Mysteel：4月7日(17:30)進口動力煤價格行情

7日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行國際市場方面，印尼齋月假期已經(jīng)結(jié)束，生產(chǎn)及運輸恢復正常水平；但中國目前以剛需采購為主，而印度自本土煤炭產(chǎn)量增長后，進口煤采購量有所收窄，整體國際需求依然疲軟，低卡印尼煤價格繼續(xù)松動澳洲部分礦方下調(diào)產(chǎn)量，在國際煤價普遍下調(diào)的現(xiàn)狀下，高卡澳煤價格不斷走低，現(xiàn)澳煤5500大卡大船F(xiàn)OB報價在72美金/噸上下波動國內(nèi)市場方面，近日氣溫波動較大，終端日耗隨之起伏，但全國電廠庫存仍在安全水平線上，當前以剛需拿貨為主；華南區(qū)域即將迎來雨季，屆時水電陸續(xù)發(fā)力后，火電需求或同步萎縮。

日評

需求疲軟、原材料成本高企，印度二級鋼鐵企業(yè)放緩擴張計劃

印度恰蒂斯加爾邦（Chhattisgarh）地理位置優(yōu)越，靠近鐵礦石和煤炭資源，是印度第二大鋼鐵生產(chǎn)基地，對推動印度實現(xiàn)2030鋼鐵產(chǎn)能目標具有重要作用然而，由于鋼鐵市場低迷、原材料成本上升和電力費用激增，該邦許多二級鋼鐵企業(yè)運營遇到困難，擴張計劃受阻 原材料成本上升和鋼鐵市場低迷，企業(yè)盈利能力大幅下降鐵礦石價格因供應(yīng)緊張而上漲，動力煤拍賣方式導致分配不均，增加了企業(yè)成本，高價煤炭也令小型鋼鐵企業(yè)難以承受。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel解讀：印度直接還原鐵產(chǎn)量何以居世界首位？

盡管印度的煉焦煤資源不夠豐富，但是其動力煤資源非常充足，在煤炭資源儲量排名世界第五的情況下，約90.6%的煤炭為動力煤（見圖2-1和圖2-2）根據(jù)印度煤炭部統(tǒng)計，2022動力煤產(chǎn)量為9.32億噸，遠高于煉焦煤產(chǎn)量，這使得印度非常適合采用煤基還原工藝來生產(chǎn)DRI 另外，印度的鐵礦石資源豐富且原礦品位也相對較高。

主編視角

2024年上半年內(nèi)蒙古能源價格運行情況及后期走勢預測

上半年，原煤生產(chǎn)降幅逐漸收窄，結(jié)合主產(chǎn)區(qū)穩(wěn)產(chǎn)保供方案，預計下半年國內(nèi)煤炭產(chǎn)量還有一定增加空間；印度尼西亞、俄羅斯、澳大利亞、蒙古等主要煤炭出口國2024年計劃煤炭產(chǎn)量不同幅度增加，且進口煤仍有一定價格優(yōu)勢，預計下半年進口煤數(shù)量延續(xù)快速增長勢頭綜合國內(nèi)外煤炭供應(yīng)情況，預計煤炭供應(yīng)總量較上半年還有增加空間 需求方面，下半年動力煤需求保持平穩(wěn)增長勢頭上半年，全國火電發(fā)電量同比增長7.5%，非電需求中，全國粗鋼、水泥產(chǎn)量同比分別增長1.3%、1.3%，煤化工相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量平穩(wěn)增長。

爐料

廣發(fā)證券：煤價延續(xù)回升，估值彈性可期

廣發(fā)證券研報表示，近期動力煤、焦煤價格延續(xù)回升近期重點關(guān)注（1）國內(nèi)政策面：礦山領(lǐng)域安全仍是重點監(jiān)管對象，6月將迎來安全生產(chǎn)月，往年二季度煤炭行業(yè)產(chǎn)量也不高；（2）年報一季報匯總：2023年經(jīng)營穩(wěn)健，2024年一季度量價回落，后期盈利或趨穩(wěn)；（3）國內(nèi)供需面：國內(nèi)供給延續(xù)低位，需求預期改善；（4）國際供需面：2024年新興市場需求向好，供給增量主要來自印度、印尼和蒙古

