楊辰瑞：供給增量預(yù)期明顯，噴吹煤價格重心有限下移

首先，他從2024年無煙噴吹煤價格重心下移切入闡述整體噴吹煤的環(huán)境變化，隨后通過噴吹煤消耗量計(jì)算、我國無煙煤產(chǎn)量及分布、我國進(jìn)口無煙煤數(shù)據(jù)、俄羅斯噴吹煤價格走勢的解讀總結(jié)了俄羅斯噴吹煤價格在國際環(huán)境、運(yùn)力、政策、價格端的影響；其次，他認(rèn)為動力煤價格是噴吹煤的底部支撐、鋼廠利潤水平?jīng)Q定噴吹煤價格上線、梳理了俄羅斯無煙煤的價格影響；最后，對噴吹煤的國內(nèi)國外供給、市場需求兩個角度進(jìn)行總結(jié)分析，并得出，2025年噴吹煤國內(nèi)與進(jìn)口供給增量預(yù)期明顯，需求端走弱，預(yù)計(jì)噴吹煤價格重心繼續(xù)下移，但底部仍有支撐，下跌幅度有限，價格波動有所收窄的觀點(diǎn)。

會議報(bào)道

[隆眾聚焦]：區(qū)域性運(yùn)行差異 甲醇近弱遠(yuǎn)強(qiáng)結(jié)構(gòu)維持

綜述 上周預(yù)期回顧： 周內(nèi)甲醇市場區(qū)域化表現(xiàn)不一，內(nèi)地強(qiáng)于港口。

熱點(diǎn)聚焦

【華夏時報(bào)】山西小縣城煤礦雙職工家庭年賺20萬元，相關(guān)上市公司股價連漲3年，翻了近7倍

2021年開始，煤炭企業(yè)利潤大幅好轉(zhuǎn)晉能控股集團(tuán)旗下上市公司晉控煤業(yè)年報(bào)顯示，2021年公司凈利潤為46.58億元，同比增長431.88%，2022年凈利潤有所下降，為30.44億元，不過仍然大幅好于2022年的8.76億元 2021年以來煤炭企業(yè)業(yè)績好轉(zhuǎn)，主要是受到供需的影響一德期貨動力煤分析師曾翔告訴《華夏時報(bào)》記者，2021年以來煤炭價格高原因是，受疫情影響，國外放水刺激消費(fèi)，導(dǎo)致外貿(mào)需求激增下，用電量出現(xiàn)爆發(fā)式增長，國內(nèi)產(chǎn)量沒有及時跟上，供需出現(xiàn)明顯缺口。

媒體報(bào)道

Mysteel2024新春團(tuán)拜會-煤焦神木站（動力煤）圓滿落幕

水電發(fā)電累計(jì)同比弱于往期，但改善迅速，預(yù)計(jì)明年將是水電大年另外對煤制甲醇、煤制尿素產(chǎn)量及原料庫存進(jìn)行了分析最后從印度電廠需求，房地產(chǎn)政策，國外局勢，天氣變化等因素對動力煤2024年做出展望 主題演講結(jié)束后，是對上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部產(chǎn)品和價格體系的介紹，上海鋼聯(lián)龐大專業(yè)的信息采集團(tuán)隊(duì)以及嚴(yán)謹(jǐn)完善的組織架構(gòu)為Mysteel價格及指數(shù)編制提供由內(nèi)到外，從數(shù)據(jù)采集、計(jì)算、留痕、發(fā)布、合規(guī)等全方位的質(zhì)量保障，目前基準(zhǔn)價格已經(jīng)被業(yè)界廣泛應(yīng)用。

煤焦

Mysteel參考丨2023年全國熟料價格或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

3. 2023年熟料價格或有所上行 2023年開年，動力煤價格受宏觀調(diào)控持續(xù)下行，熟料成本逐步下降但水泥行業(yè)在“能耗雙控”相關(guān)政策背景下，部分地區(qū)窯線停窯天數(shù)增加，熟料產(chǎn)量減少，供應(yīng)或持續(xù)減少此外，由于國際海運(yùn)費(fèi)用高位運(yùn)行，且國外熟料成本居高不下，國內(nèi)市場需求較往年有所下行，外來熟料進(jìn)入量有所減少，市場競爭格局相對緩和。

