Mysteel: 2022年9-12月份電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)波動(dòng)對(duì)動(dòng)力煤需求影響

導(dǎo)言： 在即將到來(lái)的四季度，長(zhǎng)江中下游干旱或?qū)⑦M(jìn)一步發(fā)展，部分地區(qū)已出現(xiàn)夏秋連旱，疊加季節(jié)性枯水期到來(lái)，水力發(fā)電量或進(jìn)一步延續(xù)下滑趨勢(shì)；在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期與迎峰度冬等因素的推動(dòng)下，四季度火力發(fā)電或有增長(zhǎng)預(yù)期，受此影響9-12月動(dòng)力煤需求或?qū)⒂兴黾?本文根據(jù)中電聯(lián)所公布2022年下半年全社會(huì)用電增量推算2022年9-12月總發(fā)電量，并根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布水力與新能源（風(fēng)、光和核能）發(fā)電量在過(guò)去三年里9-12月份月均環(huán)比變化預(yù)測(cè)今年9-12月份發(fā)電量，最終用全社會(huì)總發(fā)電量減去水力與新能源發(fā)電量粗略推算9-12月火力發(fā)電理論發(fā)電量。

煤焦熱點(diǎn)

2025全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)·成都站圓滿結(jié)束

首先，他簡(jiǎn)單介紹了公司概況并預(yù)計(jì)2025年采購(gòu)3600萬(wàn)噸電煤，26年突破5000萬(wàn)噸其次，他從全社會(huì)用電需求增速放緩、煤電出力受新能源擠壓效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)解析了電力需求復(fù)蘇與結(jié)構(gòu)變遷同時(shí)，從絕對(duì)量、成本約束、區(qū)域分化等反面解構(gòu)歷史高位下的庫(kù)存結(jié)構(gòu)性矛盾，并從庫(kù)存天數(shù)、不局限于廠存的電煤庫(kù)存狀態(tài)分析了庫(kù)存周期博弈下的策略演變除此之外還從價(jià)格聯(lián)動(dòng)效應(yīng)、采購(gòu)策略制度的角度解釋了電價(jià)機(jī)制改革動(dòng)態(tài)最后，他認(rèn)為發(fā)電供熱企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)不會(huì)明顯，動(dòng)力煤熱值或有所提升，動(dòng)力煤價(jià)格還將繼續(xù)下行。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：5月19日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

19日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行蒙東地區(qū)褐煤市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，地區(qū)國(guó)有大礦穩(wěn)定兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)合同，整體生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定現(xiàn)階段現(xiàn)市場(chǎng)煤銷售情況平平，下游用戶采購(gòu)也都在博弈當(dāng)中，總體煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，需求端耗煤量提升緩慢，提庫(kù)意愿較差，對(duì)市場(chǎng)煤價(jià)支撐力度有限 。

日評(píng)

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼市有望反彈

目前的高鐵水也對(duì)焦炭需求有一定支撐，但從庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看鋼廠庫(kù)存處于中性偏高位置，采購(gòu)積極性偏弱，一旦鐵水下滑，焦炭將面臨降價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 焦煤方面：隨著蒙煤通關(guān)的恢復(fù)和煤礦的持續(xù)增產(chǎn)，重新回到高供應(yīng)高庫(kù)存的狀態(tài)目前的高鐵水已經(jīng)仍無(wú)法使得焦煤實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性去庫(kù)前期蒙煤通關(guān)減少實(shí)現(xiàn)的庫(kù)存去化將在短期發(fā)生逆轉(zhuǎn)，焦煤庫(kù)存將重回累庫(kù)狀態(tài)并且目前動(dòng)力煤高庫(kù)存、低需求的壓力也在向焦煤傳導(dǎo)，不少煤種對(duì)配焦煤市場(chǎng)已經(jīng)造成較大的沖擊。

觀點(diǎn)