爐料

Mysteel：供應(yīng)能力加強 需求邊際下降——2024年煉焦煤在保供和雙碳政策約束下的價格展望

雖然從價差看，澳煉焦煤與國內(nèi)低硫主焦煤價差有些邊際改善，但在我國暫緩澳煤進口的時間內(nèi)，澳洲將出口轉(zhuǎn)向印度等地，短期格局難以改變 印度、印尼未來將成為焦煤進口大國印尼除生產(chǎn)動力煤以及少量氣煤外，幾乎無其他焦煤產(chǎn)能當前印尼共計約2000萬噸焦化產(chǎn)能，對焦煤的需求快速增長，同時在印尼運營焦化廠的大多為中國企業(yè)（青山、南鋼、旭陽等），上述企業(yè)在今年也開始向印尼海運焦煤另外印度鋼鐵產(chǎn)能正處于快速擴張期，截至2022年底，印度粗鋼產(chǎn)能1.57億噸、產(chǎn)量1.25億噸，產(chǎn)量同比增長2.93%，全球占比為6.6%，排名第二，成為全球鋼鐵市場重要的參與者，并且根據(jù)該國規(guī)劃，未來十年鋼鐵產(chǎn)能將翻倍，且以長流程為主，同樣有強勁的焦煤需求。

觀點

Mysteel調(diào)研：印尼煤礦、蘭炭終端企業(yè)走訪報告

煤炭企業(yè)C：主要生產(chǎn)煤炭熱值為Q3000，2023年煤炭產(chǎn)量約1700萬噸，除完成國內(nèi)市場義務(wù)（DMO）外，其余煤炭全部出口；煤炭出口量的70%至中國，30%出口至印度目前今年的煤炭已全部售完，預計明年將增產(chǎn)200萬噸 終端企業(yè)A：園區(qū)內(nèi)共有110條生產(chǎn)線，可生產(chǎn)300萬噸鎳鐵煉焦煤、無煙煤、噴吹煤及動力煤均有采購，其中動力煤年用量400萬噸，主要以印尼煤使用為主，煉焦煤年用量1500萬噸，以當?shù)丶昂Ｍ獠少徬嘟Y(jié)合。

煤焦熱點

Mysteel： 9月中國進口動力煤3019.8萬噸 環(huán)比下降9%

在完成審批前煤炭出口暫停，導致印尼現(xiàn)貨資源緊缺，出口量明顯縮減目前市場仍未有具體時間截點，短期來看低卡煤供應(yīng)繼續(xù)緊張進口高卡煤方面，在印度及韓國需求釋放下，高卡煤報價相對堅挺；加之中國市場港口持續(xù)累庫，促使煤價下調(diào)；市場參與者對后市信心不足，進而減少進口煤拿貨 綜上所述，預計10月份進口動力煤環(huán)比或繼續(xù)減量，主要體現(xiàn)在印尼方面一方面印尼出口瓶頸仍未得到緩解，且目前已進入四季度，多數(shù)煤炭生產(chǎn)商已完成全年銷售任務(wù)，無多余資源進行出口。

煤焦熱點

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(7.24 - 7.30)

與此同時，印尼當局計劃在7月至9月推動拖延已久的專門設(shè)立的煤炭管理機構(gòu)建設(shè)計劃落地，以解決煤炭生產(chǎn)商向國內(nèi)銷售因煤炭限價而造成收入損失的擔憂而6000卡紐卡斯爾港動力煤環(huán)比持平上周，依舊為130美元/噸澳洲動力煤近兩個月來反復130美元上下震蕩南非理查德灣產(chǎn)6000卡動力煤價格環(huán)比降2美元，目前是91美元/噸由于目前中國市場龐大的動力煤庫存，印度自身供給的大幅提高以及歐洲地區(qū)低于預期的煤炭能源需求，在供給不減的情況下，煤價尚有下行空間。

