Mysteel午報：鋼價普遍下跌，動力煤和焦炭期貨漲停

上海：18日早盤建材市場價格部分下跌10現螺紋5720-5800，西城抗震5750，其他5680-5730，興鑫抗震5740，聯鑫黃?？拐?750，盤螺5930-6180，高線亞新5860。

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動力煤期貨再次漲停 拉動現貨上漲

2.進入五月份，用戶開始采購新的長協量，加之新的煤管票下發(fā)，大秦線恢復運輸，上游供應有所增加此外，水電逐漸恢復，供應緊張有望得到緩解 3.政策調控以及市場觀望情緒影響下，動力煤期貨價格漲停后，有可能出現回調；并對現貨帶來影響 勞動節(jié)期間，在上游煤炭生產不足、大秦線剛剛恢復及中間庫存偏低的供應條件下，預計港口市場仍有較大支撐，市場煤價格會出現小幅上漲。

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淡季不淡再度上演？動力煤期貨封漲停

3月29日，黑色系期貨領漲國內商品市場，動力煤主力合約已連漲七日，昨日更是盤中封死漲停板，這是時隔半月的第二次漲停，再創(chuàng)兩個月以來新高雙焦攜手大漲，焦煤盤中一度漲超8%截至收盤，動力煤主力合約2105收于731.8元/噸，較2月同期環(huán)比上漲超過120元/噸，焦煤、焦炭分別收高6.64%和5.53% 出現如此“V型”反轉，不少投資者都在問動力煤到底怎么了？淡季不淡會再度上演嗎？ 對此，南華期貨動力煤高級分析師張元桐告訴記者，3月份以來，國內動力煤市場再次出現淡季不淡的行情，主要還是受到供應緊張因素的影響。

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電廠日耗略有下降 17日動力煤期貨出現漲停

本周，部分電廠機組檢修陸續(xù)展開，港口市場支撐減弱 17日動力煤期貨出現漲停，主要有以下幾個原因： 1、進口遲遲拿不到量，海外消費好，我國一季度煤炭進口出現負增長已是大概率的事；疊加四月份印尼齋月，發(fā)運受阻；受疫情影響，蒙煤通關短期內也難有增量，拉動國內市場或繼續(xù)轉好 2、主要產煤省區(qū)開展安全、環(huán)保檢查16日開展的山西環(huán)保檢查，波及整個山西煤炭和焦化行業(yè)；而陜西也將開展反腐倒查行動，內蒙嚴把復工復產關，開展安全生產大排查；三大產煤區(qū)將出現供應收緊現象。

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[隆眾聚焦]：多維度支撐凸顯 甲醇市場預期偏樂觀

目前國內甲醇行業(yè)產能仍處于集中檢修狀態(tài)，除了西北地區(qū)之外，本周山西地區(qū)陸續(xù)落地新增檢修企業(yè)，擴大了甲醇行業(yè)檢修影響范圍，并且前期烯烴企業(yè)外采消化甲醇企業(yè)庫存，市場可流通量減少，甲醇現貨市場存在看好情緒疊加工業(yè)和信息化部等五部委印發(fā)《關于開展石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估的通知》，自2025年7月1日，中央財經委員會第六次會議召開，強調“依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭”、“推動落后產能有序退出”、“反內卷”政策信號明確有力。

熱點聚焦

Mysteel晚餐：滬鎳連續(xù)3天漲停，多部門支持煤炭企業(yè)增產增供

因今日有100億元逆回購到期，實現零投放零回籠 ◎ 上海銀行間同業(yè)拆放利率：隔夜SHIBOR報2.0240%，下降3.20個基點7天SHIBOR報2.0590%，下降5.50個基點3個月SHIBOR報2.3590%，下降0.20個基點 3月9日，國內期貨收盤主力合約漲跌不一，滬鎳連續(xù)三個交易日封板漲停，漲幅17%，棕櫚、瀝青漲停，燃油、低硫燃料油漲超7%，SC原油漲超5%，菜粕、豆二、PTA、短纖、塑料、紙漿、滬銀漲超4%；跌幅方面，動力煤跌超6%，滬鋁、純堿跌超5%，滬鋅、鐵礦跌超3%。

