Mysteel：動(dòng)力煤礦山開工階段性收緊 坑口煤價(jià)漲跌分化

需求端來看，下游電廠日耗季節(jié)性回落，多以消耗自身庫存為主，對市場煤需求較弱；而非電行業(yè)終端對市場煤維持剛需采購節(jié)奏，采購需求釋放有限當(dāng)前動(dòng)力煤市場下游需求弱勢難改，疊加中間環(huán)節(jié)高庫存去化緩慢，市場缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力支撐，煤價(jià)下行壓力仍存，但4月開始大秦線檢修或有少量補(bǔ)空單需求增加，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⑿》鹗?/p>

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：4月金屬鎂市場重回理性 價(jià)格或?qū)⒕S持小幅區(qū)間震蕩

需求端則復(fù)蘇乏力，電廠庫存高位，補(bǔ)庫需求低迷，供暖季結(jié)束后工業(yè)用電雖逐步恢復(fù)，但非電行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，電力需求2月發(fā)電量及耗煤量同比下滑港口庫存累積至歷史高位，市場看空情緒占主導(dǎo)整體而言，3 月動(dòng)力煤價(jià)格雖仍承壓，但降幅收窄，后續(xù)隨著夏季用電高峰臨近、工業(yè)需求回暖，且進(jìn)口煤價(jià)格倒掛收窄，價(jià)格中樞有望逐步回升至700元附近 六、4月金屬鎂市場展望 進(jìn)入4月金屬鎂市場整體或?qū)⑷跃S持震蕩，前期市場在消息面的不斷刺激下，價(jià)格整體呈現(xiàn)出震蕩下行的趨勢，目前隨著廠家減停產(chǎn)的相繼落實(shí)，供應(yīng)端有明顯收窄，給與鎂錠市場支撐，同時(shí)近期煤炭價(jià)格回暖，成本支撐較強(qiáng)，另外國際局勢以及國內(nèi)買單的不確定性，因此，整體來看，4月金屬鎂市場或?qū)⑷员３终鹗幍内厔葸\(yùn)行為主。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：4月動(dòng)力煤市場煤價(jià)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

（單位：萬噸） 3月全國港口動(dòng)力煤庫存持續(xù)居高不下，分析其原因：季節(jié)性用煤需求回落，北方供暖季結(jié)束，民用負(fù)荷降低，且電廠日耗進(jìn)入季節(jié)性下滑階段；下游采購積極性低迷，非電終端剛需支撐有限，貿(mào)易商觀望氛圍濃厚，市場成交清淡；前期進(jìn)口煤大量涌入疊加國內(nèi)煤炭產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，使得整體市場供應(yīng)較為充足。

月評

Mysteel周評：動(dòng)力煤市場一周評述

現(xiàn)陜西榆林地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)如下：Q5500報(bào)460-470元/噸，Q5800報(bào)480-520元/噸，Q6000報(bào)530-580元/噸，Q6100報(bào)555-572元/噸，以上均為坑口含稅報(bào)價(jià) 【港口】：北港市場動(dòng)力煤偏弱運(yùn)行目前上游發(fā)運(yùn)成本較高，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性較弱，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，低卡煤現(xiàn)貨較少，成交困難，中高卡煤則需求較弱，尤其高卡煤詢貨問價(jià)稀少，壓價(jià)嚴(yán)重臨近月底下游少量空單與剛需補(bǔ)庫需求釋放，整體成交表現(xiàn)稍有好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)階段港口去庫壓力顯著、終端日耗提升緩慢，價(jià)格持續(xù)上漲動(dòng)力不足，應(yīng)以謹(jǐn)慎操作為主。

