瑞達期貨：鐵礦石建議降低倉位為主

夜盤鐵礦2501合約收盤770，上漲3.77%，周末青島港PB粉礦61.5%報780元/噸，上漲42元/噸宏觀面，深圳優(yōu)化房地產(chǎn)市場政策，取消商品住房和商務(wù)公寓轉(zhuǎn)讓限制，取得不動產(chǎn)權(quán)登記證書后，即可上市交易；首套和二套房貸最低首付比例分別調(diào)整為15%和20%；個人賣房增值稅征免年限從5年調(diào)整為2年基本面，庫存高位窄幅波動，鐵水本期環(huán)比增加1.03萬噸，低位連續(xù)4周小幅度回升驅(qū)動方面，焦炭第二輪提漲，鋼材成本支撐預(yù)期加強。

機構(gòu)

[PVC]：隆眾早訊--周三版

山東地區(qū)某氧化鋁廠家液堿采購價格上調(diào)20元/噸，32%離子膜 堿價格執(zhí)行出廠在700元/噸 受海運費持續(xù)上漲及倉位緊張影響，七月亞洲PVC報價推遲公布，各方觀望為主，受運費漲幅過高本次CFR/CIF報價預(yù)計漲幅與海運費漲幅相當，用于消化運費壓力印度市場報價已經(jīng)漲至900-960美元/噸 大商所、鄭商所夜盤收盤，互有漲跌鐵礦石、玻璃等跌超1%，豆油、棕櫚油等小幅下跌；燒堿、焦煤等小幅上漲。

早間提示

【天津仁益德】對于2023年春節(jié)后期市場持偏樂觀態(tài)度

7.本周一開盤，鐵礦石期貨大幅下跌，螺紋，熱卷小幅回調(diào)，期貨盤面呈現(xiàn)做多鋼廠利潤趨勢 8.近期貿(mào)易商以正套操作為主，但臨近春節(jié)，下游需求基本停滯，預(yù)計正套空單春節(jié)前未必能迎來大幅解套窗口期 總結(jié)，基于對2023年中國及世界經(jīng)濟的整體偏樂觀趨勢，加之近期基本面，政策面，期現(xiàn)結(jié)構(gòu)的綜合考量，我個人對于春節(jié)后期市場持偏樂觀態(tài)度，如有正套操作也建議可先持有現(xiàn)貨，盤面掛單將原有基差拉大，或春節(jié)后如遇出貨困難，基差拉大后，提前鎖定利潤操作，部分倉位可適當裸多現(xiàn)貨。

鋼坯

鞏義市先進制造業(yè)開發(fā)區(qū)鋁產(chǎn)量占全省的58%

明泰鋁業(yè)擁有4條熱連軋生產(chǎn)線和國內(nèi)最寬的3300mm+2800mm“1+1”熱軋生產(chǎn)線，河南明泰科技發(fā)展有限公司的智能倉儲系統(tǒng)，有效倉位近2萬個，生產(chǎn)、倉儲領(lǐng)域的智能化、自動化水平全國領(lǐng)先 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報：唐山管帶價格穩(wěn)中上漲 成交大幅增量

黑色系期貨震蕩上行加之疫情防控出行又出新政策，市場情緒高漲，部分下游或有冬儲意愿帶鋼方面，目前帶鋼供應(yīng)維持相對高位，需求繼續(xù)萎縮，矛盾逐步累積，市場信心不足但廠商倉位較低，多尚未冬儲，謹慎觀望為主管材方面，原料價格表現(xiàn)強勢，焊管價格底部支撐強勁價格的大幅上漲，刺激市場部分成交但臨近年底，貿(mào)易商多執(zhí)行現(xiàn)款銷售模式，回款壓力較大綜上所述，預(yù)計明日唐山管帶價格或穩(wěn)中趨強運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

螺紋鋼延續(xù)中期反彈行情

長線來看（月K線），螺紋鋼反彈到60月線3968元/噸以上會面臨不小的壓力，周K線的下降趨勢線上軌也在這個價位附近 綜上所述，建議在RB2305合約上逢重要支撐可建倉中線多單，止損可以適當放大，倉位不要過重，嚴密關(guān)注上方重要壓力位（作者單位：貫邦基金） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

廣發(fā)期貨：焦煤供需偏緊，多單繼續(xù)持有

而進口方面同樣受阻，蒙煤外運不暢，疊加下游補庫需求仍在，煉焦煤市場供需仍呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢此外，宏觀層面仍在不斷發(fā)力，焦煤整體驅(qū)動仍向上，考慮到宏觀和移倉因素影響，建議正套止盈離場，大部分多單移至05繼續(xù)持有，可留有少數(shù)倉位參與01合約缺口博弈 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

機構(gòu)

