瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強 國際方面，特朗普認為沒有任何紅線會改變關(guān)稅政策美國財長：首筆貿(mào)易協(xié)議可能最早在本周或下周達成，印度或是首批之一國內(nèi)方面，發(fā)改委：我國將出臺實施穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟推動高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措；將建立實施育兒補貼制度，定向增發(fā)購車指標常態(tài)化、敞口式做好政策預研儲備 基本面上，銅精礦端加工費持續(xù)回落，銅精礦供給偏緊問題仍在發(fā)酵，加之中美貿(mào)易互征高額關(guān)稅原因令美國廢銅進口供應停止，銅冶煉原料供應皆有所趨緊。

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有色持倉日報：氧化鋁跌3.08%，滬銅漲0.30%

截至4月29日收盤，滬銅2506收77600元/噸，漲0.30%；滬鋁2506收19930元/噸，漲0.03%；滬鉛2506收16895元/噸，跌0.18%；氧化鋁2509收2766元/噸，跌3.08% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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國信期貨：滬銅預計震蕩

周一夜間，倫銅報收9405.5美元/噸，上漲0.49%，滬銅報收77630元/噸，上漲0.34%宏觀方面，美元稍有走弱，給予銅價一定上漲空間國內(nèi)重要會議也為有色板塊帶來一定利多情緒基本面仍對銅價有支撐相比上周五庫存的變化，全國各地區(qū)的庫存均去庫，總庫存較去年同期的38.79萬噸低23.28萬噸國內(nèi)銅庫存持續(xù)去化，且持續(xù)低于去年同期水平 整體而言，滬銅預計震蕩，持續(xù)關(guān)注國內(nèi)利好政策以及宏觀情緒的變化，以震蕩思路對待。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱 國際方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾強調(diào)，央行必須遠離政治干預，以確保能夠?qū)Ｗ⒂诒３滞浄€(wěn)定和高就業(yè)率美聯(lián)儲開始進入靜默期，市場普遍預期，美聯(lián)儲利率決議將連續(xù)第三次維持利率不變國內(nèi)方面，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作會議強調(diào)，“適時降準降息，保持流動性充裕，加力支持實體經(jīng)濟”財長藍佛安：中國將采取更加積極有為的宏觀政策。

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國信期貨：滬銅預計震蕩運行

周五夜間，倫銅報收9360美元/噸，下跌1%，滬銅報收77470元/噸，下跌0.22% 宏觀方面，據(jù)新華社報道，中共中央政治局4月25日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作，本次會議釋放出強烈的強信心、促發(fā)展的信號，就業(yè)、外貿(mào)、房地產(chǎn)等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)⒂瓉硐到y(tǒng)性支撐，將為有色板塊帶來一定利多情緒基本面仍給予銅價支撐，國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費仍然較低，表明礦供應仍有緊缺，國內(nèi)銅庫存持續(xù)去化，且已低于去年同期水平。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩運行

隔夜滬銅主力合約震蕩運行，國際方面，美聯(lián)儲多位官員發(fā)聲表明，若關(guān)稅對導致失業(yè)率上升、通脹問題以及經(jīng)濟增速造成的影響得以明確，或?qū)㈤_啟降息，普遍預計節(jié)點在6月以后國內(nèi)方面，央行公告稱，4月25日將以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元MLF操作，本月有1000億元MLF到期，此次操作實現(xiàn)凈投放5000億元，顯示出央行在當前階段繼續(xù)加大流動性支持力度，穩(wěn)定市場預期 基本面上，銅精礦端加工費持續(xù)回落，銅精礦供給偏緊問題仍在發(fā)酵，加之中美貿(mào)易互征高額關(guān)稅原因令美國廢銅進口供應停止，銅冶煉原料供應皆有所趨緊。

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有色持倉日報：滬銅跌0.28%，滬錫漲1.14%

截至4月25日收盤，滬銅2506收77440元/噸，跌0.28%；滬鋁2506收20030元/噸，漲0.63%；滬鉛2506收16945元/噸，漲0.15%；滬錫2505收262840元/噸，漲1.14% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩略強

隔夜滬銅主力合約震蕩略強，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強 國際方面，美聯(lián)儲褐皮書：由于關(guān)稅等因素導致經(jīng)濟不確定性增強，多個地區(qū)的前景明顯惡化美國4月標普全球綜合PMI創(chuàng)16個月新低國內(nèi)方面，特朗普稱或?qū)ⅰ按蠓档汀睂θA關(guān)稅，外交部：一邊說要同中方達成協(xié)議，一邊不斷搞極限施壓，這不是同中方打交道的正確方式，也是行不通的 基本面上，原料端銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，國內(nèi)粗銅加工費小幅走弱，精煉銅原料供給仍偏緊張。

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有色持倉日報：滬銅跌0.45%，氧化鋁漲1.37%

截至4月24日收盤，滬銅2506收77410元/噸，跌0.45%；滬鋁2506收19930元/噸，漲0.58%；滬鉛2506收16940元/噸，漲0.41%；氧化鋁2509收2878元/噸，漲1.37% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強 國際方面，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的4月《世界經(jīng)濟展望報告》顯著調(diào)降全球經(jīng)濟增速，并警告貿(mào)易緊張局勢的迅速升級和極高的政策不確定性預計將對全球經(jīng)濟活動產(chǎn)生重大影響全球經(jīng)濟增長率將在2025年降至2.8%，在2026年降至3%，顯著低于今年1月預測的兩年均為3.3%將今年美國經(jīng)濟增速預測下調(diào)0.9個百分點至1.8%。

