庫(kù)存創(chuàng)年內(nèi)新低，鋼企接受焦炭首輪提漲

7月、8月是傳統(tǒng)施工淡季，黑色系呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)預(yù)期偏弱、宏觀預(yù)期偏強(qiáng)的格局，期貨市場(chǎng)多空博弈加劇7月初，唐山市啟動(dòng)環(huán)保限產(chǎn)，主要管控鋼企燒結(jié)環(huán)節(jié)，暫對(duì)高爐生產(chǎn)影響有限，短期內(nèi)高鐵水產(chǎn)量仍給焦炭需求帶來(lái)一定支撐“同時(shí)，隨著夏季用電高峰到來(lái)，動(dòng)力煤價(jià)格企穩(wěn)回升也限制了焦煤現(xiàn)貨的下方空間，焦炭短期內(nèi)成本端支撐較為明顯，但中長(zhǎng)期來(lái)看，夏季過(guò)后煤價(jià)重心整體依然向下，若黑色系商品需求改善不及預(yù)期，焦炭大概率仍會(huì)在成本拖累下維持弱勢(shì)運(yùn)行。

爐料

【中泰期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行

而從我國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，短時(shí)間內(nèi)火力發(fā)電的主力地位難以撼動(dòng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，我國(guó)全社會(huì)用電量將繼續(xù)快速上行，煤炭消費(fèi)仍將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)對(duì)于水泥、化工、冶金等非電用煤來(lái)說(shuō)，發(fā)改委文件也明確了其在一定程度上不受限價(jià)管控，預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)將窄幅震蕩運(yùn)行為主 中泰期貨是在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的大型綜合類期貨公司，是國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)首家IPO上市公司目前設(shè)有11家分公司，20家營(yíng)業(yè)部，全資控股3家子公司，主要提供商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理、場(chǎng)外衍生品、做市、基差貿(mào)易、倉(cāng)單服務(wù)等全方位、專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

動(dòng)力煤

Mysteel周報(bào)：黑色系燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

本周國(guó)產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，本周生鐵市場(chǎng)價(jià)格趨強(qiáng)調(diào)整，成交一般動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，隨著疫情管控放松，產(chǎn)地運(yùn)輸整體好轉(zhuǎn)，焦企出貨保持順暢，產(chǎn)地運(yùn)輸整體好轉(zhuǎn)，焦企出貨保持順暢，海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行鐵合金方面：【硅錳】綜合來(lái)看，近期廠家訂單較滿，庫(kù)存壓力??；【硅鐵】本周硅鐵市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，期貨盤(pán)面波動(dòng)較大，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲；【釩】進(jìn)入中旬的釩合金市場(chǎng)隨著招標(biāo)需求的減少整體活躍度有所降低。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

本周國(guó)產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，生鐵市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中上行，成交一般全國(guó)鋼坯價(jià)格先揚(yáng)后抑，動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，本周主產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)依舊延續(xù)弱勢(shì)，海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)呈漲跌互現(xiàn)格局鐵合金方面：【硅錳】綜合來(lái)看，下周硅錳市場(chǎng)成交將有所活躍；【硅鐵】本周硅鐵市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)報(bào)價(jià)跟隨期貨盤(pán)面波動(dòng)，周初盤(pán)面價(jià)格上調(diào)，廠家報(bào)價(jià)跟隨上漲；【釩】綜合來(lái)看，各地管控等政策對(duì)物流運(yùn)輸存在不同程度的影響，整體需求釋放同步受限。

