動力煤上行驅(qū)動力弱化

綜上所述，近期動力煤基本面依舊偏強，但是面臨較大的政策調(diào)控風險，價格進一步上漲驅(qū)動力減弱（作者單位：永安期貨）

爐料

Mysteel：進口低卡動力煤價格堅挺上揚 后續(xù)或?qū)⒊袎哼\行

但除個別電廠被迫接受高價少量采購外，多數(shù)對價格接受度同步提升較慢，整體日耗小幅波動下滑，以長協(xié)拉運和消耗自身庫存為主，導致流標現(xiàn)象頻發(fā)截至9月12日全國493家電廠樣本日耗煤405.1萬噸，環(huán)比降12.1萬噸，廠內(nèi)存煤總計9608.5萬噸，環(huán)比減28.4萬噸，可用天數(shù)23.7天，環(huán)比降0.6天當前國內(nèi)市場除成本硬性支撐外，在需求主導下的持續(xù)上漲驅(qū)動力或有所不足 三、美聯(lián)儲降息釋放利好情緒，但實際作用仍受制約 美聯(lián)儲于當?shù)貢r間9月17日宣布降息25個基點，短期內(nèi)主要通過匯率及市場情緒對進口動力煤市場產(chǎn)生積極影響，為大宗商品市場注入“強心針”，這種整體性的上漲氛圍一定程度上對國際煤炭市場價格形成階段性支撐。

煤焦熱點

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.9.4）

8月單月產(chǎn)量為1443萬噸，發(fā)貨量1507萬噸政府將增長歸因于戰(zhàn)略性政策支持、嚴格監(jiān)管及審批流程優(yōu)化，強調(diào)運營效率提升和產(chǎn)能有效利用是核心驅(qū)動力煤炭部承諾繼續(xù)挖掘國內(nèi)煤礦潛力，重點維持穩(wěn)定生產(chǎn)、減少供應中斷，以滿足國家日益增長的能源需求

日評

[甲醇]：3月28日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

Mysteel月報：1月金屬鎂市場整體運行趨向平穩(wěn) 關注市場節(jié)前備貨動向

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年11月，中國原煤產(chǎn)量42798.4萬噸，同比增長1.8%；1-11月累計產(chǎn)量432193.8萬噸，同比增長1.2%從分省數(shù)據(jù)來看，1-11月內(nèi)蒙古、陜西和新疆原煤產(chǎn)量累計同比分別增長5.2%、2.1%和19.4%；山西原煤產(chǎn)量累計同比下降7.3% 整體來看，在市場供需主線邏輯維持寬松的客觀格局下，上下游將延續(xù)分歧博弈局面，預計春節(jié)前夕或有階段性需求釋放，后期隨著供給進一步收縮和工業(yè)企業(yè)開工率下降，動力煤市場將進入供需兩弱的狀態(tài)，預計1月動力煤市場或維持偏穩(wěn)震蕩走勢，價格向上驅(qū)動力不強。

研究報告

Mysteel月報：1月動力煤市場煤價格或區(qū)間震蕩運行

現(xiàn)階段來看，進口煤優(yōu)勢仍存，預計12月進口量雖環(huán)比有所減量，但仍處于高位，且預計全年進口動力煤將達4.0億噸 六、總結 綜上所述：供給方面，目前電煤保供工作推進良好，產(chǎn)地煤礦積極保障長協(xié)資源發(fā)運，月底臨近春節(jié)假期，隨著全年目標任務完成，短期內(nèi)產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦數(shù)量將增多，產(chǎn)地煤炭供應將有所下降；需求方面，1月中東部大部地區(qū)平均氣溫較常年同期偏高1～3℃，預計民用電需求還將走弱，日耗后續(xù)進一步上升空間有限，而隨著春節(jié)的臨近，下游部分工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，工業(yè)用電負荷的回落，將加速電廠日耗下行，屆時存煤可用天數(shù)回升，其補庫壓力再度縮小，因此終端采購積極積極性整體欠佳；非電方面，淡季之下水泥、化工等非電終端觀望情緒濃厚，市場采購積極性明顯不足，市場需求難有實質(zhì)性提升；整體來看，在市場供需主線邏輯維持寬松的客觀格局下，上下游將延續(xù)分歧博弈局面，預計春節(jié)前夕或有階段性需求釋放，后期隨著供給進一步收縮和工業(yè)企業(yè)開工率下降，動力煤市場將進入供需兩弱的狀態(tài)，預計1月動力煤市場或維持偏穩(wěn)震蕩走勢，價格向上驅(qū)動力不強。

