弘業(yè)期貨：動力煤供需壓力緩解，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實增產(chǎn)增供政策，10月份我國生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長4.0%，日均產(chǎn)量達(dá)1152萬噸，煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，當(dāng)前內(nèi)蒙部分煤礦煤管票已現(xiàn)緊缺，下游采購積極性有所提升，煤價暫穩(wěn)運行 港口方面，臨近供暖季，下游電廠采購積極性提升，但市場煤發(fā)運較少，主要以長協(xié)調(diào)運為主，煤價整體平穩(wěn)運行，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1075元/噸 下游方面，隨著保供政策的有效實施，全國煤炭產(chǎn)量和市場供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤水平將進(jìn)一步提升，且隨著氣溫的下滑，供暖需求將出現(xiàn)季節(jié)性回升，后期有望維持供需兩旺格局。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動力煤供需壓力緩解，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進(jìn)，大型煤企帶頭降價做出表率，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份我國生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長4.0%，日均產(chǎn)量達(dá)1152萬噸，煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，煤礦以保供長協(xié)為主，下游采購積極性有所提升，內(nèi)蒙部分煤礦煤管票已現(xiàn)緊缺，銷售情況較好 港口方面，積極保供電煤和長協(xié)，煤價整體偏弱運行，市場煤發(fā)運較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1075元/噸 下游方面，當(dāng)前現(xiàn)貨價格處于暫穩(wěn)運行，未來冬季氣溫的下滑，需求將會出現(xiàn)季節(jié)性回升，隨著全國煤炭產(chǎn)量和市場供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤和港口煤炭場存的水平還將進(jìn)一步提升，后期有望維持供需兩旺格局。

策略研究

弘業(yè)期貨：供需壓力逐步緩解，動力煤盤面偏弱震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進(jìn)，大型煤企帶頭降價做出表率，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份我國生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長4.0%，日均產(chǎn)量達(dá)1152萬噸，煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，煤礦以保供長協(xié)為主，下游采購積極性有所提升 港口方面，積極保供電煤和長協(xié)，煤價整體偏弱運行，市場煤發(fā)運較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1075元/噸 下游方面，當(dāng)前現(xiàn)貨價格處于暫穩(wěn)運行，隨著冬季氣溫的下滑，需求將會出現(xiàn)季節(jié)性回升，發(fā)改委表示隨著全國煤炭產(chǎn)量和市場供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤和港口煤炭場存的水平還將進(jìn)一步提升，后期有望維持供需兩旺格局。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動力煤供需壓力逐步緩解，盤面偏弱震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進(jìn)，大型煤企帶頭降價做出表率，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份我國生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長4.0%，日均產(chǎn)量達(dá)1152萬噸，煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，部分煤礦庫存壓力較大，下游客戶觀望情緒較濃 港口方面，積極保供電煤和長協(xié)，市場情緒有所回暖，庫存逐步累積，在限價政策下，壓價明顯，交易僵持，市場煤發(fā)運較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1075元/噸 下游方面，當(dāng)前現(xiàn)貨價格處于暫穩(wěn)運行，隨著冬季氣溫的下滑，后期有望維持供需兩旺格局。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動力煤供需壓力逐步緩解，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進(jìn)，大型煤企帶頭降價做出表率，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，寒潮后產(chǎn)量快速恢復(fù)，最高日產(chǎn)量達(dá)1205萬噸，創(chuàng)下歷史新高 港口方面，積極保供電煤和長協(xié)，市場情緒有所回暖，庫存逐步累積，但在限價政策下，壓價明顯，交易僵持，市場煤發(fā)運較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1075元/噸 下游方面，當(dāng)前現(xiàn)貨價格處于暫穩(wěn)運行，隨著冬季氣溫的下滑，有望維持供需兩旺格局。