Mysteel：4月28日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

28日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行當(dāng)前國(guó)內(nèi)電力市場(chǎng)淡季特征顯著，居民用電需求回落，疊加火電企業(yè)春季檢修持續(xù)，終端日耗維持在全年較低水平；加之高庫(kù)存背景下，電廠僅釋放少量采購(gòu)需求以優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)現(xiàn)Q3800印尼大船礦山報(bào)價(jià)在50美金/噸浮動(dòng)，Q5500俄煤大船主流報(bào)價(jià)在CFR74美金/噸；受成本限制及需求疲軟影響，當(dāng)前貿(mào)易商拿貨投標(biāo)倒掛問題難解，故新貨采購(gòu)情緒較為謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)，后續(xù)需關(guān)注電廠實(shí)際拿貨情況及天氣變化。

日評(píng)

Mysteel：4月27日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

27日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行蒙東地區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷狀態(tài)，煤炭市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)整體平衡，煤炭企業(yè)執(zhí)行中長(zhǎng)期合同價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，但下游電廠庫(kù)滿，接卸有難度市場(chǎng)煤方面，部分煤礦銷售情況仍舊一般，4000-5000卡的煤銷售量增加，價(jià)格表現(xiàn)企穩(wěn)，而下游對(duì)地區(qū)低熱值煤種采購(gòu)需求減弱，地區(qū)市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格有小幅下調(diào) 。

日評(píng)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

短期煤價(jià)仍缺乏支撐，后市需重點(diǎn)關(guān)注下游終端存耗情況 現(xiàn)陜西榆林地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)如下：Q5500報(bào)475-492元/噸，Q5800報(bào)510-570元/噸，Q6000報(bào)545-620元/噸，Q6100報(bào)570-580元/噸，以上均為坑口含稅報(bào)價(jià) 【港口】：北港市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行本周港口市場(chǎng)報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，市場(chǎng)需求暫未大量釋放，報(bào)詢盤較少現(xiàn)階段上游發(fā)運(yùn)成本高，港口結(jié)構(gòu)性缺貨，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性較弱，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，降價(jià)出貨意愿較低，終端日耗提升緩慢，需求低迷，疊加港口因大風(fēng)天氣封航，導(dǎo)致庫(kù)存快速攀升至新高，下游詢貨壓價(jià)明顯，整體成交表現(xiàn)較弱，目前港口去庫(kù)壓力顯著，市場(chǎng)難有明顯提振，仍需謹(jǐn)慎操作。

周評(píng)

Mysteel：傳統(tǒng)淡季下 動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格維持下行

據(jù)了解后期降水量增多，水電還將繼續(xù)對(duì)火力發(fā)電形成擠壓，后續(xù)耗煤淡季特征將更加明顯，電廠日耗仍面臨下行壓力，多數(shù)終端基本維持長(zhǎng)協(xié)煤的剛需拉運(yùn)，對(duì)市場(chǎng)煤需求也十分有限，或僅釋放少量需求以優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu) 綜上，短期來(lái)看動(dòng)力煤價(jià)格維持承壓下行。

日評(píng)

Mysteel：市場(chǎng)淡季特征明顯 終端采購(gòu)需求釋放有限

近日動(dòng)力煤市場(chǎng)以穩(wěn)為主主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定昨日大集團(tuán)站臺(tái)外購(gòu)價(jià)補(bǔ)漲5元/噸，但在港口庫(kù)存高位，終端需求不佳的情況下，市場(chǎng)用戶看空情緒濃厚，操作積極性減少，坑口煤價(jià)多數(shù)持穩(wěn)，個(gè)別煤礦降價(jià)促銷，市場(chǎng)整體依舊僵持維穩(wěn)后續(xù)仍需關(guān)注港口去庫(kù)及終端需求釋放情況 需求方面，近期，終端電廠日耗隨民用電負(fù)荷回落持續(xù)承壓，庫(kù)存水平相對(duì)充裕，可用天數(shù)維持高位，電廠通過(guò)兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)煤，即可滿足基本需求，大多以基本剛需采購(gòu)為主，少數(shù)小批量采購(gòu)調(diào)庫(kù)存結(jié)構(gòu)，需求難以放量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

