Mysteel盤(pán)點(diǎn)：9日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 電廠日耗進(jìn)入季節(jié)性下行期

昨日Q5000低硫成交價(jià)在600元/噸左右，目前整體市場(chǎng)氛圍稍有好轉(zhuǎn)，但下游對(duì)高價(jià)接受度低，還需謹(jǐn)慎操作后市需持續(xù)關(guān)注天氣影響及港口庫(kù)存變化，截止9月8日環(huán)渤海八港庫(kù)存2069萬(wàn)噸，日環(huán)比減少8萬(wàn)噸 下游方面，目前電廠日耗進(jìn)入季節(jié)性下行期，庫(kù)存也相對(duì)安全，后續(xù)電廠逐漸進(jìn)入秋季檢修期，需求將進(jìn)一步減弱東北地區(qū)雖即將展開(kāi)冬儲(chǔ)備煤，沿海電廠也需補(bǔ)充夏季損耗，但整體采購(gòu)仍未放量 進(jìn)口方面，9日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)價(jià)差：印尼Q3800到岸價(jià)約為415元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約470元/噸；澳煤Q5500到岸價(jià)約為685元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約714元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：9日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 電廠日耗進(jìn)入季節(jié)性下行期

昨日Q5000低硫成交價(jià)在600元/噸左右，目前整體市場(chǎng)氛圍稍有好轉(zhuǎn)，但下游對(duì)高價(jià)接受度低，還需謹(jǐn)慎操作后市需持續(xù)關(guān)注天氣影響及港口庫(kù)存變化，截止9月8日環(huán)渤海八港庫(kù)存2069萬(wàn)噸，日環(huán)比減少8萬(wàn)噸 下游方面，目前電廠日耗進(jìn)入季節(jié)性下行期，庫(kù)存也相對(duì)安全，后續(xù)電廠逐漸進(jìn)入秋季檢修期，需求將進(jìn)一步減弱東北地區(qū)雖即將展開(kāi)冬儲(chǔ)備煤，沿海電廠也需補(bǔ)充夏季損耗，但整體采購(gòu)仍未放量 進(jìn)口方面，9日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)價(jià)差：印尼Q3800到岸價(jià)約為415元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約470元/噸；澳煤Q5500到岸價(jià)約為685元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約714元/噸。

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：29日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 電力需求逐步進(jìn)入季節(jié)性轉(zhuǎn)弱階段

后續(xù)電力需求逐步進(jìn)入季節(jié)性轉(zhuǎn)弱階段，終端或采取剛需補(bǔ)庫(kù)，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)體量有限，多持觀望的態(tài)度 進(jìn)口方面，29日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤成交情況較為冷清伴隨內(nèi)貿(mào)煤價(jià)持續(xù)下行，礦山隨之下調(diào)報(bào)價(jià)，當(dāng)前澳洲紐港船只排隊(duì)現(xiàn)象稍有緩解，俄羅斯礦山現(xiàn)貨發(fā)運(yùn)仍偏低位運(yùn)行；預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)走弱，后續(xù)需關(guān)注匯率波動(dòng)及回國(guó)海運(yùn)費(fèi)變化現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船至華南到岸艙底價(jià)約418元/噸，澳煤Q5500巴拿馬船至華南到岸艙底價(jià)約700元/噸，俄煤Q5500巴拿馬船至北港到岸艙底價(jià)約680元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：29日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 電力需求逐步進(jìn)入季節(jié)性轉(zhuǎn)弱階段

后續(xù)電力需求逐步進(jìn)入季節(jié)性轉(zhuǎn)弱階段，終端或采取剛需補(bǔ)庫(kù)，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)體量有限，多持觀望的態(tài)度 進(jìn)口方面，29日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤成交情況較為冷清伴隨內(nèi)貿(mào)煤價(jià)持續(xù)下行，礦山隨之下調(diào)報(bào)價(jià)，當(dāng)前澳洲紐港船只排隊(duì)現(xiàn)象稍有緩解，俄羅斯礦山現(xiàn)貨發(fā)運(yùn)仍偏低位運(yùn)行；預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)走弱，后續(xù)需關(guān)注匯率波動(dòng)及回國(guó)海運(yùn)費(fèi)變化現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船至華南到岸艙底價(jià)約418元/噸，澳煤Q5500巴拿馬船至華南到岸艙底價(jià)約700元/噸，俄煤Q5500巴拿馬船至北港到岸艙底價(jià)約680元/噸。