周評

Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對中國動(dòng)力煤擾動(dòng)有限

對于中國市場而言，目前內(nèi)貿(mào)煤價(jià)處于下跌過程，且進(jìn)口煤已出現(xiàn)倒掛，對于多數(shù)下游用戶來說采購內(nèi)貿(mào)煤更具性價(jià)比且隨著電廠進(jìn)入檢修期，電力需求有進(jìn)一步減弱趨勢；非電用戶則由于工業(yè)活動(dòng)低迷，對原料以剛需采購，難以對市場形成支撐雖然目前已有部分煤礦減產(chǎn)以穩(wěn)價(jià)，但作用相對有限且單方面靠下游用戶短期難以消耗，未來市場變量仍在社會庫存，如若北方港口庫存減量顯著，4月動(dòng)力煤價(jià)格有望企穩(wěn)并有上漲趨勢 。

Mysteel參考

Mysteel: 3月28日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

Mysteel煤焦：28日港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)4月國內(nèi)港口俄羅斯進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)量在3月基礎(chǔ)下仍有收縮，北方港口成交活躍度普遍低于南方港口，港口燒結(jié)煤A8庫存量偏多，噴吹煤消耗相對燒結(jié)較快國內(nèi)市場方面，產(chǎn)地煤礦開工高位，產(chǎn)量維持穩(wěn)定晉中市場整體區(qū)域優(yōu)質(zhì)資源較少，市場活躍度一般，目前市場原料供應(yīng)依舊偏寬松，供強(qiáng)需弱格局仍需時(shí)間來改善港口動(dòng)力煤方面，下游少量空單與剛需補(bǔ)庫需求釋放，整體成交表現(xiàn)稍有好轉(zhuǎn)。

日評

Mysteel：化工煤市場供需與庫存的動(dòng)態(tài)變化與展望

（單位：萬噸）從供應(yīng)端來看，春節(jié)假期后煤礦復(fù)產(chǎn)加速，鐵路運(yùn)輸恢復(fù)正常，港口煤炭調(diào)入量顯著提升而需求端，受寒潮等因素影響，下游派船積極性嚴(yán)重不足，市場彌漫著濃厚的看跌預(yù)期在這種情況下，即便有少量需求，也多為剛需采購，難以有效消耗庫存隨著后續(xù)供應(yīng)持續(xù)增加，庫存壓力無疑將進(jìn)一步增大，這不僅會對港口的存儲和周轉(zhuǎn)能力形成挑戰(zhàn)，還將對動(dòng)力煤價(jià)格構(gòu)成沉重的下行壓力預(yù)計(jì)短期內(nèi)，港口動(dòng)力煤庫存仍將維持高位，甚至部分區(qū)域還會繼續(xù)遞增。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：2月下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工 鎂價(jià)或多趨于平穩(wěn)

春節(jié)期間全國大部分地區(qū)氣溫持續(xù)偏低，民用電需求預(yù)期增加，加快終端庫存消耗，若冷空氣強(qiáng)度及持續(xù)時(shí)間出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，或帶動(dòng)節(jié)后終端采購需求有所釋放但部分非電企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度相對上游煤礦明顯偏緩，下游需求跟進(jìn)不足，2月動(dòng)力煤市場供需仍偏寬松，預(yù)計(jì)中上旬煤價(jià)以穩(wěn)為主，元宵節(jié)過后煤價(jià)將有回落預(yù)期，總體幅度在20-30元/噸，后期仍需持續(xù)關(guān)注煤礦開工及終端存耗變化 六、2月金屬鎂市場展望 進(jìn)入2月金屬鎂市場整體運(yùn)行趨勢仍會趨向于平穩(wěn)運(yùn)行，首先原料價(jià)格基本維持平穩(wěn)，在此情況成本支撐較足，且隨著價(jià)格長時(shí)間的在底部運(yùn)行下，廠家虧損情況不一，讓價(jià)心態(tài)明顯縮減，同時(shí)隨著前期市場收儲作用下，鎂廠的庫存壓力得到緩解，且目前來看，收儲事宜仍在持續(xù)，在此情況下，廠家議價(jià)的空間較小，但2月來說，市場剛度過春節(jié)假期，雖企業(yè)已開始陸續(xù)復(fù)工，但下游加工企業(yè)復(fù)工時(shí)間稍晚，因此短期市場對于鎂錠的需求量，或無法得到明顯的提升，且部分企業(yè)節(jié)前備貨以及節(jié)前的期貨訂單需要一定時(shí)間的消耗，因此市場的主旋律或?qū)⑷允怯^望情緒主導(dǎo)，綜上所述預(yù)計(jì)，2月金屬鎂市場多將維持平穩(wěn)運(yùn)行趨勢。