澳洲發(fā)運

東盟鋼鐵工業(yè)發(fā)展狀況—印度尼西亞

印度尼西亞的煤炭以動力煤為主，冶金煤的產(chǎn)量很低，需要依賴進口隨著高爐轉(zhuǎn)爐產(chǎn)能的擴張和國內(nèi)冶金煤生產(chǎn)的停滯不前，印度尼西亞將越來越依賴煤炭進口 印度尼西亞的鐵礦石產(chǎn)量曾一度在東盟國家中居領(lǐng)先地位該國的鐵礦石產(chǎn)量在2013年達到頂峰，但之后由于政府頒布了未加工礦物的出口禁令，并逐步提高了鐵精礦的出口關(guān)稅（從2014年的20%提高到2017年的60%），導致其鐵礦石產(chǎn)量自2014年開始不斷萎縮。

鋼材

BHP脫碳之路第七集：電熔爐

這種“DR 級”鐵礦石的稀缺性和高成本限制了商業(yè) DRI 生產(chǎn)僅限于擁有合適礦石儲量和/或天然氣（或動力煤）極其便宜的少數(shù)地區(qū)，例如中東、北非、美國、印度和俄羅斯DRI 生產(chǎn)商和 EAF 運營商一直在適應(yīng)在其運營中混合某些類型的低品位材料，但 DRI-EAF 路線對進料質(zhì)量仍然具有內(nèi)在敏感性，因此僅適用于全球鐵礦石和初級鋼生產(chǎn)的一小部分 簡單地開設(shè)能夠滿足典型 DR 等級規(guī)格（在礦石加工后）的新礦山并不是將行業(yè)過渡到綠色最終狀態(tài)的可行選擇. 由于多種原因，合適的礦床很少且很難開發(fā)；通常是地緣政治不穩(wěn)定、地質(zhì)、支持性物流基礎(chǔ)設(shè)施和熟練勞動力不足以及無數(shù) HSE 風險的結(jié)合。

礦山動態(tài)

Mysteel盤點：動力煤市場持穩(wěn)運行 市場活躍度稍有好轉(zhuǎn)

進口方面，25日據(jù)新華社消息：印度尼西亞西蘇門答臘省附近海域發(fā)生7.3級地震目前印尼已發(fā)布海嘯預警蘇門答臘省煤炭產(chǎn)量約占印尼總產(chǎn)量的10%，以生產(chǎn)中卡煤為主實際影響有待觀察 綜上所述，臨近假期下游仍有備貨需求，但市場整體交投不及預期，港口貿(mào)易商試探挺價，整體成交略顯乏力，終端采購操作仍舊謹慎短期來看，動力煤市場將窄幅震蕩運行

盤點

2023財年印度錳礦進口量同比下降27%

2023財年從南非進口量環(huán)比下降了26%至254萬噸，而2022財年為341萬噸Transnet的罷工導致了原材料供應(yīng)的中斷 此外，為50%的生產(chǎn)商提供電力的南非電力公司Eskom面臨著挑戰(zhàn)，在俄烏戰(zhàn)爭的影響下，動力煤價格不斷上漲這導致去年的發(fā)電量下降，并遏制了對礦石生產(chǎn)商的電力供應(yīng)，影響了生產(chǎn) 2023財年的主要供應(yīng)商 從南非進口下降26%：南非繼續(xù)保持對印度最大的錳礦出口國。

海外鐵合金動態(tài)