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：10日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 供需格局正經(jīng)歷季節(jié)性調(diào)整

下游方面，“迎峰度夏”周期全面開(kāi)啟，煤炭市場(chǎng)供需格局正經(jīng)歷季節(jié)性調(diào)整隨著氣溫逐漸升高，居民制冷需求不斷增加，下游電廠日耗呈季節(jié)性攀升，但清潔能源擠占替代效應(yīng)依然顯著，電廠日耗較常年同期難有超預(yù)期表現(xiàn) 進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行10日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為389元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約451元/噸；進(jìn)口Q4500電廠最低投標(biāo)價(jià)為488元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約528元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：10日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 供需格局正經(jīng)歷季節(jié)性調(diào)整

下游方面，“迎峰度夏”周期全面開(kāi)啟，煤炭市場(chǎng)供需格局正經(jīng)歷季節(jié)性調(diào)整隨著氣溫逐漸升高，居民制冷需求不斷增加，下游電廠日耗呈季節(jié)性攀升，但清潔能源擠占替代效應(yīng)依然顯著，電廠日耗較常年同期難有超預(yù)期表現(xiàn) 進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行10日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為389元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約451元/噸；進(jìn)口Q4500電廠最低投標(biāo)價(jià)為488元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約528元/噸。

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：12日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 電廠日耗將季節(jié)性低位震蕩

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定受到近期下游終端日耗降低，非電行業(yè)僅維持剛需采購(gòu)影響，市場(chǎng)煤需求下降，產(chǎn)地貿(mào)易商觀望情緒占主流，到礦拉運(yùn)車(chē)輛減少，煤礦坑口價(jià)格下調(diào)約10-15元/噸港口詢(xún)盤(pán)采購(gòu)需求冷清，部分貿(mào)易商對(duì)后市仍有看空預(yù)期，市場(chǎng)實(shí)際成交有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格仍將承壓運(yùn)行；陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，個(gè)別煤礦因倒面、安檢等因素影響停產(chǎn)或減產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)稍有收縮。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：12日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 電廠日耗將季節(jié)性低位震蕩

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性淡季 華東區(qū)域上周港口庫(kù)存增加

本周區(qū)域內(nèi)港口一方面受臺(tái)風(fēng)天氣影響，船運(yùn)調(diào)出困難，另一方面，區(qū)域內(nèi)下游電廠日耗降低，用煤需求趨緩，整體調(diào)入大于調(diào)出，庫(kù)存回升據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月23日華東區(qū)域港口庫(kù)存908.7萬(wàn)噸，較上周增加75.7萬(wàn)噸目前華東區(qū)域各港口煤炭庫(kù)存情況大致如下： 山東港口A：受臺(tái)風(fēng)天氣影響，船只靠岸困難，對(duì)外發(fā)運(yùn)煤量有所減少，整體調(diào)入量大于調(diào)出量，上周港口庫(kù)存增加60萬(wàn)噸 江蘇港口A：目前港口主要走水泥煤、化工煤及電煤，上周水泥企業(yè)補(bǔ)庫(kù)暫緩，以化工及電煤為主，整體調(diào)入大于調(diào)出，上周港口庫(kù)存增加6萬(wàn)噸。

日評(píng)

弘業(yè)期貨：需求季節(jié)性回落，動(dòng)力煤盤(pán)面偏弱運(yùn)行

產(chǎn)地方面，當(dāng)前國(guó)有大礦響應(yīng)政策號(hào)召，以長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)為主，近期由于疫情影響，下游用戶(hù)采購(gòu)需求放緩，煤價(jià)承壓下行港口方面，貿(mào)易商受發(fā)運(yùn)成本支撐，低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)有所企穩(wěn)，當(dāng)前港口貨源仍存結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，優(yōu)質(zhì)高卡煤較少，下游維持觀望，交投僵持 下游方面，隨著氣溫的回升，以及部分電廠春季檢修，日耗呈現(xiàn)季節(jié)性回落態(tài)勢(shì)，終端用戶(hù)多維持觀望，暫緩采購(gòu)進(jìn)口方面，受近期國(guó)內(nèi)沿海電廠中標(biāo)價(jià)較低影響，進(jìn)口煤價(jià)承壓下行，但后期印尼進(jìn)入齋月，屆時(shí)煤炭產(chǎn)量將出現(xiàn)下降。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：電廠日耗季節(jié)性回落 動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行