策略研究

弘業(yè)期貨：供需壓力逐步緩解，動力煤盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供措施持續(xù)推進(jìn)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，寒潮后產(chǎn)量快速恢復(fù)，10日煤炭日產(chǎn)量達(dá)1205萬噸，創(chuàng)下歷史新高 港口方面，11日北港存煤2400萬噸，較月初提升超400萬噸，其中秦港存煤565萬噸，較月初增加60萬噸當(dāng)前市場情緒有所好轉(zhuǎn)，詢貨增加，但壓價明顯，交易僵持，市場煤發(fā)運較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1080元/噸 下游方面，10日，全國電廠供煤再次超過800萬噸，達(dá)到814.3萬噸，供煤大于耗煤超過200萬噸，達(dá)到204.3萬噸，電廠存煤達(dá)到1.23億噸，可用天數(shù)超過21天。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動力煤短期供給難緩解，煤價易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月29日，CCI5500報947，環(huán)比持平，CCI5000報875，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報價898（+3）；朔州5000報價770（-）；榆林6200報價937（+10）；榆林5800報價920（+19）；鄂爾多斯報價5500報價852（+3）；鄂爾多斯5000報價738（+1）部分在產(chǎn)煤礦供應(yīng)緊張，拉煤車較多，價格持續(xù)走高 【供給】截至7月21日監(jiān)測“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率較上期下降0.32%，其中山西地區(qū)開工率較上期增加0.25%；陜西地區(qū)開工率較上期下降6.46%，內(nèi)蒙古地區(qū)開工率較上期增加3.72%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動力煤短期供給難緩解，煤價易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月28日，CCI5500報947，環(huán)比持平，CCI5000報875，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報價895（+5）；朔州5000報價770（-）；榆林6200報價927（+7）；榆林5800報價901（+1）；鄂爾多斯報價5500報價849（+6）；鄂爾多斯5000報價737（+5）坑口價格強(qiáng)勢，發(fā)運成本高企，港口市場低價貨盤難詢而受到臺風(fēng)影響下游日耗降低，采購節(jié)奏有所減緩，煤價上漲動力稍顯不足。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動力煤短期供給難緩解，煤價易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月27日，CCI5500報947，環(huán)比持平，CCI5000報875，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報價890（+11）；朔州5000報價770（+10）；榆林6200報價920（+4）；榆林5800報價900（+10）；鄂爾多斯報價5500報價843（+2）；鄂爾多斯5000報價732（+1）部分電廠采購價格上調(diào)，拉煤車排隊情況不減對煤價支撐較強(qiáng)，目前部分煤礦價格已漲至歷史高位，且短期無下行壓力。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動力煤短期供給難緩解，煤價易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月26日，CCI5500報947，環(huán)比持平，CCI5000報875，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報價879（+17）；朔州5000報價760（+10）；榆林6200報價916（+16）；榆林5800報價890（+15）；鄂爾多斯報價5500報價841（+6）；鄂爾多斯5000報價731（+6）產(chǎn)地煤價穩(wěn)步上漲，港口庫存有所回升，市場報價走勢偏強(qiáng)下游采取低庫存策略，但在高日耗情況下用煤缺口較大，只能被動接受高價。

機(jī)構(gòu)

動力煤期貨緩解電廠燃“煤”之急

該負(fù)責(zé)人表示，通過長期參與動力煤期貨，瑞茂通深刻認(rèn)識到，期貨是能夠切實為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的有效工具，是現(xiàn)貨企業(yè)發(fā)展的“穩(wěn)定器”，在幫助企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、穩(wěn)定并平滑企業(yè)經(jīng)營利潤方面作用顯著 談及參與期貨市場的體會，該負(fù)責(zé)人表示，企業(yè)應(yīng)把期貨業(yè)務(wù)部門作為重要戰(zhàn)略部門運作，如需參與交割時，決策層要統(tǒng)一調(diào)動安排，現(xiàn)貨部門積極配合并主動了解具體交割要求，充分配合期貨部門運作。

爐料

[甲醇日評]： 盤面繼續(xù)拉漲 區(qū)域內(nèi)企業(yè)表現(xiàn)分化（20250616）

國內(nèi) 甲醇 日評

每日點評

Mysteel早讀：三大央企開展穩(wěn)市操作?，黑色期貨夜盤飄紅

◎ 鄭商所：將動力煤期貨2604合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10% 14:45 法國2月貿(mào)易帳 熱門活動都在這里，點擊圖片，立即了解！ 。

資訊

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會——無煙煤晉城站圓滿落幕

2025年2月21日（星期五），由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司和山西天地王坡運銷有限公司主辦的“Mysteel2025新春團(tuán)拜會-無煙煤晉城站”，在山西省晉城市山西天地王坡運銷有限公司召開我們誠摯感謝各位領(lǐng)導(dǎo)蒞臨指導(dǎo)會議！ 2月21日下午14:30，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部無煙煤分析師武文媛宣布大會正式開始，同時感謝了主辦單位山西天地王坡運銷有限公司 會議分別由晉城市煤炭工業(yè)協(xié)會會長李張軍、山西天地王坡運銷有限公司執(zhí)行董事姚建華、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部副總經(jīng)理雷萬青為會議致辭，之后分別由國投期貨有限公司黑色金屬首席分析師曹穎，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤分析師韓雅娟，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部無煙煤分析師田康先后發(fā)表了主題演講，會議齊聚了煤礦、鋼廠、貿(mào)易等企業(yè)的代表嘉賓，大家共同探討當(dāng)前煤價市場行情，細(xì)致解讀煤焦供需數(shù)據(jù)，展望未來煤焦市場發(fā)展前景。

會議報道

Mysteel：2月14日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

14日進(jìn)口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行近日沿海電廠釋放少量遠(yuǎn)期貨盤采購需求，以采購3月中旬遠(yuǎn)期貨盤為主，現(xiàn)華東地區(qū)電廠Q3800最低投標(biāo)價為448元/噸因年后終端庫存高企，電廠采購態(tài)度依舊相對謹(jǐn)慎，拿貨量相較此前較為保守，加之海外礦方挺價情緒強(qiáng)烈，貿(mào)易商與上游報還盤存有一定價差現(xiàn)倒掛難題未解下對即期貨盤采購興趣較為低迷，市場悲觀情緒不減，短期內(nèi)預(yù)計進(jìn)口煤價持續(xù)承壓運行 價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報500元/噸，Q4500報660元/噸，澳煤Q5500報780元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報810元/噸，為到岸艙底價。