Mysteel周報：宏觀預(yù)期提振市場情緒 礦價延續(xù)震蕩上行趨勢（11.12-11.18）

需求端，低利潤加上環(huán)保影響，鐵水產(chǎn)量降幅或有擴大空間，相應(yīng)的鋼廠提貨節(jié)奏有繼續(xù)放緩可能因此在壓港和到港的補充下，預(yù)計港口庫存累庫趨勢延續(xù)但鐵礦基本面并無太大矛盾，市場波動更多是由于交易行為本身導(dǎo)致，加上空頭倉位擠壓且集中，所以短期鐵礦石價格依舊會以高波動為主 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

進口礦周評

通鋼三高爐日產(chǎn)連續(xù)破紀錄

此外，煉鐵事業(yè)部樹立上下一盤棋思想，在“三個加強”上下功夫，即加強對前道工序燒結(jié)礦堿度穩(wěn)定率控制，加強對交接班倉位管理，加強入廠、入爐原燃料質(zhì)量管理，各工序打好協(xié)同配合組合拳，竭盡所能為高爐提產(chǎn)降本提供支撐 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

經(jīng)營管理

Mysteel：CBOT大豆市場價格上漲（20221124）

周三芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤上漲，其中基準期約收高0.5%，交易商在感恩節(jié)前調(diào)整倉位 截至收盤，大豆期貨上漲1.50美分到6.25美分不等，其中1月期約收高6.25美分，報收1436美分/蒲式耳；3月期約收高5.50美分，報收1442美分/蒲式耳；5月期約收高5.25美分，報收1448.75美分/蒲式耳 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

機構(gòu)看盤

2022第五屆唐山鋼鐵原材料市場研討會圓滿落幕

最后他指出，期權(quán)應(yīng)用具有天然風(fēng)控、克服人性的特點，可以增加倉位，具有基差風(fēng)險、成本上升，但是能轉(zhuǎn)移 接下來由上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部唐山區(qū)域資訊負責人 張晶晶發(fā)表主題演講，演講題目是《2022年唐山地區(qū)鐵礦石市場運行特點回顧》 上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部唐山區(qū)域資訊負責人 張晶晶 她指出今年唐山地區(qū)進口礦價格較山東港口價格的港差擴大明顯。

聚焦

為鋼鐵行業(yè)提供精準避險工具

“當行情下跌時，企業(yè)持有的虛值期權(quán)轉(zhuǎn)為實值，此時減倉既可保持套保倉位回到項目初始設(shè)計的套保比例位置，同時也產(chǎn)生了一定的收益，為企業(yè)適當?shù)毓?jié)約了套保成本”中輝期貨相關(guān)項目負責人說 最終到8月完成套保，鐵礦石價格上漲，庫存實現(xiàn)增值，在期權(quán)端獲益約0.8萬元由于采取了靈活的期權(quán)策略，此次套保整體上達到了風(fēng)險對沖的目的，尤其在短期價格高位回落的階段起到了庫存保值的作用。

鋼材

豐富鋼鐵企業(yè)避險“工具箱”

考慮到流動性問題，選取以鐵礦石主力合約為標的、期權(quán)報單量較高的平值期權(quán)附近行權(quán)價進行分批建倉若價格上漲，現(xiàn)貨庫存升值，僅需付出一定的權(quán)利金成本；若價格下跌，則通過期權(quán)平倉或行權(quán)可以彌補庫存價值減損 實際業(yè)務(wù)中，擔心行情下跌的風(fēng)險，于是基于對套保頭寸的測算，企業(yè)從2021年4月2日開倉，到8月份已先后多次進行滾動式買入看跌期權(quán)進行建倉和分階段平倉在此期間，鐵礦石期貨價格整體上漲，但項目運行期間價格出現(xiàn)兩次快速下跌，企業(yè)根據(jù)期權(quán)波動率、行情研判和庫存出貨情況等，對期權(quán)倉位進行靈活、動態(tài)調(diào)整。

鋼材

Mysteel：焊管生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)停產(chǎn)影響評估及節(jié)后市場展望

這也是時隔21個月再一次對LPR進行調(diào)整，這也表明了貨幣政策已經(jīng)逐步開始轉(zhuǎn)為適度寬松 4、房建需求存隱憂 外圍市場擾動不容忽視 宏觀政策的發(fā)力對市場信心的提振是顯而易見的，對于年后市場，筆者認為，開門紅是大概率事件，市場的備貨需求仍有一定空間，但對于剛性需求而言，由于今年春節(jié)時間較早，東北、西北等地區(qū)在年后半個月仍處于淡季，加之去年下半年房地產(chǎn)新開工面積下降明顯，今年上半年房建領(lǐng)域焊管需求或在一定程度上受到拖累；同時，鐵礦及煤焦原料現(xiàn)貨價格仍處于高位，在限產(chǎn)高壓及“雙碳”目標下，鐵礦石用量下降與港口鐵礦石庫存的矛盾或進一步擴大，加之美聯(lián)儲加息靴子落地或?qū)θ虼笞谏唐穬r格帶來一定擾動，因此，筆者認為，年后黑色產(chǎn)業(yè)鏈博弈加劇的可能性較大，市場或加速邏輯轉(zhuǎn)換，操作上建議適當冬儲，不同區(qū)域間客戶視情況控制倉位。