資訊

期貨要聞簡訊：黑色全面飄紅，鐵礦石漲超6%

◎3月3日，國內商品期貨收盤，能源化工領漲，原油主力合約連續(xù)兩個交易日漲停，LU漲超9%，燃油、PTA等漲超6%，LPG、EG等漲超5%，SS、短纖等漲超4%，紙漿、PP等漲超3%，熱卷、純堿等漲超2%，蘋果、鄭煤等漲超1%，瀝青、滬銀等小幅上漲；生豬跌超2%，玻璃跌超1%，豆粕、菜粕等小幅下跌 背景1：3月3日，鄭商所：自2022年3月4日結算時起，動力煤期貨2205合約的交易保證金標準調整為60%，動力煤期貨2206、2207、2208、2209、2210、2211、2212、2301及2302合約的交易保證金標準調整為40%。

期評

甲醇下方空間有限

2月8日，動力煤曾出現漲停，但甲醇對此反應并不很強鄭商所當晚發(fā)布《關于調整動力煤期貨2205合約交易保證金標準的通知》2月9日，國家發(fā)改委召開穩(wěn)煤價專題會議，約談部分價格虛高企業(yè)此次會議提到，煤炭生產企業(yè)要抓緊恢復正常生產供應，嚴格落實國家煤炭保供穩(wěn)價的政策要求等，并再次重申“促進煤炭價格穩(wěn)定運行在合理區(qū)間” 我們認為當前煤炭可以支撐甲醇價格，但難以驅動甲醇價格上行。

市場播報

[尿素]：尿素期貨周度分析（20220207-20220210）

隆眾資訊2月10日報道：本周尿素期貨盤面走勢呈“N”型，整體較節(jié)前有所上揚節(jié)后由于國際原油價格再創(chuàng)新高，加之假期部分煤礦減產、下游節(jié)后補庫等行為，煤炭期貨表現較為強勁，動力煤期貨首日漲幅逾5%、次日漲停，給尿素期貨商提供了信心支撐；周三受政策面等消息影響，動力煤期貨出現一定回落，帶動尿素期貨出現小幅下滑今日部分西南氣頭因限氣減產、動力煤期貨低開小幅走高等因素，再次給尿素盤面提供支撐，尿素期貨止跌轉漲。

期貨價格行情

棕櫚油價格再創(chuàng)新高，全球食品價格面臨進一步上漲風險

商品期貨漲多跌少，能源化工和油脂油料板塊領漲 虎年首個交易日，國內期市迎來開門紅，商品期貨品種漲多跌少截至2月7日下午收盤，LPG（液化石油氣）、豆粕漲停，菜粕漲逾8%，低硫燃料油、豆二、動力煤、PTA等漲逾5% 國內期市在虎年首日的強勢表現，與春節(jié)期間的海外市場表現形成“共振”。

聚焦

動力煤期權的“魅力”

下面筆者就以動力煤9月合約為例，做一個期權和期貨的對比以展現期權的優(yōu)勢 期權的回報率更高 一般情況下，投入相同的本金，期權的回報率更高甚至能達到期貨的幾倍以2021年5月12日動力煤9月合約的期貨和期權為例：當日午后開盤，動力煤期貨除9月合約之外的近月合約漲停，9月合約也在不斷沖擊漲停其實從“五一”節(jié)前開始，動力煤期貨9月合約便連續(xù)6日一路減倉大幅上行（減倉26%，上漲了166點），快速指標（KD）高位鈍化，乖離率參數值也升至25以上，以此可判斷此種大漲行情已不可持續(xù)。

爐料

煤炭、鋼材等板塊階段性見頂

在突破往年的高點600元/噸之后，國慶節(jié)前動力煤主力合約已漲至1408元/噸；10月8日，日盤回調，但夜盤再度拉漲；10月11日，開盤直沖漲停此時，全國多地已經開始拉閘限電，主因是煤價暴漲而電價不漲導致的煤電價格倒掛在市場上空頭看來，動力煤價格上漲已經影響到民眾生活，動力煤注定要演繹“最后的瘋狂”！10月19日，動力煤期貨主力合約拉升至1982元/噸，直逼2000元/噸大關。

鋼材

鋼廠密集降價，動力煤焦炭漲停，鋼價普遍下跌

10月18日，國內鋼材市場普遍下跌，唐山普方坯出廠價穩(wěn)報5200元/噸今日鋼材期貨市場震蕩偏弱，獲利盤套現加上現貨市場成交偏弱，市場信心不足，商家降價出貨 18日，黑色期貨表現分化，動力煤、焦炭期貨漲停。

