國(guó)泰君安：動(dòng)力煤現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已經(jīng)到2400元/噸上方，期貨合約貼水巨大

財(cái)聯(lián)社10月18日電，國(guó)泰君安期貨煤焦高級(jí)研究員表示，18日動(dòng)力煤2201合約漲停，從動(dòng)力煤現(xiàn)貨來(lái)看，目前動(dòng)力煤港口現(xiàn)貨貿(mào)易商5500大卡主流價(jià)格報(bào)價(jià)已經(jīng)到2400元/噸上方動(dòng)力煤2201合約貼水巨大①?gòu)默F(xiàn)貨供需來(lái)看，盡管近期國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)有所上升，但產(chǎn)量增加的速度較為緩慢國(guó)家電煤保供之后實(shí)質(zhì)擠占了部分市場(chǎng)煤的份額，導(dǎo)致市場(chǎng)煤的煤源和車皮進(jìn)一步緊張，推高了港口價(jià)格②從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，隨著北方供暖的展開。

爐料

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤政策風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵

隨著價(jià)格創(chuàng)2008年以來(lái)高位，動(dòng)力煤積累的政策端風(fēng)險(xiǎn)加劇市場(chǎng)消息，10月19日下午13點(diǎn)榆林市召開四季度煤炭保供專題會(huì)議，要求18點(diǎn)前所有在榆國(guó)有企業(yè)帶頭降價(jià)100元/噸，已簽訂長(zhǎng)協(xié)保供企業(yè)價(jià)格不得超過(guò)1200元/噸，民營(yíng)企業(yè)不得超過(guò)1500元/噸國(guó)家發(fā)改委發(fā)文表示，國(guó)家發(fā)展改革委財(cái)金司主要負(fù)責(zé)同志帶隊(duì)赴鄭州商品交易所調(diào)研，并召開專題座談會(huì)，研究今年以來(lái)動(dòng)力煤期貨價(jià)格走勢(shì)和依法加強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)厲查處資本惡意炒作動(dòng)力煤期貨有關(guān)情況。

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤現(xiàn)貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

鐵礦石：港存持續(xù)積累，偏弱震蕩 螺紋鋼：供需雙減，寬幅震蕩 熱軋卷板：供需雙減，寬幅震蕩 硅鐵：產(chǎn)能產(chǎn)量持續(xù)下降 錳硅：主產(chǎn)區(qū)域有限復(fù)工 焦炭：高位震蕩 焦煤：高位震蕩 動(dòng)力煤：現(xiàn)貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

策略研究

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤高位偏強(qiáng)運(yùn)行

鐵礦石：采暖季限產(chǎn)沖擊市場(chǎng)情緒，偏弱震蕩 螺紋鋼：供應(yīng)端分歧加大，高位震蕩 熱軋卷板：供應(yīng)端分歧加大，高位震蕩 硅鐵：供給政策銜接收緊 錳硅：宏觀抑制資金情緒 焦炭：高位震蕩 焦煤：高位震蕩 動(dòng)力煤：高位偏強(qiáng)運(yùn)行

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤高位偏強(qiáng)運(yùn)行

昨天動(dòng)力煤2201合約再度漲停，從動(dòng)力煤現(xiàn)貨來(lái)看，目前動(dòng)力煤港口現(xiàn)貨貿(mào)易商5500大卡主流價(jià)格報(bào)價(jià)已經(jīng)到2100元/噸上方動(dòng)力煤2201合約貼水巨大從現(xiàn)貨供需來(lái)看，盡管近期國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)有所上升，但產(chǎn)量增加的速度較為緩慢短期現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)不改，動(dòng)力煤期貨主力合約有修復(fù)貼水的需要

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤高位震蕩

內(nèi)蒙古能源局發(fā)文，建議核增產(chǎn)能超過(guò)9500萬(wàn)噸，這對(duì)市場(chǎng)看漲情緒形成一定沖擊但目前動(dòng)力煤2201合約大幅貼水現(xiàn)貨，疊加即將到來(lái)的動(dòng)力煤需求旺季，動(dòng)力煤現(xiàn)貨可能仍將維持高位，動(dòng)力煤期貨2201合約將維持高位寬幅震蕩

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤輕倉(cāng)過(guò)節(jié)

港口動(dòng)力煤現(xiàn)貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，秦皇島5500大卡主流報(bào)價(jià)高企從目前的情況看，各地限電尚未造成電廠日耗的顯著下降，沿海八省電廠日耗依然高于去年同期水平在現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)尚未改變之前，動(dòng)力煤2201合約回調(diào)空間有限長(zhǎng)假將至，建議輕倉(cāng)