周評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20220318-0324）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 截至2022年3月24日，本周除外采丙烯制PP利潤(rùn)修復(fù)外，其他原料來(lái)源利潤(rùn)均呈現(xiàn)收窄態(tài)勢(shì)，油制PP周內(nèi)利潤(rùn)虧損加劇，歐盟及北約國(guó)家討論對(duì)俄羅斯的進(jìn)一步制裁，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)憂慮延續(xù)，且OPEC+暫無(wú)大幅增產(chǎn)意愿，截止3月23日，ICE布油期貨05合約在121.60美元/桶，油制成本均價(jià)較上周上漲5.54%；動(dòng)力煤坑口價(jià)格本周弱穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)地煤礦受政策端調(diào)控，價(jià)格逐步回歸至合理區(qū)間，受疫情影響，內(nèi)蒙礦區(qū)煤礦管控嚴(yán)格，拉運(yùn)受阻，下游觀望為主，煤制利潤(rùn)收窄；丙烷市場(chǎng)而言，原油走高助推進(jìn)口成本再度上行，然需求制約市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍清淡，且港口資源充裕，PDH制PP成本較上周跌1.09%；丙烯市場(chǎng)來(lái)看，前期價(jià)格因疫情原因，部分地區(qū)運(yùn)輸受限，下游工廠剛需采買，此后區(qū)域外PDH裝置停車檢修，供應(yīng)貨源繼續(xù)縮減，且原油價(jià)格大漲提振心態(tài)，丙烯價(jià)格回升，外采丙烯制PP成本較上周跌4.39%；甲醇在原價(jià)助推下價(jià)格維持高位，供需基本面暫無(wú)明顯變化，但企業(yè)庫(kù)存有所增加，下游接貨情緒偏弱，外采甲醇制PP成本較上周漲0.02%。

利潤(rùn)分析

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

目前唐山疫情抑制了當(dāng)?shù)亟煌囤厔?shì)，供需兩弱格局顯，且通過(guò)目前的管控措施來(lái)看，后期仍將維持一段時(shí)日但基于后市預(yù)期仍強(qiáng)，同時(shí)近期期貨盤(pán)面表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，廠商多持謹(jǐn)慎堅(jiān)挺心態(tài)另外24日下午唐山地區(qū)再次發(fā)布關(guān)于為重點(diǎn)企業(yè)辦理通行證的文件，此文件或?qū)⒕徑怃搹S原料緊張局面考慮到目前原料維持高位堅(jiān)挺格局，鋼企成本壓力仍大，這或繼續(xù)對(duì)價(jià)格起到支撐作用綜合目前情況來(lái)看，預(yù)計(jì)近期鋼坯市場(chǎng)或呈現(xiàn)謹(jǐn)慎堅(jiān)挺有漲的行情 【動(dòng)力煤】產(chǎn)地方面，本周下游用戶觀望情緒減弱，受國(guó)內(nèi)疫情、安檢、環(huán)保等因素影響，導(dǎo)致煤炭供應(yīng)偏緊，運(yùn)輸瓶頸，汽運(yùn)車輛調(diào)運(yùn)難度加大；陜西區(qū)域：煤礦積極響應(yīng)國(guó)家保供文件政策，部分煤礦主動(dòng)下調(diào)價(jià)格，在買漲不買跌的因素影響下，整體拉運(yùn)量下滑，致使煤礦、煤廠、站臺(tái)場(chǎng)地存煤小幅增加；本周起，部分煤礦主動(dòng)對(duì)外報(bào)價(jià)，市場(chǎng)整體需求量較高，下游采購(gòu)積極性高，疊加疫情影響，車輛調(diào)運(yùn)耗時(shí)過(guò)久，單次采購(gòu)量加大，致使多家煤礦呈車等煤現(xiàn)象；內(nèi)蒙區(qū)域：受降雪天氣及中央環(huán)保組入駐內(nèi)蒙地區(qū)進(jìn)行環(huán)保檢查影響，區(qū)域內(nèi)露天煤礦生產(chǎn)銷售受限，在發(fā)運(yùn)利潤(rùn)支撐下，疊加長(zhǎng)協(xié)客戶拉運(yùn)積極，礦區(qū)整體拉運(yùn)情況較好，受疫情影響，車輛調(diào)運(yùn)耗時(shí)過(guò)久，部分煤礦本月銷售計(jì)劃已完成，煤礦基本無(wú)庫(kù)存或少量庫(kù)存；山西區(qū)域：市場(chǎng)銷售良好，下游尋貨增加，煤礦多以保中長(zhǎng)協(xié)客戶供應(yīng)，執(zhí)行限價(jià)政策。

周評(píng)

市場(chǎng)人士：以區(qū)間交易應(yīng)對(duì)近期尿素價(jià)格波動(dòng)