本月產(chǎn)地安全環(huán)保檢查趨嚴(yán)，部分保供煤礦暫停對(duì)市場(chǎng)銷(xiāo)售，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)階段性收緊，同時(shí)國(guó)際方面，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)影響國(guó)外供應(yīng)偏緊，進(jìn)口煤價(jià)持續(xù)上漲，側(cè)面支撐了國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)價(jià)格另一方面，保供穩(wěn)價(jià)政策調(diào)控始終保持在高壓態(tài)勢(shì)下，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)維持高位據(jù)統(tǒng)計(jì)，其中主產(chǎn)地總?cè)债a(chǎn)量保持在900萬(wàn)噸以上目前內(nèi)蒙區(qū)域部分煤礦受10日會(huì)議政策影響，蒙大礦業(yè)、伊大礦業(yè)、門(mén)克沁礦業(yè)、葫蘆素礦業(yè)價(jià)格均下調(diào)至5500k700元/噸。

日評(píng)

動(dòng)力煤將呈現(xiàn)季節(jié)性波動(dòng)態(tài)勢(shì)

在新型煤化工技術(shù)發(fā)展過(guò)程中，煤炭利用率越來(lái)越高，甚至將開(kāi)發(fā)過(guò)程中產(chǎn)生的廢氣也變成了副產(chǎn)物因此，新型煤化工將是煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的主要途徑，未來(lái)大有可為 整體而言，2022年動(dòng)力煤行情將呈現(xiàn)季節(jié)性波動(dòng)態(tài)勢(shì)，在迎峰度夏、迎峰度冬兩個(gè)旺季而趨勢(shì)性上漲2022年年初，隨著春節(jié)淡季臨近，動(dòng)力煤價(jià)格將出現(xiàn)全年的低點(diǎn)2022年全年走勢(shì)相對(duì)可控，整體波動(dòng)范圍在500—1000元/噸。

爐料

弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤需求季節(jié)性回升，盤(pán)面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國(guó)煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以保供電煤發(fā)運(yùn)為主，內(nèi)蒙年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修，近期陜西地區(qū)受疫情影響，市場(chǎng)銷(xiāo)售整體一般，價(jià)格延續(xù)漲跌互現(xiàn) 港口方面，近期市場(chǎng)活躍度有所提高，非電需求詢(xún)貨增多，但總體處于壓價(jià)狀態(tài)，成交價(jià)格繼續(xù)下探，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1050元/噸 下游方面，目前國(guó)內(nèi)終端需求一般，民用化工以按需采購(gòu)為主，在煤價(jià)偏弱運(yùn)行的情況下，貿(mào)易商采購(gòu)積極性不高，但隨著天氣轉(zhuǎn)冷，電廠日耗逐步攀升，仍有一定的采購(gòu)需求。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤需求季節(jié)性回升，盤(pán)面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國(guó)煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)為主，內(nèi)蒙年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修，近期陜西地區(qū)受疫情影響，市場(chǎng)銷(xiāo)售整體一般，價(jià)格延續(xù)漲跌互現(xiàn) 港口方面，近期市場(chǎng)活躍度有所提高，詢(xún)貨增多，且優(yōu)質(zhì)高卡貨源少，總體處于壓價(jià)狀態(tài)，成交較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，近期各地氣溫有所下滑，日耗增加，而終端在保供煤疊加進(jìn)口煤補(bǔ)充的情況下，采購(gòu)需求一般。

周報(bào)回顧

弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤需求季節(jié)性回升，盤(pán)面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國(guó)煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)為主，年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修，近期陜西地區(qū)受疫情影響，市場(chǎng)銷(xiāo)售整體一般，價(jià)格延續(xù)漲跌互現(xiàn) 港口方面，近期市場(chǎng)情緒有所提高，非煤需求詢(xún)貨增多，總體處于壓價(jià)狀態(tài)，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤需求季節(jié)性回升，盤(pán)面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，加速釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，產(chǎn)量和市場(chǎng)供應(yīng)量持續(xù)增加，煤炭調(diào)度日產(chǎn)量已穩(wěn)定在1200萬(wàn)噸以上，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高后期來(lái)看，煤炭冬季保供工作將持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將保持在較高水平 港口方面，隨著供暖季的來(lái)臨，下游電廠采購(gòu)積極性提升，港存有所增加，但以長(zhǎng)協(xié)煤為主，市場(chǎng)煤貨源緊缺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，隨著保供政策的有效實(shí)施，全國(guó)煤炭產(chǎn)量和市場(chǎng)供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤水平將進(jìn)一步提升，截止11月20日，電廠存煤達(dá)到1.43億噸，可用23天，超過(guò)常年水平，隨著氣溫的下滑，供暖需求將出現(xiàn)季節(jié)性回升，關(guān)注后期的采購(gòu)需求。

