2025年全國煤焦采購大會·日照站圓滿落幕

對于2025年國內(nèi)行情，他認(rèn)為煤焦供大于求，國內(nèi)煤礦產(chǎn)能集中釋放，進(jìn)口煤炭增量明顯其他煤種動力煤供應(yīng)寬松，北港價(jià)格目前以跌破長協(xié)，年后是需求淡季，底部支撐暫時(shí)未現(xiàn)除了基本面外，焦煤期貨價(jià)格已經(jīng)到達(dá)歷史偏低位置，國內(nèi)對沖政策階段性的擾動市場整體而言，2025年國內(nèi)行情波動空間有限，盡管短期看不到向上驅(qū)動，但是跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)已釋放大半，或迎來階段性脈沖式的反彈供應(yīng)端的驅(qū)動沒有，但是從鋼材端的利潤傳導(dǎo)可能發(fā)生。

會議報(bào)道

儲備能力建設(shè)助推動力煤期現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

在2021年5月26日國常會上李克強(qiáng)總理就提出了“融資+定價(jià)+對沖風(fēng)險(xiǎn)”的金融服務(wù)綜合需求，并持續(xù)推進(jìn)至2021年底明確提出鼓勵(lì)期貨公司等風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)為實(shí)體企業(yè)、為小微企業(yè)等提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)充分利用動力煤期貨期權(quán)進(jìn)行儲備煤價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)兼顧儲備煤調(diào)節(jié)市場和兜底保供職能的發(fā)揮 本文內(nèi)容僅供參考，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)

爐料

【寧波喻德】鐵礦石存在下跌的風(fēng)險(xiǎn)

公司專注于大宗商品市場研究、貿(mào)易以及衍生品組合對沖投資，始終堅(jiān)持研究創(chuàng)造價(jià)值的理念，以及期貨現(xiàn)貨套利、國內(nèi)外套利為主的經(jīng)營模式公司以黑色（煤焦鋼礦）產(chǎn)業(yè)鏈投資交易為基礎(chǔ)，逐步擴(kuò)大對整個(gè)商品產(chǎn)業(yè)鏈期現(xiàn)投資，力爭成為優(yōu)秀的商品交易商目前公司主要經(jīng)營鐵礦、螺紋、熱卷、帶鋼、鋼坯、焦炭、焦煤、動力煤等商品

鐵礦石

寶新能源：公司組織開展了動力煤期貨套期保值業(yè)務(wù)

財(cái)聯(lián)社10月14日電，寶新能源在互動平臺表示，為有效規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，對沖動力煤價(jià)格波動對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的影響，公司組織開展了動力煤期貨套期保值業(yè)務(wù)

爐料

動力煤市場化價(jià)格機(jī)制的功能發(fā)揮與創(chuàng)新應(yīng)用

在此背景下，動力煤期貨功能如何發(fā)揮？動力煤工具如何應(yīng)用？涉煤企業(yè)如何利用動力煤期現(xiàn)貨市場控制生產(chǎn)成本、鎖定銷售價(jià)格、實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益、對沖價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)？這些是當(dāng)下需要探討的核心問題 A動力煤市場化價(jià)格機(jī)制的形成 期貨的功能主要體現(xiàn)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)，動力煤期貨也具有相同的功能在動力煤期貨運(yùn)行中，投機(jī)功能起到活躍市場的作用，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能起到風(fēng)險(xiǎn)對沖與轉(zhuǎn)移的作用，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能起到發(fā)現(xiàn)投資價(jià)值和引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格走勢的作用。

爐料

Mysteel宏觀周報(bào)：4月地方債發(fā)行量或超5000億，拜登推出2.25萬億基建計(jì)劃

二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當(dāng)周央行公開市場操作完全對沖到期量 圖2：當(dāng)周同業(yè)拆放利率略微下降 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率連續(xù)7周下跌 圖4：全國110家洗煤廠開工率略微下降 圖5：當(dāng)周鐵礦石保持穩(wěn)定 圖6：當(dāng)周動力煤價(jià)格上漲48元/噸 圖7：當(dāng)周螺紋鋼價(jià)格漲超200元/噸 圖8：當(dāng)周上海平水銅價(jià)格下降35元/噸 圖9：當(dāng)周水泥價(jià)格上漲6元/噸 圖10：當(dāng)周混凝土價(jià)格保持穩(wěn)定 圖11：當(dāng)周乘用車日均零售5.3萬輛，下降21% 圖12：當(dāng)周BDI指數(shù)下降5% 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，除了原油略微上漲0.81%之外，其余品種均下跌。

