Mysteel：6月30日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

30日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行當(dāng)前全球動(dòng)力煤供需寬松格局延續(xù)，國(guó)內(nèi)外價(jià)差收窄削弱進(jìn)口優(yōu)勢(shì)分國(guó)別來看印尼低卡煤報(bào)價(jià)雖小幅回升，但因成本倒掛及終端觀望情緒濃厚，實(shí)際成交清淡，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)在42美金/噸；部分自澳洲回日韓等國(guó)的運(yùn)費(fèi)有所回落，其需求也有所提升，因而價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，現(xiàn)澳洲Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)在67美金/噸從國(guó)內(nèi)來看，盡管全國(guó)多地高溫推升民用電需求，沿海8省電廠日耗接近去年同期水平，但終端庫(kù)存充裕且長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)穩(wěn)定，市場(chǎng)煤采購(gòu)以剛性補(bǔ)庫(kù)為主，終端對(duì)高價(jià)接受度始終有限，據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)為383元/噸，貿(mào)易商成本倒掛現(xiàn)象仍在持續(xù)。

日評(píng)

Mysteel解讀： 2025年4月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤2716.9萬(wàn)噸 同比下降18%

整體來看需求端繼續(xù)保持疲軟，拖累市場(chǎng)煤價(jià)走弱，下游用戶對(duì)進(jìn)口煤采購(gòu)量下滑 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、進(jìn)口繼續(xù)減量，不同熱值表現(xiàn)分化 分國(guó)別來看，進(jìn)口印尼動(dòng)力煤同環(huán)比均呈現(xiàn)減量，主要由于煤價(jià)持續(xù)下跌，礦方生產(chǎn)成本隨采礦稅增加而提升，因此礦方挺價(jià)意愿強(qiáng)烈；而中國(guó)市場(chǎng)在看空背景下，對(duì)于進(jìn)口煤采購(gòu)更加謹(jǐn)慎，價(jià)格及數(shù)量方面表現(xiàn)均有所下降。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對(duì)中國(guó)動(dòng)力煤擾動(dòng)有限

其中印尼占比近六成，得益于地理位置及價(jià)格優(yōu)勢(shì)，是中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤的主要來源國(guó)不僅是地理位置的優(yōu)勢(shì)，加之煤價(jià)低廉符合沿海用戶用煤需求 圖1：近5年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤總量及進(jìn)口印尼煤變化（單位：億噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖2：2024年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤分國(guó)別來源占比 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年春節(jié)過后，煤礦供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏整體快于下游需求，疊加各環(huán)節(jié)庫(kù)存處于高位，環(huán)渤海區(qū)域港口動(dòng)力煤庫(kù)存接近3200萬(wàn)噸。

Mysteel參考

Mysteel月報(bào)：4月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

1月動(dòng)力煤需求端延續(xù)去年疲態(tài)，僅個(gè)別終端電廠少量采購(gòu)，因此進(jìn)口煤價(jià)格重心始終處于低位；春節(jié)過后供應(yīng)端率先恢復(fù)生產(chǎn)，但下游復(fù)工情況不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)煤價(jià)走低，進(jìn)口煤價(jià)隨之承壓下行弱需下進(jìn)口量表現(xiàn)平平，我國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤結(jié)構(gòu)或?qū)摹耙?guī)模發(fā)展”走向“結(jié)構(gòu)性調(diào)整” 分國(guó)別來看，由于2024年年末氣溫始終高于往年同期，疊加終端電廠提前采購(gòu)下，耗存比始終處于較低水平。

月評(píng)

Mysteel：2025年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5481.9萬(wàn)噸 未來仍有減量預(yù)期

弱需下進(jìn)口量表現(xiàn)平平，我國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤結(jié)構(gòu)或?qū)摹耙?guī)模發(fā)展”走向“結(jié)構(gòu)性調(diào)整” 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、除澳大利亞及蒙古國(guó)外，其他進(jìn)口煤國(guó)家均有減量 分國(guó)別來看，由于2024年年末氣溫始終高于往年同期，疊加終端電廠提前采購(gòu)下，耗存比始終處于較低水平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 9月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3602.1萬(wàn)噸 單月進(jìn)口量創(chuàng)新高