策略研究

弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤需求季節(jié)性回升，盤(pán)面止跌企穩(wěn)

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，加速釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，產(chǎn)量和市場(chǎng)供應(yīng)量持續(xù)增加，煤炭調(diào)度日產(chǎn)量已穩(wěn)定在1200萬(wàn)噸以上，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高下游化工及民用采購(gòu)積極性有所提升，煤價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行 港口方面，隨著供暖季的來(lái)臨，下游電廠采購(gòu)積極性提升，港存有所增加，但以長(zhǎng)協(xié)煤為主，市場(chǎng)煤貨源緊缺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，隨著保供政策的有效實(shí)施，全國(guó)煤炭產(chǎn)量和市場(chǎng)供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤水平將進(jìn)一步提升，截止11月20日，電廠存煤達(dá)到1.43億噸，可用23天，超過(guò)常年水平，且隨著氣溫的下滑，供暖需求將出現(xiàn)季節(jié)性回升，后期有望維持供需兩旺格局。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：需求季節(jié)性回升，動(dòng)力煤盤(pán)面止跌企穩(wěn)

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，加速釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，產(chǎn)量和市場(chǎng)供應(yīng)量持續(xù)增加，煤炭調(diào)度日產(chǎn)量已穩(wěn)定在1200萬(wàn)噸以上，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高當(dāng)前內(nèi)蒙部分煤礦煤管票已現(xiàn)緊缺，下游采購(gòu)積極性有所提升，煤價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行 港口方面，隨著供暖季的來(lái)臨，下游電廠采購(gòu)積極性提升，由于市場(chǎng)煤貨源較少，且貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本倒掛，發(fā)運(yùn)積極性受挫，市場(chǎng)煤發(fā)運(yùn)較少，主要以長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)為主，煤價(jià)整體平穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸。

機(jī)構(gòu)

安信證券：動(dòng)力煤價(jià)進(jìn)入短暫季節(jié)性回調(diào)，預(yù)計(jì)跌幅有限

新華財(cái)經(jīng)北京8月15日電 安信證券指出，8月中下旬起，煤炭逐步進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求開(kāi)始出現(xiàn)下滑跡象，因此電廠采購(gòu)也隨之放緩，造成產(chǎn)地煤價(jià)小幅回落但是供給端增量有限，神府地區(qū)部分煤礦因超產(chǎn)、環(huán)保問(wèn)題暫停生產(chǎn)，對(duì)沖前期鄂爾多斯復(fù)產(chǎn)增量需求端雖然電廠采購(gòu)放緩，但9月、10月為下游水泥、化工以及鋼鐵的生產(chǎn)旺季，尤其前期部分化工、水泥受到限電影響產(chǎn)量受限，在后期開(kāi)工率有望回升

爐料

MRI：4月季節(jié)性淡季，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

下半月，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)恢復(fù)，煤炭供應(yīng)增加，而隨著氣溫回升，民用電有所下降，下游電廠日耗水平回落，在階段補(bǔ)庫(kù)結(jié)束后，采購(gòu)明顯放緩，北方港口庫(kù)存維持高位，消庫(kù)不佳，導(dǎo)致動(dòng)力煤價(jià)格或出現(xiàn)回落4月季節(jié)性淡季，煤礦生產(chǎn)有所回落，電廠機(jī)組檢修增多，火力發(fā)電或達(dá)上半年低位，煤炭供需將呈兩弱局面，疊加沿海港口高庫(kù)存背景下，動(dòng)力煤價(jià)格或震蕩偏弱 四、在“碳達(dá)峰、碳中和”背景下，煤炭產(chǎn)業(yè)鏈向清潔化、創(chuàng)新和智能化發(fā)展 在“碳達(dá)峰、碳中和”背景下，“兩會(huì)”各地區(qū)、企業(yè)代表紛紛表示，煤炭行業(yè)將向清潔化、創(chuàng)新和智能化發(fā)展，加強(qiáng)老舊煤礦轉(zhuǎn)型，妥善解決企業(yè)債務(wù)等問(wèn)題，以及煤炭替代等方面。

產(chǎn)業(yè)分析