策略研究

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤港口現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)上行

盡管全國(guó)范圍內(nèi)的限電有蔓延的趨勢(shì)，但從火電廠的日耗量來(lái)看，需求的下滑并不明顯，電廠日耗依然高于去年同期水平從動(dòng)力煤價(jià)格而言，北方港口動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)上漲5500大卡主流報(bào)價(jià)已經(jīng)接近1600元/噸，目前動(dòng)力煤2201合約深度貼水先貨，回調(diào)空間有限

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤港口現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)上行

從現(xiàn)貨供需來(lái)看，盡管近期國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)有所上升，但產(chǎn)量增加的速度較為緩慢需求方面，部分地區(qū)工廠限產(chǎn)，減少了煤炭的消耗，但對(duì)總體供需的影響較為有限市場(chǎng)對(duì)于冬季的季節(jié)性煤炭需求回升存在一定程度的憂慮，認(rèn)為目前的低庫(kù)存條件下，冬季的煤炭的供應(yīng)可能存在一定風(fēng)險(xiǎn)，這使得港口價(jià)格繼續(xù)走高短期來(lái)看，港口動(dòng)力煤價(jià)格強(qiáng)勢(shì)很難改變，動(dòng)力煤2201合約將維持高位震蕩

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤港口現(xiàn)貨繼續(xù)上行

下游電廠庫(kù)存位于低位，動(dòng)力煤坑口價(jià)格堅(jiān)挺，電廠采購(gòu)緊張目前環(huán)渤海港口5500大卡主流價(jià)格持續(xù)上行，導(dǎo)致動(dòng)力煤2210合約貼水較大，在現(xiàn)貨無(wú)法有效下跌之前，動(dòng)力煤2201合約將維持強(qiáng)勢(shì)

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤現(xiàn)貨小幅上漲

鐵礦石：限產(chǎn)擾動(dòng)，弱勢(shì)震蕩 螺紋鋼：減產(chǎn)加碼，偏強(qiáng)震蕩 熱軋卷板：減產(chǎn)加碼，偏強(qiáng)震蕩 硅鐵：交易規(guī)則約束投機(jī)需求 錳硅：向上趨勢(shì)短期或受壓制 焦炭：山東焦化限產(chǎn)強(qiáng)化 焦煤：現(xiàn)貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 動(dòng)力煤：現(xiàn)貨小幅上漲

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤現(xiàn)貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

鐵礦石：限產(chǎn)擾動(dòng)，震蕩反復(fù) 螺紋鋼：減產(chǎn)加碼，偏強(qiáng)震蕩 熱軋卷板：減產(chǎn)加碼，偏強(qiáng)震蕩 硅鐵：政策觀望情緒濃厚 錳硅：供給限制密集支撐 焦炭：焦炭現(xiàn)貨第九輪提漲落地 焦煤：現(xiàn)貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 動(dòng)力煤：現(xiàn)貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤輕倉(cāng)操作

目前電廠的補(bǔ)庫(kù)需求存在，動(dòng)力煤港口現(xiàn)貨價(jià)格小幅震蕩走強(qiáng)，這使得深度貼水現(xiàn)貨的動(dòng)力煤2201合約有補(bǔ)貼水的需要但市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)放松仍有預(yù)期，壓制了期貨的反彈空間，造成動(dòng)力煤期貨2201合約寬幅震蕩

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)

神華外購(gòu)煤價(jià)格下調(diào)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成一定沖擊從港口情況來(lái)看，隨著氣溫轉(zhuǎn)為涼爽，電廠日耗明顯下降，港口動(dòng)力煤價(jià)格高位回落但從動(dòng)力煤期貨來(lái)看，動(dòng)力煤期貨2201合約深度貼水現(xiàn)貨，疊加四季度的供暖季預(yù)期，在現(xiàn)貨下跌過(guò)程中，期貨的跟跌有限，動(dòng)力煤期貨2201合約仍將維持寬幅震蕩格局

策略研究

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤現(xiàn)貨小幅走弱

華東高溫天氣消退后，電廠日耗回落從現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)看，近期動(dòng)力煤坑口和港口價(jià)格都有一定程度的下跌，壓制動(dòng)力煤期貨2201合約反彈幅度但目前電廠煤炭庫(kù)存依然維持低位，疊加動(dòng)力煤期貨2201合約深度貼水現(xiàn)貨，期貨價(jià)格不具備趨勢(shì)下行動(dòng)能，短期將維持寬幅震蕩

