弘業(yè)期貨：動力煤政策調控風險，盤面高位震蕩

近日，發(fā)改委、能源局召開穩(wěn)煤價專題會議，約談部分價格虛高企業(yè)，要求抓緊核查整改，給市場炒作情緒降溫產地方面，目前國有煤礦主要以長協(xié)保供為主，多數(shù)煤礦執(zhí)行限價700元/噸，拉運車輛明顯增多，榆林地區(qū)部分煤礦節(jié)后復產恢復緩慢，預計未來幾日將恢復正常港口方面，受限價政策影響，貿易商報價下探，部分客戶維持剛需采購，下游電廠處于觀望，后期隨著產量的增加，價格或將出現(xiàn)回落，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1100元/噸。

策略研究

弘業(yè)期貨：動力煤政策風險加劇，盤面高位回落

近日，發(fā)改委、能源局召開穩(wěn)煤價專題會議，約談部分價格虛高企業(yè)，要求抓緊核查整改，市場情緒迅速降溫產地方面，當前煤礦已陸續(xù)復工復產，但產能恢復緩慢，拉運車輛增多，煤價處于中高位水平港口方面，目前港口交易情緒一般，下游以觀望為主，后期隨著產量的增加，價格或將出現(xiàn)回落，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1120元/噸下游方面，在煤炭保供穩(wěn)價會議后，下游看空情緒發(fā)酵，等待價格進一步下降進口方面，受國際現(xiàn)貨資源緊缺影響，進口煤價格持續(xù)上漲，現(xiàn)印尼Q3800 FOB價報76美金/噸。

策略研究

弘業(yè)期貨：政策風險加劇，動力煤盤面高位回落

昨日，發(fā)改委、能源局召開穩(wěn)煤價專題會議，約談部分價格虛高企業(yè)，要求抓緊核查整改，市場情緒迅速降溫產地方面，當前煤礦已陸續(xù)復工復產，生產緩慢，銷售情況較好，拉運車輛增多，個別礦區(qū)小幅上調價格港口方面，節(jié)后煤礦尚未完全恢復生產，港口庫存處于低位水平，港口優(yōu)質資源存結構性緊張，下游維持剛需采購，政策面暫不明朗，以觀望為主，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1135元/噸下游方面，電廠日耗處于低位，以消耗庫存為主，少量維持剛需采購。

策略研究

弘業(yè)期貨：庫存高位，動力煤盤面偏弱運行

產地方面，當前主產地疫情防控趨嚴，供應保持高位，臨近春節(jié)下游存補庫需求，大礦仍以保供長協(xié)為主，價格整體暫穩(wěn)運行港口方面，隨著印尼重新放開出口，市場情緒有所轉弱，多以長協(xié)拉運為主，成交較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報950元/噸下游方面，臨近春節(jié)，主要電廠以補充長協(xié)為主，截止1月12日，電煤庫存超過1.62億噸，可用21天，較去年同期高4000萬噸，處于歷史同期最高水平，在補庫完成之后需求將有所減弱，煤價缺乏持續(xù)上漲動力。

周報回顧

弘業(yè)期貨：動力煤下游高價接受度低，盤面維持區(qū)間震蕩

產地方面，當前主產地疫情防控趨嚴，供應保持高位，臨近春節(jié)下游存在補庫需求，大礦仍以保供長協(xié)為主，價格整體暫穩(wěn) 港口方面，近期市場情緒有所轉弱，貿易商報價趨穩(wěn)，下游對高價接受度較低，詢貨需求較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報950元/噸 下游方面，臨近春節(jié)，主要電廠以補充長協(xié)為主，市場煤詢盤積極性不高，煤價缺乏持續(xù)上漲動力 進口方面，印尼有官員表示，當局尚未簽發(fā)允許14艘煤炭出口船只啟航的文件。