宏觀

Mysteel宏觀周報(bào)：前2月工業(yè)企業(yè)利潤大增1.79倍，美國擬推3萬億美元經(jīng)濟(jì)計(jì)劃

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當(dāng)周央行公開市場完全對沖到期量行業(yè)數(shù)據(jù)方面，Mysteel調(diào)研的247家高爐開工率跌至79.56%，全國110家洗煤廠開工率窄幅下跌；當(dāng)周螺紋鋼價(jià)格漲破4800元/噸、平水銅價(jià)格下跌近千元，動力煤價(jià)格漲破700元/噸，水泥、混凝土價(jià)格保持穩(wěn)定；當(dāng)周乘用車日均零售4.6萬輛，波羅的海BDI指數(shù)下跌4.52% 金融市場：本周主要商品期貨均下跌，白銀跌超4%；全球股市總體以漲為主；美元指數(shù)92.72，上漲0.85%。

宏觀

Mysteel宏觀周報(bào)：信貸創(chuàng)歷史同期新高 ，中美將舉行高層戰(zhàn)略對話

◎日本央行明確表示利率將保持在當(dāng)前水平或更低水平，并將在必要時(shí)降息 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當(dāng)周央行貨幣完全對沖到期量 圖2：當(dāng)周同業(yè)拆放利率漲至2.1% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率下滑至80% 圖4：全國110家洗煤廠開工率為69.44% 圖5：當(dāng)周鐵礦石均價(jià)165.6美元/干噸 圖6：當(dāng)周動力煤價(jià)格上漲27元/噸 圖7：當(dāng)周螺紋鋼價(jià)格漲至4738元/噸 圖8：當(dāng)周上海平水銅價(jià)格跌破66000元/噸 圖9：當(dāng)周水泥價(jià)格保持穩(wěn)定 圖10：當(dāng)周混凝土價(jià)格下降2元/立方米 圖11：當(dāng)周乘用車日均零售3.5萬輛 圖12：當(dāng)周BDI指數(shù)上漲7.16% 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，黃金、白銀分別上漲1.66%和2.83%，原油小幅下跌0.42%。

宏觀

動力煤及煤化工為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級貢獻(xiàn)期貨力量

期貨日報(bào)記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，通過套期保值對沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險(xiǎn)是許多實(shí)體企業(yè)參與期貨市場的主要方式動力煤期貨上市7年來，煤電企業(yè)逐步樹立了風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，同時(shí)結(jié)合自身實(shí)際積累了很多套期保值的經(jīng)驗(yàn)，在煤電企業(yè)降本增效上發(fā)揮了很大的作用 期貨合約作為標(biāo)準(zhǔn)化合約，由期貨交易所統(tǒng)一制定交割標(biāo)準(zhǔn)，對可用于交割的商品做出質(zhì)量等級規(guī)定，通常本著反映市場主流現(xiàn)貨品質(zhì)兼顧符合行業(yè)發(fā)展趨勢的原則，不斷解決產(chǎn)業(yè)運(yùn)行中出現(xiàn)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)問題，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

爐料

動力煤期貨緩解電廠燃“煤”之急

隨著動力煤期貨市場逐漸成熟，產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極參與，風(fēng)險(xiǎn)管理意識不斷增強(qiáng)，許多企業(yè)都針對自身需求靈活使用期貨工具進(jìn)行套期保值、庫存管理等，有效滿足了企業(yè)降本增效的需求 靈活套保煤電企業(yè)降本增效 通過套期保值對沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險(xiǎn)是許多實(shí)體企業(yè)參與期貨市場的主要方式動力煤期貨上市7年來，煤電企業(yè)逐步樹立了風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，同時(shí)結(jié)合自身實(shí)際積累了很多套期保值的經(jīng)驗(yàn)，在煤電企業(yè)降本增效上發(fā)揮了很大的作用。

爐料

動力煤期貨成煤電市場“穩(wěn)定器”

另據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年度中國企業(yè)500強(qiáng)中的44家煤炭生產(chǎn)、貿(mào)易以及電力企業(yè)中，參與動力煤期貨的有25家，占比56.82% 總結(jié)多年來的期現(xiàn)結(jié)合經(jīng)驗(yàn)，伊泰集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，企業(yè)要明確自己的經(jīng)營核心目標(biāo)是可持續(xù)的穩(wěn)定收益，經(jīng)營者的核心訴求是為企業(yè)找到“不完全依賴價(jià)格變化的穩(wěn)定收益運(yùn)營模式”，而非將企業(yè)的未來建立在對價(jià)格判斷正確與否的基礎(chǔ)上此外，企業(yè)生存的關(guān)鍵是明確經(jīng)營中主要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并找到能夠對沖該風(fēng)險(xiǎn)的市場工具。

爐料

煤價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn) 期權(quán)“出招”巧對沖

我們認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)只是修復(fù)，并非新一輪的增長周期在經(jīng)濟(jì)修復(fù)斜率下降的情況下，社會用電量和發(fā)電量增長也會放緩不過，由于煤進(jìn)口受到嚴(yán)控和流動性寬松，動力煤價(jià)格面臨回調(diào)，但很難確定調(diào)整的空間有多大，此時(shí)可以運(yùn)用動力煤期權(quán)構(gòu)建衍生品對沖組合解決個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理的需求 [動力煤期權(quán)可以彌補(bǔ)期貨套保的不足] 煤炭是我國具有兜底保障性質(zhì)的重要能源，也是重要的工業(yè)原料，其價(jià)格的平穩(wěn)運(yùn)行關(guān)乎國計(jì)民生和國家能源安全。