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨：動(dòng)力煤現(xiàn)貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

鐵礦石：鋼廠大面積減產(chǎn)制約上行空間 螺紋鋼：減產(chǎn)預(yù)期支撐，偏強(qiáng)震蕩 熱軋卷板：減產(chǎn)預(yù)期支撐，偏強(qiáng)震蕩 硅鐵：內(nèi)蒙用電緊張 錳硅：合金生產(chǎn)受限 焦炭：現(xiàn)貨第二輪降價(jià) 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：現(xiàn)貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安：展望2025年，焦煤或?yàn)槊航逛摦a(chǎn)業(yè)鏈中最具彈性的品種

國(guó)泰君安認(rèn)為，2024年在整個(gè)需求下行壓力加大的背景下，煤炭顯示出了超預(yù)期的價(jià)格韌性，體現(xiàn)出供求的穩(wěn)態(tài)性展望2025年，動(dòng)力煤整體的波動(dòng)區(qū)間可能會(huì)進(jìn)一步收窄，維持紅利的投資思路；而焦煤端，2024年驗(yàn)證了行業(yè)的最底部，下游鋼鐵需求2025年在政策刺激拉動(dòng)下有望復(fù)蘇，迎來(lái)彈性，焦煤或?yàn)槊航逛摦a(chǎn)業(yè)鏈中最具彈性的品種

原料

國(guó)泰君安：煤炭板塊估值重塑正在途中

國(guó)泰君安研報(bào)表示，煤炭板塊估值的重塑正在途中，背后反映的不僅是煤炭行業(yè)深刻供需結(jié)構(gòu)變化，逐步“公用事業(yè)化”，而且也反映了稀缺無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的高股息資產(chǎn)投資策略的問題推薦：1）長(zhǎng)協(xié)焦煤；2）高股息動(dòng)力煤；3）估值偏低，具備修復(fù)空間；4）成長(zhǎng)&轉(zhuǎn)型

爐料

國(guó)泰君安：煤炭板塊在業(yè)績(jī)有保障疊加高股息下配置價(jià)值凸顯

國(guó)泰君安研報(bào)指出，煤價(jià)震蕩有支撐，值得重視的是煤炭板塊在業(yè)績(jī)有保障疊加高股息下配置價(jià)值凸顯，12月26日蘭花科創(chuàng)公告前三季度利潤(rùn)分配方案，現(xiàn)金分紅比例達(dá)62%，超市場(chǎng)預(yù)期，煤炭板塊高分紅價(jià)值再次彰顯短期焦煤彈性優(yōu)于動(dòng)力煤，2024年一季度焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)上漲，拉動(dòng)長(zhǎng)協(xié)焦煤公司業(yè)績(jī)上漲，推薦：1）長(zhǎng)協(xié)焦煤；2）高股息動(dòng)力煤；3）估值偏低，具備修復(fù)空間；4）成長(zhǎng)&轉(zhuǎn)型

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20240105）

今日CFGY廢鋼采購(gòu)價(jià)格上調(diào)20-40元/噸，其余鋼廠廢鋼采購(gòu)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，到貨量并未明顯增多，鋼廠仍處于虧損狀態(tài)，今日期螺高位回落，鋼價(jià)下跌為主，唐山鋼坯價(jià)格暫穩(wěn)，現(xiàn)含稅報(bào)價(jià)3700元/噸，天氣寒冷，基地加工毛料減少，綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蒙古市場(chǎng)廢鋼價(jià)格窄幅盤整運(yùn)行 二、今日全國(guó)鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、國(guó)務(wù)院任免國(guó)家工作人員：任命汪洋為國(guó)務(wù)院副秘書長(zhǎng) 2、央行公開市場(chǎng)凈回籠4110億元 3、聯(lián)合國(guó)發(fā)布《2024年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望》報(bào)告 產(chǎn)業(yè)消息 1、黑色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：期螺跌1.63%，國(guó)泰君安減持超2.2萬(wàn)手多單 2、鄭商所：動(dòng)力煤期貨2501合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10% 3、中信特鋼：對(duì)南鋼集團(tuán)并購(gòu)整合后，兩大特鋼企業(yè)將會(huì)促進(jìn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、凝聚發(fā)展合力 。

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