策略研究

弘業(yè)期貨：增產穩(wěn)價持續(xù)，動力煤盤面高位回落

產地方面，在持續(xù)保供增產政策推動下，主產地煤礦紛紛響應，帶頭下調煤價，主要以保電煤為主，隨著供應量回升，價格有望逐步回歸理性區(qū)間近日，發(fā)改委研究建立規(guī)范的煤炭市場價格形成機制，引導煤炭價格長期穩(wěn)定在合理區(qū)間國家有關部門清查整肅違規(guī)存煤場所，打擊囤積居奇、哄抬煤價等非法牟利行為 港口方面，受政策調控影響，價格隨之回落，貿易商出貨意愿增強，以長協(xié)保供為主，市場交易較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報2050元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：保供穩(wěn)價持續(xù)，動力煤盤面高位回落

產地方面，在持續(xù)保供增產政策推動下，煤炭供應有所增加，自發(fā)改委要求國有煤企降價100元后，主產地煤礦迅速響應，新疆地區(qū)也開始降價，周末煤礦繼續(xù)小幅降價近日發(fā)改委派出多個調查組，實地開展煤價成本專項調查，以確保煤價運行在合理區(qū)間，同時制止煤企牟取暴利 港口方面，受政策影響，賣方出貨意愿增加，價格有所回落，現(xiàn)秦皇島港Q5500報2300元/噸近日，四大煤炭集團作出穩(wěn)價保供承諾，今冬明春供暖季期間，環(huán)渤海港口下水的發(fā)熱量5500大卡的動力煤平倉價在1800元/噸以下。

機構

弘業(yè)期貨：現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，動力煤盤面高位運行

產地方面，陜西地區(qū)整體供應偏緊，部分煤礦以保供長協(xié)煤為主，臨近冬季用煤，非電行業(yè)采購積極，市場煤供不應求，煤價維持高位運行；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)產銷正常，在核定產能內積極保供電煤，報價較為堅挺；內蒙古地區(qū)，區(qū)域內供應有所增加，多數(shù)以保電煤為主，隨著保供政策的推進，產量將逐步增加 港口方面，近期保供政策加強，港口可售資源偏緊，秋季檢修影響運量偏低運行，港口庫存下滑，終端維持長協(xié)調運，市場報價高位上行，現(xiàn)秦皇島港Q5500報2350元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：現(xiàn)貨持續(xù)上漲，動力煤盤面高位運行

產地方面，陜西地區(qū)整體供應偏緊，部分煤礦以保供長協(xié)煤為主，臨近冬季用煤，終端拉運積極性較高，煤價維持高位運行；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)產銷正常，在核定產能內積極保供電煤，報價較為堅挺；內蒙古地區(qū)，區(qū)域內供應有所增加，以保電煤為主，市場貨源較為緊張 港口方面，近期保供政策加強，港口可售資源偏緊，秋季檢修影響運量偏低運行，高卡低硫煤緊缺，市場煤發(fā)運極少，終端維持長協(xié)調運，市場報價高位上行，現(xiàn)秦皇島港Q5500報2300元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：保供持續(xù)，動力煤盤面高位運行

產地方面，陜西地區(qū)整體供應偏緊，近期增產保供逐步落實，部分大礦產量提升，以保供長協(xié)煤為主，外銷較少；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)產銷正常，在核定產能內積極保供電煤，報價較為堅挺；內蒙古地區(qū)，區(qū)域內供應有所增加，以保電煤為主，近日主產區(qū)發(fā)布增產名單，保供主要面對電廠，政策端持續(xù)加碼 港口方面，目前環(huán)渤海庫存1616.3萬噸，受秋季檢修影響運量較低水平，高卡低硫煤緊缺，市場煤發(fā)運極少，終端維持長協(xié)調運，市場報價高位上行，現(xiàn)秦皇島港Q5500報2270-2300元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：煤價持續(xù)高位漲價，動力煤盤面加速上行