Mysteel參考

本周（2月10日-2月17日）有色金屬普遍下跌

本周有色金屬價格普遍下跌本周銅價受國內(nèi)宏觀利好和預(yù)期的影響而走強(qiáng)，但國外加息預(yù)期和下游受換月影響的需求使得銅價上漲受限鋁方面，周內(nèi)云南減產(chǎn)傳言遲遲未能落地，成本端動力煤跌幅擴(kuò)大，鋁價補(bǔ)貼周六云南電解鋁企業(yè)借到限負(fù)荷通知，要求27日執(zhí)行完成，預(yù)計(jì)帶動年度供需過剩幅度大幅收窄本周鉛煉企交割貨集中到庫，庫存大增，為2022年8月以來社會庫存最高點(diǎn)，導(dǎo)致鉛價走弱本周鋅的產(chǎn)量和社會庫存環(huán)比增長，鋅價走弱，而鋅合金和鍍鋅的產(chǎn)量和開工率繼續(xù)恢復(fù)，限制了鋅價的下跌幅度。

有色指數(shù)評述

Mysteel：世界第五大煤炭出口國——南非概況

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 南非動力煤多數(shù)流向亞洲市場，少量出口至歐洲；其中出口至印度數(shù)量最多，全年出口總量為2500萬噸，約占南非動力煤出口總量的40.5%；印度雖是產(chǎn)煤大國，但煤炭產(chǎn)量仍滿足不了國內(nèi)企業(yè)用煤需求，每年需從國外大量進(jìn)口煤炭，南非煤的高熱值及地理位置的優(yōu)勢，自然就成為印度煤炭的重要來源。

煤焦熱點(diǎn)

海通期貨：內(nèi)憂外患下的動力煤市場

特別是歐洲部分國家由于對俄羅斯的制裁導(dǎo)致油氣能源的不足，加大了發(fā)電機(jī)組的開啟，導(dǎo)致國際煤炭需求高漲，價格走高，近期與國內(nèi)煤價發(fā)生了倒掛這也使國內(nèi)買家對于國外的高價煤進(jìn)口意愿較低近期，4月3日印尼齋月也會導(dǎo)致印尼煤炭產(chǎn)量回落，對進(jìn)口量造成影響那么，想要補(bǔ)足供給，內(nèi)產(chǎn)的需進(jìn)一步增加，然而進(jìn)一步增產(chǎn)仍然需要時間 五、后市展望從近期 基本面而言，近期動力煤處于外憂（俄烏戰(zhàn)爭）內(nèi)患（疫情高發(fā)）的環(huán)境中，政策壓力、需求弱于季節(jié)性、庫存在安全范圍以及進(jìn)口量的不足，這4點(diǎn)是近期基本面最需要觀察的因素。

爐料

Mysteel:鉻礦商和鉻鐵冶煉廠對擬議的礦石出口稅存在分歧

在不失去出口市場份額的情況下，南非沒有足夠的市場來提高鉻礦價格ChromeSA強(qiáng)調(diào)，中國可能會起草針對南非的貿(mào)易政策，或直接從其他國家進(jìn)口鉻礦，這意味著投資其他國家的礦業(yè)部門 國外某分析機(jī)構(gòu)也表現(xiàn)出對鉻出口稅的擔(dān)憂，稱該稅可能侵蝕南非傳統(tǒng)鉻鐵礦礦商的全球市場份額，降低全球競爭力出口稅可能會將南非傳統(tǒng)礦石推向成本曲線的高端，且高于土耳其或津巴布韋的平均成本機(jī)構(gòu)補(bǔ)充稱，中國不太可能降低本國的冶煉廠產(chǎn)量，2020年底對澳大利亞冶金和動力煤的禁令表明，中國有能力利用大宗商品貿(mào)易保護(hù)自己的利益。

產(chǎn)業(yè)資訊

2月19日爐料盤點(diǎn)

進(jìn)口無煙噴吹煤方面：市場主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤，價格方面國外礦山船期少，當(dāng)前價格高位運(yùn)行價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價CFR121-123美元進(jìn)口動力煤方面，國內(nèi)動力煤產(chǎn)量提升，節(jié)中放假天數(shù)少多就地過年，且天氣轉(zhuǎn)暖，價格繼續(xù)下跌，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報(bào)39美元/噸，澳洲Q5500FOB報(bào)56美元/噸，進(jìn)口動力煤弱勢運(yùn)行。

盤點(diǎn)

2月18日爐料盤點(diǎn)

進(jìn)口無煙噴吹煤方面：市場主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤，價格方面國外礦山船期少，當(dāng)前價格高位運(yùn)行價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價CFR121-123美元進(jìn)口動力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國內(nèi)動力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價格繼續(xù)下跌，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報(bào)39美元/噸，澳洲Q5500 FOB報(bào)56美元/噸，進(jìn)口動力煤弱勢運(yùn)行。

盤點(diǎn)

2月10日爐料盤點(diǎn)