整體來看，中國(guó)市場(chǎng)在進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季后，需求釋放有限，但進(jìn)口煤高性價(jià)比促使市場(chǎng)參與者采購(gòu)進(jìn)口煤，因此單月進(jìn)口量為近兩年來的高位 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、印、澳、俄三國(guó)進(jìn)口量均環(huán)比增量 從9月分國(guó)別進(jìn)口量增長(zhǎng)來看，排名第一的是澳煤，9月我國(guó)進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤673.4萬(wàn)噸，月環(huán)比增長(zhǎng)20%；排名第二的是印尼煤，9月我國(guó)進(jìn)口印尼煤總量環(huán)比上月增長(zhǎng)5%，當(dāng)月共進(jìn)口2102.1萬(wàn)噸，占動(dòng)力煤總進(jìn)口量的58.4%，創(chuàng)2024年單月進(jìn)口量新高。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 8月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3380萬(wàn)噸 印尼煤月環(huán)比增長(zhǎng)5%

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、除印尼環(huán)比增量外，其余國(guó)家均呈下降態(tài)勢(shì) 分國(guó)別來看，中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口的第一大來源國(guó)仍然是印尼，8月我國(guó)進(jìn)口印尼煤總量1999.2萬(wàn)噸，月環(huán)比增量89.6萬(wàn)噸，增幅為5%。

煤焦熱點(diǎn)

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：2024年5、6月份我國(guó)煤炭市場(chǎng)運(yùn)行情況

分煤種看，1-5月份我國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤（不含褐煤）8111萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.3%；進(jìn)口褐煤7068萬(wàn)噸，同比下降0.8%；進(jìn)口煉焦煤4749萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.0%；進(jìn)口無煙煤569萬(wàn)噸，同比下降25.8% 分國(guó)別看，1-5月份我國(guó)進(jìn)口印尼煤9109萬(wàn)噸，同比下降5.2%；進(jìn)口俄羅斯煤3600萬(wàn)噸，同比下降11.6%；進(jìn)口蒙古煤3140萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.9%；進(jìn)口澳大利亞煤2976萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)153.7%。

爐料

Mysteel解讀： 4月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3294.9萬(wàn)噸 年內(nèi)新高

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、除印尼環(huán)比減量外，其余國(guó)家增幅顯著 分國(guó)別來看，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤第一大來源國(guó)依然是印尼，但同環(huán)比減量10-14%；主要原因是由于煤炭需求不斷下降，帶動(dòng)煤價(jià)持續(xù)下跌，部分供應(yīng)商為了保持價(jià)格穩(wěn)定性，從而選擇減產(chǎn)；另由于港口發(fā)運(yùn)受限，同樣對(duì)出口量產(chǎn)生影響。

煤焦熱點(diǎn)

國(guó)海良時(shí)期貨：關(guān)稅調(diào)整，印度崛起，焦煤進(jìn)口將何去何從

從產(chǎn)量的數(shù)據(jù)來看，印度動(dòng)力煤產(chǎn)量約占93%，僅有7%為煉焦煤，其中，產(chǎn)出也多為低質(zhì)煉焦煤，煉焦時(shí)配比難超過三分之一，因此，進(jìn)口優(yōu)質(zhì)的煉焦煤成為印度鋼鐵工業(yè)未來發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)2023年，根據(jù)測(cè)算，印度國(guó)內(nèi)煉焦煤總需求為1億噸，而印度煉焦煤進(jìn)口量為5470萬(wàn)噸，進(jìn)口需求占比超過50% 從具體進(jìn)口國(guó)別組成來看，2023年印度自澳大利亞進(jìn)口煉焦煤的比重約為60%，而2022年這一比重為63%。

爐料

Mysteel早報(bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中小幅偏強(qiáng)運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年11月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3191.1萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)20%，同比增長(zhǎng)23.5%分國(guó)別來看，11月份除俄羅斯由于季節(jié)性影響進(jìn)口環(huán)比減量外，其余國(guó)家均有不同程度增長(zhǎng)一方面歐洲天然氣價(jià)格穩(wěn)定庫(kù)存充足，煤價(jià)需求減進(jìn)而抑制進(jìn)口量，海運(yùn)煤炭轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向亞洲需求國(guó)另一方面中國(guó)市場(chǎng)煤價(jià)低位徘徊，疊加終端庫(kù)存高企，進(jìn)口煤價(jià)具有高性價(jià)比，吸引中國(guó)買家采購(gòu)，進(jìn)口量月環(huán)比增長(zhǎng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀： 11月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3191.1萬(wàn)噸 環(huán)比增長(zhǎng)20%

