動力煤上行驅(qū)動力弱化

綜上所述，近期動力煤基本面依舊偏強，但是面臨較大的政策調(diào)控風險，價格進一步上漲驅(qū)動力減弱（作者單位：永安期貨）

爐料

[甲醇]：3月28日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

Mysteel月報：1月金屬鎂市場整體運行趨向平穩(wěn) 關(guān)注市場節(jié)前備貨動向

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年11月，中國原煤產(chǎn)量42798.4萬噸，同比增長1.8%；1-11月累計產(chǎn)量432193.8萬噸，同比增長1.2%從分省數(shù)據(jù)來看，1-11月內(nèi)蒙古、陜西和新疆原煤產(chǎn)量累計同比分別增長5.2%、2.1%和19.4%；山西原煤產(chǎn)量累計同比下降7.3% 整體來看，在市場供需主線邏輯維持寬松的客觀格局下，上下游將延續(xù)分歧博弈局面，預(yù)計春節(jié)前夕或有階段性需求釋放，后期隨著供給進一步收縮和工業(yè)企業(yè)開工率下降，動力煤市場將進入供需兩弱的狀態(tài)，預(yù)計1月動力煤市場或維持偏穩(wěn)震蕩走勢，價格向上驅(qū)動力不強。

研究報告

Mysteel月報：1月動力煤市場煤價格或區(qū)間震蕩運行

現(xiàn)階段來看，進口煤優(yōu)勢仍存，預(yù)計12月進口量雖環(huán)比有所減量，但仍處于高位，且預(yù)計全年進口動力煤將達4.0億噸 六、總結(jié) 綜上所述：供給方面，目前電煤保供工作推進良好，產(chǎn)地煤礦積極保障長協(xié)資源發(fā)運，月底臨近春節(jié)假期，隨著全年目標任務(wù)完成，短期內(nèi)產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦數(shù)量將增多，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將有所下降；需求方面，1月中東部大部地區(qū)平均氣溫較常年同期偏高1～3℃，預(yù)計民用電需求還將走弱，日耗后續(xù)進一步上升空間有限，而隨著春節(jié)的臨近，下游部分工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，工業(yè)用電負荷的回落，將加速電廠日耗下行，屆時存煤可用天數(shù)回升，其補庫壓力再度縮小，因此終端采購積極積極性整體欠佳；非電方面，淡季之下水泥、化工等非電終端觀望情緒濃厚，市場采購積極性明顯不足，市場需求難有實質(zhì)性提升；整體來看，在市場供需主線邏輯維持寬松的客觀格局下，上下游將延續(xù)分歧博弈局面，預(yù)計春節(jié)前夕或有階段性需求釋放，后期隨著供給進一步收縮和工業(yè)企業(yè)開工率下降，動力煤市場將進入供需兩弱的狀態(tài)，預(yù)計1月動力煤市場或維持偏穩(wěn)震蕩走勢，價格向上驅(qū)動力不強。

月評

Mysteel解讀：迎風換擋——2025年宏觀經(jīng)濟展望系列（一）

從回報率看，貴金屬表現(xiàn)優(yōu)于有色金屬，而有色金屬又強于黑色系商品在能源類商品中，天然氣價格表現(xiàn)優(yōu)于原油，而原油強于動力煤 2024年，中國經(jīng)濟核心驅(qū)動力加速從建筑業(yè)向制造業(yè)和出口轉(zhuǎn)型，但面臨諸多挑戰(zhàn)，包括制造業(yè)中的勞動力成本上升、技術(shù)升級壓力，以及出口面臨的地緣政治風險和貿(mào)易壁壘。

觀點

[甲醇]：12月4日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：12月3日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：11月12日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：11月8日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：11月7日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：11月6日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：9月14日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：9月13日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