未來(lái)幾天，南方地區(qū)將有明顯降雨，部分地區(qū)伴有短時(shí)強(qiáng)降水等強(qiáng)對(duì)流天氣，水電還將繼續(xù)對(duì)火力發(fā)電形成擠壓，后續(xù)耗煤淡季特征將更加明顯，電廠日耗仍面臨下行壓力，多數(shù)終端基本維持長(zhǎng)協(xié)煤的剛需拉運(yùn)，對(duì)市場(chǎng)煤需求也十分有限，或僅釋放少量需求以優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)4月11日全國(guó)460家電廠樣本日耗煤357.3萬(wàn)噸，環(huán)比增4.2萬(wàn)噸，廠內(nèi)存煤總計(jì)8131.9萬(wàn)噸，環(huán)比降14.9萬(wàn)噸，可用天數(shù)22.8天，環(huán)比減0.3天 【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場(chǎng)動(dòng)力煤震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

周評(píng)

Mysteel：4月9日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

9日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)階段地區(qū)褐煤市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地煤礦積極履約中長(zhǎng)期煤炭合同，部分煤礦稍有余量對(duì)外銷售，但下游觀望情緒濃厚，拉運(yùn)積極性一般，低卡煤略有滯銷，有部分庫(kù)存累積需求對(duì)煤價(jià)支撐力不足，預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)煤價(jià)窄幅震蕩運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：本周蒙古國(guó)電子競(jìng)拍成交回溫，成交占比過(guò)半

掛牌2.56萬(wàn)噸洗中煤起拍價(jià)350元/噸，以底價(jià)全部成交 本周蒙古國(guó)電子競(jìng)拍市場(chǎng)成交稍有回溫，部分煤種流拍常態(tài)化難以改變，價(jià)格承壓據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至本周五2025年4月11日，2025年蒙古國(guó)礦方掛牌187場(chǎng)合計(jì)714.88萬(wàn)噸，其中成交37場(chǎng),合計(jì)136.96萬(wàn)噸，流拍150場(chǎng)合計(jì)577.92萬(wàn)噸，流拍比80.84% 本周競(jìng)拍數(shù)據(jù)凸顯蒙古國(guó)煤炭出口的結(jié)構(gòu)性矛盾：動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)低迷，而部分煉焦煤品種雖能成交，但價(jià)格中樞持續(xù)下移；其他煤種則因終端需求疲軟及供應(yīng)過(guò)剩，流拍現(xiàn)象常態(tài)化。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：4月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

1月動(dòng)力煤需求端延續(xù)去年疲態(tài)，僅個(gè)別終端電廠少量采購(gòu)，因此進(jìn)口煤價(jià)格重心始終處于低位；春節(jié)過(guò)后供應(yīng)端率先恢復(fù)生產(chǎn)，但下游復(fù)工情況不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)煤價(jià)走低，進(jìn)口煤價(jià)隨之承壓下行弱需下進(jìn)口量表現(xiàn)平平，我國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤結(jié)構(gòu)或?qū)摹耙?guī)模發(fā)展”走向“結(jié)構(gòu)性調(diào)整” 分國(guó)別來(lái)看，由于2024年年末氣溫始終高于往年同期，疊加終端電廠提前采購(gòu)下，耗存比始終處于較低水平。

月評(píng)

Mysteel：3月17日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

17日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行蒙東地區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷狀態(tài)，煤炭市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)整體平衡，煤炭企業(yè)執(zhí)行中長(zhǎng)期合同價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，但下游電廠庫(kù)滿，接卸有難度市場(chǎng)煤方面，部分煤礦銷售情況仍舊一般，4000-5000卡的煤銷售量尚可，價(jià)格表現(xiàn)企穩(wěn)，而下游對(duì)地區(qū)低熱值煤種采購(gòu)需求減弱，地區(qū)市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格有小幅下調(diào) 。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：6日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地港口價(jià)格均有企穩(wěn)跡象