同時(shí)，2月28日之前又是夏管肥的儲(chǔ)備時(shí)間，企業(yè)對(duì)夏管肥的儲(chǔ)備進(jìn)一步減少了尿素市場(chǎng)的流動(dòng)性，多重利好集中出現(xiàn)使得春節(jié)后尿素價(jià)格大幅上行”海通期貨能化分析師魏亞如說(shuō) 此外，她還提到，春節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格走高也從成本端支撐了尿素價(jià)格不過(guò)，2月9日，國(guó)家發(fā)改委開(kāi)始管控煤炭市場(chǎng)，煤炭期貨反應(yīng)迅速，價(jià)格大幅下跌作為煤化工的尿素期貨也開(kāi)始轉(zhuǎn)弱，后期走勢(shì)或?qū)⑷跤诂F(xiàn)貨 魏亞如認(rèn)為當(dāng)前尿素現(xiàn)貨市場(chǎng)需求較旺，冬奧會(huì)結(jié)束前價(jià)格易漲難跌，但不排除煤炭?jī)r(jià)格迅速走低后，拉動(dòng)尿素價(jià)格下行。

資訊

Mysteel快訊：懷化建筑鋼材價(jià)格隨主流下跌

懷化訊：27日懷化建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌，目前萍鋼三級(jí)抗震鋼HRB400EФ18-25mm市場(chǎng)價(jià)格約為5200-5230元/噸，環(huán)比下降140元/噸，整體成交狀況一般 近期國(guó)家管控政策引導(dǎo)原材料價(jià)格回歸合理區(qū)間，市場(chǎng)看跌預(yù)期快速釋放，受雙焦和動(dòng)力煤期貨跌停影響，期螺大幅回落，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格整體下跌成交方面，終端剛性需求相對(duì)較好，但市場(chǎng)投機(jī)需求表現(xiàn)較差，資源低價(jià)拋貨現(xiàn)象普遍。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東板卷價(jià)格持續(xù)下跌 成交不佳

4.本鋼：本鋼計(jì)劃10月份對(duì)三熱檢修15天，影響商品卷產(chǎn)量約7.5萬(wàn)噸 5.天鐵：天鐵于2021年10月21日起對(duì)1750熱軋板卷生產(chǎn)線停產(chǎn)，日均影響熱軋板卷產(chǎn)量1.2-1.4萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)11月2日復(fù)產(chǎn) 【明日預(yù)測(cè)】黑色系期貨盤(pán)面持續(xù)下探，相關(guān)部門對(duì)動(dòng)力煤管控進(jìn)一步加嚴(yán)，政策頻出疊加鋼材受疫情、資金及利潤(rùn)情況等因素影響需求不濟(jì)，在需求拐點(diǎn)未現(xiàn)之時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格仍弱勢(shì)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

鋼坯下跌50，期螺逼近5300，鋼價(jià)多數(shù)走弱

臨汾市人民政府辦公室10月19日印發(fā)“臨汾市2021-2022年秋冬季工業(yè)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)管控方法的通知”根據(jù)Mysteel調(diào)研，臨汾市目前在產(chǎn)五家鋼廠，SXLH(A級(jí))，SXJB(B級(jí))，SXZS(C級(jí))，XJS(C級(jí))，SXXY（B級(jí)）日均生鐵產(chǎn)能3.74萬(wàn)噸/日，按照文件執(zhí)行需減產(chǎn)0.85萬(wàn)噸/日 10月19日晚，國(guó)家發(fā)改委打出一套政策組合拳，研究依法嚴(yán)厲查處資本惡意炒作行為，動(dòng)力煤、焦炭、焦煤等期貨品種應(yīng)聲跌停。