研究報(bào)告

Mysteel周評：動(dòng)力煤市場一周評述

【進(jìn)口】：國際市場動(dòng)力煤弱勢運(yùn)行近期礦方報(bào)價(jià)持穩(wěn)，但買方還盤價(jià)格偏低，市場呈現(xiàn)僵持狀態(tài)近期回國海運(yùn)費(fèi)仍在低位，疊加美元匯率短暫下跌，進(jìn)口貿(mào)易商成本下調(diào)，以致電廠招投標(biāo)價(jià)格再現(xiàn)新低；據(jù)悉廣東地區(qū)電廠Q3800投標(biāo)區(qū)間446-460元/噸，投標(biāo)重心繼續(xù)下探目前市場除少量空單采購?fù)猓枨蟊憩F(xiàn)依舊疲軟，部分電廠因庫存較高甚至協(xié)調(diào)延后交貨期預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)將延續(xù)弱勢，后續(xù)關(guān)注天氣變化及電廠日耗情況。

周評

Mysteel：電廠日耗不及預(yù)期 動(dòng)力煤市場承壓運(yùn)行

近日動(dòng)力煤市場偏弱運(yùn)行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定隨著北港報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，市場悲觀情緒蔓延，產(chǎn)地拉運(yùn)動(dòng)力不足，部分煤礦為避免壘庫持續(xù)下調(diào)煤價(jià)，單次5-10元/噸，坑口煤價(jià)呈震蕩下行的走勢現(xiàn)階段市場整體供大于求，終端采購意愿較低，煤價(jià)支撐不足，后續(xù)市場仍需關(guān)注氣溫變化及庫存消耗情況 需求方面，目前民用電需求有所提升，日耗已抬升至中位水平，但總體氣溫水平仍較去年同期偏高，對電廠負(fù)荷形成的拉動(dòng)作用不明顯，大規(guī)模采購需求并未出現(xiàn)；后續(xù)新一波冷空氣來襲，或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性寒潮及雨雪等突發(fā)性天氣過程，取暖用電需求或會有一定程度增加，帶動(dòng)電廠日耗上漲，補(bǔ)庫需求得到進(jìn)一步釋放；非電方面，在市場信心偏弱情況下，水泥、化工等非電終端用戶用煤需求不振，部分終端用戶也推遲采購計(jì)劃，以維持剛需庫存為主。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：12月10日(17:30)鄂爾多斯市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：10日鄂爾多斯市場動(dòng)力煤偏弱運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定隨著北港報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，市場悲觀情緒蔓延，產(chǎn)地拉運(yùn)動(dòng)力不足，部分煤礦為避免壘庫持續(xù)下調(diào)煤價(jià)，單次5-10元/噸，坑口煤價(jià)呈震蕩下行的走勢現(xiàn)階段市場整體供大于求，終端采購意愿較低，煤價(jià)支撐不足，后續(xù)市場仍需關(guān)注氣溫變化及庫存消耗情況 。

日評

Mysteel：12月10日(09:00)鄂爾多斯市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：10日鄂爾多斯市場動(dòng)力煤偏弱運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定隨著北港報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，市場悲觀情緒蔓延，產(chǎn)地拉運(yùn)動(dòng)力不足，部分煤礦為避免壘庫持續(xù)下調(diào)煤價(jià)，單次5-10元/噸，坑口煤價(jià)呈震蕩下行的走勢現(xiàn)階段市場整體供大于求，終端采購意愿較低，煤價(jià)支撐不足，后續(xù)市場仍需關(guān)注氣溫變化及庫存消耗情況 。

