瑞達期貨：鐵礦石建議反彈擇機短空

隔夜I2505合約弱勢整理宏觀面，美方宣布，自3月4日起對中國輸美產(chǎn)品再次加征10%關(guān)稅，中方對美反制對部分進口商品加征關(guān)稅供需情況，本期鐵礦石港口庫存延續(xù)下滑，但隨著澳洲天氣擾動減弱，澳巴鐵礦石發(fā)運量再度增加，日均鐵水產(chǎn)量227.94萬噸，環(huán)比上周增加0.43萬噸技術(shù)上，I2505合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位運行操作上，建議反彈擇機短空，注意操作節(jié)奏和風(fēng)險控制 隔夜RB2505合約震蕩偏弱。

機構(gòu)

Mysteel解讀：本輪鐵礦石反彈壓力位在哪里

就鐵礦石短期價格變化而言，階段性的主導(dǎo)矛盾或許在于成材端需求的季節(jié)性回升，有助于幫助鋼廠實現(xiàn)“不降價去庫存”，進而為鐵礦石價格再度反彈到110美元附近提供助力當(dāng)然，更遠(yuǎn)的看，“長久期”因素也終將發(fā)揮作用

主編視角

Mysteel解讀：本輪鐵礦石價格反彈復(fù)盤與節(jié)后推演

引言 黑色系在10月第一個交易日觸頂后就一直表現(xiàn)偏弱，鋼材和煤焦重心不斷下移，鐵礦石則在730-810的箱體寬幅震蕩；1月9日-1月21日，鐵礦石再度從箱體下沿反彈到上沿。

主編視角

Mysteel解讀：節(jié)前補庫或支撐鐵礦石即期進口利潤反彈

四、未來展望：春節(jié)前即期進口利潤或?qū)⑿》邤U 總的來看，今年鐵礦即期進口利潤持續(xù)低迷主要是由于人民幣貶值以及港口市場供強需弱導(dǎo)致季節(jié)性走勢來看，歷年12月都難以出現(xiàn)即期進口利潤，農(nóng)歷春節(jié)時間不同，部分年份在1月進口利潤有所恢復(fù) 我們認(rèn)為今年春節(jié)前補庫或支撐鐵礦石即期進口利潤反彈，但難以持續(xù)有利潤。

主編視角

【山東鐵礦石貿(mào)易商E】春節(jié)后鋼礦市場或有價格反彈，但全年要注意風(fēng)險

客戶觀點：春節(jié)前，特朗普上臺之后，或有非常利空的宏觀政策發(fā)布因為我們可以看到巴菲特持有巨量的現(xiàn)金，同時美股從估值和技術(shù)上看都處于高位狀態(tài)，美股醞釀下跌風(fēng)險如果有美股爆雷的情況，將會波及所有風(fēng)險資產(chǎn)，黑色金屬也不能幸免春節(jié)后展望，從目前鋼材的基本面來看，庫存低，產(chǎn)量低，價格低，不存在大幅下跌的基礎(chǔ)。

鐵礦石市場大家說

MCS鐵礦石RMB遠(yuǎn)期日報：盤面有所反彈，現(xiàn)貨PBF基差走弱

【參考價格曲線】 【參考價值曲線 青島/日照 】 ref: I2501 761 I2505 752 11月底 I01 -11/-9 12月底 I01 -17/-15 01月底 I05 -15/-14 02月底 I05 -21/-20 03月底 I05 -24/-22 【鐵礦石品種價差 】 【日評】 遠(yuǎn)期成交及情緒方面： 鐵礦石I2501合約今日早間開盤后一路上漲，下午有所回落，偏弱運行，收盤至761，環(huán)比+25。

場外衍生品分析

MCS鐵礦石衍生品：房地產(chǎn)利好再出，掉期反彈開啟？

場外衍生品分析

瑞達期貨：鐵礦石反彈擇機短空，注意節(jié)奏及風(fēng)險控制

周五晚I2501合約增倉下行宏觀面，隨著美國大選、美聯(lián)儲降息及人大常委會第十二次會議落幕，宏觀提振效果下降基本面，供應(yīng)維持寬松，鐵水需求季節(jié)性回落，本期鐵水產(chǎn)量234.06萬噸，環(huán)比下降1.41萬噸，年同比降4.66萬噸技術(shù)上，I2501合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，反彈擇機短空，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬強勢反彈