產地方面，陜西地區(qū)整體供應偏緊，多數(shù)增產煤礦以保供為主，外銷較少；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)產銷政策，在核定產能內積極保供電煤，報價高位上行，截至目前，因暴雨影響的煤礦大多數(shù)都已恢復正常生產；內蒙古地區(qū)，新的月份煤管票充裕，多數(shù)煤礦以保電煤為主，近日主產區(qū)發(fā)布增產名單，保供主要面對電廠 港口方面，當前港口庫存1627.6（-35.6）萬噸，大秦線發(fā)運量98.31（-1.36）萬噸，主要受秋季檢修影響，庫存偏低水平，市場煤發(fā)運極少，終端維持長協(xié)調運，優(yōu)質低硫煤緊缺，市場報價高位上行，現(xiàn)秦皇島港Q5500報2200-2250元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：現(xiàn)貨價格飆漲，動力煤盤面高位強勢運行

產地方面，陜西地區(qū)，整體供應偏緊，多數(shù)增產煤礦以保供為主，外銷較少；山西地區(qū)，近日全省出現(xiàn)大范圍降雨，部分地區(qū)防汛形勢嚴峻，對煤礦生產也造成一定影響，總體上仍在積極保供電煤，報價高位上行；內蒙古地區(qū)，新的月份煤管票充裕，多數(shù)煤礦以保電煤為主，近日主產區(qū)發(fā)布增產名單，保供主要面對電廠昨天咸陽市煤礦發(fā)生冒頂，事故原因正在調查，在能源保供的大背景下也要嚴防不達標煤礦以保供為由擴能增產 港口方面，庫存因降雨封港有所增加，終端維持長協(xié)調運，優(yōu)質低硫煤緊缺，市場報價高位混亂，現(xiàn)貨成交稀少，現(xiàn)秦皇島港Q5500動力煤平倉價2100元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：增產保供，動力煤盤面高位運行

產地方面，陜西地區(qū)，整體供應偏緊，且降雨天氣影響運輸，榆陽區(qū)域煤礦近期復產，供應將會有所增加；山西地區(qū)，近日出現(xiàn)大范圍降雨，部分地區(qū)防汛形勢嚴峻，對煤礦生產也造成一定影響，總體上仍在積極保供電煤；內蒙古地區(qū)，新的月份煤管票重新發(fā)放，多數(shù)煤礦以保電煤為主，近日山西內蒙發(fā)布增產名單，保供主要面對電廠，后續(xù)仍需持續(xù)關注保供情況 港口方面，庫存因降雨有所增加，終端維持長協(xié)調運，優(yōu)質低硫煤緊缺，市場報價高位混亂，現(xiàn)貨成交稀少，現(xiàn)秦皇島港Q5500動力煤平倉價2000元/噸。

策略研究

弘業(yè)期貨：增產保供，動力煤盤面高位運行

產地方面，假期期間，銷售情況較好，山西地區(qū)，晉北部分礦區(qū)受強降雨影響發(fā)運有所放緩，而大同礦區(qū)生產正常，保供穩(wěn)定，整體長協(xié)發(fā)運影響不大；內蒙古地區(qū)，內蒙古能源局7日發(fā)布關于加快釋放煤炭產能的通知，建議核增產能達9835萬噸/年，將對供應偏緊的狀態(tài)有所緩解；陜西地區(qū)，榆林部門煤礦下調煤價，下游采購壓力略有緩解有關部門持續(xù)為電煤供應出臺政策，全力保障冬季能源供應，后期需持續(xù)關注產能釋放情況 港口方面，大秦線秋季檢修，加之部分大礦長協(xié)兌現(xiàn)率緩慢，秦皇島港庫存增幅不明顯，現(xiàn)北港Q5500蒙煤報價1800-1850元/噸，較節(jié)前上漲50-100元/噸，高位成交極少。

機構

弘業(yè)期貨：供需壓力仍存，動力煤盤面高位運行

產地方面，內蒙古地區(qū)，當前安全檢查嚴格，銷售較好，以保供電煤為主；陜西地區(qū)，整體供應偏緊，地方政府嚴查煤礦超產，價格延續(xù)漲勢；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)杜絕超核定產能生產，以保電廠長協(xié)為主，市場銷售極少9月29日，山西與14個省份簽訂保供合同，后期內蒙陜西也將會跟進發(fā)改委表示要在確保安全的前提下全力增產增供，適度增加進口，確保煤炭穩(wěn)定供應 港口方面，近期各地限電限產力度不斷加大，多地發(fā)布有序用電通知，觀望情緒漸起，庫存有所回升，臨近假期維持剛需采購，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價1680元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：供需壓力仍存，動力煤盤面高位偏強運行