焊管

Mysteel：“成本坍塌”邏輯下的鋼市何時迎來轉(zhuǎn)變？

按目前的減產(chǎn)力度來看，明年一季度，鐵礦石港口庫存仍有一定的累庫空間，而部分海外礦山鐵礦供應(yīng)在2022年仍有擴張預(yù)期，即使目前鐵礦石價格已跌至低位水平，但未來鐵礦石價格仍有一定的下移空間對于未來焦炭價格，目前焦炭價格離近幾年價格中樞仍超出千元以上，對于鐵水成本而言，若焦炭價格回歸中樞價格區(qū)間，鐵水成本仍有500左右的下移空間綜上來看，鋼材成本在未來仍有較大的下移空間 通過上述描述，再來看冬儲問題便更通透些，筆者認為，今年冬儲首先要看鋼廠冬儲政策給不給力，中小戶適當參與即可，倉位不宜過重，重倉操作還需風(fēng)險進一步釋放后再出手，但需要大家耐心等待時機。

主編視角

央企探索鐵礦石基差貿(mào)易新模式

而恰恰是由于基差貿(mào)易利用“期貨價格+基差”進行貿(mào)易定價，運用期貨進行價格風(fēng)險對沖，可以較好地對沖風(fēng)險 中建材從2019年9月與鞍鋼確定合作意向，到9月25日項目正式簽約，其間在鐵礦石I2001合約上先后建立了全部空頭倉位10月中旬，鞍鋼執(zhí)行點價時，中建材將對應(yīng)的期貨頭寸全部平倉，至此將本次貿(mào)易中的價格波動風(fēng)險轉(zhuǎn)移至期貨市場總結(jié)該項目點價過程，鞍鋼通過自身對市場基差的判斷，結(jié)合點價操作，一定程度上降低了自身的現(xiàn)貨采購成本；中建材通過控制期貨建倉時機，獲得了較為穩(wěn)定的基差收益。

爐料

百家之言丨鐵礦后市將如何運行？

“南京金明建材” 隨著鋼價持續(xù)下行壓力加大，無論是終端還是貿(mào)易商對于目前持有觀望情緒，這樣就導(dǎo)致鋼廠累庫增加，目前雖有環(huán)保加持以及鋼廠停產(chǎn)檢修消息，顯然不能成為有影響力的炒作手段，所以，整體來看，對于鐵礦石價格上漲支撐缺乏，其一是鋼廠采購按需為主，其二，6月市場進入淡季，受去杠桿化的影響，很多大的重點項目需求減少，最后就是多頭倉位獲利后離場，信心不足。

觀點

期貨要聞簡訊丨黑色跌幅居前，螺紋、熱卷跌逾5%

◎鐵礦石跌3.25% 廣發(fā)期貨：預(yù)計短期鐵礦石跟隨成材震蕩運行，盤面波動加劇，投資者注意倉位管理，鐵礦石09合約關(guān)注下方1150元/噸一線支撐位表現(xiàn) 瑞達期貨：技術(shù)上，I2109合約1小時MACD指標顯示DIFF不DEA低位交叉向上，綠柱縮小。

期評

廣發(fā)期貨：鐵礦石短期大幅回調(diào)釋放風(fēng)險，觀望為主

本期澳礦發(fā)貨有所回落，中高品礦資源依然偏緊，基差偏高亦限制盤面下跌空間預(yù)計短期鐵礦石跟隨成材震蕩運行，盤面波動加劇，投資者注意倉位管理，鐵礦石09合約關(guān)注下方1150元/噸一線支撐位表現(xiàn)

機構(gòu)

期貨要聞簡訊丨黑色系分化，焦煤漲逾3%

背景4：5月25日，世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021年4月全球粗鋼產(chǎn)量為1.70億噸，同比增長23.3% ◎鐵礦石跌0.05% 國信期貨：后期鋼廠減產(chǎn)預(yù)期加強，利好鋼廠利潤操作建議：日內(nèi)為主，或多成材空爐料對沖操作，注意控制倉位風(fēng)險 廣發(fā)期貨：基本面看，鐵礦供需暫未較大變化，但黑色商品整體高估值背景下，鋼價下跌使得產(chǎn)業(yè)內(nèi)形成負反饋，技術(shù)上下破1050附件支撐后，價格或回到850-1050區(qū)間波動。

期評