日評

Mysteel月報：2月下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工 鎂價或多趨于平穩(wěn)

春節(jié)期間全國大部分地區(qū)氣溫持續(xù)偏低，民用電需求預(yù)期增加，加快終端庫存消耗，若冷空氣強(qiáng)度及持續(xù)時間出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，或帶動節(jié)后終端采購需求有所釋放但部分非電企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度相對上游煤礦明顯偏緩，下游需求跟進(jìn)不足，2月動力煤市場供需仍偏寬松，預(yù)計中上旬煤價以穩(wěn)為主，元宵節(jié)過后煤價將有回落預(yù)期，總體幅度在20-30元/噸，后期仍需持續(xù)關(guān)注煤礦開工及終端存耗變化 六、2月金屬鎂市場展望 進(jìn)入2月金屬鎂市場整體運行趨勢仍會趨向于平穩(wěn)運行，首先原料價格基本維持平穩(wěn)，在此情況成本支撐較足，且隨著價格長時間的在底部運行下，廠家虧損情況不一，讓價心態(tài)明顯縮減，同時隨著前期市場收儲作用下，鎂廠的庫存壓力得到緩解，且目前來看，收儲事宜仍在持續(xù)，在此情況下，廠家議價的空間較小，但2月來說，市場剛度過春節(jié)假期，雖企業(yè)已開始陸續(xù)復(fù)工，但下游加工企業(yè)復(fù)工時間稍晚，因此短期市場對于鎂錠的需求量，或無法得到明顯的提升，且部分企業(yè)節(jié)前備貨以及節(jié)前的期貨訂單需要一定時間的消耗，因此市場的主旋律或?qū)⑷允怯^望情緒主導(dǎo)，綜上所述預(yù)計，2月金屬鎂市場多將維持平穩(wěn)運行趨勢。

研究報告

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

【進(jìn)口】：國際市場動力煤弱穩(wěn)運行近期外方因假期結(jié)束，國際市場上貨盤流通數(shù)量稍有增多，近期國內(nèi)內(nèi)貿(mào)煤價表現(xiàn)堅挺，相比之下低卡進(jìn)口煤價格始終處低位徘徊近日多家電廠幾輪招標(biāo)采購過后印尼Q3800巴拿馬船拿貨價格穩(wěn)定在459-464元/噸區(qū)間，性價比優(yōu)勢凸顯下終端拿貨數(shù)量顯著增多即期貨盤采購中雖當(dāng)前市場參與者對后市煤價仍有一定預(yù)期，然受制于人民幣兌美金持續(xù)弱勢表現(xiàn)，倒掛問題難解；當(dāng)前貿(mào)易商仍多以謹(jǐn)慎觀望為主，整體市場成交較為冷清，預(yù)計短期內(nèi)進(jìn)口市場或?qū)簳r持穩(wěn)。

周評

【華夏時報】煤價旺季難旺！今年每噸跌148元，動力煤失守800元大關(guān)

據(jù)了解，CCI5500大卡的指數(shù)，今年以來累計跌了148元/噸究竟什么原因造成的？ “主要是由于供應(yīng)好疊加需求差所導(dǎo)致的”一德期貨動力煤分析師曾翔表示曾翔告訴記者，11月無論進(jìn)口量還是國內(nèi)產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高，使得整體社會庫存快速增長至絕對高位，12月雖有所回落，但也在高位水平而火力發(fā)電同比僅增長1.9%，12月從高頻數(shù)據(jù)上看，表現(xiàn)也不佳，僅在去年同期水平附近 在張雯雯看來，12月以來，市場持續(xù)受到終端日耗提升不及預(yù)期、中下游環(huán)節(jié)高庫存、進(jìn)口煤量高位等因素的壓制，煤價持續(xù)下跌。

媒體報道

Mysteel：12月5日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

5日進(jìn)口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行國際市場方面，印尼貿(mào)易商手中所持貨盤較多，為推動出貨速度報價有所松動，當(dāng)前Q3800巴拿馬FOB主流報價54美金/噸，僅少量低價成交；澳洲裝港速度有所放緩，但因中印兩國的需求依然不溫不火，故而高卡煤價格也有下調(diào)，現(xiàn)Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報價88美金/噸；俄羅斯方面，在天氣因素影響下運力受限，到港貨量有所減少，同時部分礦方對后市預(yù)期仍存，故而挺價情緒較濃國內(nèi)電廠招投標(biāo)來看，目前電廠日耗壓力不大，對于采購遠(yuǎn)期貨盤僅保持低價拿貨，今日華南區(qū)域電廠Q3800最低投標(biāo)價為486元/噸，根據(jù)當(dāng)前匯率及海運費折算，進(jìn)口貿(mào)易商成本倒掛問題仍未緩解。

日評

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤飄綠，國際大宗商品價格普跌

◎經(jīng)邢臺市生態(tài)環(huán)境保護(hù)委員會研究決定，自2024年11月7日18時啟動Ⅱ級（橙色）應(yīng)急響應(yīng)，解除時間另行通知 ◎鄭商所公告，動力煤期貨2511合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%；非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手。

資訊