印度國內(nèi)鋼材需求在2023/24財年將增長7%-8%

ICRA表示，盡管鐵礦石價格上漲，但隨著進口動力煤的落地成本在2022/23財年四季度環(huán)比下降約20%，電爐鋼鐵企業(yè)的投入成本可能會大幅下降 ICRA的報告稱，對于高爐生產(chǎn)商來說，成本情況將有所不同，因為進口優(yōu)質(zhì)硬焦煤的落地成本預計將在2022/23財年四季度環(huán)比增長約7%-8% 因此，盡管印度各鋼鐵企業(yè)在2022/23財年四季度盈利能力將環(huán)比上升，但鐵礦石、動力煤和焦煤價格的不同趨勢將對各鋼鐵企業(yè)的收益產(chǎn)生不同的影響，具體取決于其原材料結(jié)構(gòu)。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel宏觀周報：二十大報告提出著力實體經(jīng)濟，加快建設(shè)制造強國

◎ 印度煤炭部表示，印度將在2024—2025年停止進口動力煤；計劃在2022年生產(chǎn)9億噸煤炭，拍賣163座煤礦。

資訊

Mysteel晚餐：二十大首場記者會，回應(yīng)能源供應(yīng)緊缺等話題

利潤增長的主要原因是受煤炭價格上漲因素影響 ◎印度煤炭部表示，印度將在2024—2025年停止進口動力煤；計劃在2022年生產(chǎn)9億噸煤炭，拍賣163座煤礦 ◎10月17日，據(jù)悉，F(xiàn)EX稱Iron Ridge鐵礦石項目實現(xiàn)售買總計200萬干噸的里程碑，且最后一批貨物已于9月中旬從杰拉爾頓港口運出 ◎2022年9月，我國輕型載貨車市場交出銷售12.99萬輛、環(huán)比增長2%、同比下降20%的成績單，同比增幅從上月（+5%）遭遇轉(zhuǎn)負。

資訊

Mysteel：國際市場動力煤穩(wěn)中偏弱運行

三、澳洲方面 受歐洲及印度買家采購需求回落影響，煤價持續(xù)呈下降趨勢，Q5500 FOB報價回落至165美元/噸，周環(huán)比下降23美元/噸；目前澳洲東南部煤炭產(chǎn)區(qū)-新南威爾士州遭遇強降水，已創(chuàng)下自1858年以來的最高降雨量記錄，將限制煤炭生產(chǎn)及發(fā)運 綜上，國際市場動力煤價格受市場需求疲軟影響，多數(shù)地區(qū)價格呈小幅回落趨勢。

煤焦熱點

印度鋼鐵尋求更大的出口市場

在2022-2026年的未來五年中，印度鋼鐵產(chǎn)能每年會增加約4000萬噸，這是2017-2021年五年間新增產(chǎn)能的兩倍當前的印度鋼鐵行業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定，完全能夠抵御這些大規(guī)模產(chǎn)能擴張項目帶來的相關(guān)風險 不論是歐洲還是美國市場，印度鋼鐵企業(yè)都可以爭奪更大的市場份額，但目前印度鋼鐵企業(yè)在美國的影響力相當有限 原材料價格上漲阻礙印度擴大鋼材出口 作為全球第五大煤炭生產(chǎn)國，俄羅斯在冶金煤和動力煤國際貿(mào)易中的占比分別高達10%和17%左右。

鋼材

[動力煤日評]：動力煤市場震蕩偏弱運行 港口成交繼續(xù)僵持（20220811）

煤炭 國內(nèi)市場 日評 評論

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel盤點：動力煤市場震蕩偏弱運行 港口成交繼續(xù)僵持

進口方面，市場弱穩(wěn)運行8日進口煤市場延續(xù)弱勢，市場成交冷清，貿(mào)易商報價繼續(xù)下探，下游接貨情緒依舊不高；印尼煤受中國及印度需求低迷，進口煤詢盤稀少，外礦報價持續(xù)下行，據(jù)悉電廠采購印尼Q3800到岸價為80美元/噸左右 綜上，11日動力煤市場震蕩運行隨著主產(chǎn)地煤礦陸續(xù)恢復正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)量有所回升，“迎峰度夏”逐漸接近尾聲，下游庫存維持高位，預計短期動力煤市場將承壓運行。

盤點