jìn)一步完善煤炭價格形成機(jī)制，更好服務(wù)煤炭和電力市場化改革，維護(hù)國家能源安全。

鄭州

業(yè)內(nèi)人士：動力煤期權(quán)上市將豐富期權(quán)品種體系 促進(jìn)煤炭等產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展

一方面，上市動力煤期權(quán)有利于進(jìn)一步完善煤炭價格形成機(jī)制，提高市場運(yùn)行效率，引導(dǎo)行業(yè)資源優(yōu)化配置，更好地服務(wù)煤炭和電力市場化改革另一方面，開展期權(quán)交易有利于增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險意識，提升風(fēng)險管理水平，控制市場“尾部”風(fēng)險，穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，“平滑”企業(yè)現(xiàn)金流，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展 此外，與期貨相比，期權(quán)在買賣雙方權(quán)利義務(wù)、履約保證和成本收益等方面具有明顯的不同，能夠更好地滿足實(shí)體企業(yè)多樣化和精細(xì)化的避險需求，降低企業(yè)保值成本，提高競爭能力。

煤焦