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有色持倉日報：滬銅漲1.22%，氧化鋁漲1.49%

截至4月23日收盤，滬銅2506收77890元/噸，漲1.22%；滬鋁2506收19860元/噸，漲0.53%；滬鉛2506收16910元/噸，跌0.29%；氧化鋁2509收2862元/噸，漲1.49% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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國信期貨：滬銅預計震蕩

周三夜間，倫銅報收9354美元/噸，上漲1.08%，滬銅報收77610元/噸，上漲0.86%復活節(jié)假期后，LME基本金屬全線上漲美元走弱，推動多頭資金入市抬升銅價但另一方面，關(guān)稅政策將給整體需求帶來的負面影響較為確定，中長期將壓制銅價上方空間基本面仍給予銅價支撐，國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費仍然較低，表明礦供應仍有緊缺，國內(nèi)銅庫存持續(xù)去化，且已低于去年同期水平 整體而言，滬銅預計震蕩，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化，謹慎看待上方高度，以震蕩思路對待。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強國際方面，特朗普：美國幾乎沒有通脹問題，要求鮑威爾降息，否則經(jīng)濟增長可能放緩國內(nèi)方面，中國4月LPR出爐，1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，連續(xù)6個月維持不變往后看，二季度政策降息有望落地，屆時將帶動LPR下行 基本面上，原料端銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，國內(nèi)粗銅加工費小幅走弱，精煉銅原料供給仍偏緊張供給方面，雖然銅精礦供應緊張，但冶煉廠備庫情況良好仍有原料庫存，加之銅精礦港口庫存仍在較為充足的量級，故短期來看冶煉廠仍能保持穩(wěn)定的生產(chǎn)節(jié)奏，國內(nèi)精煉銅供給保持相對穩(wěn)定。

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有色持倉日報：滬銅漲0.88%，滬鋁跌0.15%

截至4月22日收盤，滬銅2506收77120元/噸，漲0.88%；滬鋁2506收19745元/噸，跌0.15%；滬鉛2506收16950元/噸，漲0.06%；氧化鋁2509收2811元/噸，跌0.32% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱國際方面，美國總統(tǒng)在白宮發(fā)表講話，重申美聯(lián)儲主席鮑威爾應該降低利率，特朗普已就降息問題向鮑威爾施壓國內(nèi)方面，國新辦舉行新聞發(fā)布會，工信部介紹一季度工業(yè)和信息化發(fā)展情況并答記者問會議要求著重抓好“產(chǎn)業(yè)升級、市場升質(zhì)、消費升溫”，助力提振消費 基本面上，原料端銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，國內(nèi)粗銅加工費小幅走弱，精煉銅原料供給仍偏緊張。

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國信期貨：滬銅預計震蕩運行

周二夜間，滬銅報收76760元/噸，上漲0.41%美元下跌，給予銅價上漲空間宏觀情緒的修復逐漸結(jié)束，目前處于關(guān)稅政策博弈的窗口期，但關(guān)稅政策將給整體需求帶來的負面影響較為確定，中長期將壓制銅價上方空間基本面來看，國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費仍然較低，表明礦供應仍有緊缺，國內(nèi)銅庫存持續(xù)去化，且已低于去年同期水平，共同對價格形成支撐 整體而言，滬銅預計震蕩，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化，謹慎看待上方高度，以震蕩思路對待。

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有色持倉日報：滬銅漲1.71%，滬錫漲2.50%

截至4月21日收盤，滬銅2506收77290元/噸，漲1.71%；滬鋁2506收19870元/噸，漲0.86%；滬鉛2506收17045元/噸，漲1.43%；氧化鋁2509收2844元/噸，跌0.04% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達期貨：滬銅輕倉逢低短多交易

國際方面，特朗普：有信心與歐盟達成貿(mào)易協(xié)議，但不急于達成協(xié)議；如果談判破裂，據(jù)悉歐盟考慮對美國實施出口限制美聯(lián)儲威廉姆斯：貨幣政策處于良好位置，目前不認為需要很快調(diào)整利率國內(nèi)方面，國務院總理主持國務院第十三次專題學習，他強調(diào)，在一些關(guān)鍵的時間窗口，推動各方面政策措施早出手、快出手，把握政策力度必要時敢于打破常規(guī) 基本面上，原料端銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，國內(nèi)粗銅加工費小幅走弱，精煉銅原料供給仍偏緊張。

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國信期貨：滬銅上方空間受限，預計震蕩運行

周五夜間，滬銅報收75900元/噸，下跌0.12%宏觀情緒的修復逐漸結(jié)束，目前處于關(guān)稅政策博弈的窗口期，但關(guān)稅政策將給整體需求帶來的負面影響較為確定，中長期將壓制銅價上方空間基本面來看，國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費仍然較低，表明礦供應仍有緊缺，國內(nèi)銅庫存持續(xù)去化，且已低于去年同期水平，共同對價格形成支撐 整體而言，滬銅預計震蕩，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化，謹慎看待上方高度，以震蕩思路對待。

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有色持倉日報：滬銅漲0.40%，氧化鋁跌2.19%

截至4月18日收盤，滬銅2506收76140元/噸，漲0.40%；滬鋁2506收19695元/噸，漲0.28%；滬鉛2506收16855元/噸，漲0.84%；氧化鋁2509收2818元/噸，跌2.19% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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