進(jìn)口無煙噴吹煤方面：市場主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤，價格方面國外礦山船期少，當(dāng)前價格高位運(yùn)行價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價CFR121-123美元進(jìn)口動力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國內(nèi)動力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價格跌后暫穩(wěn)，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報(bào)40美元/噸，澳洲Q5500FOB報(bào)56美元/噸，進(jìn)口動力煤弱勢運(yùn)行。

盤點(diǎn)

2月9日爐料盤點(diǎn)

進(jìn)口無煙噴吹煤方面：市場主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤，價格方面國外礦山船期少，當(dāng)前價格高位運(yùn)行價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價CFR121-123美元進(jìn)口動力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國內(nèi)動力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價格跌后暫穩(wěn)，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報(bào)40美元/噸，澳洲Q5500FOB報(bào)56美元/噸，進(jìn)口動力煤弱勢運(yùn)行。

盤點(diǎn)

2月9日進(jìn)口煤炭市場行情盤點(diǎn)

進(jìn)口無煙噴吹煤方面：市場主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤，價格方面國外礦山船期少，當(dāng)前價格高位運(yùn)行價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價CFR121-123美元 進(jìn)口動力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國內(nèi)動力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價格跌后暫穩(wěn)，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報(bào)40美元/噸，澳洲Q5500 FOB報(bào)56美元/噸，進(jìn)口動力煤弱勢運(yùn)行。

盤點(diǎn)

2月8日爐料盤點(diǎn)

進(jìn)口無煙噴吹煤方面：市場主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤，價格方面國外礦山船期少，當(dāng)前價格高位運(yùn)行價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價CFR121-123美元進(jìn)口動力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國內(nèi)動力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價格跌后暫穩(wěn)，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報(bào)40美元/噸，澳洲Q5500FOB報(bào)56美元/噸，進(jìn)口動力煤弱勢運(yùn)行。

盤點(diǎn)

2月7日爐料盤點(diǎn)

進(jìn)口無煙噴吹煤方面：市場主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤，價格方面國外礦山船期少，當(dāng)前價格高位運(yùn)行價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價CFR121-123美元進(jìn)口動力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國內(nèi)動力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價格跌勢較猛，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報(bào)40美元/噸較上一工作日跌2，澳洲Q5500FOB報(bào)56美元/噸跌1，進(jìn)口動力煤弱勢運(yùn)行。

盤點(diǎn)

2月5日爐料盤點(diǎn)

進(jìn)口無煙噴吹煤方面：市場主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤，價格方面國外礦山船期少，當(dāng)前價格高位運(yùn)行價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價CFR121-123美元進(jìn)口動力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國內(nèi)動力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價格跌勢較猛，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報(bào)42美元/噸較上一工作日跌1，澳洲Q5500 FOB報(bào)57美元/噸，進(jìn)口動力煤弱勢運(yùn)行。

盤點(diǎn)

2月4日進(jìn)口煤炭市場行情盤點(diǎn)

進(jìn)口無煙噴吹煤方面：市場主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤，價格方面國外礦山船期少，當(dāng)前價格高位運(yùn)行價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價CFR121-123美元 進(jìn)口動力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國內(nèi)動力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價格跌勢較猛，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報(bào)42美元/噸較上一工作日跌1，澳洲Q5500 FOB報(bào)57美元/噸，進(jìn)口動力煤弱勢運(yùn)行。

盤點(diǎn)

2月4日爐料盤點(diǎn)

進(jìn)口無煙噴吹煤方面：市場主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤，價格方面國外礦山船期少，當(dāng)前價格高位運(yùn)行價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價CFR121-123美元進(jìn)口動力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國內(nèi)動力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價格跌勢較猛，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報(bào)42美元/噸較上一工作日跌1，澳洲Q5500FOB報(bào)57美元/噸，進(jìn)口動力煤弱勢運(yùn)行。

盤點(diǎn)

2月3日進(jìn)口煤炭市場行情盤點(diǎn)

進(jìn)口無煙噴吹煤方面：市場主要為俄羅斯噴吹煤詢報(bào)盤，價格方面國外礦山船期少，當(dāng)前價格高位運(yùn)行價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR145-150美元/噸左右，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價CFR121-123美元 進(jìn)口動力煤方面，印尼受雨季影響降水量持續(xù)增加，礦區(qū)煤炭生產(chǎn)發(fā)運(yùn)影響加重，印尼煤礦紛紛宣布不可抗力，部分煤礦因發(fā)運(yùn)受限推遲裝期，但國內(nèi)動力煤產(chǎn)量提升，天氣轉(zhuǎn)暖，價格跌勢較猛，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報(bào)45美元/噸較上一工作日跌2，澳洲Q5500 FOB報(bào)57美元/噸，進(jìn)口動力煤弱勢運(yùn)行。

盤點(diǎn)