一、進(jìn)口煤高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，環(huán)比增長(zhǎng)20% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年11月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3191.1萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)20%，同比增長(zhǎng)23.5%分國(guó)別來看，11月份除俄羅斯由于季節(jié)性影響進(jìn)口環(huán)比減量外，其余國(guó)家均有不同程度增長(zhǎng)一方面歐洲天然氣價(jià)格穩(wěn)定庫(kù)存充足，煤價(jià)需求減進(jìn)而抑制進(jìn)口量，海運(yùn)煤炭轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向亞洲需求國(guó)另一方面中國(guó)市場(chǎng)煤價(jià)低位徘徊，疊加終端庫(kù)存高企，進(jìn)口煤價(jià)具有高性價(jià)比，吸引中國(guó)買家采購(gòu)，進(jìn)口量月環(huán)比增長(zhǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel： 9月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3019.8萬(wàn)噸 環(huán)比下降9%

一、9月份進(jìn)口動(dòng)力煤3019.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降9% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年9月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3019.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降9%，同比增長(zhǎng)19%分國(guó)別來看，9月份除蒙古國(guó)環(huán)比微增外，其余國(guó)家均有下降，其中澳大利亞降幅最大，其次是俄羅斯、印尼影響下降的主要原因是印尼方面推遲煤炭增長(zhǎng)配額，暫時(shí)停止煤炭銷售，及出口港增收手續(xù)費(fèi)，印尼煤炭出口減量另一方面韓國(guó)當(dāng)局限制國(guó)有電力公司在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買俄羅斯煤炭，從而轉(zhuǎn)向澳大利亞煤炭采購(gòu)；及印度市場(chǎng)開始季風(fēng)前補(bǔ)庫(kù)，共同推動(dòng)海外煤價(jià)上漲；導(dǎo)致國(guó)內(nèi)用戶采購(gòu)意愿下降，進(jìn)口量下滑。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨動(dòng)力煤供需格局寬松，煤價(jià)回落至近兩年低位

隨煤炭進(jìn)口零關(guān)稅政策的繼續(xù)實(shí)施，對(duì)進(jìn)口俄羅斯及蒙古國(guó)煤有積極作用，煤炭進(jìn)口量穩(wěn)定增長(zhǎng)2月份進(jìn)口澳大利亞煤炭重新回到中國(guó)市場(chǎng)，且以性價(jià)比優(yōu)勢(shì)吸引終端用戶采購(gòu)興趣，進(jìn)口量開始逐月增長(zhǎng) 圖2：中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口總量（單位：萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖3：2023年分國(guó)別進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量（單位：萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 二、需求方面 統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電34216億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.9%。

Mysteel參考

Mysteel：煤炭進(jìn)口零關(guān)稅政策繼續(xù)實(shí)施 預(yù)計(jì)全年進(jìn)口量再創(chuàng)新高

分國(guó)別來看印尼、俄羅斯及蒙古國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量較為穩(wěn)定，月均進(jìn)口量分別為1900萬(wàn)噸、400萬(wàn)噸、100萬(wàn)噸主要變量體現(xiàn)在澳大利亞煤，今年3-4月份在放開后增量明顯一方面歐洲市場(chǎng)天然氣庫(kù)存上升，對(duì)煤炭需求大幅下降，并帶動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)煤價(jià)下跌另一方面，正是由于澳煤價(jià)格的回落，增加了澳煤重回中國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)近兩年來由于煤炭?jī)r(jià)格居高不下，終端電力企業(yè)虧損嚴(yán)重，因此采購(gòu)時(shí)更注重價(jià)格優(yōu)勢(shì)另澳煤熱量偏高，能緩解中國(guó)市場(chǎng)煤源結(jié)構(gòu)性不均衡問題，因此逐月進(jìn)口增量顯著。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel： 今年1-2月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤4450.3萬(wàn)噸 同比增長(zhǎng)73.2%