日評

Mysteel月報(bào)：12月動(dòng)力煤去庫乏力 煤價(jià)延續(xù)弱勢震蕩

現(xiàn)階段內(nèi)貿(mào)高庫存壓力，帶動(dòng)煤價(jià)進(jìn)入下跌通道；進(jìn)口方面受匯率及外礦挺價(jià)等原因，短期下跌空間有限沿海電廠在庫存充足下，已進(jìn)行年底或明年貨盤采購，市場看空情緒繼續(xù)發(fā)酵，預(yù)計(jì)11月進(jìn)口動(dòng)力煤環(huán)比繼續(xù)減量，但仍維持單月3000萬噸以上高水平 六、總結(jié) 綜上所述，11月以來，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)保持高位，終端電廠日耗上漲遲緩，存煤高位累積，市場煤采購積極性欠佳，致使港口庫存上升至年內(nèi)最高水平，抑制煤價(jià)上漲動(dòng)力，在供需寬松格局下，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)弱勢陰跌。

月評

Mysteel周評：動(dòng)力煤市場一周評述

后市需關(guān)注氣溫變化及下游終端存耗情況 現(xiàn)鄂爾多斯部分地區(qū)煤價(jià)如下：Q5500報(bào)620-660元/噸，Q5000報(bào)520-550元/噸，Q4500報(bào)440-470元/噸，以上均為坑口含稅報(bào)價(jià) 【陜西】：陜西市場動(dòng)力煤弱勢運(yùn)行本周區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因搬家倒面、設(shè)備檢修等原因停產(chǎn)，因前期部分煤礦庫存有一定累積，現(xiàn)階段市場煤供應(yīng)仍相對充足下游終端需求釋放有限，并且因天氣影響部分線路通行受阻，榆林區(qū)域市場相對冷清，多數(shù)煤礦以調(diào)降為主，單次幅度5-20元/噸；同時(shí)，周內(nèi)陜煤多家大礦競拍成交價(jià)全線補(bǔ)降，影響市場情緒再度走弱，短期內(nèi)煤價(jià)或?qū)⒕S持震蕩下行。

周評

Mysteel解讀： 10月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3514.5萬噸 月環(huán)比微降2%

印度市場由于假期及工業(yè)活動(dòng)低迷，對進(jìn)口現(xiàn)貨采購較少，且電廠日耗雖環(huán)比增長，但庫存同比增加，因此采購并不迫切 綜上，雖10月進(jìn)口量環(huán)比微降，但全年來看仍是高位現(xiàn)階段內(nèi)貿(mào)高庫存壓力，帶動(dòng)煤價(jià)進(jìn)入下跌通道；進(jìn)口方面受匯率及外礦挺價(jià)等原因，短期下跌空間有限沿海電廠在庫存充足下，已進(jìn)行年底或明年貨盤采購，市場看空情緒繼續(xù)發(fā)酵，預(yù)計(jì)11月進(jìn)口動(dòng)力煤環(huán)比繼續(xù)減量，但仍維持單月3000萬噸以上高水平。

煤焦熱點(diǎn)

酒鋼與中電建西北院、中鐵建鐵一院簽訂風(fēng)電工程EPC總承包合同

據(jù)了解，該項(xiàng)目分兩批被納入國家“沙戈荒”大型風(fēng)光電基地項(xiàng)目清單，建成后可實(shí)現(xiàn)年發(fā)電量58億千瓦時(shí)，酒鋼自發(fā)自用電量中綠電比例將達(dá)到26.4%，每年減少動(dòng)力煤消耗260萬噸、減排二氧化碳530萬噸，具有顯著的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益