煤焦

動力煤期權(quán)今日上市交易

從國內(nèi)期權(quán)市場運(yùn)行情況來看，虛值、平值期權(quán)合約較為活躍，其Delta值在0.2—0.5，即期權(quán)價(jià)格波動約為期貨的1/5—1/2動力煤期權(quán)與期貨最小變動價(jià)位（0.2元/噸）之比為1/2，也在此范圍內(nèi)，可以更好地滿足動力煤期權(quán)與期貨市場組合對沖的需要 二是動力煤期權(quán)活躍月份合約掛出標(biāo)準(zhǔn)與化工品種PTA、甲醇期權(quán)保持一致考慮到動力煤期貨非主力合約月份引入做市商，成交及持倉均有所提升，該設(shè)計(jì)既能及時(shí)滿足市場交易需求，也有利于集中市場流動性。

煤焦

“期貨航母”動力煤今上線期權(quán)交易 將助推煤炭與電力市場化改革

一是動力煤期權(quán)最小變動價(jià)位數(shù)值最?。?.1元/噸）從國內(nèi)期權(quán)市場運(yùn)行情況來看，虛值、平值期權(quán)合約較為活躍，其Delta值在0.2至0.5之間，即期權(quán)價(jià)格波動約為期貨的1/5至1/2動力煤期權(quán)與期貨最小變動價(jià)位（0.2元/噸）之比為1/2，也在此范圍內(nèi)，可以更好地滿足動力煤期權(quán)與期貨市場組合對沖的需要 二是動力煤期權(quán)活躍月份期權(quán)合約掛出標(biāo)準(zhǔn)與化工品種PTA、甲醇期權(quán)保持一致。

爐料

動力煤期權(quán)將于30日上市 合約具三大個(gè)性化設(shè)計(jì)

鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，與鄭商所已上市期權(quán)相比，動力煤期權(quán)合約具有三方面較為明顯的個(gè)性化設(shè)計(jì) 一是動力煤期權(quán)最小變動價(jià)位數(shù)值最?。?.1元/噸）從國內(nèi)期權(quán)市場運(yùn)行情況來看，虛值、平值期權(quán)合約較為活躍，其Delta值在0.2至0.5之間，即期權(quán)價(jià)格波動約為期貨的1/5至1/2動力煤期權(quán)與期貨最小變動價(jià)位（0.2元/噸）之比為1/2，也在此范圍內(nèi)，可以更好地滿足動力煤期權(quán)與期貨市場組合對沖的需要。

聚焦

鄭商所動力煤期權(quán)全市場測試順利結(jié)束

中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）中國證券報(bào)記者6月21日從鄭州商品交易所獲悉，為保障動力煤期權(quán)順利上市，鄭商所先后于6月13日、6月20日兩次組織會員開展了動力煤期權(quán)全市場測試主要測試項(xiàng)目包括期權(quán)交易、結(jié)算、風(fēng)控、套保、行權(quán)、會服、做市商等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，測試全過程平穩(wěn)順利 據(jù)統(tǒng)計(jì)，參加測試的會員有149家，涉及席位277個(gè)動力煤期權(quán)合約共成交53.16萬手（單邊，下同），持倉11.81萬手；做市商報(bào)價(jià)99.82萬筆，客戶詢價(jià)3012筆；期權(quán)行權(quán)3787筆，做市商期權(quán)持倉自動對沖1.44萬手，期貨持倉自動對沖549手。

煤焦

涉煤企業(yè)：動力煤期權(quán)將帶來更多避險(xiǎn)選擇

“智慧物流作為兗礦集團(tuán)下屬貿(mào)易公司，發(fā)揮著承接上下游的作用，動力煤期貨上市以來，我們一直積極運(yùn)用動力煤期貨進(jìn)行套期保值，同時(shí)也嘗試探索場外期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，但場外期權(quán)在流動性和價(jià)差方面無法完全滿足企業(yè)的避險(xiǎn)需求”韓朝賓說 期貨為現(xiàn)貨避險(xiǎn)，期權(quán)為期貨避險(xiǎn)伊泰集團(tuán)期貨部副總經(jīng)理?xiàng)畈┙邮?em class='keyword'>期貨日報(bào)記者采訪時(shí)表示，伊泰集團(tuán)作為一家生產(chǎn)型企業(yè)，過去幾年在經(jīng)營過程中利用期貨工具進(jìn)行套期保值，取得了不錯(cuò)的效果，“我們早在兩年前就開始研究期權(quán)的應(yīng)用，動力煤期權(quán)的推出又給實(shí)體企業(yè)一個(gè)對沖價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的工具”。

煤焦