產地方面，內蒙古地區(qū)，月底缺票煤礦逐漸增多，礦區(qū)以內部保供為主，受事故影響安全檢查嚴格，供應偏緊；陜西地區(qū)，整體供應偏緊，需求拉運積極，價格延續(xù)漲勢；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)杜絕超核定產能生產，以保電廠長協(xié)為主，市場銷售極少 港口方面，近期各地限電限產力度不斷加大，多地發(fā)布有序用電通知，觀望情緒漸起，庫存有所回升，臨近假期維持剛需采購，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價1600元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：供需壓力仍存，動力煤盤面高位運行

產地方面，內蒙古地區(qū)，月底缺票煤礦逐步增多，礦區(qū)以內部保供為主，沫煤供應偏緊，安全檢查嚴格；陜西地區(qū)，整體供應偏緊，榆林能耗雙控政策下化工、焦化等用煤需求減弱，但總體庫存低位運行，煤價連續(xù)上行；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)杜絕超核定產能生產，以保電廠長協(xié)為主，市場銷售極少港口方面，近期各地限電限產力度不斷加大，多地發(fā)布有序用電通知，觀望情緒漸起，市場煤資源較少，終端以保長協(xié)為主，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價1560元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：供需壓力仍存，動力煤盤面高位偏強運行

產地方面，內蒙古地區(qū)，月底缺票煤礦逐步增多，礦區(qū)以內部保供為主，沫煤供應偏緊；陜西地區(qū)，整體供應偏緊，庫存低位運行，煤價連續(xù)上行；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)杜絕超核定產能生產，以保電廠長協(xié)為主，市場銷售極少近日，國家能源局開展煤炭、天然氣增產保供工作，確保人民群眾溫暖過冬港口方面，庫存小幅回升，優(yōu)質低硫煤緊缺，市場煤發(fā)運極少，終端維持剛需長協(xié)調運，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價1560元/噸 下游方面，臨近冬季供暖，加之10月大秦線檢修，煤電處于偏緊態(tài)勢，當前各地高耗能高污染企業(yè)限產限電持續(xù)，耗煤壓力有一定減緩，但由于電廠庫存低位，煤價仍有明顯支撐。

機構

弘業(yè)期貨：供需壓力仍存，動力煤盤面高位運行

產地方面，內蒙古地區(qū)，部分用盡煤管票的煤礦暫停銷售，以內部保供為主，沫煤供應偏緊；陜西地區(qū)，整體銷售較好，基本處于即產即銷無庫存狀態(tài)；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)杜絕超核定產能生產，以保電廠長協(xié)為主，市場銷售極少港口方面，庫存出現(xiàn)小幅回升，終端維持剛需長協(xié)調運，優(yōu)質低硫煤緊缺，市場報價持續(xù)高位，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價1540元/噸下游方面，由于電廠庫存低位，東北地區(qū)冬儲補庫需求，加上化工水泥需求較好，煤價仍有明顯支撐。

機構

弘業(yè)期貨：供應壓力仍存，動力煤盤面高位運行

產地方面，內蒙古地區(qū)，以內銷剛需調運為主，車輛滯留現(xiàn)象有所緩解；陜西地區(qū)，榆林區(qū)域煤礦陸續(xù)復產，供應偏緊局勢有所緩解，整體銷售較好，煤價偏上行；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)杜絕超核定產能生產，以保電廠長協(xié)為主，市場銷售極少港口方面，庫存低位運行，煤價延續(xù)高位，受產地高煤價疊加政策調控，調入量不及預期，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價1540元/噸下游方面，隨著天氣逐步轉涼，民用電需求回落，但由于電廠庫存低位，東北地區(qū)冬儲需求，加上化工水泥需求較好，煤價仍有明顯支撐。

機構