市場(chǎng)評(píng)述

多省用電負(fù)荷創(chuàng)新高，河南省要求電煤一律不得外銷

進(jìn)入7月后，全國(guó)陸續(xù)出現(xiàn)高溫天氣江蘇、浙江、廣東、河南陸續(xù)出現(xiàn)用電高峰6月18日11時(shí)14分，廣東電網(wǎng)電力負(fù)荷達(dá)到1.28億千瓦，創(chuàng)歷史新高，并一路往上攀升7月10日12時(shí)許，鄭州電網(wǎng)省網(wǎng)供電最大負(fù)荷達(dá)到1126萬(wàn)千瓦，創(chuàng)鄭州電網(wǎng)歷史新高7月12日15時(shí)30分，蘇州電網(wǎng)最高調(diào)度用電負(fù)荷達(dá)2735.9萬(wàn)千瓦，創(chuàng)歷史新高，較去年最高值增長(zhǎng)2.03%7月13日13時(shí)32分，浙江電網(wǎng)最高用電負(fù)荷首破1億千瓦，達(dá)1.0022億千瓦，同比增長(zhǎng)8.1%， 河南省限制電煤外銷對(duì)煤炭市場(chǎng)影響幾何？ 中州期貨研究所所長(zhǎng)金國(guó)強(qiáng)向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，從5月19日國(guó)常會(huì)上提出”保障大宗商品供給，遏制其價(jià)格不合理上漲”開(kāi)始，監(jiān)管層對(duì)價(jià)格的監(jiān)測(cè)管控增多，動(dòng)力煤作為關(guān)系國(guó)計(jì)民生的品種，國(guó)家對(duì)于供應(yīng)方面支持力度較強(qiáng)，雖增產(chǎn)保供需要時(shí)間，但大方向難改。

爐料

用煤旺季到來(lái)，煤價(jià)會(huì)下跌嗎？

七一過(guò)后，火工品管控趨向?qū)捤?，供?yīng)量適當(dāng)恢復(fù)，產(chǎn)能加快釋放；疊加南方雨水增多，火電壓力減輕，市場(chǎng)供需矛盾會(huì)逐漸化解，煤炭?jī)r(jià)格將出現(xiàn)理性回落上級(jí)主管部門提出，無(wú)限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話機(jī)制下一切活動(dòng)后續(xù)可通過(guò)增加印尼煤進(jìn)口部分置換暫停的澳煤進(jìn)口數(shù)量但澳煤煤質(zhì)（低硫、高發(fā)熱量）優(yōu)于印尼煤（以低熱值為主），是動(dòng)力煤期貨交割品的重要標(biāo)的而澳煤進(jìn)口持續(xù)收緊會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性缺貨格局難以解決，也在一定程度上助推了國(guó)內(nèi)煤價(jià)不會(huì)大幅回落。

爐料

Mysteel動(dòng)力煤月報(bào)：供應(yīng)緊張局面暫未緩解 10月煤價(jià)維持穩(wěn)中偏強(qiáng)

現(xiàn)貨價(jià)格上漲主要還是產(chǎn)地供應(yīng)受限；現(xiàn)因產(chǎn)地煤價(jià)漲幅擴(kuò)大，到港成本發(fā)運(yùn)持續(xù)倒掛，目前主產(chǎn)地區(qū)動(dòng)力煤（CV5500）發(fā)運(yùn)至北方港平倉(cāng)成本分別為，蒙煤630元/噸左右，陜煤635元/噸左右，9月25日港口主流報(bào)價(jià)在595元，成本倒掛35元、40元，若產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)上漲，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)倒掛水平或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)大，利潤(rùn)持續(xù)壓縮 期貨價(jià)格漲跌驅(qū)動(dòng)同時(shí)存在，后續(xù)關(guān)注煤管票的持續(xù)管控、環(huán)保安全檢查持續(xù)、煤礦事故頻發(fā)、貿(mào)易商對(duì)后期預(yù)期等因素。

月評(píng)

港口煤價(jià)出現(xiàn)跳漲

煤管票管控趨嚴(yán)，產(chǎn)地蒙西地區(qū)煤礦供應(yīng)受影響，而需求升溫，價(jià)格出現(xiàn)上探；在環(huán)保檢查、限票、非電力需求增加等因素影響下，陜北地區(qū)部分煤礦價(jià)格上漲；晉北地區(qū)價(jià)格基本穩(wěn)定 期貨價(jià)格漲勢(shì)猛烈，動(dòng)力煤主力合約沖上585.2元/噸近一年的高位，比現(xiàn)貨價(jià)格高出20塊隨著高溫天氣回落，居民制冷用電需求減弱，但九月份基建、化工行業(yè)用煤需求提升，下游非電力企業(yè)備貨積極，到港拉煤船舶仍會(huì)保持一定數(shù)量。

爐料