后期鋼廠有持續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，按需補庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運穩(wěn)定運行，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢 【觀點】宏觀情緒修復(fù)，鐵礦石跟隨黑色金屬強勢反彈基本面上，供增需減，庫存年內(nèi)新高周環(huán)比來看，供需雙增，庫存小幅去庫Mysteel口徑下，上周五大材增產(chǎn)去庫，但表觀需求有所走弱，主要受到假期影響，真實需求情況后續(xù)有待持續(xù)跟蹤短期來看，復(fù)產(chǎn)緩慢，鐵水維持低位，鋼廠按需補庫，港口庫存高企，鐵礦石基本面維持偏弱格局。

機構(gòu)

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較多，價格較有所反彈

由于今日盤面有小幅度反彈，各家報價積極性尚可，出貨意愿較高需求端，唐山鋼廠進口燒結(jié)礦日耗環(huán)比上周小幅減少約0.86萬噸目前來看，盤面有所反彈近期唐山區(qū)域個別鋼廠高爐已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，但是由于區(qū)域內(nèi)鋼廠利潤并未完全修復(fù)，需求量較上周有些許減少隨著十一假期臨近，各家鋼廠開始陸續(xù)進行補庫，鐵礦石的價格支撐力度稍顯堅挺綜上所述，預(yù)計短期內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價格將會有小幅反彈

進口礦區(qū)域日評

瑞達期貨：鐵礦石建議反彈擇機短多

隔夜I2501合約沖高回落宏觀面，巴西發(fā)展、工業(yè)、貿(mào)易和服務(wù)部代理外貿(mào)秘書處發(fā)布第48號公告稱，對進口自中國和印度的彩涂板發(fā)起反傾銷調(diào)查，同時河北鋼坯現(xiàn)貨下調(diào)供需方面，鋼廠高爐開率小幅上調(diào)，但鐵礦石港口庫存維持高位，同時本期47港到港量環(huán)比增加327.6萬噸，整體上供應(yīng)壓力較大技術(shù)上，I2501合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸下方操作上建議，反彈擇機短多，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石企穩(wěn)反彈

考慮到需求進入淡季，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫 【觀點】鋼材數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，疊加宏觀情緒環(huán)比修復(fù)，鐵礦石跟隨黑色金屬企穩(wěn)反彈基本面上，供增需減，庫存維持高位運行黑色系主要矛盾在于鋼廠庫存壓力的逐步累積，但在前期鋼廠持續(xù)減產(chǎn)下，上周Mysteel口徑下五大材數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)；鋼材維持減產(chǎn)去庫趨勢近期鐵礦石企穩(wěn)反彈，市場或交易鐵水見底邏輯，下周鐵水產(chǎn)量環(huán)比+1.4萬噸，后市持續(xù)關(guān)注高爐檢修邊際變化。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬企穩(wěn)反彈

考慮到需求進入淡季，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫 【觀點】 鋼材數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，疊加宏觀情緒環(huán)比修復(fù)，鐵礦石跟隨黑色金屬企穩(wěn)反彈基本面上，供增需減，庫存維持高位運行供應(yīng)來看，近期指數(shù)反彈明顯，本周全球發(fā)運維持上升態(tài)勢，預(yù)計后期到港量有望維持穩(wěn)定需求來看，鐵水產(chǎn)量難言見底，Mysteel口徑下日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比-4.3至224.5萬噸庫存來看，截至8月26日45港庫存1.516億噸，環(huán)比周四+124.7萬噸，環(huán)比上周一+158.5萬噸；鋼廠以消耗庫存為主，其進口礦庫存環(huán)比-69.9至9000.1萬噸。

機構(gòu)

Mysteel解讀：短期宏觀產(chǎn)業(yè)預(yù)期共振，鐵礦石價格是反彈還是反轉(zhuǎn)？

核心觀點： 當(dāng)前鐵礦石價格受9月海外降息釋放貨幣流動性以及傳統(tǒng)需求旺季鋼材復(fù)產(chǎn)預(yù)期影響，期貨價格出現(xiàn)超跌反彈行情但目前我們并看不到礦石行情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的兩個條件——港口庫存持續(xù)去化以及下游工地資金到位率邊際好轉(zhuǎn)。