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份進(jìn)口動(dòng)力煤總金額50.4億美金，環(huán)比上漲60.5%近年來，國(guó)際市場(chǎng)煤炭供需失衡，煤價(jià)保持高位，進(jìn)口總額也跟隨進(jìn)口量持續(xù)上漲 三、不同國(guó)家進(jìn)口動(dòng)力煤均有增量，進(jìn)口國(guó)別更具多樣化 首先，2月份開始澳洲動(dòng)力煤重回中國(guó)市場(chǎng)高熱值澳煤在其他同熱值煤種中有一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而吸引中國(guó)買家關(guān)注；但在澳煤產(chǎn)量下滑且其他國(guó)家采購(gòu)力度不減下，不宜對(duì)澳煤期待過高，進(jìn)口量或難回之前水平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：11月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤 2582萬(wàn)噸 全年進(jìn)口或減量17-19%

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年11月份進(jìn)口動(dòng)力煤總金額30.0億美金，環(huán)比上漲30.4%；在天然氣、石油價(jià)格大幅上漲過程中，煤炭?jī)r(jià)格也不例外，11月印尼動(dòng)力煤標(biāo)桿價(jià)格為308.2美元/噸，同比上漲43.3%，因此導(dǎo)致進(jìn)口總額上漲明顯 三、中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤分國(guó)別來看 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 中國(guó)進(jìn)口印尼動(dòng)力煤占進(jìn)口總量的七成以上。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月份中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量環(huán)比下降19.3%

由于美聯(lián)儲(chǔ)加息，人民幣匯率持續(xù)走低，導(dǎo)致進(jìn)口煤貿(mào)易商成本增加，雖然整體進(jìn)口數(shù)量有所減少，但進(jìn)口動(dòng)力煤總額激增 三、進(jìn)口動(dòng)力煤分國(guó)別來看 印尼仍是中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤第一大來源國(guó)5月份進(jìn)口印尼煤1222.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降22.1%；印度為緩解國(guó)內(nèi)電力危機(jī)，對(duì)進(jìn)口印尼煤的需求大幅增長(zhǎng)，擠占部分出口至中國(guó)煤炭數(shù)量，疊加人民幣匯率走低，進(jìn)口煤貿(mào)易商成本增加，一定程度上抑制了進(jìn)口印尼煤到港的數(shù)量。

煤焦熱點(diǎn)

【上海證券報(bào)】?jī)身?xiàng)重磅政策將從5月1日起實(shí)施，對(duì)煤價(jià)影響幾何？

上海鋼聯(lián)研究焦煤和動(dòng)力煤的多位分析師判斷認(rèn)為，從進(jìn)口國(guó)別和煤種來看，受益較大無非是俄羅斯、蒙古、美國(guó)以及加拿大等國(guó)，但因目前美國(guó)和加拿大二季度煤炭基本已經(jīng)預(yù)定，可外售量較少，疊加價(jià)格高位，從以上兩國(guó)進(jìn)口較為有限綜合來看，本次取消關(guān)稅主要受益國(guó)以俄羅斯、蒙古為主從影響成本來看，實(shí)施零關(guān)稅動(dòng)力煤成本降低約60元/噸。

媒體報(bào)道

Mysteel：關(guān)稅取消對(duì)中國(guó)煤炭進(jìn)口影響解析

從進(jìn)口國(guó)別和煤種來看，受益較大無非是俄羅斯、蒙古國(guó)、美國(guó)以及加拿大等國(guó)，但因目前美國(guó)和加拿大二季度煤炭基本已經(jīng)預(yù)定，可外售量較少，疊加價(jià)格高位，以煉焦煤為例，一線主焦煤報(bào)價(jià)500美元/噸以上，從以上兩國(guó)進(jìn)口較為有限綜合來看，本次取消關(guān)稅主要受益國(guó)以俄羅斯、蒙古國(guó)為主從影響成本來看，實(shí)施零關(guān)稅動(dòng)力煤成本降低約60元/噸煉焦煤成本降低72元/噸，但在匯率影響下，成本基本抵消實(shí)施零關(guān)稅帶來的成本下降。

煤焦熱點(diǎn)