截至3月5日環(huán)渤海八港庫(kù)存2941萬(wàn)噸，日環(huán)比增加3萬(wàn)噸 下游方面，三四月份是傳統(tǒng)的用煤淡季，進(jìn)入三月下旬后，下游電廠對(duì)所轄機(jī)組逐步停機(jī)檢修，電廠日耗回落趨勢(shì)將更加明顯，終端依靠拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)煤基本可達(dá)到供耗平衡，預(yù)計(jì)后期采購(gòu)積極性難有較大提升，或僅釋放部分提卡及改善煤種結(jié)構(gòu)的需求 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為459元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約478元/噸，低卡煤優(yōu)勢(shì)為19元/噸；進(jìn)口澳煤Q5500電廠最低投標(biāo)價(jià)為698元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約725元/噸，高卡煤優(yōu)勢(shì)為27元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

后續(xù)進(jìn)入3月，集中供暖陸續(xù)結(jié)束，疊加部分火電機(jī)組進(jìn)入檢修狀態(tài)，電廠日耗回落趨勢(shì)將更加明顯，終端依靠拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)煤基本可達(dá)到供耗平衡，預(yù)計(jì)后期采購(gòu)積極性難有較大提升，或僅釋放部分提卡及改善煤種結(jié)構(gòu)的需求 截止2月28日，全國(guó)366家電廠樣本日耗328.9萬(wàn)噸/天，環(huán)比增1.8萬(wàn)噸/天，廠內(nèi)存煤6861.6萬(wàn)噸，環(huán)比降214萬(wàn)噸，可用天數(shù)20.9天，環(huán)比降0.8天 【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場(chǎng)動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行。

周評(píng)

Mysteel：多數(shù)煤礦庫(kù)存承壓 電廠采購(gòu)需求釋放緩慢

近日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因安檢或收假計(jì)劃較晚等原因停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定近日產(chǎn)地煤價(jià)連續(xù)下跌，陜西區(qū)域Q5800及以上的高卡面煤價(jià)格已降至500元/噸附近，低價(jià)刺激下，部分產(chǎn)地周邊貿(mào)易商投入運(yùn)作，前期降價(jià)較多的煤礦煤價(jià)趨穩(wěn)甚至有小幅回調(diào)，但考慮到區(qū)域整體庫(kù)存量仍然較高，偏弱的市場(chǎng)走勢(shì)尚未扭轉(zhuǎn) 需求方面，目前淡季即將來(lái)臨，終端電廠日耗難有進(jìn)一步提升，而庫(kù)存處于高位，在高位庫(kù)存壓制及逐步進(jìn)入淡季的情況下，后續(xù)需求增量較為有限，少部分電廠采購(gòu)低價(jià)市場(chǎng)低卡煤優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)，大多數(shù)終端暫無(wú)大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2月17日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

17日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)狀態(tài)，煤炭供應(yīng)量穩(wěn)定，以長(zhǎng)協(xié)保供為主蒙東地區(qū)褐煤市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)平衡，煤炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)充裕，東部地區(qū)供暖期長(zhǎng)促使煤耗需求較好，市場(chǎng)長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)平穩(wěn)，煤炭?jī)r(jià)格窄幅波動(dòng)，整體平穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會(huì)——動(dòng)力煤榆林站圓滿落幕

最后，演講從動(dòng)力煤主要需求市場(chǎng)的資源結(jié)構(gòu)出發(fā)，對(duì)2025年的市場(chǎng)進(jìn)行了預(yù)測(cè) 最后，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤部分析師張?chǎng)┻M(jìn)行了《中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤現(xiàn)狀及2025年展望》的演講。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會(huì)——動(dòng)力煤榆林站圓滿落幕

最后，演講從動(dòng)力煤主要需求市場(chǎng)的資源結(jié)構(gòu)出發(fā)，對(duì)2025年的市場(chǎng)進(jìn)行了預(yù)測(cè) 最后，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤部分析師張?chǎng)┻M(jìn)行了《中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤現(xiàn)狀及2025年展望》的演講。

會(huì)議報(bào)道