投資合作

Mysteel：9月12日(09:00)陜北市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

12日陜北市場動(dòng)力煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行陜北榆林區(qū)域國有大礦正常生產(chǎn)，民營煤礦仍有個(gè)別停產(chǎn)，供應(yīng)水平整體穩(wěn)定運(yùn)行昨日陜煤集團(tuán)各大礦競拍成交均價(jià)不同程度上漲，隨后部分煤礦價(jià)格小幅上調(diào)，部分前期觀望客戶開始少批量下單，產(chǎn)地拉運(yùn)車輛開始增多目前來看，電力行業(yè)庫存維持在安全水平，且隨氣溫的日益降低，電廠電耗也將隨之降低，下游需求釋放仍有一定壓力，煤價(jià)難有長久支撐，預(yù)計(jì)煤價(jià)短期內(nèi)震蕩運(yùn)行。

日評

Mysteel解讀：7月份進(jìn)口動(dòng)力煤3441.0萬噸 同比增長11%

一、動(dòng)力煤單月進(jìn)口量繼續(xù)刷新高位，同比增長11.0% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月進(jìn)口動(dòng)力煤3441.0萬噸，環(huán)比增長3.0%，同比增長11.0%；1-7月累計(jì)進(jìn)口2.19億噸，累計(jì)同比增長11.0%7月各地開啟高溫模式，制冷需求帶動(dòng)民用電快速增長，電廠進(jìn)入階段性用煤旺季；雖有長協(xié)保供煤作為托底，但煤耗增加亦帶動(dòng)需求增長，因此下游電廠采購繼續(xù)增長雖國內(nèi)港口煤價(jià)處在震蕩偏弱運(yùn)行，但進(jìn)口煤價(jià)在海外各國需求持弱，中國作為最大進(jìn)口國，價(jià)格處于海外市場洼地，且與港口煤價(jià)差距明顯，下游電廠更愿采購進(jìn)口煤作為補(bǔ)充，因此7月進(jìn)口量繼續(xù)刷新年內(nèi)新高。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：8月動(dòng)力煤需求拉動(dòng)不足 旺季不旺局勢難改

臺風(fēng)登陸后，江南華南高溫天氣緩解，電廠日耗出現(xiàn)小幅回落，整體去庫速度放緩，終端觀望緩采心態(tài)再起，其階段性補(bǔ)庫拉運(yùn)基本結(jié)束，需求釋放缺乏持續(xù)性 四、物流及港口庫存 據(jù)Mysteel動(dòng)力煤港口庫存顯示，截至2024年7月26日，Mysteel統(tǒng)計(jì)55個(gè)港口樣本動(dòng)力煤庫存6988.10，環(huán)比減63:其中東北區(qū)域港口庫存115.40，環(huán)比增11.7，環(huán)渤海區(qū)域港口庫存2681.60，環(huán)比減13.5，華東區(qū)域港口庫存1306.00，環(huán)比減24，江內(nèi)區(qū)域港口庫存1126.10，環(huán)比減57.2，華南區(qū)域港口庫存1759.00，環(huán)比增20（單位：萬噸）。

月評

Mysteel周評：動(dòng)力煤市場一周評述

【進(jìn)口】：國際市場動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行本周華南區(qū)域電廠以招標(biāo)9月貨盤為主，印尼Q3800投標(biāo)區(qū)間502-518元/噸，電廠以最低價(jià)維持少量剛需采購據(jù)悉近期外礦Q3800大船實(shí)際成交價(jià)圍繞53.5美元/噸左右，船期多為八月底，部分買方還盤壓價(jià)較多，需求未有明顯釋放信號，除補(bǔ)空單需求外實(shí)際成交一般，進(jìn)口貿(mào)易商多處謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)，對后市預(yù)期悲觀情緒難有好轉(zhuǎn)預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)或窄幅震蕩震蕩，后續(xù)需關(guān)注外礦報(bào)價(jià)及庫存消耗情況。

周評