月評

Mysteel解讀：迎風換擋——2025年宏觀經(jīng)濟展望系列（一）

從回報率看，貴金屬表現(xiàn)優(yōu)于有色金屬，而有色金屬又強于黑色系商品在能源類商品中，天然氣價格表現(xiàn)優(yōu)于原油，而原油強于動力煤 2024年，中國經(jīng)濟核心驅(qū)動力加速從建筑業(yè)向制造業(yè)和出口轉(zhuǎn)型，但面臨諸多挑戰(zhàn)，包括制造業(yè)中的勞動力成本上升、技術升級壓力，以及出口面臨的地緣政治風險和貿(mào)易壁壘。

觀點

[甲醇]：12月4日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：12月3日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：11月12日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：11月8日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：11月7日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：11月6日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：9月14日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：9月13日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

Mysteel：8月27日(17:30)山西市場動力煤價格行情

27日山西市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常穩(wěn)定生產(chǎn)，整體供應水平未有大幅波動國有煤礦發(fā)運仍以保供及內(nèi)部供應為主，運輸周轉(zhuǎn)一切順利當前終端采購意愿并不強烈，暫無規(guī)模補庫行為；基于此種情況貿(mào)易環(huán)節(jié)投機驅(qū)動力不強，煤廠、貿(mào)易商拿貨偏向謹慎，市場情緒無明顯改善。

日評

Mysteel：8月27日(09:00)山西市場動力煤價格行情

27日山西市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常穩(wěn)定生產(chǎn)，整體供應水平未有大幅波動國有煤礦發(fā)運仍以保供及內(nèi)部供應為主，運輸周轉(zhuǎn)一切順利當前終端采購意愿并不強烈，暫無規(guī)模補庫行為；基于此種情況貿(mào)易環(huán)節(jié)投機驅(qū)動力不強，煤廠、貿(mào)易商拿貨偏向謹慎，市場情緒無明顯改善。

日評

[隆眾聚焦]：透明聚丙烯市場利潤分析

成本持續(xù)偏強，帶動盤面高開運行，本周透明聚丙烯市場維持高位震蕩OPEC+減產(chǎn)帶來的供應趨緊氛圍延續(xù)，疊加亞洲經(jīng)濟預期改善，本周國際油價上漲但透明聚丙烯漲幅不及原油，油制透明PP利潤下滑港口與產(chǎn)地價格同步上漲，產(chǎn)地周邊貿(mào)易商操作積極性較高，動力煤市場偏強運行，煤制透明PP利潤下滑 短期來看，透明PP驅(qū)動力量繼續(xù)圍繞宏觀、成本端及供需端驅(qū)動為主。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：政策導向活躍市場氛圍 聚丙烯短期估值偏強上移

塑料 聚丙烯 消費結構

熱點聚焦

Mysteel：港口交投氛圍謹慎 焦炭仍存回調(diào)風險

疊加煤炭供給寬松和成本支撐坍塌，鋼廠在利潤未明顯恢復前，鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)維持回落趨勢，負反饋仍將制約焦炭需求焦炭價格在未觸底企穩(wěn)前，貿(mào)易商多保持謹慎觀望心態(tài)，市場整體缺乏貿(mào)易投機驅(qū)動力 3、市場利空消息不斷，貿(mào)易商情緒悲觀 近期市場出現(xiàn)下跌主要受到動力煤價格大幅回落帶動成本煤價繼續(xù)走弱，疊加鋼廠成本原料價格下跌后利潤修復，鋼廠自發(fā)性減限產(chǎn)預期降低，鐵水高位但成材需求偏弱，導致成材去庫速度放緩。

煤焦熱點