Mysteel：8月27日(17:30)山西市場動力煤價格行情

27日山西市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常穩(wěn)定生產(chǎn)，整體供應(yīng)水平未有大幅波動國有煤礦發(fā)運仍以保供及內(nèi)部供應(yīng)為主，運輸周轉(zhuǎn)一切順利當前終端采購意愿并不強烈，暫無規(guī)模補庫行為；基于此種情況貿(mào)易環(huán)節(jié)投機驅(qū)動力不強，煤廠、貿(mào)易商拿貨偏向謹慎，市場情緒無明顯改善。

日評

Mysteel：8月27日(09:00)山西市場動力煤價格行情

27日山西市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常穩(wěn)定生產(chǎn)，整體供應(yīng)水平未有大幅波動國有煤礦發(fā)運仍以保供及內(nèi)部供應(yīng)為主，運輸周轉(zhuǎn)一切順利當前終端采購意愿并不強烈，暫無規(guī)模補庫行為；基于此種情況貿(mào)易環(huán)節(jié)投機驅(qū)動力不強，煤廠、貿(mào)易商拿貨偏向謹慎，市場情緒無明顯改善。

日評

[隆眾聚焦]：透明聚丙烯市場利潤分析

成本持續(xù)偏強，帶動盤面高開運行，本周透明聚丙烯市場維持高位震蕩OPEC+減產(chǎn)帶來的供應(yīng)趨緊氛圍延續(xù)，疊加亞洲經(jīng)濟預(yù)期改善，本周國際油價上漲但透明聚丙烯漲幅不及原油，油制透明PP利潤下滑港口與產(chǎn)地價格同步上漲，產(chǎn)地周邊貿(mào)易商操作積極性較高，動力煤市場偏強運行，煤制透明PP利潤下滑 短期來看，透明PP驅(qū)動力量繼續(xù)圍繞宏觀、成本端及供需端驅(qū)動為主。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：政策導向活躍市場氛圍 聚丙烯短期估值偏強上移

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

Mysteel：港口交投氛圍謹慎 焦炭仍存回調(diào)風險

疊加煤炭供給寬松和成本支撐坍塌，鋼廠在利潤未明顯恢復前，鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)維持回落趨勢，負反饋仍將制約焦炭需求焦炭價格在未觸底企穩(wěn)前，貿(mào)易商多保持謹慎觀望心態(tài)，市場整體缺乏貿(mào)易投機驅(qū)動力 3、市場利空消息不斷，貿(mào)易商情緒悲觀 近期市場出現(xiàn)下跌主要受到動力煤價格大幅回落帶動成本煤價繼續(xù)走弱，疊加鋼廠成本原料價格下跌后利潤修復，鋼廠自發(fā)性減限產(chǎn)預(yù)期降低，鐵水高位但成材需求偏弱，導致成材去庫速度放緩。

煤焦熱點

Mysteel：3月30日(09:00)山西市場煉焦煤價格行情

近期市場處于下行區(qū)間，供需面已無太多故事可講，近期需關(guān)注的點在于二季度中國焦煤品牌集群長協(xié)價格是否調(diào)整，如果價格總體持穩(wěn)，市場煤價深跌概率不大而市場聚焦的焦煤價格低點問題關(guān)鍵在于動力煤價格何時持穩(wěn)，如今動力煤市場淡季特征明顯，價格已經(jīng)下滑到合理區(qū)間以下，在煉焦煤無明顯向上驅(qū)動力情況下，動力煤價格的頂點將會是煉焦煤價格的底點 。

日評

國泰君安期貨：鐵礦石復產(chǎn)預(yù)期再度強化，偏強震蕩

鋼鐵年報云上發(fā)布會，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部部長陳昌盛、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長石洪衛(wèi)、敦和資管首席經(jīng)濟學家徐小慶和Mysteel鋼材首席分析師汪建華親臨分享，立即報名>> 鐵礦石：復產(chǎn)預(yù)期再度強化，偏強震蕩 螺紋鋼：低產(chǎn)量支撐，高位震蕩 熱軋卷板：表需回升，高位震蕩 硅鐵：現(xiàn)實驅(qū)動力不足 錳硅：預(yù)期影響度有限 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動力煤：弱勢運行 。

機構(gòu)