觀點

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期內(nèi)維持震蕩反彈

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運止跌回升，澳礦有所回升，巴西礦小幅回落，到港量波動不大，整體供應(yīng)相對平穩(wěn)需求方面，日均鐵水產(chǎn)量228.77萬噸，環(huán)比減少2.93萬噸隨著鋼廠虧損收窄，采購有所增加，剛需仍存受成材價格大幅拉漲提振，市場情緒好轉(zhuǎn)庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存15035.1萬噸，環(huán)比減少8.9萬噸；日均疏港量321.82萬噸，環(huán)比增加13.8萬噸盤面上看，主力01合約高開高走大幅上漲，夜盤有所調(diào)整，短期內(nèi)維持震蕩反彈。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石震蕩反彈

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運止跌回升，澳礦有所回升，巴西礦小幅回落，到港量波動不大，整體供應(yīng)相對平穩(wěn)需求方面，日均鐵水產(chǎn)量228.77萬噸，環(huán)比減少2.93萬噸受宏觀利好政策提振，市場悲觀情緒有所緩和，目前鋼企庫存低位，剛性需求仍存，礦價底部有支撐庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存15035.1萬噸，環(huán)比減少8.9萬噸；日均疏港量321.82萬噸，環(huán)比增加13.8萬噸盤面上看，主力01合約昨日縮量調(diào)整，夜盤高開高走，短期內(nèi)維持震蕩反彈。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期跌幅較大出現(xiàn)超跌反彈

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運小幅回落，澳礦有所回落，巴西礦止跌回升，到港量有所回落，整體供應(yīng)相對平穩(wěn)需求方面，日均鐵水產(chǎn)量228.77萬噸，環(huán)比減少2.93萬噸目前鋼廠高爐開工率下降，鐵水產(chǎn)量減少，鐵礦需求走低而鋼廠進口礦庫存下降，多維持低庫存運行，鋼廠按需采購為主庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存15035.1萬噸，環(huán)比減少8.9萬噸；日均疏港量321.82萬噸，環(huán)比增加13.8萬噸。

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵礦石建議反彈擇機拋空，止損參考750

周五晚I2501合約弱勢運行宏觀面，上周市場動蕩不已，隨后緊張情緒有所緩解，但本周將發(fā)布的美國消費者價格指數(shù)（CPI）可能會再次引發(fā)波動供需方面，本期國內(nèi)鐵礦石港口庫存延續(xù)小幅下滑，但1.5億噸的庫存壓力依然較重鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率繼續(xù)下調(diào)，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量，連續(xù)數(shù)周下調(diào)，對鐵礦石現(xiàn)貨需求支撐減弱整體上，海外經(jīng)濟衰退憂慮蓋過國內(nèi)宏觀利好，同時主流持倉偏空，或繼續(xù)拖累礦價技術(shù)上，I2501合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位運行。

機構(gòu)

鐵礦石突發(fā)大漲，是反彈還是反轉(zhuǎn)？

記者在采訪中獲悉，現(xiàn)階段鐵礦石價格大幅下行，利空因素較好釋放，估值已降至相對低位，相應(yīng)的，近期人民幣匯率回落以及高鐵水對鐵礦石價格具有較強支撐，因而伴隨周三焦炭提漲落地，市場情緒迎來改善，黑色金屬集體反彈，鐵礦石漲幅明顯 當(dāng)前鐵礦石上漲是反彈還是反轉(zhuǎn)？對此，涂偉華認(rèn)為，目前鐵礦石供需格局并未實質(zhì)性改善，上行驅(qū)動預(yù)計不強，近兩日上漲傾向以超跌反彈為主 丁祖超對此也持有相同的觀點，他認(rèn)為，當(dāng)前供需兩端實質(zhì)性的驅(qū)動不足，短期暫以反彈看待。

爐料

瑞達期貨：鐵礦石2409合約考慮反彈擇機拋空

國內(nèi)鐵礦石港口庫存由增轉(zhuǎn)降，但目前庫存量維持在1.5億噸附近，高于去年同期2042萬噸需求端，鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率上調(diào)，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量逼近240萬噸，鐵水產(chǎn)量增加對礦價構(gòu)成有力支撐，只是持續(xù)性有待觀察整體上，短期受庫存下和需求增加支撐出現(xiàn)反彈，但鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)維持寬松，同時鋼材市場進入消費淡季，將影響鐵礦石上行空間操作策略：I2409合約考慮反彈擇機拋空，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。

機構(gòu)