市場評述

國泰君安：動力煤現貨報價已經到2400元/噸上方，期貨合約貼水巨大

財聯社10月18日電，國泰君安期貨煤焦高級研究員表示，18日動力煤2201合約漲停，從動力煤現貨來看，目前動力煤港口現貨貿易商5500大卡主流價格報價已經到2400元/噸上方動力煤2201合約貼水巨大①從現貨供需來看，盡管近期國內煤炭供應有所上升，但產量增加的速度較為緩慢國家電煤保供之后實質擠占了部分市場煤的份額，導致市場煤的煤源和車皮進一步緊張，推高了港口價格②從時間節(jié)點來看，隨著北方供暖的展開。

爐料

國泰君安期貨：動力煤高位偏強運行

昨天動力煤2201合約再度漲停，從動力煤現貨來看，目前動力煤港口現貨貿易商5500大卡主流價格報價已經到2100元/噸上方動力煤2201合約貼水巨大從現貨供需來看，盡管近期國內煤炭供應有所上升，但產量增加的速度較為緩慢短期現貨強勢不改，動力煤期貨主力合約有修復貼水的需要

晨報速遞

Mysteel：10月15日硅錳期貨收盤評述

01合約開盤后一度臨近反包昨日陽線，而隨動力煤期貨漲停，午后硅錳亦大幅跟漲，錄得T字陽線下方MA-20有一定支撐作用，短期連續(xù)錄得大陰線概率較低；而多頭主動拉升情緒衰減后MA5-10有一定壓力西南產區(qū)產量恢復動搖市場信心，內蒙烏蘭察布產量在風季后亦有較大可能放開，供需矛盾最為激烈的時間點過去后盤面面臨一定調整需求，基差劇烈波動，建議關注期貨向遠期電價上調后的生產成本回歸幅度盤面反彈至MA-10附近可配置部分左側空單。

期貨評述

大宗商品與周期股走勢現背離

數據顯示，截至收盤，甲醇、動力煤、生豬、PVC期貨主力合約漲停，硅鐵期貨主力合約漲超8%，乙二醇、鐵礦石、焦煤期貨主力合約漲超6%，蘋果、短纖、純堿、菜籽、焦炭期貨主力合約漲超5% 據數據，截至10月11日收盤，商品指數報229.4點，漲3.03%，今年以來累計上漲37.09%其中工業(yè)品表現強于農產品，以工業(yè)品指數、農產品指數為例，年內累計漲幅分別達48.14%、11.93%。

爐料

燃煤電價擴大浮動空間后，后市走勢如何？

銀河期貨研究員張孟超對財聯社表示，港口資源緊缺，非電終端采購力度不減，接受價格不斷上調動力煤期貨01合約和11合約貼水現貨500元/噸以上，隨著現貨不斷上漲，貼水修復預期強烈，期貨合約連續(xù)兩天漲停，但漲幅依舊不及現貨，期貨上漲動力十足 保供效果開始顯現 市場人士指出，10月份以來，政策性保供力度不斷加大，各個部委頻繁出臺保供政策，內蒙地區(qū)新增產能9,300萬噸，山西地區(qū)新增產能4,500萬噸，陜西地區(qū)新增產能2,800萬噸，西北三省累計新增產能達1.56億噸，同時主產區(qū)新增產能釋放加快，鄂爾多斯地區(qū)煤礦上旬日均產量達到220萬噸，環(huán)比9月份上旬增加10萬噸，環(huán)比9月下旬增加30萬噸，保供效果開始顯現。

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[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210923）

4. 其他方面（內盤期貨走勢分化） 國內商品期貨收盤走勢分化，煤炭板塊大漲，焦煤一度漲停，收漲8.97%，硅鐵、錳硅、動力煤漲停，純堿漲超7%，滬錫、焦炭漲超6%，尿素、蘋果漲停；跌幅方面，生豬跌超5%，20號膠、橡膠、瀝青、滬鉛跌超3%。

早間提示

[天然橡膠日評]：期貨大跌拖拽現貨市場報盤 短期止跌震蕩（20210922）

4. 其他方面（內盤期貨走勢分化） 國內商品期貨收盤走勢分化，煤炭板塊大漲，焦煤一度漲停，收漲8.97%，硅鐵、錳硅、動力煤漲停，純堿漲超7%，滬錫、焦炭漲超6%，尿素、蘋果漲停；跌幅方面，生豬跌超5%，20號膠、橡膠、瀝青、滬鉛跌超3%。

每日點評